亞馬遜年度雲計算大會開幕，今晚 CEO 登場，新 AI 芯片能 “追趕谷歌 TPU” 嗎？

亞馬遜年度雲計算盛會——AWS re:Invent 大會已於 12 月 1 日（週一）在拉斯維加斯開幕。

儘管首日已有一系列 AI 應用和合作發佈，但本次大會的重頭戲，是即將舉行的 CEO 主題演講。市場正屏息以待亞馬遜即將發佈的新一代 Nova AI 模型，以及其自研芯片——Trainium 3 的最新進展。市場正密切關注這些自研產品是否足夠強大，以應對來自谷歌和微軟等對手的激烈競爭，以撼動當前的市場格局。

這些發佈對亞馬遜至關重要。根據摩根大通的一份研報，儘管最近收入增長強勁，但 AWS 的雲市場份額出現小幅下滑，從從 49.7% 滑落至 45.1%，公司股價近期也有所回調，部分原因正是投資者對其 AI 戰略和新芯片推出時間表的疑慮。Trainium 3 和 Nova 的表現，將成為檢驗亞馬遜能否在頂尖 AI 基礎設施競賽中保持領先的關鍵。

新芯片 Trainium 3：性能提升 40%，但面臨激烈競爭

Trainium 3 能否成為 AWS 在 AI 時代保持競爭力的 “勝負手”，取決於其性能、成本和市場接受度。市場對 Trainium 3 寄予厚望，但同時也保持謹慎。

摩根大通預測，Trainium 3 的性價比將比其第二代產品 Trainium 2 提升約 40%。報告同時指出，市場對於亞馬遜的自研芯片能否追上競爭對手存有疑慮。目前，亞馬遜的 Trainium 芯片僅迭代至第二或第三代，而谷歌的 TPU 已發展到第七代，英偉達的 GPU 則大約是第十代。

同時，報告也援引媒體報道稱，一些客户在採用 Trainium 時遇到了技術難題，甚至亞馬遜的重要 AI 夥伴 Anthropic 的工程師也更傾向於使用谷歌的 TPU。因此，市場期待亞馬遜在 re:Invent 上提供更多關於 Trainium 3 性能提升的具體數據，並闡明其如何擴大客户基礎的 “走向市場”（go-to-market）策略。

在發佈時間上，摩根大通預計 Trainium 3 將在 2025 年底前推出預覽版，並在 2026 年初實現更大規模的部署。但市場也存在對其可能推遲到 2026 年第二季度的擔憂。本次大會有望提供更明確的時間表。

儘管有諸多疑慮，Trainium 業務已顯示出強勁的增長動力。亞馬遜 CEO Andy Jassy 在上個月的財報電話會議上透露，Trainium 已是一項價值數十億美元的業務，僅上一季度的收入就增長了 150%，這主要得益於 Anthropic 的使用。

新模型 Nova：對標 Gemini 的 “全能” 選手？

除了芯片，亞馬遜的自研 AI 大模型 Nova 也是本次大會的焦點。據 The Information 援引知情人士消息稱，AWS 預計將發佈一款全新的 Nova 模型，這是一款能夠處理文本、語音、圖像和視頻，並能生成文本和圖像的多模態模型。

報道稱，AWS 正將這款新模型定位為 “一體化（all-in-one）” 產品，旨在與谷歌的 Gemini 等頂級模型直接競爭。這被視為亞馬遜彌補其在尖端模型領域短板的關鍵一步。一位 AWS 銷售人員向 The Information 透露，現有的 Nova 模型在處理複雜推理任務方面，還不是像 OpenAI 或 Anthropic 模型那樣的 “主流選擇”。

不過，亞馬遜官方駁斥了其 AI 模型落後的説法。一位公司發言人表示，Nova 是其 AI 服務平台 Bedrock 上第二大最受歡迎的模型系列（2025 年第二季度數據），擁有包括西門子和 Coinbase 在內的超過 1 萬名客户。

