<p>RNS 編號：4593J 施羅德房地產投資信託有限公司 2025 年 11 月 28 日</p>
<p>施羅德房地產（SREI）</p>
<p>2025 年 11 月 28 日</p>
<p>來自凱普信託智庫的結果分析</p>
<p>施羅德房地產（SREI）截至 2025 年 9 月 30 日的業績顯示，六個月的淨資產總回報為 3.5%，其中每股淨資產增加 0.5% 和 1.8 便士的分紅（截至 2024 年 9 月 30 日的六個月：1.7 便士 +6%）。分紅的 96% 由 EPRA 收益覆蓋，按照當前股價，SREI 的股息收益率為 6.6%。董事會預計截至 2026 年 3 月 31 日的財年分紅將完全覆蓋。</p>
<p>基礎物業投資組合的總回報為 3.5%，與基準 MSCI 英國平衡投資組合季度物業指數的 2.8% 總回報相比表現良好。SREI 連續第二年獲得 MSCI 頒發的 “英國所有基金中最高的 10 年風險調整相對回報” 獎。SREI 基礎投資組合在十年內實現的無槓桿總回報為年化 7.4%，其中年化收入回報為 6.1%。SREI 還獲得了 “所有歐洲基金中最高的長期風險調整相對回報” 獎。</p>
<p>凱普視角</p>
<p>另一個數據顯示施羅德房地產（SREI）的投資組合已經超越了 2022 年 6 月至 2024 年 6 月期間的市場修正，並正在從其對多租工業和零售倉庫等增長領域的超配以及其在可持續性方面的積極措施中捕獲增長，投入資金於對租户重要的領域，如能源效率。但 2022 年房地產市場的修正仍然影響着投資者情緒，SREI 的交易價格約為淨資產的 12% 折扣，儘管越來越多的證據表明其投資組合已經穩定並開始增長，這一折扣自 2024 年 3 月以來已從超過雙倍的水平縮小。</p>
<p>但即使在辯論轉向更具體關注 SREI 的淨資產和分紅時，預算中出現了一個小但可能有幫助的宏觀因素。投資公司協會（SREI 是其成員）昨天指出，現金 ISA 限額的減少是鼓勵更多投資於股市的正確方向。我們認為，任何因此受到刺激的投資者可能會關注收入。雖然這可能太小且時間太長，無法被視為 SREI 折扣在明年縮小的催化劑，但這是在一些影響 SREI 及整個投資信託行業的監管失誤之後出現的小積極因素。SREI 在特定房地產和更廣泛的投資信託的下一個階段中處於良好位置。</p>
<p>點擊此處閲讀完整報告</p>
<p>訪問凱普信託智庫以獲取更多高質量的獨立投資信託研究。</p>
<p>重要信息</p>
<p>本報告由凱普合夥人有限公司發佈。準備本報告的分析師知道凱普合夥人有限公司與本報告所涵蓋的公司之間存在關係和/或可能影響研究客觀性的利益衝突。</p>
<p>過去的業績並不能可靠地指示未來的結果。投資的價值可能會下跌也可能會上升，您在決定出售投資時可能會收回少於您投資的金額。強烈建議如果您是私人投資者，在做出任何投資或財務決策之前應尋求獨立的財務建議。</p>
<p>凱普合夥人沒有授權向零售客户提供建議。本報告由凱普合夥人有限公司發佈，僅基於事實信息，僅供參考，報告中包含的任何觀點不得被視為投資或税務建議或購買、出售或採取任何與任何投資相關的行動的推薦。</p>
<p>本網站提供的信息並不打算分發給或供任何在任何法律或法規相悖的司法管轄區或國家的個人或實體使用，也不應使凱普合夥人有限公司在該司法管轄區或國家內受到任何註冊要求的約束。特別是，本網站僅供非美國人士使用。訪問此信息的人員需自行告知並遵守任何此類限制。</p>
<p>本網站包含的信息並不打算構成，也不應被視為投資建議。任何人對信息的準確性或完整性不作任何明示或暗示的陳述或保證，且對信息的準確性或充分性不承擔任何責任或義務，包括任何錯誤、遺漏或失實陳述，無論是過失還是其他。任何觀點和意見，儘管是出於善意，均可能隨時更改，恕不另行通知。</p>
<p>這不是對條款的正式確認，也不是購買、出售或採取任何與此處提到的任何投資相關的行動的推薦、要約或招攬。此處包含的任何價格或報價僅供參考。</p>
<p>凱普合夥人有限公司（包括其合夥人、員工和代表）或相關人員可能持有本報告中詳細證券的頭寸或期權，並可能不時買賣或提供購買或出售此類證券的建議，但始終將受到公司內部規則施加的限制。公司的利益衝突政策副本可根據要求提供。</p>
<p>請參見我們的條款和條件</p>
<p>凱普合夥人有限公司獲得金融行為監管局（FRN 480590）的授權和監管，註冊於英格蘭和威爾士，地址為倫敦 W1S 2GF，Conduit 街 70 號，註冊號為 OC334771。</p>
<p>此信息由 Reach 提供，Reach 是倫敦證券交易所 RNS 的非監管新聞稿分發服務。有關使用和分發此信息的條款和條件可能適用。如需更多信息，請聯繫 rns@lseg.com 或訪問 www.rns.com。</p>
<p>RNS 可能會使用您的 IP 地址來確認您是否遵守條款和條件，分析您如何與本次溝通中包含的信息互動，並將此分析以匿名方式與他人分享，作為我們商業服務的一部分。有關 RNS 和倫敦證券交易所如何使用您提供的個人數據的更多信息，請參見我們的隱私政策。END NRAKZMZMLRZGKZG</p>

SREI

<p>施羅德房地產投資信託（SREI）報告截至 2025 年 9 月 30 日的六個月內淨資產價值（NAV）總回報為 3.5%，每股淨資產價值增加 0.5%，並派發 1.8 便士的股息。股息收益率為 6.6%，董事會預計截至 2026 年 3 月 31 日的財年將實現全額覆蓋。SREI 的物業組合表現優於 MSCI 英國平衡投資組合指數。SREI 因風險調整回報獲得獎項，並且其淨資產價值存在 12% 的折扣。凱普勒信託智庫指出，SREI 在多租賃工業和零售倉庫方面的增長，以及預算帶來的積極宏觀因素</p>

<p>RNS Number : 4593J Schroder Real Estate Inv Trst Ld 28 November 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>RNS 編號：4593J 施羅德房地產投資信託有限公司 2025 年 11 月 28 日</p>
</div><p>Schroder Real Estate (SREI)</p>
<div class="lb-trans"><p>施羅德房地產（SREI）</p>
</div><p>28/11/2025</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 11 月 28 日</p>
</div><p>Results analysis from Kepler Trust Intelligence</p>
<div class="lb-trans"><p>來自凱普信託智庫的結果分析</p>
