<p>12 月份的比特幣價格現在成為了一個關鍵焦點，因為市場在 11 月份以疲軟的姿態結束。比特幣本月下跌超過 17%，打破了通常的 11 月趨勢，並引發了關於最近 80000 美元反彈是否是真正底部的質疑。</p>
<p>12 月份在比特幣的歷史上有着複雜的表現，而今年的早期數據則顯示出在現貨流動和鏈上信號方面的謹慎。此分析將探討三個關鍵領域：季節性表現、ETF 流動以及關於即將到來的月份的鏈上和價格圖表的見解。</p>
<p><strong>比特幣的 12 月曆史及 ETF 流動揭示的內容</strong></p>
<p>12 月份通常不是比特幣表現強勁的月份。長期平均回報為 8.42%，但中位數回報僅為 1.69%。過去四年也顯示出混合的結果，其中有三個 12 月是負增長。</p>
<p>11 月份增加了更多的謹慎。比特幣沒有重複其強勁的季節性模式，而是以超過 17% 的跌幅結束了這個月。</p>
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<p>ETF 流動也反映了這種謹慎。11 月份美國現貨 ETF 的淨流出為 34.8 億美元。最後一次明顯的多個月流入發生在 4 月至 7 月之間。</p>
<p>自那以後，流動性一直不穩定，而 11 月份確認了機構仍然保持防禦性。</p>
<p>MEXC 首席分析師 Shawn Young 告訴 BeInCrypto，強勁且持續的 ETF 需求在有意義的反彈開始之前至關重要：</p>
<p>“比特幣下一次上漲的最明顯指標將是風險情緒的復甦、流動性條件的改善以及市場深度的增加……當比特幣現貨 ETF 開始出現連續幾天的 2 億到 3 億美元的流入時，這可能表明機構配置者正在重新回到 BTC，下一輪上漲即將開始，” 他説。</p>
<p>TeraHash 的聯合創始人 Hunter Rogers 補充説，即使在 11 月份的拋售之後，12 月份的形勢仍然顯得平淡：</p>
<p>“我不期待一個高度波動的 12 月——既沒有大幅上漲也沒有大幅下跌。一個較安靜的月份，緩慢上升的走勢看起來更為現實。如果 ETF 流動平穩，波動性保持低位，比特幣可能會帶來小幅的積極驚喜。但這仍然感覺像是一個修復階段，” 他説。</p>
<p>總體來看，季節性模式和 ETF 流動顯示，除非 ETF 需求急劇上升，否則 12 月份可能會保持謹慎。</p>
<p><strong>鏈上指標仍顯示出弱信心</strong></p>
<p>比特幣的鏈上數據仍然與通常確認的 12 月底部不符。兩個核心信號傳達了相同的信息：鯨魚仍在將幣發送到交易所，而長期持有者仍處於分發模式。</p>
<p>交易所鯨魚比例——衡量來自前 10 大錢包的總流入佔比——從本月早些時候的 0.32 上升至 11 月 27 日的 0.68。</p>
<p>即使在降至 0.53 後，它仍然處於一個歷史上反映鯨魚準備出售而非積累的區域。當這個比例在幾周內保持高位時，耐用底部很少形成。</p>
<p>Hodler 淨頭寸變化，跟蹤長期投資者行為，也仍然深陷紅色。這些錢包在過去六個月中一直在減少其頭寸。最後一次強勁的 BTC 反彈是在這個指標在 9 月底轉為綠色後開始的——這是它尚未再次達到的里程碑。</p>
<p>在長期持有者停止將幣送回流通之前，持續的上漲變得更加困難。</p>
<p>Shawn 認為，真正的轉變只有在長期賣家退場時才會開始：</p>
<p>“當 OG 賣家停止將幣轉移到交易所，鯨魚積累再次轉為正向，市場深度開始在主要場所加厚時，反彈可能會開始，” 他強調。</p>
<p>Hunter Rogers 也對此觀點表示贊同，將任何趨勢反轉與礦工和長期錢包的供應行為清晰度聯繫在一起：</p>
<p>“當長期持有者悄然迴歸積累時，這意味着供應壓力正在減弱，” 他説。</p>
<p>到目前為止，這兩個趨勢都沒有翻轉。鯨魚繼續將幣發送到交易所，而長期持有者繼續分發。兩者共同表明，12 月份的比特幣價格可能會在任何強勁的恢復嘗試之前進行更深的回測。</p>
<p><strong>12 月份比特幣價格：關鍵風險與確認</strong></p>
<p>比特幣價格現在處於一個即使是小幅波動也能為 12 月定下基調的點。整體趨勢仍然偏向看跌，圖表結構確認了 ETF 和鏈上數據已經暗示的內容。</p>
<p>BTC 最近跌破了一個已經構建數週的熊旗的下邊界。這一突破暗示可能延伸至 66800 美元，儘管如果流動性保持穩定，市場可能不會立即達到該水平。</p>
<p>對於 12 月份，首個主要關注的線是 80400 美元。該水平在本月早些時候作為反彈區，但仍然脆弱。</p>
<p>若清晰收盤低於 80400 美元，則為新低打開空間，這與 Shawn Young 認為的仍然是 “合理的流動性掃蕩” 相一致，在任何更強的恢復嘗試之前。</p>
<p>以下是他在獨家採訪中所説的，給市場帶來了一些希望：</p>
<p>“比特幣的市場設置表明，可能會出現一種蠟燭式的流動性掃蕩，而不是長期的下跌，” 他認為。</p>
<p>在上漲方面，只有當 BTC 重新奪回 97100 美元——更大旗形結構的中點時，結構才會翻轉。若每日收盤高於該區域，將消除熊旗的突破，並開始向接近 101600 美元的阻力移動。</p>
<p>Hunter 還指出，重新奪回更高趨勢水平只有在成交量隨之上升時才有意義。他説：</p>
<p>“如果比特幣保持在突破區之上且成交量改善，那麼市場可以開始將該區域視為一個耐用的底部，” 他説。</p>
<p>對於 12 月份，該突破區位於 93900 美元和 97100 美元之間，這是圖表、ETF 和鏈上條件需要從防禦性轉向支持性的地方。</p>
<p>在這些確認到達之前，向下的風險仍然比向上的機會更為明顯。如果 ETF 資金流出加速，或者鯨魚繼續將幣發送到交易所，比特幣價格的深度回測仍然有可能發生。</p>
<p>目前，比特幣在 12 月的價格處於兩個關鍵的支撐位之間——$80,400 作為最後的防守底線，以及$97,137 作為可以重置動能的上限。</p>

GBTC

