<p>獵豹移動（Cheetah Mobile，CMCM）剛剛發佈了 2025 年第三季度財務業績，營收為 2.874 億人民幣，每股收益（EPS）為-0.35 人民幣。回顧過去，公司營收從 2024 年第三季度的 1.921 億人民幣增長至最新季度的 2.874 億人民幣；然而，每股收益始終為負。儘管利潤率仍然受到壓縮，但這一表現為投資者對未來幾個季度的預期奠定了基礎。</p>
<p>請查看我們對獵豹移動的完整分析。</p>
<p>現在讓我們將這些數字與社區敍述進行比較。一些預期可能會得到確認，而另一些則可能會被顛覆。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>截至 2025 年 11 月的紐約證券交易所：CMCM 收入與支出明細</p>
<h2>虧損縮小，但仍然較大</h2>
<ul>
<li>排除非常項目後的淨收入從上個季度的-2260 萬人民幣改善至本季度的-1100 萬人民幣，繼續保持從 2025 年第一季度的-3340 萬人民幣和 2024 年第三季度的-4690 萬人民幣縮小虧損的趨勢。儘管這一數字仍為負，但每個季度的虧損程度有所減輕。</li>
<li>當前市場觀點強調獵豹移動向人工智能和機器人技術的戰略轉型正在進行。然而，這一代價高昂的轉型使公司仍處於虧損狀態，批評者強調儘管收入勢頭出現，但虧損仍在累積。
<ul>
<li>收入報表顯示過去一年每個季度均出現持續的淨虧損，突顯了轉型新業務線的費用。</li>
<li>值得注意的是，運營成本在每個季度的管理上變得更加有效。利潤率仍為負，但淨虧損規模的減少表明財務紀律開始顯現。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>收入增長超過行業水平</h2>
<ul>
<li>最近 12 個月的收入增長至 10.8 億人民幣，預計年增長率為 21.4%。儘管 CMCM 持續缺乏盈利能力，但這一增速是美國市場平均水平 10.5% 的兩倍。</li>
<li>支持者認為獵豹移動能夠推動遠高於行業平均水平的收入增長，可能使其在軟件行業中脱穎而出，尤其是分析師指出新的人工智能和機器人技術舉措是主要的增長動力。
<ul>
<li>共識敍述指出，如果獵豹移動成功擴大其人工智能驅動的產品，其超常的收入增長可能支持其估值的重新評級，即使收益尚未為正。</li>
<li>當前的市銷率為 1.5 倍，遠低於美國軟件同行的平均水平 4.8 倍，這增強了如果增長持續，潛在上漲的樂觀論點。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>市銷率信號折扣估值</h2>
<ul>
<li>CMCM 的市銷率為 1.5 倍，明顯低於行業平均水平 4.8 倍和其同行的 3.8 倍。這反映了市場預期的折扣，儘管過去一年股價波動顯著。</li>
<li>儘管普遍觀點認為這一估值提供了安全邊際，但也突顯了持續的緊張關係：投資者在公司努力解決持續的淨虧損時保持謹慎，較低的倍數可能會持續，直到顯示出有意義的盈利進展。
<ul>
<li>股價波動被視為一個顯著的風險因素，過去一年沒有其他重大風險被標記。這使得估值情緒在增長潛力和執行風險之間保持平衡。</li>
<li>折扣倍數並不保證重新評級。市場在等待進一步證據，以證明收入增長最終將對底線產生貢獻。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>分析師表示，這些數字突顯了獵豹移動的轉型故事仍在發展中。深入瞭解完整的共識敍述，以評估當前辯論中信心最高的地方。<strong>📊 閲讀完整的獵豹移動共識敍述。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對獵豹移動的增長及其估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的選擇。現在將公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>儘管收入增長強勁，獵豹移動仍在交付可觀的淨虧損，尚未將收入勢頭轉化為持續的盈利能力。</p>
<p>如果您想避免持續虧損，並尋找在每個週期中持續增長銷售和收益的公司，請發現穩定增長股票篩選器（2074 個結果），以獲得更穩健的投資選擇。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

獵豹移動

<p>獵豹移動（NYSE:CMCM）公佈了 2025 年第三季度財務業績，收入為 2.874 億人民幣，每股收益為-0.35 人民幣。淨虧損從上個季度的 2260 萬人民幣縮窄至 1100 萬人民幣。儘管持續虧損，收入增長以 21.4% 的年率超過了行業水平。公司向人工智能和機器人領域的戰略轉型成本高昂，但顯示出潛力。1.5 倍的市銷率低於行業平均水平，表明估值被低估。分析師強調需要進一步的盈利證據以實現重新評級</p>

<p>Cheetah Mobile (CMCM) just reported its Q3 2025 financial results, posting revenue of 287.4 million CNY and an EPS of -0.35 CNY. Looking back, the company has seen revenue climb from 192.1 million CNY in Q3 2024 to 287.4 million CNY in the latest quarter; however, EPS has remained negative throughout. While margins are still compressed, this performance sets the table for what investors expect in the coming quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>獵豹移動（Cheetah Mobile，CMCM）剛剛發佈了 2025 年第三季度財務業績，營收為 2.874 億人民幣，每股收益（EPS）為-0.35 人民幣。回顧過去，公司營收從 2024 年第三季度的 1.921 億人民幣增長至最新季度的 2.874 億人民幣；然而，每股收益始終為負。儘管利潤率仍然受到壓縮，但這一表現為投資者對未來幾個季度的預期奠定了基礎。</p>
