中國批准了 LM-350 的臨牀試驗；這可能會成為中國生物製藥（SEHK:1177）的重大突破

• 在 2025 年 11 月 18 日，中國生物製藥宣佈其子公司 LaNova Medicines 獲得了 LM-350 的臨牀試驗批准，該藥物是一種針對 CDH17 的抗體藥物結合物，旨在治療多種胃腸道癌症。
• 這一監管里程碑標誌着中國生物製藥在通過其創新管線解決腫瘤學領域重大未滿足醫療需求方面的進一步進展。
• 我們將探討 LM-350 的臨牀試驗批准如何塑造中國生物製藥的投資敍事，特別是其在癌症創新方面的關注。

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中國生物製藥的投資敍事是什麼？

對我而言，中國生物製藥的投資案例基於投資者對公司在腫瘤學領域提供創新能力的信念，同時將其顯著的管線進展轉化為商業價值。最近在中國獲得的 LM-350 臨牀試驗批准標誌着一個重要的進展，可能將短期催化劑的重點轉向這一關鍵市場的監管進展，而不是立即的收益或銷售增長。雖然這一消息是一個明確的管線里程碑，並提升了中國生物製藥研發工作的可信度，但它並沒有立即改變商業前景或消除核心業務風險。投資者應繼續關注收益波動、相對於同行的高估值倍數以及藥物開發的漫長時間表。同時，這一進展維持了對未來催化劑的樂觀情緒，隨着新療法的推進，但並未從根本上改變短期風險與潛在回報之間的平衡。

但請記住，監管勝利並不保證迅速的商業成功，細節至關重要。儘管有所回落，中國生物製藥的股票可能仍在其公允價值之上，可能還有進一步下行的空間。瞭解具體情況。

探索其他視角

SEHK:1177 截至 2025 年 11 月的收益與收入增長

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