</div><p>Schroder Real Estate's (SREI) results to 30/09/2025 show a NAV total return of 3.5% for the six months, comprising a 0.5% increase in NAV per share and a 1.8p dividend (Six months to 30/09/2024: 1.7p +6%). The dividend was 96% covered by EPRA earnings and at the current share price SREI's dividend yield is 6.6%. The board expects dividends will be fully covered for the financial year ending 31/03/2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>施羅德房地產（SREI）截至 2025 年 9 月 30 日的業績顯示，六個月的淨資產總回報為 3.5%，其中每股淨資產增加 0.5% 和 1.8 便士的分紅（截至 2024 年 9 月 30 日的六個月：1.7 便士 +6%）。分紅的 96% 由 EPRA 收益覆蓋，按照當前股價，SREI 的股息收益率為 6.6%。董事會預計截至 2026 年 3 月 31 日的財年分紅將完全覆蓋。</p>
</div><p>The underlying property portfolio total return was 3.5%, which compared positively to the benchmark MSCI UK Balanced Portfolios Quarterly Property Index, which saw a total return of 2.8%. For the second consecutive year SREI won MSCI's 'Highest 10-year risk adjusted relative return' award for all UK funds. The unlevered total return achieved by SREI's underlying portfolio over ten-years was 7.4% annualised, including an income return of 6.1% annualised. SREI also won the 'European long-term risk-adjusted relative return' award for all European funds.</p>
<div class="lb-trans"><p>基礎物業投資組合的總回報為 3.5%，與基準 MSCI 英國平衡投資組合季度物業指數的 2.8% 總回報相比表現良好。SREI 連續第二年獲得 MSCI 頒發的 “英國所有基金中最高的 10 年風險調整相對回報” 獎。SREI 基礎投資組合在十年內實現的無槓桿總回報為年化 7.4%，其中年化收入回報為 6.1%。SREI 還獲得了 “所有歐洲基金中最高的長期風險調整相對回報” 獎。</p>
</div><p>Kepler View</p>
<div class="lb-trans"><p>凱普視角</p>
</div><p>Another datapoint that shows that Schroder Real Estate's (SREI) portfolio has moved beyond the market correction that occurred between June 2022 and June 2024 and is capturing growth both from its overweight to growth sectors such as multi-let industrials and retail warehouses as well as from its active approach to sustainability, spending money in areas which matter to occupiers, such as energy efficiency. But that 2022 correction in the property market still weighs on investor sentiment and SREI trades at a c. 12% discount to NAV, albeit the mounting evidence that its portfolio has stabilised and started to grow has helped narrow that from more than double that level in March 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個數據顯示施羅德房地產（SREI）的投資組合已經超越了 2022 年 6 月至 2024 年 6 月期間的市場修正，並正在從其對多租工業和零售倉庫等增長領域的超配以及其在可持續性方面的積極措施中捕獲增長，投入資金於對租户重要的領域，如能源效率。但 2022 年房地產市場的修正仍然影響着投資者情緒，SREI 的交易價格約為淨資產的 12% 折扣，儘管越來越多的證據表明其投資組合已經穩定並開始增長，這一折扣自 2024 年 3 月以來已從超過雙倍的水平縮小。</p>
</div><p>But even as the debate shifts to a more specific focus on SREI's NAV and dividend, a small but potentially helpful macro factor emerged in the Budget . The Association of Investment Companies (of which SREI is a member) noted yesterday that the reduction in Cash ISA allowances is a step in the right direction to encourage more investment in the stock market. It's likely in our view that any investors prompted to do so will have an income focus. While this is probably too small and too long-term to identify as a catalyst for SREI's discount to narrow in the next year, it's a small positive that comes after some regulatory missteps that have impacted on SREI and the whole investment trust sector. SREI is well set to navigate the next chapter for property specifically and investment trusts more generally.</p>