<p>比特幣在 12 月的價格展望謹慎，11 月下跌了 17%。歷史數據顯示，12 月的表現參差不齊，ETF 資金流向顯示機構的謹慎態度。鏈上指標顯示信心不足，鯨魚在賣出，長期持有者在分散持倉。分析師建議 12 月可能表現平淡，潛在的緩慢上漲取決於 ETF 需求的改善和波動性的降低。主要風險包括可能延伸至 66,800 美元，以及在 80,400 美元的脆弱反彈區。更強的復甦可能需要長期持有者停止賣出，鯨魚開始增持</p>

<p>The Bitcoin price in December is now a key focus, given that the market ended November on a weak note. Bitcoin dropped more than 17% this month, breaking its usual November trend and raising questions about whether the recent $80,000 bounce was the real bottom.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份的比特幣價格現在成為了一個關鍵焦點，因為市場在 11 月份以疲軟的姿態結束。比特幣本月下跌超過 17%，打破了通常的 11 月趨勢，並引發了關於最近 80000 美元反彈是否是真正底部的質疑。</p>
</div><p>December has a mixed history for Bitcoin, and early data for this year shows some caution in both spot flows and on-chain signals. This analysis examines three key areas: seasonal performance, ETF flows, and insights from on-chain and price charts regarding the upcoming month.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份在比特幣的歷史上有着複雜的表現，而今年的早期數據則顯示出在現貨流動和鏈上信號方面的謹慎。此分析將探討三個關鍵領域：季節性表現、ETF 流動以及關於即將到來的月份的鏈上和價格圖表的見解。</p>
</div><p><strong>Bitcoin’s December History and What ETF Flows Reveal</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>比特幣的 12 月曆史及 ETF 流動揭示的內容</strong></p>
</div><p>December is not usually a very strong month for Bitcoin. The long-term average return is 8.42%, but the median return is only 1.69%. The last four years also show mixed results, with three negative Decembers.</p>
<div class="lb-trans"><p>12 月份通常不是比特幣表現強勁的月份。長期平均回報為 8.42%，但中位數回報僅為 1.69%。過去四年也顯示出混合的結果，其中有三個 12 月是負增長。</p>
</div><p>November added more caution. Instead of repeating its strong seasonal pattern, Bitcoin finished the month more than 17% lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>11 月份增加了更多的謹慎。比特幣沒有重複其強勁的季節性模式，而是以超過 17% 的跌幅結束了這個月。</p>
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<div class="lb-trans"><p>想要獲取更多這樣的代幣見解嗎？請在這裏註冊編輯 Harsh Notariya 的每日加密新聞通訊。</p>
</div><p>ETF flows echo that caution. November closed with –$3.48 billion in net outflows across US spot ETFs. The last clear multi-month inflow streak happened between April and July.</p>
<div class="lb-trans"><p>ETF 流動也反映了這種謹慎。11 月份美國現貨 ETF 的淨流出為 34.8 億美元。最後一次明顯的多個月流入發生在 4 月至 7 月之間。</p>
</div><p>Since then, flows have been inconsistent, and November confirmed that institutions remained defensive.</p>
<div class="lb-trans"><p>自那以後，流動性一直不穩定，而 11 月份確認了機構仍然保持防禦性。</p>
</div><p>MEXC Chief Analyst Shawn Young told BeInCrypto that stronger and more consistent ETF demand is essential before a meaningful rebound can begin:</p>
<div class="lb-trans"><p>MEXC 首席分析師 Shawn Young 告訴 BeInCrypto，強勁且持續的 ETF 需求在有意義的反彈開始之前至關重要：</p>