</div><p>See our full analysis for Cheetah Mobile.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對獵豹移動的完整分析。</p>
</div><p>Now let's compare these numbers against the community narratives. Some expectations might get confirmed, while others could be turned on their head.</p>
<div class="lb-trans"><p>現在讓我們將這些數字與社區敍述進行比較。一些預期可能會得到確認，而另一些則可能會被顛覆。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍述</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/a7d21aed-3c00-4289-9761-146b4b6ac318/chart/revenue-and-expenses-breakdown"/></p>
<p>NYSE:CMCM Revenue &amp; Expenses Breakdown as at Nov 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 11 月的紐約證券交易所：CMCM 收入與支出明細</p>
</div><h2>Losses Narrow, but Remain Large</h2>
<div class="lb-trans"><h2>虧損縮小，但仍然較大</h2>
</div><ul>
<li>Net income excluding extraordinary items improved from -22.6 million CNY last quarter to -11.0 million CNY this quarter, continuing a trend of shrinking losses from -33.4 million CNY in Q1 2025 and -46.9 million CNY in Q3 2024. The figure remains negative, but the losses have become less severe each period.</li>
<li>The prevailing market view highlights that Cheetah Mobile’s strategic pivot toward AI and robotics is underway. This costly transformation, however, keeps the company in a loss-making mode, and critics emphasize losses are accumulating even as topline momentum emerges.
<ul>
<li>Income statements show consistent net losses every quarter over the past year, underscoring the expense of transitioning into new business lines.</li>
<li>Notably, operating costs are being managed more effectively with each quarter. Margins remain negative, but the reduction in net loss size suggests that financial discipline is starting to show.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>排除非常項目後的淨收入從上個季度的-2260 萬人民幣改善至本季度的-1100 萬人民幣，繼續保持從 2025 年第一季度的-3340 萬人民幣和 2024 年第三季度的-4690 萬人民幣縮小虧損的趨勢。儘管這一數字仍為負，但每個季度的虧損程度有所減輕。</li>
<li>當前市場觀點強調獵豹移動向人工智能和機器人技術的戰略轉型正在進行。然而，這一代價高昂的轉型使公司仍處於虧損狀態，批評者強調儘管收入勢頭出現，但虧損仍在累積。
<ul>
<li>收入報表顯示過去一年每個季度均出現持續的淨虧損，突顯了轉型新業務線的費用。</li>
<li>值得注意的是，運營成本在每個季度的管理上變得更加有效。利潤率仍為負，但淨虧損規模的減少表明財務紀律開始顯現。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Revenue Growth Outpaces Industry</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增長超過行業水平</h2>
</div><ul>
<li>Trailing twelve-month revenue rose to 1.08 billion CNY, growing at a 21.4% forecasted annual pace. This is double the broader US market’s average rate of 10.5% per year, despite CMCM’s ongoing lack of profitability.</li>
<li>Supporters argue that Cheetah Mobile’s ability to drive revenue growth well above the industry average could position it as a standout in the software sector, especially since analysts cite new AI and robotics initiatives as the main growth drivers.