<div class="lb-trans"><p>但即使在辯論轉向更具體關注 SREI 的淨資產和分紅時，預算中出現了一個小但可能有幫助的宏觀因素。投資公司協會（SREI 是其成員）昨天指出，現金 ISA 限額的減少是鼓勵更多投資於股市的正確方向。我們認為，任何因此受到刺激的投資者可能會關注收入。雖然這可能太小且時間太長，無法被視為 SREI 折扣在明年縮小的催化劑，但這是在一些影響 SREI 及整個投資信託行業的監管失誤之後出現的小積極因素。SREI 在特定房地產和更廣泛的投資信託的下一個階段中處於良好位置。</p>
</div><p>CLICK HERE TO READ THE FULL REPORT</p>
<div class="lb-trans"><p>點擊此處閲讀完整報告</p>
</div><p>Visit Kepler Trust Intelligence for more high quality independent investment trust research.</p>
<div class="lb-trans"><p>訪問凱普信託智庫以獲取更多高質量的獨立投資信託研究。</p>
</div><p>Important information</p>
<div class="lb-trans"><p>重要信息</p>
</div><p>This report has been issued by Kepler Partners LLP. The analyst who has prepared this report is aware that Kepler Partners LLP has a relationship with the company covered in this report and/or a conflict of interest which may impair the objectivity of the research.</p>
<div class="lb-trans"><p>本報告由凱普合夥人有限公司發佈。準備本報告的分析師知道凱普合夥人有限公司與本報告所涵蓋的公司之間存在關係和/或可能影響研究客觀性的利益衝突。</p>
</div><p>Past performance is not a reliable indicator of future results. The value of investments can fall as well as rise and you may get back less than you invested when you decide to sell your investments. It is strongly recommended that if you are a private investor independent financial advice should be taken before making any investment or financial decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>過去的業績並不能可靠地指示未來的結果。投資的價值可能會下跌也可能會上升，您在決定出售投資時可能會收回少於您投資的金額。強烈建議如果您是私人投資者，在做出任何投資或財務決策之前應尋求獨立的財務建議。</p>
</div><p>Kepler Partners is not authorised to make recommendations to retail clients. This report has been issued by Kepler Partners LLP, is based on factual information only, is solely for information purposes only and any views contained in it must not be construed as investment or tax advice or a recommendation to buy, sell or take any action in relation to any investment.</p>
<div class="lb-trans"><p>凱普合夥人沒有授權向零售客户提供建議。本報告由凱普合夥人有限公司發佈，僅基於事實信息，僅供參考，報告中包含的任何觀點不得被視為投資或税務建議或購買、出售或採取任何與任何投資相關的行動的推薦。</p>
</div><p>The information provided on this website is not intended for distribution to, or use by, any person or entity in any jurisdiction or country where such distribution or use would be contrary to law or regulation or which would subject Kepler Partners LLP to any registration requirement within such jurisdiction or country. In particular, this website is exclusively for non-US Persons. Persons who access this information are required to inform themselves and to comply with any such restrictions.</p>
<div class="lb-trans"><p>本網站提供的信息並不打算分發給或供任何在任何法律或法規相悖的司法管轄區或國家的個人或實體使用，也不應使凱普合夥人有限公司在該司法管轄區或國家內受到任何註冊要求的約束。特別是，本網站僅供非美國人士使用。訪問此信息的人員需自行告知並遵守任何此類限制。</p>