</div><p>“The most evident indicators of Bitcoin’s next upside rally would be a resurgence in risk sentiment, improved liquidity conditions, and market depth… When Bitcoin spot ETFs begin to see multiple days of inflows of $200–$300 million, it may indicate that institutional allocators are rotating back into BTC and the next leg up is underway,” he mentioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>“比特幣下一次上漲的最明顯指標將是風險情緒的復甦、流動性條件的改善以及市場深度的增加……當比特幣現貨 ETF 開始出現連續幾天的 2 億到 3 億美元的流入時，這可能表明機構配置者正在重新回到 BTC，下一輪上漲即將開始，” 他説。</p>
</div><p>Hunter Rogers, Co-Founder of TeraHash, added that the setup for December still looks muted even after November’s flush-out:</p>
<div class="lb-trans"><p>TeraHash 的聯合創始人 Hunter Rogers 補充説，即使在 11 月份的拋售之後，12 月份的形勢仍然顯得平淡：</p>
</div><p>“I don’t expect a highly-volatile December — neither a major jump nor a major drop. A quieter month with a slow upward movement looks more realistic. If ETF flows calm down and volatility stays low, Bitcoin could put in a small positive surprise. But this still feels like a repair phase,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>“我不期待一個高度波動的 12 月——既沒有大幅上漲也沒有大幅下跌。一個較安靜的月份，緩慢上升的走勢看起來更為現實。如果 ETF 流動平穩，波動性保持低位，比特幣可能會帶來小幅的積極驚喜。但這仍然感覺像是一個修復階段，” 他説。</p>
</div><p>Together, the seasonal pattern and ETF flows show that December may stay cautious unless ETF demand turns sharply higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體來看，季節性模式和 ETF 流動顯示，除非 ETF 需求急劇上升，否則 12 月份可能會保持謹慎。</p>
</div><p><strong>On-Chain Metrics Still Show Weak Conviction</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>鏈上指標仍顯示出弱信心</strong></p>
</div><p>Bitcoin’s on-chain data still does not match what a confirmed December bottom usually looks like. Two core signals tell the same story: whales are still sending coins to exchanges, and long-term holders remain in distribution mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特幣的鏈上數據仍然與通常確認的 12 月底部不符。兩個核心信號傳達了相同的信息：鯨魚仍在將幣發送到交易所，而長期持有者仍處於分發模式。</p>
</div><p>The Exchange Whale Ratio — which measures how much of total inflows come from the top 10 large wallets — climbed from 0.32 earlier this month to 0.68 on November 27.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易所鯨魚比例——衡量來自前 10 大錢包的總流入佔比——從本月早些時候的 0.32 上升至 11 月 27 日的 0.68。</p>
</div><p>Even after easing to 0.53, it remains in a zone that historically reflects whales preparing to sell, not accumulate. Durable bottoms rarely form when this ratio stays elevated across several weeks.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使在降至 0.53 後，它仍然處於一個歷史上反映鯨魚準備出售而非積累的區域。當這個比例在幾周內保持高位時，耐用底部很少形成。</p>
