SemiLEDs Corp 是一家專注於 LED 芯片和組件的設計、開發和製造的公司，已發佈其年度 Form 10-K 報告。該報告全面概述了公司的財務表現、業務運營、戰略舉措以及在競爭激烈的市場中面臨的挑戰。
財務亮點
淨收入： 4300.9 萬美元，較去年顯著增長 730%，主要得益於設備買賣採購訂單帶來的 3800 萬美元銷售額。
毛利潤： 243.1 萬美元，佔收入的 6%，較去年 20% 有所下降，原因是買賣採購訂單的利潤率降低。
運營虧損： (159.5) 萬美元，較去年 (294.9) 萬美元的虧損有所改善，表明運營效率提高。
淨虧損： (113.0) 萬美元，較去年 (203.1) 萬美元的淨虧損有所減少，顯示整體虧損減少。
歸屬於 SemiLEDs 股東的每股淨虧損： (0.15) 美元，較去年 (0.32) 美元的淨虧損有所改善，反映每股淨虧損減少。
業務亮點
收入細分： 公司從 LED 芯片、LED 組件、照明產品及其他收入中產生收入，預計 2025 年來自設備買賣採購訂單的收入佔比將顯著增加。
地域表現： 公司的收入集中在印度、日本、荷蘭和美國等少數市場，這些市場在 2025 年共同佔據了 97% 的淨收入。
銷售單位： 公司生產多種尺寸和應用的 LED 芯片，專注於 UV 固化和醫療/美容等特殊工業應用。
新產品發佈： 公司正在與日本合作伙伴共同開發用於智能手機、智能手錶和 AR/VR 眼鏡的新傳感器，利用新開發的晶圓級封裝技術。
新生產發佈： 公司正向無廠房的商業模式轉型，利用代工廠生產其芯片，預計將降低閒置產能成本。
未來展望： 公司計劃繼續在產品設計和製造效率方面進行創新，專注於高質量、靈活的 LED 系統解決方案，並擴大在亞洲的銷售覆蓋。
戰略舉措
戰略舉措： 公司專注於通過實施成本削減計劃和轉型為盈利運營來改善財務狀況。這包括瞄準細分市場、增強產品供應以及開發各種應用的 LED 產品。公司還在追求設備買賣採購訂單，以改善毛利率和現金流。
資本管理： 公司參與了多項資本管理活動，包括髮行普通股以償還長期貸款，以及將可轉換票據轉換為普通股。公司還延長了與其董事長及最大股東的貸款到期日。截至 2025 年 8 月 31 日，公司已將長期債務從 370 萬美元減少至 170 萬美元，並計劃向股東發行更多股權以進一步管理其資本需求。
未來展望： 公司計劃通過潛在的股權發行、資產銷售和/或債務發行來繼續改善流動性。公司旨在通過控制資本成本並可能降低活動水平和資本支出，保持財務靈活性。公司預計在成功實施流動性計劃的情況下，未來 12 個月將有足夠的流動性來資助運營和資本支出計劃。
挑戰與風險
財務風險： 公司在近期內已發生淨虧損，可能需要額外融資。如果融資不可用，可能需要縮減規模或停止運營。公司還存在大量累計虧損，這引發了其持續經營能力的疑慮。
市場風險： 公司從中國的設備買賣訂單中獲得了相當大一部分收入。這些訂單的任何中斷都可能對財務結果產生負面影響。此外，LED 市場高度波動，供需波動帶來了嚴重風險。
運營風險： 公司依賴合同製造商，這使其面臨如交貨時間和質量保證控制減少等風險。公司在擴展 LED 組件業務時也面臨複雜的流程和技術挑戰。
監管風險： 公司受到複雜的貿易和海關法律的約束，這些法規的變化可能影響其以具有競爭力的成本進行競爭的能力。由於在運營中使用了危險材料，公司還面臨與環境法律相關的風險。
地緣政治風險： 公司的運營集中在台灣，使其容易受到自然災害和台灣與中國之間的政治緊張局勢的影響，這可能對其業務產生負面影響。
知識產權風險： 公司可能面臨知識產權侵權索賠，這可能導致高額訴訟費用並影響其競爭地位。
管理層討論與分析： 管理層已識別出實施流動性計劃以應對財務挑戰的必要性。公司專注於產品創新和擴展其 LED 組件業務，以改善其競爭地位。然而，這些戰略的成功尚不確定，未能有效執行可能對業務產生重大不利影響。
市場風險披露： 公司面臨外匯匯率波動的風險，特別是美元與新台幣之間的波動。這種風險可能會對財務結果產生不利影響，尤其是在全球匯率近期波動較大的情況下。
SEC 文件：SemiLEDs Corp [ LEDS ] - 10-K -2025 年 11 月 28 日

旭明光電

SemiLEDs Corp 的 SEC 10-K 報告顯示，公司的收入增長了 730%，達到了 4300.9 萬美元，主要得益於設備銷售。儘管毛利率有所下降，但運營虧損有所改善。公司計劃在 LED 產品上進行創新，擴展在亞洲的市場，並通過股權發行來管理資本。面臨的挑戰包括財務、市場、運營、監管、地緣政治和知識產權風險。管理層旨在通過戰略舉措增強流動性和競爭地位