</div><p>The information contained in this website is not intended to constitute, and should not be construed as, investment advice. No representation or warranty, express or implied, is given by any person as to the accuracy or completeness of the information and no responsibility or liability is accepted for the accuracy or sufficiency of any of the information, for any errors, omissions or misstatements, negligent or otherwise. Any views and opinions, whilst given in good faith, are subject to change without notice.</p>
<div class="lb-trans"><p>本網站包含的信息並不打算構成，也不應被視為投資建議。任何人對信息的準確性或完整性不作任何明示或暗示的陳述或保證，且對信息的準確性或充分性不承擔任何責任或義務，包括任何錯誤、遺漏或失實陳述，無論是過失還是其他。任何觀點和意見，儘管是出於善意，均可能隨時更改，恕不另行通知。</p>
</div><p>This is not an official confirmation of terms and is not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell or take any action in relation to any investment mentioned herein. Any prices or quotations contained herein are indicative only.</p>
<div class="lb-trans"><p>這不是對條款的正式確認，也不是購買、出售或採取任何與此處提到的任何投資相關的行動的推薦、要約或招攬。此處包含的任何價格或報價僅供參考。</p>
</div><p>Kepler Partners LLP (including its partners, employees and representatives) or a connected person may have positions in or options on the securities detailed in this report, and may buy, sell or offer to purchase or sell such securities from time to time, but will at all times be subject to restrictions imposed by the firm's internal rules. A copy of the firm's Conflict of Interest policy is available on request.</p>
<div class="lb-trans"><p>凱普合夥人有限公司（包括其合夥人、員工和代表）或相關人員可能持有本報告中詳細證券的頭寸或期權，並可能不時買賣或提供購買或出售此類證券的建議，但始終將受到公司內部規則施加的限制。公司的利益衝突政策副本可根據要求提供。</p>
</div><p>PLEASE SEE ALSO OUR TERMS AND CONDITIONS</p>
<div class="lb-trans"><p>請參見我們的條款和條件</p>
</div><p>Kepler Partners LLP is authorised and regulated by the Financial Conduct Authority (FRN 480590), registered in England and Wales at 70 Conduit Street, London W1S 2GF with registered number OC334771.</p>
<div class="lb-trans"><p>凱普合夥人有限公司獲得金融行為監管局（FRN 480590）的授權和監管，註冊於英格蘭和威爾士，地址為倫敦 W1S 2GF，Conduit 街 70 號，註冊號為 OC334771。</p>
</div><p>This information is provided by Reach, the non-regulatory press release distribution service of RNS, part of the London Stock Exchange. Terms and conditions relating to the use and distribution of this information may apply. For further information, please contact rns@lseg.com or visit www.rns.com.</p>
<div class="lb-trans"><p>此信息由 Reach 提供，Reach 是倫敦證券交易所 RNS 的非監管新聞稿分發服務。有關使用和分發此信息的條款和條件可能適用。如需更多信息，請聯繫 rns@lseg.com 或訪問 www.rns.com。</p>
</div><p>RNS may use your IP address to confirm compliance with the terms and conditions, to analyse how you engage with the information contained in this communication, and to share such analysis on an anonymised basis with others as part of our commercial services. For further information about how RNS and the London Stock Exchange use the personal data you provide us, please see our Privacy Policy. END NRAKZMZMLRZGKZG</p>
<div class="lb-trans"><p>RNS 可能會使用您的 IP 地址來確認您是否遵守條款和條件，分析您如何與本次溝通中包含的信息互動，並將此分析以匿名方式與他人分享，作為我們商業服務的一部分。有關 RNS 和倫敦證券交易所如何使用您提供的個人數據的更多信息，請參見我們的隱私政策。END NRAKZMZMLRZGKZG</p>
</div>

RCS - 施羅德房地產 - Kepler 信託情報的結果分析