<p>中彙集團控股（香港證券交易所代碼：382）剛剛公佈了其 2025 財年的業績，最新半年的收入為 12 億美元，基本每股收益為 0.21 元人民幣。歷史上，該公司的收入從 2024 年上半年的 12 億美元保持不變，最新期間的收入也為 12 億美元。每股收益在同一時期內從 0.30 元人民幣下降至 0.21 元人民幣。該期間的利潤率收縮，反映出整體盈利能力面臨一定壓力。</p>
<p>請查看我們對中彙集團控股的完整分析。</p>
<p>接下來，我們將看看這些關鍵數字與投資者和分析師圍繞中彙集團控股構建的更廣泛敍事相比如何。</p>
<p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f3f7e8e2-31e7-4649-bd83-b3a5c48cbaf4/chart/earnings-and-revenue-history?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1120" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f3f7e8e2-31e7-4649-bd83-b3a5c48cbaf4/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>香港證券交易所：382 收益與收入歷史截至 2025 年 11 月</p>
<h2>利潤率收窄至 25.8%</h2>
<ul>
<li>淨利潤率在過去一年中下降至 25.8%，低於前一年的 30.5%，突顯出盈利能力持續受到擠壓。</li>
<li>儘管市場普遍看好中彙集團過去五年的年收益增長為 18.5%，但近期的利潤率收縮與此形成對比：
<ul>
<li>今年的負收益增長以及未來三年預計每年收益下降 2.3% 給公司的 “高質量增長” 敍事帶來了挑戰。</li>
<li>共識敍事指出，儘管中彙集團運營於防禦性教育行業，但當前的盈利趨勢對收益的可預測性提出了新的質疑。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>交易價格低於 DCF 公允價值 84%</h2>
<ul>
<li>中彙集團的股票目前以 2.6 倍的市盈率交易，遠低於行業平均的 7.2 倍，並且與當前股價 1.48 元人民幣相比，折價 84.4% 於 DCF 公允價值 8.57 元人民幣。</li>
<li>儘管空頭指出收益和利潤率壓力的持續下降作為折價的理由，但估值差距仍然異常寬廣：
<ul>
<li>儘管預計收益收縮，但定價似乎預期的風險超過分析師的預期，這可能限制進一步下行的空間，如果市場情緒穩定。</li>
<li>批評者指出不穩定的股息歷史可能是一個警示信號，但與公允價值的深度折價所提供的安全邊際在香港教育同行中顯得尤為突出。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>收入增長慢於市場</h2>
<ul>
<li>收入預計每年僅增長 6.4%，落後於香港市場平均 8.5% 的年收入增長。</li>
<li>一般市場分析強調，儘管管理層提供了一致的收入改善，但與行業基準相比，增長速度較慢可能會阻礙更廣泛的重新評級：
<ul>
<li>以過去十二個月的收入 25 億美元計算，該公司仍然規模可觀，但未來的增長潛力受到行業趨勢和謹慎前景的限制。</li>
<li>當前的指導支持更為保守的共識，重視可預測性和資本紀律，而非突破性擴張。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>看看這些數字與中彙集團未來走向的共識分析如何對比：<strong>📊 閲讀完整的中彙集團控股共識敍事。</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對中彙集團控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在就將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>中彙集團面臨利潤率下降、收入增長慢於市場以及盈利動能疲弱，這些都使其可持續擴張的前景更加挑戰。</p>
<p>如果您想關注那些具有穩定收入和利潤增長的公司，請使用穩定增長股票篩選器（2075 個結果），看看穩定表現者如何提供更可靠的回報。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

中匯集團

<p>中彙集團（SEHK:382）公佈了 2025 財年的業績，收入為 12 億美元，每股收益為 0.21 元人民幣，較之前的 0.30 元人民幣有所下降。淨利潤率降至 25.8%，對其增長敍事構成挑戰。股票的市盈率為 2.6 倍，低於折現現金流（DCF）公允價值的 84%。收入增長落後於市場平均水平，引發對可持續擴張的擔憂。儘管面臨利潤壓力，但估值差距提供了一定的安全邊際。分析師指出，收入增長放緩和盈利動能疲弱是未來擴張的挑戰</p>

