在新設施啓動和研發管線進展後，評估 AbCellera Biologics（納斯達克：ABCL）的估值

AbCellera Biologics（納斯達克代碼：ABCL）最近報告了同比收入增長，並取得了重要的運營里程碑，包括激活臨牀製造設施以及將主要藥物候選者 ABCL635 和 ABCL575 推進至第一階段臨牀試驗。這些進展發生在公司報告了更大淨虧損的情況下，主要歸因於研發支出的增加。

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在這些近期的臨牀和運營里程碑之後，AbCellera Biologics 的股價出現了顯著波動。儘管 1 天的股價回報為 1.4%，年初至今的漲幅為 19.5%，但投資者在過去一個月經歷了 36% 的急劇回調。從長期來看，整體情況仍然複雜，過去一年總股東回報為 27.9%，而三年內總回報仍大幅下降 72.9%。最新的市場動態表明，市場情緒正在根據關於管道進展的新數據和對早期生物技術投資的風險偏好進行重新調整。

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隨着股價在長期虧損後反彈，且管道顯示出勢頭，近期的波動是否意味着 AbCellera 股票被低估，還是市場已經將未來的增長預期計入？

最受歡迎的敍述：64.5% 被低估

根據最受歡迎的敍述，AbCellera Biologics 的公允價值定為 10.20 美元，而最後的收盤價為 3.62 美元，顯著低於這一水平。這代表了目前該行業中最大的估值差距之一。這個數字背後的敍述集中在對平台轉型和即將到來的臨牀里程碑的樂觀預期上。

預計到 2025 年底，AbCellera 的綜合臨牀製造能力的完成將提升運營效率並降低銷售成本，可能改善淨利潤率，因為公司開始利用這些能力。超過 6.3 億美元的流動資金和額外融資承諾為 AbCellera 提供了支持長期管道開發所需的資源，通過成功商業化其臨牀候選者來增強未來收益的潛力。

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想知道是什麼推動了這個高昂的敍述價格目標嗎？關鍵因素包括預計的利潤率改善、快速增長的收入，以及如果利潤趨勢持續，將會顯著增加的估值。瞭解分析師對收益的預期以及敍述所依賴的具體財務驅動因素。

結果：公允價值為 10.20 美元（被低估）

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然而，臨牀試驗中的挫折或持續擴大的虧損可能迅速抑制市場情緒，並可能逆轉推動近期上漲估值的樂觀情緒。

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另一種觀點：市場倍數發出警告信號

通過價格與銷售比率來看估值則呈現出截然不同的故事。AbCellera 的交易價格為 30.7 倍銷售額，遠高於行業同行（3.8 倍）和更廣泛的行業平均水平（4.7 倍）。根據市場趨勢，公允比率要低得多。這突顯瞭如果投資者的樂觀情緒減退或收入未能如預期加速，公司估值可能面臨急劇重置的風險。這一差距是否揭示了隱藏的潛力，還是對新投資者發出了謹慎的信號？

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納斯達克代碼：ABCL 截至 2025 年 11 月的 PS 比率

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本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。