市場概況 ▪ 11 月 25 日，港股三大指數全線走高，恒生指數上漲 0.32%，報 25797.40 點；恒生中國企業指數上漲 0.46%，報 9120.89 點；恒生科技指數上漲 0.55%，報 5576.12 點。 ▪ 市場整體交投活躍，上漲股票 938 只，下跌 863 只，平收 924 只，反映積極情緒下資金偏好優質成長與熱門賽道。 ▪ 指數反彈中結構性分化依舊明顯，資金更側重具備成長概念和行業景氣度的核心資產，部分權重板塊獲主力關注。 板塊表現 ▪ 零售商板塊表現震盪，行業業績分化顯著，影響了短期資金流向。龍頭阿里巴巴上漲 0.65%，成交額 177.68 億港元，獲 AI 應用 “千問” App 表現提振，提升板塊整體關注度。京東下跌 0.62%，成交額 11.75 億港元，受公司即將推進工業 IPO 及 B 端佈局消息影響。名創優品小幅下跌 0.16%，成交額 0.74 億港元。該板塊反映上市公司業績與市場熱點關聯度高，短期資金追逐分化顯著。 ▪ 硬件、存儲及外設板塊微漲，雖整體呈下行趨勢，但頭部個股表現明顯分化。小米集團大漲 3.83%，成交額 103.63 億港元，受益於科創板及 AI 概念活躍，帶動板塊情緒。聯想集團下跌 0.51%，聯想控股跌幅更大至 3.89%。資金集中流向小米等成長性龍頭。 ▪ 互聯網內容與信息板塊表現波動，頭部公司走勢分化。快手漲幅 2.12%，成交額 29.56 億港元，百度上漲 3.85%，成交額 13.48 億港元，均展現較強市場資金承接力。騰訊控股小幅下跌 0.40%，但成交仍達 69.00 億港元，顯示板塊仍為市場資金活躍主場。受業績表現及政策因素影響，板塊內短線博弈明顯。 宏觀背景 ▪ 最新宏觀數據顯示，港股市場外貿數據壓力顯現，貿易逆差持續高位。 ▪ 零售銷售年率與貨幣供應 M3 增速小幅回升，反映內需修復跡象增強。出口增速保持穩定。 ▪ 整體經濟復甦温和，市場持續關注政策動態與實體增長動能，宏觀環境對結構性機會的影響突出。 熱門個股 ▪ 龍頭漲幅居前的龍蟠科技（2465.HK）上漲 24.03%，成交額 7.68 億港元。 ▪ 長飛光纖光纜（6869.HK）上漲 11.81%，成交額 12.68 億港元。 ▪ 大眾公用（1635.HK）上漲 10.50%，成交額 3.86 億港元。 ▪ 以上熱門股無最新事件消息支撐，但成交額提升，顯示資金對成長與創新主題標的短線關注度明顯提升，板塊結構輪動特徵突出。 市場成交額 TOP10 ▪ 阿里巴巴 -W（9988.HK）最新成交價 155.50 港元，漲幅 0.65%，成交額 177.68 億港元 ▪ 小米集團 -W（1810.HK）最新成交價 40.16 港元，漲幅 3.88%，成交額 103.63 億港元 ▪ 騰訊控股（700.HK）最新成交價 622.50 港元，跌幅 0.32%，成交額 69.00 億港元 ▪ 中芯國際（981.HK）最新成交價 67.40 港元，跌幅 0.96%，成交額 43.65 億港元 ▪ 快手 -W（1024.HK）最新成交價 70.00 港元，漲幅 2.12%，成交額 29.56 億港元 ▪ 美團 -W（3690.HK）最新成交價 97.90 港元，跌幅 0.25%，成交額 20.36 億港元 ▪ 華虹半導體（1347.HK）最新成交價 70.70 港元，漲幅 1.51%，成交額 20.25 億港元 ▪ 優必選（9880.HK）最新成交價 110.80 港元，跌幅 0.63%，成交額 17.95 億港元 ▪ 贛鋒鋰業（1772.HK）最新成交價 49.32 港元，漲幅 2.71%，成交額 16.66 億港元 ▪ 友邦保險（1299.HK）最新成交價 79.25 港元，漲幅 0.32%，成交額 13.87 億港元

三大指數全線上揚，科技及互聯網板塊表現突出。市場情緒恢復，資金關注硬件與 AI 概念龍頭。宏觀經濟修復跡象顯現，板塊間結構性分化明顯。龍頭小米與快手漲幅靠前，主板多隻熱門股異動活躍。成交額 TOP10 以阿里巴巴、小米、騰訊控股等科技龍頭為主，顯示資金持續集中於頭部企業。

- 港股三大指數全線走高，恒生指數上漲 0.32% 至 25797.40 點。  
- 市場交投活躍，上漲股票 938 只，反映資金偏好優質成長。  
- 零售商板塊表現分化，阿里巴巴上漲 0.65%，京東下跌 0.62%。  

市場脈搏

阿里巴巴-W

京東-SW

名創優品

小米集團-W

聯想集團

聯想控股

快手-W

百度

騰訊控股

龍蟠科技

長飛光纖光纜

大眾公用

中芯國際

小米集團(ADR)

阿里巴巴

騰訊控股(ADR)

騰訊控股(ADS)

美團-W

美團(ADR)

港股盤中｜三大指數齊漲 科技硬件與互聯網領漲 小米漲 3.83% 帶動板塊信心

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