<p>Edvantage Group Holdings (SEHK:382) just reported its FY 2025 results, booking revenue of $1.2 billion and Basic EPS of 0.21 CNY for the latest half. Historically, the company has seen revenue move from $1.2 billion in the first half of 2024 to $1.2 billion in the latest period. EPS declined from 0.30 CNY to 0.21 CNY over the same span. Profit margins compressed in the period, reflecting some pressure on overall profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>中彙集團控股（香港證券交易所代碼：382）剛剛公佈了其 2025 財年的業績，最新半年的收入為 12 億美元，基本每股收益為 0.21 元人民幣。歷史上，該公司的收入從 2024 年上半年的 12 億美元保持不變，最新期間的收入也為 12 億美元。每股收益在同一時期內從 0.30 元人民幣下降至 0.21 元人民幣。該期間的利潤率收縮，反映出整體盈利能力面臨一定壓力。</p>
</div><p>See our full analysis for Edvantage Group Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>請查看我們對中彙集團控股的完整分析。</p>
</div><p>Next, we will see how these headline numbers compare with the broader narratives that investors and analysts have been building around Edvantage Group Holdings.</p>
<div class="lb-trans"><p>接下來，我們將看看這些關鍵數字與投資者和分析師圍繞中彙集團控股構建的更廣泛敍事相比如何。</p>
</div><p>Curious how numbers become stories that shape markets? Explore Community Narratives</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇數字如何變成塑造市場的故事嗎？探索社區敍事</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/f3f7e8e2-31e7-4649-bd83-b3a5c48cbaf4/chart/earnings-and-revenue-history" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/f3f7e8e2-31e7-4649-bd83-b3a5c48cbaf4/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>SEHK:382 Earnings &amp; Revenue History as at Nov 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>香港證券交易所：382 收益與收入歷史截至 2025 年 11 月</p>
</div><h2>Profit Margins Narrow to 25.8%</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利潤率收窄至 25.8%</h2>
</div><ul>
<li>Net profit margin decreased to 25.8% over the past year, down from 30.5% the previous year, highlighting a sustained squeeze on profitability.</li>
<li>While the general market view praises Edvantage's 18.5% annual earnings growth over the last five years, the recent margin compression stands in contrast:
<ul>
<li>This year's negative earnings growth and a projected 2.3% annual decline in earnings over the next three years present a challenge to the company’s “high-quality growth” narrative.</li>
<li>The consensus narrative notes that even though Edvantage operates in a defensive education sector, today's profitability trends create new questions about earnings predictability.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>淨利潤率在過去一年中下降至 25.8%，低於前一年的 30.5%，突顯出盈利能力持續受到擠壓。</li>
<li>儘管市場普遍看好中彙集團過去五年的年收益增長為 18.5%，但近期的利潤率收縮與此形成對比：
<ul>
<li>今年的負收益增長以及未來三年預計每年收益下降 2.3% 給公司的 “高質量增長” 敍事帶來了挑戰。</li>
<li>共識敍事指出，儘管中彙集團運營於防禦性教育行業，但當前的盈利趨勢對收益的可預測性提出了新的質疑。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Trading 84% Below DCF Fair Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>交易價格低於 DCF 公允價值 84%</h2>
</div><ul>
<li>Edvantage shares currently trade at a 2.6x Price-to-Earnings Ratio, far below the industry average of 7.2x, and at an 84.4% discount to the DCF fair value of 8.57 CNY compared to the current share price of 1.48 CNY.</li>
<li>Although bears highlight the ongoing decline in earnings and margin pressure as justification for the discount, the valuation gap remains unusually wide:
<ul>
<li>Despite the projected earnings contraction, the pricing appears to anticipate more risk than analysts expect, which could limit further downside if sentiment stabilizes.</li>
<li>Critics note that the unstable dividend history may be a red flag, but the margin of safety provided by the deep discount to fair value stands out among Hong Kong education peers.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>中彙集團的股票目前以 2.6 倍的市盈率交易，遠低於行業平均的 7.2 倍，並且與當前股價 1.48 元人民幣相比，折價 84.4% 於 DCF 公允價值 8.57 元人民幣。</li>
<li>儘管空頭指出收益和利潤率壓力的持續下降作為折價的理由，但估值差距仍然異常寬廣：
<ul>
<li>儘管預計收益收縮，但定價似乎預期的風險超過分析師的預期，這可能限制進一步下行的空間，如果市場情緒穩定。</li>
<li>批評者指出不穩定的股息歷史可能是一個警示信號，但與公允價值的深度折價所提供的安全邊際在香港教育同行中顯得尤為突出。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Revenue Growth Slower Than Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增長慢於市場</h2>
</div><ul>
<li>Revenue is forecast to rise by just 6.4% per year, lagging the Hong Kong market average of 8.5% annual revenue growth.</li>
<li>General market analysis highlights that, while management has delivered consistent revenue improvements, the slower pace of growth compared to industry benchmarks could hold back a broader re-rating:
<ul>
<li>With trailing twelve-month revenue of $2.5 billion, the company remains sizable, but future growth upside is limited by both sector trends and cautious forward outlooks.</li>
<li>The current guidance supports a more conservative consensus that values predictability and capital discipline over breakout expansion.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>收入預計每年僅增長 6.4%，落後於香港市場平均 8.5% 的年收入增長。</li>
<li>一般市場分析強調，儘管管理層提供了一致的收入改善，但與行業基準相比，增長速度較慢可能會阻礙更廣泛的重新評級：
<ul>
<li>以過去十二個月的收入 25 億美元計算，該公司仍然規模可觀，但未來的增長潛力受到行業趨勢和謹慎前景的限制。</li>
<li>當前的指導支持更為保守的共識，重視可預測性和資本紀律，而非突破性擴張。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>See how the numbers stack up next to the consensus breakdown of where Edvantage is heading: <strong>📊 Read the full Edvantage Group Holdings Consensus Narrative.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>看看這些數字與中彙集團未來走向的共識分析如何對比：<strong>📊 閲讀完整的中彙集團控股共識敍事。</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Don't just look at this quarter; the real story is in the long-term trend. We've done an in-depth analysis on Edvantage Group Holdings's growth and its valuation to see if today's price is a bargain. Add the company to your watchlist or portfolio now so you don't miss the next big move.</p>
<div class="lb-trans"><p>不要只關注這一季度；真正的故事在於長期趨勢。我們對中彙集團控股的增長和估值進行了深入分析，以查看今天的價格是否是一個便宜的機會。現在就將該公司添加到您的觀察列表或投資組合中，以免錯過下一個重大動向。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Edvantage has faced declining margins, slower revenue growth compared to the market, and weak earnings momentum, all of which make its outlook for sustainable expansion more challenging.</p>
<div class="lb-trans"><p>中彙集團面臨利潤率下降、收入增長慢於市場以及盈利動能疲弱，這些都使其可持續擴張的前景更加挑戰。</p>
</div><p>If you want to focus on names with consistent top and bottom line growth, use stable growth stocks screener (2075 results) and see how steady performers can provide more reliable returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您想關注那些具有穩定收入和利潤增長的公司，請使用穩定增長股票篩選器（2075 個結果），看看穩定表現者如何提供更可靠的回報。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

中彙集團（SEHK:382）淨利潤率降至 25.8%，對其質量增長的説法構成挑戰