在 “先買後付” 情緒轉變的背景下，Affirm 在股價上漲 460% 後是否仍然具有吸引力？

• 想知道 Affirm Holdings 是否仍然是參與 “先買後付” 趨勢的明智選擇，還是大部分上漲已經反映在價格中？我們將分析當前股價的真實含義。
• 儘管在過去三年中上漲了 460.1%，但該股票最近波動較大。過去一週下跌了 2.6%，過去一個月下跌了 6.8%，儘管年初至今仍上漲了 7.2%，但在過去一年中下跌了 5.3%。
• 最近的波動主要受到對 “先買後付” 監管情緒變化、與主要商家的合作關係演變以及關於消費者融資需求在利率和信貸趨勢變化下的可持續性更廣泛討論的驅動。同時，整個金融科技行業估值的變化也影響了 Affirm，使得很難判斷今天的價格中有多少是公司特定因素，多少隻是更廣泛的重新評級的一部分。
• 目前，Affirm 在我們的估值檢查中得分為 0/6，顯示其被低估的情況，您可以通過我們的估值評分詳細查看。在本文中，我們將探討不同的估值方法對該股票的看法，然後以更直觀的方式結束，思考市場實際上在定價什麼。

Affirm Holdings 在我們的估值檢查中得分僅為 0/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。

方法 1：Affirm Holdings 超額收益分析

超額收益模型考察公司能夠產生的利潤超過投資者對其股本的要求回報的程度，然後將這些超額利潤資本化為每股公允價值的估算。

對於 Affirm，起始點是每股賬面價值為 10.00 美元，穩定的每股收益為 1.96 美元，基於 7 位分析師的加權未來股本回報率估算。平均股本回報率為 14.26%，股本成本為每股 1.10 美元，該模型計算出每股超額收益為 0.86 美元。換句話説，每一美元的股本預計將賺取超過投資者嚴格要求的收益，這支持每股 13.72 美元的穩定賬面價值，依據 3 位分析師的預測。

將這些假設向前推，超額收益估值暗示每股內在價值約為 31.68 美元。與當前市場價格相比，這表明該股票大約被高估了 111.5%。在這個框架下，市場價格遠高於這些模型化收益所建議的水平。

結果：被高估

我們的超額收益分析表明，Affirm Holdings 可能被高估了 111.5%。發現 935 只被低估的股票或創建您自己的篩選器以尋找更好的價值機會。

截至 2025 年 12 月的 AFRM 折現現金流

前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Affirm Holdings 的公允價值的更多細節。

方法 2：Affirm Holdings 價格與收益

對於一家產生正收益的公司，市盈率通常是衡量投資者願意為每一美元利潤支付多少的最清晰方式。它同時反映了企業今天的收益以及市場對未來收益的預期，同時也反映了對這些預期的風險感知。

在實踐中，增長較快且風險較低的公司往往能夠證明更高的市盈率，而增長較慢或波動較大的企業通常會獲得較低的市盈率。Affirm 當前的市盈率約為 94.9 倍，遠高於多元化金融行業平均約 14 倍和更廣泛的同行平均接近 28.3 倍。這一表面比較表明市場正在定價非常強勁的增長，並接受大量的執行風險。

Simply Wall St 通過估算公允比率來解決這個問題，這是一種針對 Affirm 特定收益增長前景、行業、利潤率、市值和風險特徵的合理市盈率倍數。這一更具針對性的指標為 30.7 倍，比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它調整了公司的獨特特徵，而不是假設一刀切。將這一公允比率與實際的 94.9 倍倍數進行比較，表明 Affirm 在市盈率基礎上顯然被高估。

結果：被高估

截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:AFRM 市盈率

市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1441 家內部人士正在大舉押注爆炸性增長的公司。

提升您的決策能力：選擇您的 Affirm Holdings 故事

我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向您介紹敍述，這只是投資者關於公司的故事，它將他們對產品、競爭和執行的看法與未來收入、收益和利潤率的具體預測聯繫起來，最終與他們可以與今天的價格進行比較的公允價值相聯繫。在 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者使用敍述作為一種簡單的引導工具，將他們對企業的看法轉化為完整的財務模型，然後快速查看他們的公允價值是否表明該股票在當前市場價格下是買入、持有還是賣出，而這些敍述會隨着新信息（如收益、指引或重大新聞）的發佈而不斷更新。例如，對於 Affirm，一個更樂觀的敍述可能假設收入年增長約在中 20% 範圍內，利潤率向中十幾擴展，未來市盈率在低 40 倍是合理的，支持接近 93 美元的公允價值，而一個更謹慎的敍述可能會考慮到較慢的收入增長、較薄的利潤率和較低的退出倍數，導致公允價值接近 64 美元，得出截然不同的買入或賣出結論。

你認為 Affirm Holdings 的故事還有更多內容嗎？快來我們的社區看看其他人怎麼説！

截至 2025 年 12 月的納斯達克：AFRM 社區公允價值

這篇文章來自 Simply Wall St，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。