SemiLEDs Corp, a company specializing in the design, development, and manufacturing of LED chips and components, has released its annual Form 10-K report. The report provides a comprehensive overview of the company's financial performance, business operations, strategic initiatives, and the challenges it faces in a highly competitive market.
<div class="lb-trans">SemiLEDs Corp 是一家專注於 LED 芯片和組件的設計、開發和製造的公司，已發佈其年度 Form 10-K 報告。該報告全面概述了公司的財務表現、業務運營、戰略舉措以及在競爭激烈的市場中面臨的挑戰。
</div>Financial Highlights
<div class="lb-trans">財務亮點
</div>Revenues, net: $43.009 million, reflecting a significant increase of 730% from the previous year, primarily driven by $38 million in sales from buy-sell purchase orders of equipment.
<div class="lb-trans">淨收入： 4300.9 萬美元，較去年顯著增長 730%，主要得益於設備買賣採購訂單帶來的 3800 萬美元銷售額。
</div>Gross profit: $2.431 million, representing 6% of revenues, a decrease from 20% in the prior year due to lower margins on buy-sell purchase orders.
<div class="lb-trans">毛利潤： 243.1 萬美元，佔收入的 6%，較去年 20% 有所下降，原因是買賣採購訂單的利潤率降低。
</div>Loss from operations: $(1.595) million, an improvement from a loss of $(2.949) million in the previous year, indicating better operational efficiency.
<div class="lb-trans">運營虧損： (159.5) 萬美元，較去年 (294.9) 萬美元的虧損有所改善，表明運營效率提高。
</div>Net loss: $(1.130) million, compared to a net loss of $(2.031) million in the prior year, showing a reduction in overall losses.
<div class="lb-trans">淨虧損： (113.0) 萬美元，較去年 (203.1) 萬美元的淨虧損有所減少，顯示整體虧損減少。
</div>Net loss per share attributable to SemiLEDs stockholders: $(0.15), improved from $(0.32) in the previous year, reflecting a decrease in net loss per share.
<div class="lb-trans">歸屬於 SemiLEDs 股東的每股淨虧損： (0.15) 美元，較去年 (0.32) 美元的淨虧損有所改善，反映每股淨虧損減少。
</div>Business Highlights
<div class="lb-trans">業務亮點
</div>Revenue Segments: The company generates revenue from LED chips, LED components, lighting products, and other revenues, with a significant portion of revenue in 2025 coming from buy-sell purchase orders of equipment.
