<ul>
<li>在 2025 年 11 月 25 日，徽商銀行股份有限公司的董事會批准了對其章程和程序規則的重大修訂，並提議廢除監事會，以便根據監管標準簡化治理結構。</li>
<li>此次改革將更多權力下放給執行領導層，使徽商銀行能夠更快速地實施監管機構建議的變更，並可能重塑銀行內部的監督流程。</li>
<li>我們將探討監事會擬廢除及治理權力轉移如何影響徽商銀行的投資敍事。</li>
</ul>
<p>探索 28 家領先的量子計算公司，它們正在引領下一代技術革命，並通過量子算法、超導量子比特和前沿研究塑造未來。</p>
<h2>徽商銀行的投資敍事是什麼？</h2>
<p>目前考慮投資徽商銀行的投資者實際上是在權衡一家成熟區域銀行的優缺點，該銀行的交易價格遠低於估計的公允價值，儘管歷史盈利增長強勁，但未來盈利前景較慢。2025 年 11 月對其章程和董事會治理的改革如果使銀行更高效地運作，響應不斷變化的監管要求而不受監事會的制約，可能成為短期催化劑。然而，如果內部控制減弱，或者過渡導致短期領導不確定性，尤其是在最近幾位高管辭職後，這種重組也可能引入新的監督風險。之前，風險主要集中在不均衡的盈利增長和不太穩定的分紅記錄上；現在，治理變更可能對短期表現和投資者情緒變得更加重要，但其全面影響仍需在價格行動中觀察。然而，投資者也應權衡治理轉變帶來的監督減少風險。</p>
<p>儘管有所回落，徽商銀行的股票可能仍在公允價值之上，可能還有進一步下行空間。瞭解具體情況。</p>
<h2>探索其他視角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/affad645-6743-4ef0-b697-50125c28d130/chart/earnings-and-revenue-growth?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/affad645-6743-4ef0-b697-50125c28d130/chart/earnings-and-revenue-growth"/></p>
<p>SEHK:3698 截至 2025 年 12 月的盈利與收入增長</p>
<p>Simply Wall St 社區對徽商銀行的三項個別公允價值估計差異很大，從 HK$2.88 到接近 HK$13，顯示出對徽商銀行的看法差異之大。雖然一些人認為其被嚴重低估，但另一些人則考慮到治理風險，反映出最近董事會變動帶來的不確定性。探索這些不同的觀點，以瞭解可能影響公司未來的因素。</p>
<p>探索徽商銀行的另外 3 個公允價值估計——為什麼該股票可能比當前價格高出 3 倍以上！</p>
<h2>構建你自己的徽商銀行敍事</h2>
<p>不同意這一評估？在 3 分鐘內創建你自己的敍事——非凡的投資回報很少來自跟隨大眾。</p>
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<li>開始研究徽商銀行的一個好起點是我們的分析，突出 4 個關鍵收益和 1 個重要警示信號，這可能影響你的投資決策。</li>
<li>我們的免費徽商銀行研究報告提供了全面的基本面分析，匯總在一個視覺圖表——雪花圖，使你能夠一目瞭然地評估徽商銀行的整體財務健康狀況。</li>
</ul>
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</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>

徽商銀行

<p>徽商銀行董事會批准了治理改革，包括取消監事會，以簡化運營並增強高管權力。此項變更旨在改善合規性，並可能影響銀行的戰略方向和投資敍事。雖然這可能導致更高效的運營，但也帶來了監管減少和領導不確定性的風險。投資者正在評估這一變更對銀行業績和股價的潛在影響，市場對其公允價值的看法存在分歧</p>