擴大與 Anthropic 和 OpenAI 的合作

在發展自研技術的同時，亞馬遜也在積極管理其與外部 AI 巨頭的複雜關係。

Anthropic 是亞馬遜最重要的 AI 盟友之一，其 Claude 模型在 AWS 的 Bedrock 平台上銷量領先。為了支持這一合作，雙方共同打造的 AI 超級計算機 “Project Rainier” 正在迅速擴張，其搭載的 Trainium 2 芯片數量預計在年底前從約 500 萬顆翻倍至超過 100 萬顆。摩根大通估計，該項目在 2026 年可能為 AWS 帶來約 90 億美元的年化收入。

不過，Anthropic 也在積極尋求多元化的算力支持，與 AWS 的競爭對手達成了大規模合作。它不僅同意租用價值數百億美元、由谷歌芯片驅動的雲服務器，還在上個月宣佈將從微軟 Azure 租用由英偉達芯片驅動的服務器。摩根大通認為，這反映了 Anthropic 對計算能力的巨大需求以及當前供應鏈的限制，而非對 AWS 的背離。

為了對沖風險並抓住市場機遇，亞馬遜也向另一家 AI 巨頭 OpenAI 伸出了橄欖枝，並與其簽訂了一項為期 7 年、價值 380 億美元的協議，將在 AWS 的基礎設施上運行和擴展其工作負載，包括使用數十萬個通過 AWS 獲取的英偉達 GPU。

據摩根大通報告，OpenAI 已承諾在未來 7 年內投入 380 億美元，使用 AWS 的基礎設施來擴展其工作負載，這無疑是亞馬遜在 AI 算力市場取得的一場重大勝利。

市場博弈：份額保衞戰？

從投資者的角度看，亞馬遜的 AI 故事充滿了增長機遇與不確定性。摩根大通的報告指出，儘管 AWS 在第三季度實現了 11 個季度以來的最快增長，但亞馬遜股價卻回落至財報前水平，部分原因就是市場對 Trainium 3 推出時間以及 Anthropic 與其他雲廠商合作的擔憂。

根據 IDC 數據顯示，AWS 的全球雲基礎設施市場份額已從 2022 年的約 49.7% 下降至 2025 年上半年的 45.1%。

儘管如此，華爾街分析師仍看好其前景。摩根大通認為，re:Invent 大會上若能就 AI 戰略給出更清晰的信號，應能減少籠罩在亞馬遜股價上的陰霾。該行分析師指出，AWS 的需求趨勢依然健康，其第三季度積壓訂單（backlog）同比增長 22% 至 2000 億美元，且僅 10 月份新增的積壓訂單就超過了整個第三季度。該行預測，AWS 的增長將在 2026 年加速。

首日發佈密集，AI 生態全面鋪開

在 CEO 主題演講之前，re:Invent 大會首日發佈的一系列公告已經展示了 AWS 將其 AI 能力滲透到各行各業的決心。

據 TechRepublic 報道，這些發佈包括：

• 多雲網絡：AWS 與谷歌雲合作推出名為 “AWS Interconnect – multicloud” 的服務，允許客户在不同雲平台之間建立私有、高帶寬的連接。
• 金融服務：貝萊德（BlackRock）確認，其 Aladdin 投資技術平台將從 2026 年下半年開始在美國客户的 AWS 基礎設施上運行。Visa 也宣佈與 AWS 合作，使 AI 代理能夠安全地完成多步驟交易。
• 行業應用：Lyft 正與 AWS 及 Anthropic 合作，利用 Claude 模型為司機提供 AI 支持，將問題解決時間縮短了 87%。日產（Nissan）則在 AWS 上加速其軟件定義汽車平台的開發。

這些密集的發佈表明，AWS 正試圖通過構建一個龐大而深入的 AI 生態系統，來鞏固其在雲計算市場的領導地位，並將其轉化為切實的商業增長。