<div class="lb-trans">收入細分： 公司從 LED 芯片、LED 組件、照明產品及其他收入中產生收入，預計 2025 年來自設備買賣採購訂單的收入佔比將顯著增加。
</div>Geographical Performance: The company's revenues are concentrated in a few select markets, including India, Japan, the Netherlands, and the United States, which collectively accounted for 97% of net revenues in 2025.
<div class="lb-trans">地域表現： 公司的收入集中在印度、日本、荷蘭和美國等少數市場，這些市場在 2025 年共同佔據了 97% 的淨收入。
</div>Sales Units: The company produces a variety of LED chips ranging in size and application, focusing on specialty industrial applications such as UV curing and medical/cosmetic uses.
<div class="lb-trans">銷售單位： 公司生產多種尺寸和應用的 LED 芯片，專注於 UV 固化和醫療/美容等特殊工業應用。
</div>New Product Launches: The company is developing new sensors for smartphones, smartwatches, and AR/VR glasses in collaboration with a Japanese partner, utilizing newly-developed wafer level package technology.
<div class="lb-trans">新產品發佈： 公司正在與日本合作伙伴共同開發用於智能手機、智能手錶和 AR/VR 眼鏡的新傳感器，利用新開發的晶圓級封裝技術。
</div>New Production Launches: The company is moving towards a fabless business model, utilizing foundry fabs to ODM their chips, which is expected to reduce idle capacity costs.
<div class="lb-trans">新生產發佈： 公司正向無廠房的商業模式轉型，利用代工廠生產其芯片，預計將降低閒置產能成本。
</div>Future Outlook: The company plans to continue innovating in product design and manufacturing efficiencies, focusing on high-quality, flexible LED system solutions and expanding sales coverage in Asia.
<div class="lb-trans">未來展望： 公司計劃繼續在產品設計和製造效率方面進行創新，專注於高質量、靈活的 LED 系統解決方案，並擴大在亞洲的銷售覆蓋。
</div>Strategic Initiatives
<div class="lb-trans">戰略舉措
</div>Strategic Initiatives: The company is focusing on improving its financial position by implementing cost reduction programs and transforming into a profitable operation. This includes targeting niche markets, enhancing product offerings, and developing LED products for various applications. The company is also pursuing buy-sell purchase orders of equipment to improve gross margins and cash flows.
<div class="lb-trans">戰略舉措： 公司專注於通過實施成本削減計劃和轉型為盈利運營來改善財務狀況。這包括瞄準細分市場、增強產品供應以及開發各種應用的 LED 產品。公司還在追求設備買賣採購訂單，以改善毛利率和現金流。
</div>Capital Management: The company has engaged in several capital management activities, including the issuance of common stock to repay long-term loans and the conversion of convertible notes payable to common stock. It has also extended the maturity dates of loans with its Chairman and largest shareholder. The company has reduced its long-term debt from $3.7 million to $1.7 million as of August 31, 2025, and plans to issue additional equity to stockholders to further manage its capital needs.
<div class="lb-trans">資本管理： 公司參與了多項資本管理活動，包括髮行普通股以償還長期貸款，以及將可轉換票據轉換為普通股。公司還延長了與其董事長及最大股東的貸款到期日。截至 2025 年 8 月 31 日，公司已將長期債務從 370 萬美元減少至 170 萬美元，並計劃向股東發行更多股權以進一步管理其資本需求。
</div>Future Outlook: The company plans to continue its liquidity improvement efforts by raising additional cash through potential equity offerings, sales of assets, and/or issuance of debt. It aims to maintain financial flexibility by controlling capital costs and potentially decreasing activity levels and capital expenditures. The company expects to have sufficient liquidity to fund operations and capital expenditure plans for the next 12 months, assuming successful implementation of its liquidity plan.