<ul>
<li>On November 25, 2025, Huishang Bank Corporation Limited's board approved major amendments to its Articles of Association and Rules of Procedure, and proposed the abolishment of its board of supervisors to streamline governance in accordance with regulatory standards.</li>
<li>This overhaul delegates more authority to executive leadership, positioning Huishang Bank to more quickly implement changes recommended by regulators and potentially reshaping oversight processes within the bank.</li>
<li>We’ll examine how the proposed abolishment of the board of supervisors and the shift in governance authority influence Huishang Bank’s investment narrative.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 2025 年 11 月 25 日，徽商銀行股份有限公司的董事會批准了對其章程和程序規則的重大修訂，並提議廢除監事會，以便根據監管標準簡化治理結構。</li>
<li>此次改革將更多權力下放給執行領導層，使徽商銀行能夠更快速地實施監管機構建議的變更，並可能重塑銀行內部的監督流程。</li>
<li>我們將探討監事會擬廢除及治理權力轉移如何影響徽商銀行的投資敍事。</li>
</ul>
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<div class="lb-trans"><p>探索 28 家領先的量子計算公司，它們正在引領下一代技術革命，並通過量子算法、超導量子比特和前沿研究塑造未來。</p>
</div><h2>What Is Huishang Bank's Investment Narrative?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>徽商銀行的投資敍事是什麼？</h2>
</div><p>Investors considering Huishang Bank right now are essentially weighing the merits of an established regional bank trading at a heavy discount to estimated fair value, with robust historical earnings growth but slower forward profit outlook. The November 2025 overhaul of its Articles and board governance could become a short-term catalyst if the bank moves more efficiently, responding to changing regulatory demands without the board of supervisors' checks. However, this restructuring may also introduce fresh oversight risks should internal controls weaken, or if the transition causes short-term leadership uncertainty, especially after several recent senior resignations. Previously, risks centered on uneven profit growth and a less stable dividend record; now, the governance changes may become more material to near-term performance and investor sentiment, but the full impact remains to be seen in price action so far. But investors should also weigh the risk of reduced oversight as governance shifts.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前考慮投資徽商銀行的投資者實際上是在權衡一家成熟區域銀行的優缺點，該銀行的交易價格遠低於估計的公允價值，儘管歷史盈利增長強勁，但未來盈利前景較慢。2025 年 11 月對其章程和董事會治理的改革如果使銀行更高效地運作，響應不斷變化的監管要求而不受監事會的制約，可能成為短期催化劑。然而，如果內部控制減弱，或者過渡導致短期領導不確定性，尤其是在最近幾位高管辭職後，這種重組也可能引入新的監督風險。之前，風險主要集中在不均衡的盈利增長和不太穩定的分紅記錄上；現在，治理變更可能對短期表現和投資者情緒變得更加重要，但其全面影響仍需在價格行動中觀察。然而，投資者也應權衡治理轉變帶來的監督減少風險。</p>
</div><p>Despite retreating, Huishang Bank's shares might still be trading above their fair value and there could be some more downside. Discover how much.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管有所回落，徽商銀行的股票可能仍在公允價值之上，可能還有進一步下行空間。瞭解具體情況。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他視角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/affad645-6743-4ef0-b697-50125c28d130/chart/earnings-and-revenue-growth" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/affad645-6743-4ef0-b697-50125c28d130/chart/earnings-and-revenue-growth"/></p>
<p>SEHK:3698 Earnings &amp; Revenue Growth as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>SEHK:3698 截至 2025 年 12 月的盈利與收入增長</p>
</div><p>The Simply Wall St Community's three individual fair value estimates span a very wide range, from HK$2.88 to just under HK$13, showing just how much opinions differ on Huishang Bank. While some see deep undervaluation, others factor in governance risk, echoing the uncertainty stemming from recent board changes. Explore these varied viewpoints to understand what might influence the company’s future.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社區對徽商銀行的三項個別公允價值估計差異很大，從 HK$2.88 到接近 HK$13，顯示出對徽商銀行的看法差異之大。雖然一些人認為其被嚴重低估，但另一些人則考慮到治理風險，反映出最近董事會變動帶來的不確定性。探索這些不同的觀點，以瞭解可能影響公司未來的因素。</p>
</div><p>Explore 3 other fair value estimates on Huishang Bank - why the stock might be worth over 3x more than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索徽商銀行的另外 3 個公允價值估計——為什麼該股票可能比當前價格高出 3 倍以上！</p>
</div><h2>Build Your Own Huishang Bank Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的徽商銀行敍事</h2>
</div><p>Disagree with this assessment? Create your own narrative in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意這一評估？在 3 分鐘內創建你自己的敍事——非凡的投資回報很少來自跟隨大眾。</p>
</div><ul>
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<li>Our free Huishang Bank research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Huishang Bank's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>開始研究徽商銀行的一個好起點是我們的分析，突出 4 個關鍵收益和 1 個重要警示信號，這可能影響你的投資決策。</li>
<li>我們的免費徽商銀行研究報告提供了全面的基本面分析，匯總在一個視覺圖表——雪花圖，使你能夠一目瞭然地評估徽商銀行的整體財務健康狀況。</li>
</ul>
</div><h2>Looking For Alternative Opportunities?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找替代機會？</h2>
</div><p>Right now could be the best entry point. These picks are fresh from our daily scans. Don't delay:</p>
<div class="lb-trans"><p>現在可能是最佳入場時機。這些推薦來自我們每日掃描。不要拖延：</p>
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</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我們發現 15 只美國股票預計明年將支付超過 6% 的股息收益率。查看完整列表，免費獲取。</li>
<li>發現下一個大機會，投資財務穩健的便士股票，平衡風險與回報。</li>
<li>超越巨頭：這 25 只早期階段的 AI 股票可能為你的退休提供資金。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div>

治理改革和監事會的撤銷是否會重塑徽商銀行（SEHK:3698）的戰略方向？