</div><p>The Hodler Net Position Change, which tracks long-term investor behavior, also stays deep in the red. These wallets have been reducing their positions for more than six months. The last strong BTC rally began only after this metric turned green in late September — a milestone it has not achieved again yet.</p>
<div class="lb-trans"><p>Hodler 淨頭寸變化，跟蹤長期投資者行為，也仍然深陷紅色。這些錢包在過去六個月中一直在減少其頭寸。最後一次強勁的 BTC 反彈是在這個指標在 9 月底轉為綠色後開始的——這是它尚未再次達到的里程碑。</p>
</div><p>Until long-term holders stop sending coins back into circulation, sustained upside becomes harder to support.</p>
<div class="lb-trans"><p>在長期持有者停止將幣送回流通之前，持續的上漲變得更加困難。</p>
</div><p>Shawn believes that a true shift begins only when long-term sellers step aside:</p>
<div class="lb-trans"><p>Shawn 認為，真正的轉變只有在長期賣家退場時才會開始：</p>
</div><p>“The rally could begin when OG sellers stop transferring coins onto exchanges, whale accumulation turns positive again, and market depth starts to thicken across major venues,” he emphasized</p>
<div class="lb-trans"><p>“當 OG 賣家停止將幣轉移到交易所，鯨魚積累再次轉為正向，市場深度開始在主要場所加厚時，反彈可能會開始，” 他強調。</p>
</div><p>Hunter Rogers echoed this view, linking any trend reversal to cleaner supply behavior from miners and long-term wallets:</p>
<div class="lb-trans"><p>Hunter Rogers 也對此觀點表示贊同，將任何趨勢反轉與礦工和長期錢包的供應行為清晰度聯繫在一起：</p>
</div><p>“When long-term holders quietly move back into accumulation, it means supply pressure is fading,” he mentioned</p>
<div class="lb-trans"><p>“當長期持有者悄然迴歸積累時，這意味着供應壓力正在減弱，” 他説。</p>
</div><p>So far, neither trend has flipped. Whales continue to send coins to exchanges, and long-term holders continue to distribute. Together, they signal that the Bitcoin price in December may attempt deeper retests before any strong recovery attempt.</p>
<div class="lb-trans"><p>到目前為止，這兩個趨勢都沒有翻轉。鯨魚繼續將幣發送到交易所，而長期持有者繼續分發。兩者共同表明，12 月份的比特幣價格可能會在任何強勁的恢復嘗試之前進行更深的回測。</p>
</div><p><strong>Bitcoin Price In December: Key Risks And Confirmations</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>12 月份比特幣價格：關鍵風險與確認</strong></p>
</div><p>The Bitcoin price now sits at a point where even a small move can set the tone for December. The broader trend still leans bearish, and the chart structure confirms what the ETF and on-chain data already hint at.</p>
<div class="lb-trans"><p>比特幣價格現在處於一個即使是小幅波動也能為 12 月定下基調的點。整體趨勢仍然偏向看跌，圖表結構確認了 ETF 和鏈上數據已經暗示的內容。</p>
</div><p>BTC recently slipped below the lower band of a bear flag that has been building for weeks. This breakdown suggests a possible extension to $66,800, although the market may not reach that level immediately if liquidity remains stable.</p>
<div class="lb-trans"><p>BTC 最近跌破了一個已經構建數週的熊旗的下邊界。這一突破暗示可能延伸至 66800 美元，儘管如果流動性保持穩定，市場可能不會立即達到該水平。</p>