<div class="lb-trans">未來展望： 公司計劃通過潛在的股權發行、資產銷售和/或債務發行來繼續改善流動性。公司旨在通過控制資本成本並可能降低活動水平和資本支出，保持財務靈活性。公司預計在成功實施流動性計劃的情況下，未來 12 個月將有足夠的流動性來資助運營和資本支出計劃。
</div>Challenges and Risks
<div class="lb-trans">挑戰與風險
</div>Financial Risks: The company has incurred net losses in recent periods and may require additional financing. If financing is not available, it may need to downsize or discontinue operations. The company also has a substantial accumulated deficit, raising doubts about its ability to continue as a going concern.
<div class="lb-trans">財務風險： 公司在近期內已發生淨虧損，可能需要額外融資。如果融資不可用，可能需要縮減規模或停止運營。公司還存在大量累計虧損，這引發了其持續經營能力的疑慮。
</div>Market Risks: The company derives a significant portion of its revenue from buy-sell orders of equipment from China. Any disruption in these orders could negatively impact financial results. Additionally, the market for LEDs is highly volatile, with fluctuations in supply and demand posing serious risks.
<div class="lb-trans">市場風險： 公司從中國的設備買賣訂單中獲得了相當大一部分收入。這些訂單的任何中斷都可能對財務結果產生負面影響。此外，LED 市場高度波動，供需波動帶來了嚴重風險。
</div>Operational Risks: The company relies on contract manufacturers, which exposes it to risks such as reduced control over delivery schedules and quality assurance. The company also faces challenges in expanding its LED components business due to complex processes and technologies.
<div class="lb-trans">運營風險： 公司依賴合同製造商，這使其面臨如交貨時間和質量保證控制減少等風險。公司在擴展 LED 組件業務時也面臨複雜的流程和技術挑戰。
</div>Regulatory Risks: The company is subject to complex trade and customs laws, and changes in these regulations could impact its ability to compete cost-effectively. The company also faces risks related to environmental laws due to the use of hazardous materials in its operations.
<div class="lb-trans">監管風險： 公司受到複雜的貿易和海關法律的約束，這些法規的變化可能影響其以具有競爭力的成本進行競爭的能力。由於在運營中使用了危險材料，公司還面臨與環境法律相關的風險。
</div>Geopolitical Risks: The company's operations are concentrated in Taiwan, making it vulnerable to natural disasters and political tensions between Taiwan and China, which could negatively affect its business.
<div class="lb-trans">地緣政治風險： 公司的運營集中在台灣，使其容易受到自然災害和台灣與中國之間的政治緊張局勢的影響，這可能對其業務產生負面影響。
</div>Intellectual Property Risks: The company may face intellectual property infringement claims, which could result in costly litigation and affect its competitive position.
<div class="lb-trans">知識產權風險： 公司可能面臨知識產權侵權索賠，這可能導致高額訴訟費用並影響其競爭地位。
</div>Management's Discussion and Analysis: Management has identified the need to implement a liquidity plan to address financial challenges. The company is focusing on product innovation and expanding its LED components business to improve its competitive position. However, the success of these strategies is uncertain, and failure to execute them effectively could have a material adverse effect on the business.
<div class="lb-trans">管理層討論與分析： 管理層已識別出實施流動性計劃以應對財務挑戰的必要性。公司專注於產品創新和擴展其 LED 組件業務，以改善其競爭地位。然而，這些戰略的成功尚不確定，未能有效執行可能對業務產生重大不利影響。
</div>Market Risk Disclosures: The company is exposed to foreign currency exchange rate fluctuations, particularly between the U.S. dollar and the New Taiwan dollar. This exposure could adversely affect financial results, especially given the recent volatility in global currency exchange rates.
<div class="lb-trans">市場風險披露： 公司面臨外匯匯率波動的風險，特別是美元與新台幣之間的波動。這種風險可能會對財務結果產生不利影響，尤其是在全球匯率近期波動較大的情況下。
</div>SEC Filing: SemiLEDs Corp [ LEDS ] - 10-K - Nov. 28, 2025
<div class="lb-trans">SEC 文件：SemiLEDs Corp [ LEDS ] - 10-K -2025 年 11 月 28 日
</div>

旭明光電公司 SEC 10-K 報告