2025 年 12 月比特幣價格的預期

12 月份的比特幣價格現在成為了一個關鍵焦點，因為市場在 11 月份以疲軟的姿態結束。比特幣本月下跌超過 17%，打破了通常的 11 月趨勢，並引發了關於最近 80000 美元反彈是否是真正底部的質疑。

12 月份在比特幣的歷史上有着複雜的表現，而今年的早期數據則顯示出在現貨流動和鏈上信號方面的謹慎。此分析將探討三個關鍵領域：季節性表現、ETF 流動以及關於即將到來的月份的鏈上和價格圖表的見解。

比特幣的 12 月曆史及 ETF 流動揭示的內容

12 月份通常不是比特幣表現強勁的月份。長期平均回報為 8.42%，但中位數回報僅為 1.69%。過去四年也顯示出混合的結果，其中有三個 12 月是負增長。

11 月份增加了更多的謹慎。比特幣沒有重複其強勁的季節性模式，而是以超過 17% 的跌幅結束了這個月。

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ETF 流動也反映了這種謹慎。11 月份美國現貨 ETF 的淨流出為 34.8 億美元。最後一次明顯的多個月流入發生在 4 月至 7 月之間。

自那以後，流動性一直不穩定，而 11 月份確認了機構仍然保持防禦性。

MEXC 首席分析師 Shawn Young 告訴 BeInCrypto，強勁且持續的 ETF 需求在有意義的反彈開始之前至關重要：

“比特幣下一次上漲的最明顯指標將是風險情緒的復甦、流動性條件的改善以及市場深度的增加……當比特幣現貨 ETF 開始出現連續幾天的 2 億到 3 億美元的流入時，這可能表明機構配置者正在重新回到 BTC，下一輪上漲即將開始，” 他説。

TeraHash 的聯合創始人 Hunter Rogers 補充説，即使在 11 月份的拋售之後，12 月份的形勢仍然顯得平淡：

“我不期待一個高度波動的 12 月——既沒有大幅上漲也沒有大幅下跌。一個較安靜的月份，緩慢上升的走勢看起來更為現實。如果 ETF 流動平穩，波動性保持低位，比特幣可能會帶來小幅的積極驚喜。但這仍然感覺像是一個修復階段，” 他説。

總體來看，季節性模式和 ETF 流動顯示，除非 ETF 需求急劇上升，否則 12 月份可能會保持謹慎。

鏈上指標仍顯示出弱信心

比特幣的鏈上數據仍然與通常確認的 12 月底部不符。兩個核心信號傳達了相同的信息：鯨魚仍在將幣發送到交易所，而長期持有者仍處於分發模式。

交易所鯨魚比例——衡量來自前 10 大錢包的總流入佔比——從本月早些時候的 0.32 上升至 11 月 27 日的 0.68。

即使在降至 0.53 後，它仍然處於一個歷史上反映鯨魚準備出售而非積累的區域。當這個比例在幾周內保持高位時，耐用底部很少形成。

Hodler 淨頭寸變化，跟蹤長期投資者行為，也仍然深陷紅色。這些錢包在過去六個月中一直在減少其頭寸。最後一次強勁的 BTC 反彈是在這個指標在 9 月底轉為綠色後開始的——這是它尚未再次達到的里程碑。

在長期持有者停止將幣送回流通之前，持續的上漲變得更加困難。

Shawn 認為，真正的轉變只有在長期賣家退場時才會開始：

“當 OG 賣家停止將幣轉移到交易所，鯨魚積累再次轉為正向，市場深度開始在主要場所加厚時，反彈可能會開始，” 他強調。

Hunter Rogers 也對此觀點表示贊同，將任何趨勢反轉與礦工和長期錢包的供應行為清晰度聯繫在一起：

“當長期持有者悄然迴歸積累時，這意味着供應壓力正在減弱，” 他説。

到目前為止，這兩個趨勢都沒有翻轉。鯨魚繼續將幣發送到交易所，而長期持有者繼續分發。兩者共同表明，12 月份的比特幣價格可能會在任何強勁的恢復嘗試之前進行更深的回測。

12 月份比特幣價格：關鍵風險與確認

比特幣價格現在處於一個即使是小幅波動也能為 12 月定下基調的點。整體趨勢仍然偏向看跌，圖表結構確認了 ETF 和鏈上數據已經暗示的內容。

BTC 最近跌破了一個已經構建數週的熊旗的下邊界。這一突破暗示可能延伸至 66800 美元，儘管如果流動性保持穩定，市場可能不會立即達到該水平。

對於 12 月份，首個主要關注的線是 80400 美元。該水平在本月早些時候作為反彈區，但仍然脆弱。

若清晰收盤低於 80400 美元，則為新低打開空間，這與 Shawn Young 認為的仍然是 “合理的流動性掃蕩” 相一致，在任何更強的恢復嘗試之前。

以下是他在獨家採訪中所説的，給市場帶來了一些希望：

“比特幣的市場設置表明，可能會出現一種蠟燭式的流動性掃蕩，而不是長期的下跌，” 他認為。

在上漲方面，只有當 BTC 重新奪回 97100 美元——更大旗形結構的中點時，結構才會翻轉。若每日收盤高於該區域，將消除熊旗的突破，並開始向接近 101600 美元的阻力移動。

Hunter 還指出，重新奪回更高趨勢水平只有在成交量隨之上升時才有意義。他説：

“如果比特幣保持在突破區之上且成交量改善，那麼市場可以開始將該區域視為一個耐用的底部，” 他説。

對於 12 月份，該突破區位於 93900 美元和 97100 美元之間，這是圖表、ETF 和鏈上條件需要從防禦性轉向支持性的地方。

在這些確認到達之前，向下的風險仍然比向上的機會更為明顯。如果 ETF 資金流出加速，或者鯨魚繼續將幣發送到交易所，比特幣價格的深度回測仍然有可能發生。

目前，比特幣在 12 月的價格處於兩個關鍵的支撐位之間——$80,400 作為最後的防守底線，以及$97,137 作為可以重置動能的上限。