<ul>
<li>The consensus narrative notes that if Cheetah Mobile successfully scales its AI-powered offerings, its outsized revenue growth could support a rerating of its valuation, even if earnings are not yet positive.</li>
<li>The current price-to-sales ratio of 1.5x, which is well below the US software peer average of 4.8x, strengthens the bullish argument for potential upside if growth continues.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>最近 12 個月的收入增長至 10.8 億人民幣，預計年增長率為 21.4%。儘管 CMCM 持續缺乏盈利能力，但這一增速是美國市場平均水平 10.5% 的兩倍。</li>
<li>支持者認為獵豹移動能夠推動遠高於行業平均水平的收入增長，可能使其在軟件行業中脱穎而出，尤其是分析師指出新的人工智能和機器人技術舉措是主要的增長動力。
<ul>
<li>共識敍述指出，如果獵豹移動成功擴大其人工智能驅動的產品，其超常的收入增長可能支持其估值的重新評級，即使收益尚未為正。</li>
<li>當前的市銷率為 1.5 倍，遠低於美國軟件同行的平均水平 4.8 倍，這增強了如果增長持續，潛在上漲的樂觀論點。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Price-to-Sales Signals Discounted Valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市銷率信號折扣估值</h2>
</div><ul>
<li>CMCM’s price-to-sales ratio sits at 1.5x, which is markedly lower than the industry average of 4.8x and its peer group’s 3.8x. This reflects discounted market expectations, even with significant share price volatility over the last year.</li>
<li>While the prevailing opinion sees this valuation as a margin of safety, it also highlights an ongoing tension: investors remain cautious as the company works to address persistent net losses, and the lower multiple could remain until meaningful earnings progress is demonstrated.
<ul>
<li>Share price volatility stands out as a notable risk factor, with no other major risks flagged in the past year. This keeps valuation sentiment balanced between growth potential and execution risk.</li>
<li>The discounted multiple does not guarantee a rerating. The market is waiting for further evidence that revenue growth will eventually contribute to the bottom line.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>CMCM 的市銷率為 1.5 倍，明顯低於行業平均水平 4.8 倍和其同行的 3.8 倍。這反映了市場預期的折扣，儘管過去一年股價波動顯著。</li>
<li>儘管普遍觀點認為這一估值提供了安全邊際，但也突顯了持續的緊張關係：投資者在公司努力解決持續的淨虧損時保持謹慎，較低的倍數可能會持續，直到顯示出有意義的盈利進展。
<ul>
<li>股價波動被視為一個顯著的風險因素，過去一年沒有其他重大風險被標記。這使得估值情緒在增長潛力和執行風險之間保持平衡。</li>
<li>折扣倍數並不保證重新評級。市場在等待進一步證據，以證明收入增長最終將對底線產生貢獻。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Analysts say these figures underscore how Cheetah Mobile’s turnaround story is still developing. Dig deep into the full consensus narrative to gauge where conviction runs highest in the current debate. <strong>📊 Read the full Cheetah Mobile Consensus Narrative.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>分析師表示，這些數字突顯了獵豹移動的轉型故事仍在發展中。深入瞭解完整的共識敍述，以評估當前辯論中信心最高的地方。<strong>📊 閲讀完整的獵豹移動共識敍述。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Cheetah Mobile's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對獵豹移動的增長及其估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的選擇。現在將公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Despite robust top-line growth, Cheetah Mobile is still delivering sizable net losses and has not yet translated revenue momentum into consistent profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管收入增長強勁，獵豹移動仍在交付可觀的淨虧損，尚未將收入勢頭轉化為持續的盈利能力。</p>
</div><p>If you want to avoid ongoing losses and seek companies that consistently grow sales and earnings through every cycle, discover stable growth stocks screener (2074 results) for steadier investment options built for resilience.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想避免持續虧損，並尋找在每個週期中持續增長銷售和收益的公司，請發現穩定增長股票篩選器（2074 個結果），以獲得更穩健的投資選擇。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

獵豹移動（NYSE:CMCM）第三季度淨虧損縮小，挑戰了悲觀的社區敍述