全球市場暫獲喘息？比特幣止住跌勢與日債拍賣緩解流動性焦慮

在經歷本週初的拋售潮後，全球股債市場週二企穩，日本國債拍賣需求強勁和加密貨幣市場回穩，共同緩解了投資者對流動性緊張的擔憂。

週二，日本 10 年期國債拍賣吸引到包括養老基金在內的穩健需求，令亞洲市場情緒回暖。比特幣上漲 0.7% 至 87053.6 美元，以太坊上漲 0.5% 至 2806.78 美元，止住此前逾 5% 的跌勢。

日元兑美元匯率企穩，日本股市微幅收漲。基準日經 225 指數和東證指數均上漲 0.1%，日元兑美元小幅走弱 0.1%。其他亞洲市場表現平穩，香港恒生指數持平，中國滬深 300 指數上漲 0.5%，韓國 Kospi 指數上漲 1.7%。

市場波動源於植田和男的表態令投資者認為日本央行將近一年來首次加息。這推動日債收益率升至多年高位，並波及全球債市，同時觸發比特幣等風險資產的拋售。

日本 10 年期國債拍賣成為週二市場企穩的關鍵。拍賣前，基準國債收益率達 1.88%，創 17 年新高，這一相對較高的收益率水平吸引了包括養老基金在內的投資者入場。

瑞穗證券首席策略師 Shoki Omori 表示："市場似乎認為（12 月加息）基本上已成定局。"有關日本央行可能加息的新一輪猜測推動日本大型銀行股走高。日本最大銀行 MUFG 股價週二上漲 2.5%，其最大競爭對手 SMFG 股價收盤上漲 3%。

植田和男的言論推動日本國債收益率升至多年高位——債券收益率與價格呈反向變動——並引發全球其他債券市場下跌。更高的安全資產收益率導致比特幣價格下跌逾 5%。

在經歷此前的大幅下挫後，加密貨幣市場週二企穩。比特幣一度上漲 0.7% 至 87000 美元，以太坊上漲 0.5% 至 2806.78 美元。這一反彈緩解了市場對風險資產流動性的擔憂。

週一比特幣價格下跌逾 5%，主要受日債收益率上升推動更安全資產收益率提高的影響。隨着加密貨幣市場迴歸平靜，全球市場的緊張情緒有所緩解。

日元兑美元持續走弱，分析師認為這將增加日本央行 12 月加息的可能性。Astris Advisory 日本策略師 Neil Newman 指出："我們面臨這樣的局勢：日本財務省已發出信號，必要時將隨時準備干預以支撐日元，同時有跡象顯示中小企業正因貨幣疲軟導致的高投入成本而感到壓力。我認為日本央行必須在 12 月採取行動。"

自新任首相高市早苗上台以來的兩個月內，日元穩步下滑，加上日債收益率近期劇烈波動，引發市場對所謂"日元套利交易"平倉的猜測。套利交易指的是以低成本借入日元，用於投資其他資產的策略。

不過，摩根大通高級經濟學家 Benjamin Shatil 表示，目前似乎沒有任何直接催化劑導致這種平倉，日元低波動率意味着投資者可能仍在增加日元套利交易頭寸。