</div><p>For December, the first major line to watch is $80,400. That level acted as a rebound zone earlier this month, but it remains fragile.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 12 月份，首個主要關注的線是 80400 美元。該水平在本月早些時候作為反彈區，但仍然脆弱。</p>
</div><p>A clean close below $80,400 opens room for new lows, aligning with what Shawn Young believes is still “a plausible liquidity sweep” before any stronger recovery attempt.</p>
<div class="lb-trans"><p>若清晰收盤低於 80400 美元，則為新低打開空間，這與 Shawn Young 認為的仍然是 “合理的流動性掃蕩” 相一致，在任何更強的恢復嘗試之前。</p>
</div><p>Here is what he said in an exclusive bit, giving the market some hope as well:</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是他在獨家採訪中所説的，給市場帶來了一些希望：</p>
</div><p>“Bitcoin’s market setup suggests a wick-style liquidity sweep rather than a prolonged breakdown,” he believes</p>
<div class="lb-trans"><p>“比特幣的市場設置表明，可能會出現一種蠟燭式的流動性掃蕩，而不是長期的下跌，” 他認為。</p>
</div><p>On the upside, the structure only flips if BTC reclaims $97,100 — the midpoint of the larger pole-and-flag setup. A daily close above that zone would erase the bear-flag breakdown and begin a move toward resistance near $101,600.</p>
<div class="lb-trans"><p>在上漲方面，只有當 BTC 重新奪回 97100 美元——更大旗形結構的中點時，結構才會翻轉。若每日收盤高於該區域，將消除熊旗的突破，並開始向接近 101600 美元的阻力移動。</p>
</div><p>Hunter also pointed out that reclaiming higher trend levels only matters if volume rises along with it. As he put it:</p>
<div class="lb-trans"><p>Hunter 還指出，重新奪回更高趨勢水平只有在成交量隨之上升時才有意義。他説：</p>
</div><p>“If Bitcoin holds above the breakout zone and volume improves, then the market can start treating that area as a durable floor,” he mentioned.</p>
<div class="lb-trans"><p>“如果比特幣保持在突破區之上且成交量改善，那麼市場可以開始將該區域視為一個耐用的底部，” 他説。</p>
</div><p>For December, that breakout zone sits between $93,900 and $97,100, which is where the chart, ETFs, and on-chain conditions need to switch from defensive to supportive.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 12 月份，該突破區位於 93900 美元和 97100 美元之間，這是圖表、ETF 和鏈上條件需要從防禦性轉向支持性的地方。</p>
</div><p>Until those confirmations arrive, the downside remains more pronounced than the upside. A deeper Bitcoin price retest stays in play if ETF outflows accelerate or if whales continue to send coins to exchanges.</p>
<div class="lb-trans"><p>在這些確認到達之前，向下的風險仍然比向上的機會更為明顯。如果 ETF 資金流出加速，或者鯨魚繼續將幣發送到交易所，比特幣價格的深度回測仍然有可能發生。</p>
</div><p>For now, the Bitcoin price in December begins with the OG crypto sitting between two critical walls — $80,400 as the last defensive floor, and $97,137 as the ceiling that can reset momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，比特幣在 12 月的價格處於兩個關鍵的支撐位之間——$80,400 作為最後的防守底線，以及$97,137 作為可以重置動能的上限。</p>
</div>

2025 年 12 月比特幣價格的預期