摩根大通預測，受減税和降息政策推動，印度基準 Nifty 50 指數有望在 2026 年底攀升至 30,000 點，較當前水平上漲約 15%。
印度股市週三迎來五個月來最強勁反彈，Nifty 50 指數飆升 1.24% 至 26,205.3 點，創下 14 個月來最高收盤點位。市場普漲行情由美聯儲 12 月降息預期升温以及印度央行下週可能降息的樂觀情緒共同推動。
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BSE Sensex 指數同日上漲 1.21% 至 86,609.51 點，結束連續三個交易日的跌勢。兩大基準指數均錄得五個月來最佳單日表現，收盤點位距離 2024 年 9 月創下的歷史高點僅約 0.4%。
在最新報告中，摩根大通表示，印度央行預計將在 12 月再度降息 25 個基點，加上近期減税措施已開始提振消費、企業債增長和汽車銷售，這些因素將共同推動國內需求增長。
摩根大通維持對面向印度國內市場板塊的偏好，認為美印貿易協議可能引發短期重估。隨着印度增加從美國的石油進口並減少從俄羅斯的原油採購，美國對印度的 25% 額外關税有望取消。
<h2>貨幣和財政政策成關鍵驅動力</h2>
摩根大通分析師 Rajiv Batra 和 Rushit Mehta 指出，近期減税導致的通脹下降和央行大幅降息將提振國內需求。印度儲備銀行預計將在 12 月會議上再次降息 25 個基點，這將放大減税措施對消費的積極影響。
當前印度股市估值雖然相對其他新興市場仍處於溢價水平，但經過 14 個月的表現不佳後，估值已降至長期平均水平以下。該投行認為，穩健的財政和貨幣政策將為市場提供有力支撐。
今年以來 Nifty 指數上漲近 11%，但仍落後於亞洲和新興市場同業表現。這一疲軟表現結束了印度股市此前超過一年的強勁走勢，期間市場受到盈利疲弱和持續外資流出的拖累。
<h2>貿易關係改善有望提振市場信心</h2>
摩根大通分析師認為，美印貿易協議的達成概率很高，這可能引發股市的短期重估。隨着印度加大從美國進口石油並減少從俄羅斯採購原油，&#34;美國對印度徵收懲罰性關税的可能性解除&#34;概率很高。
一旦額外 25% 關税被取消，將增強投資者信心，吸引外資流入，支撐盧比匯率，並助力 IT 和製藥板塊反彈。這一政策轉變將為印度股市帶來新的上漲動力。
該投行預計，貿易關係的改善將特別利好出口導向型行業，包括信息技術和製藥板塊，這些行業此前因貿易不確定性而承壓。
<h2>板塊配置偏向內需驅動行業</h2>
摩根大通維持對材料、金融、消費、醫院、房地產、國防和電力板塊的&#34;超配&#34;評級，對 IT 和製藥板塊維持&#34;低配&#34;。該投行繼續看好面向國內市場的板塊，而非出口導向型企業。
分析師指出，在當前宏觀環境下，受益於國內消費增長和基礎設施建設的行業將獲得更好表現。金融板塊將受益於降息週期和企業債需求增長，而消費板塊則直接受益於減税措施。
房地產和基礎設施相關板塊也被看好，預計將從政府持續的基建投資和城鎮化進程中獲益。國防板塊則受到政府增加國防支出和推動國產化政策的支撐。

摩根大通表示，印度央行預計將在 12 月再度降息 25 個基點，加上近期減税措施已開始提振消費、企業債增長和汽車銷售，這些因素將共同推動國內需求增長。該行預測印度基準 Nifty 50 指數有望在 2026 年底攀升至 30,000 點，較當前水平上漲約 15%。

- 摩根大通預測，印度 Nifty 50 指數將於 2026 年底升至 30,000 點。  
- 受美聯儲降息預期和印度央行可能降息的推動，股市迎來強勁反彈。  
- 貿易關係改善和減税政策將提振國內需求，支持市場表現。  

摩根大通：降息、減税若落地，印度股市有望在 2026 年底衝上 30000 點