谷歌 AI 大模型升級，引爆 A 股谷歌鏈，光通信板塊集體起飛。
11 月 25 日，A 股光通信板塊大漲，光庫科技 20% 漲停，騰景科技漲超 15%，雙雙創歷史新高。德科立、長光華芯、長飛光纖、福晶科技等漲停，長芯博創、仕佳光子、炬光科技、太辰光均漲超 10%。分析指出，市場對光通信板塊的追捧，源於谷歌近期發佈的新一代 AI 大模型 Gemini 3 及圖像生成模型 Nano Banana Pro 的突破性表現。
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（來源：Wind）
谷歌本月發佈的 Gemini 3 模型主要在 TPU 芯片上訓練，表現已接近甚至超越 OpenAI 的 ChatGPT，這一技術突破令投資者重新評估 AI 芯片市場格局。谷歌股價單日飆升 6.3% 至 318.58 美元的歷史新高，今年累計漲幅達 68%。更重要的是，谷歌正利用其在 AI 模型領域的最新突破，向 Meta 等大型客户推銷在自有數據中心部署 TPU 芯片的方案。
方正證券和華泰證券在最新研報中指出，谷歌在 TPU 互聯中引入光交換（OCS）技術，構建由多個機櫃組成的 TPU 超節點。在 Hot Chips 2025 大會上，谷歌詳細介紹了新一代 TPU 芯片 Ironwood。Cignal AI 預計到 2029 年，光交換 OCS 的總潛在市場規模將超過 16 億美元。因此，國內光通信產業鏈有望顯著受益。
<h2 style="text-align: left">谷歌 AI 大模型全面升級</h2>
谷歌 AI 能力實現全面躍升。Gemini 3 在編程、應用開發與圖像生成方面的能力大幅增強，支持 100 萬個 token 的上下文窗口，適用於 Agent、高級編程、長上下文、多模態理解等功能。
據華泰證券研報，Gemini 3 Pro 在 LMArena 以 1501 Elo 登頂，並在&#34;博士級推理&#34;測試中取得 Humanity's Last Exam 無工具 37.5% 的成績。&#34;深度思考模式&#34;進一步將 HLE 提升至 41.0%，並在 GPQA Diamond 達到 93.8%。在多模態領域，MMMU-Pro 得分 81.0%，Video-MMMU 達 87.6%，屏幕理解 ScreenSpot-Pro 獲得 72.7%，顯著領先競爭對手。
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更重要的是，該模型基於谷歌 TPU 芯片進行訓練，支持 100 萬個 token 的上下文窗口，適用於 Agent、高級編程、長上下文、多模態理解、算法開發等功能。在 SimpleQA Verified 基準測試中獲得了 72.1% 的得分，顯著領先於競爭對手。
谷歌同時發佈的 Nano Banana Pro 大模型在文本渲染準確性、分辨率和專業控制能力上實現顯著提升，號稱能提供&#34;攝影棚級別&#34;的精度和控制。該模型把圖像生成從&#34;擴散直畫&#34;升級為&#34;先理解/再生成&#34;，正在谷歌現有 AI 工具中全面推廣。
方正證券研報稱，谷歌雲端 Token 規模呈現爆發式增長。谷歌在 2025 年第三季度電話會中表示，公司每月處理的 token 量從 7 月的 980 萬億激增至超過 1300 萬億，一年內增長超過 20 倍。Gemini 應用程序月活躍用户突破 6.5 億，查詢量比第二季度激增 3 倍。華泰證券指出，模型能力的跨越與生態級集成，正在縮短&#34;投入—驗證—收入&#34;的時間差，疊加推理需求佔比提升與雲端 Token 規模化增長。
<h2 style="text-align: left">TPU 戰略升級推動 OCS 產業鏈發展</h2>
更重要的是，據華爾街見聞文章，媒體援引知情人士最新報道，Meta 正與谷歌就 2027 年在其數據中心使用價值數十億美元 TPU 芯片進行談判，同時計劃明年從谷歌雲租用芯片。這一潛在交易可能讓谷歌搶佔英偉達年收入的 10% 份額，為其帶來數十億美元的新增收入，谷歌雲部門的部分領導層已向內部表達這一目標。
谷歌多年來一直向雲客户出租其自研的張量處理單元 TPU 芯片，但現在已開始向包括 Meta 和大型金融機構在內的客户推銷一項新方案：讓他們在自己的數據中心使用 TPU。這一名為&#34;TPU@Premises&#34;的新計劃，為支持客户更容易使用這些芯片，谷歌開發了名為&#34;TPU command center&#34;的軟件。
方正證券指出，在 Hot Chips 2025 大會上，谷歌詳細介紹了新一代 TPU 芯片 Ironwood。新一代 Ironwood 超節點由 9216 張 Ironwood 芯片通過 OCS 光交換實現機櫃級連接，進一步強化 OCS 光交換在谷歌網絡連接中的重要作用。
光交換 OCS 是一種無需光電/電光轉換，直接實現光信號在光纖端口間切換的技術。谷歌在 TPU 互聯中引入光交換 OCS 技術，構建由多個機櫃組成的 TPU 超節點，支持 3D Torus 拓撲架構。
方正證券稱，據 Cignal AI 預測，到 2029 年，OCS 光交換的總潛在市場規模將超過 16 億美元。伴隨着谷歌大模型的進展，OCS 產業鏈有望受益於谷歌 AI 進程的持續推進。華泰證券首推谷歌鏈核心環節，包括光模塊/OCS、液冷等領域。
華泰證券分析師指出，在海外 AI&#34;泡沫&#34;爭議升温與股價短期調整之際，Gemini 3 在推理、多模態與 Agent 平台三條主線實現代際躍遷，模型能力的跨越與生態級集成正在縮短&#34;投入—驗證—收入&#34;的時間差。疊加推理需求佔比提升與雲端 Token 規模化增長，AI 算力鏈行情有望持續演繹。

谷歌-A

谷歌-C

谷歌發佈 Gemini 3 和 Nano Banana Pro 兩大 AI 模型，性能接近或超越 ChatGPT，並基於自研 TPU 芯片訓練模型，向 Meta 等客户推銷數十億美元的 TPU 部署方案。有券商稱新一代 TPU 採用 OCS 光交換技術，預計 2029 年市場規模超 16 億美元。受此刺激，A 股光通信板塊集體大漲，國內光通信產業鏈有望顯著受益。

- A 股光通信板塊因谷歌 AI 大模型升級大漲，光庫科技漲停。  
- 谷歌 Gemini 3 模型表現接近 ChatGPT，推動 AI 芯片市場重估。  
- 光交換 OCS 技術引入將促進光通信產業鏈發展，市場潛力超 16 億美元。  

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