<ul>
<li>想知道阿德科集團是否在市場忽視的情況下悄然提供價值嗎？讓我們來解讀一下這些數字真正傳達的信息。</li>
<li>股價在過去一週下滑了約 9.6%，而在過去一年大致持平，這暗示儘管過去五年約 45.1% 的長期下滑可能已經沖淡了一些樂觀情緒，但市場情緒依然謹慎。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在阿德科的戰略舉措上，旨在精簡運營並更加專注於高利潤的人力資源解決方案，同時繼續投資於數字化招聘平台和人工智能驅動的匹配工具。這些發展有助於解釋市場為何重新評估當前股價中藴含的增長潛力和風險。</li>
<li>目前，阿德科的估值檢查評分為 5/6，表明在我們跟蹤的大多數指標上，它被視為被低估。接下來，我們將分解這些傳統的估值方法，然後以更全面的方式來判斷該股票是否真正提供了優勢。</li>
</ul>
<p>阿德科集團在過去一年交出了-0.1% 的回報。看看這與專業服務行業的其他公司相比如何。</p>
<h3>方法一：阿德科集團折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測公司未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天，來估算公司的價值。</p>
<p>對於阿德科集團，該模型以過去 12 個月的自由現金流約為 4.63 億歐元為起點，然後使用分析師對未來幾年的預測，再進一步推算趨勢。到 2029 年，自由現金流預計將達到約 5.06 億歐元，隨後幾年逐漸降低，而不是假設激進的、持續的增長。這種兩階段的自由現金流到股權的方法旨在平衡短期預期與更保守的長期軌跡。</p>
<p>基於此，內在價值估計為每股 47.85 瑞士法郎，使用 DCF 公允價值作為參考。與當前市場價格相比，該模型暗示阿德科的交易價格大約有 53.3% 的折扣。如果這些現金流假設大致準確，這表明可能被低估。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明阿德科集團被低估了 53.3%。將其添加到您的觀察列表或投資組合中，或發現 925 只基於現金流的被低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 ADEN 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出阿德科集團的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法二：阿德科集團市盈率與收益</h3>
<p>對於像阿德科集團這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量投資者願意為每單位當前收益支付多少的實用方法。較高的市盈率通常反映出對更快增長或較低風險的預期，而較低的市盈率則可能表明增長前景較慢、不確定性較高，或者如果市場過於悲觀，則僅僅是一個便宜的選擇。</p>
<p>阿德科目前的市盈率為 14.31 倍，低於專業服務行業平均的約 17.63 倍和更廣泛的同行平均的約 42.41 倍。為了超越簡單的比較，Simply Wall St 計算了一個專有的公允比率，對於阿德科來説是 19.86 倍。這個公允比率代表了根據公司的收益增長特徵、利潤率、風險因素、行業特徵和市值可能預期的市盈率。</p>
<p>因為公允比率將這些基本面因素融合成一個單一的標準，它提供了比原始行業或同行平均值更量身定製的基準。由於阿德科的實際市盈率 14.31 倍遠低於公允比率 19.86 倍，當前股票在收益倍數基礎上交易時存在折扣。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ADEN 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1441 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>提升您的決策能力：選擇您的阿德科集團敍述</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向您介紹敍述，這只是您關於公司的故事，直接與您認為其未來收入、收益、利潤率和公允價值的數字相關聯。</p>
<p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者使用敍述使這個過程變得簡單，通過將您對阿德科集團的看法轉化為結構化的預測和相應的公允價值。這使您能夠快速查看您的敍述是否表明該股票的價值高於或低於今天的價格，從而判斷它可能是買入、持有還是賣出。</p>
<p>因為敍述是動態的，當新信息到達時，例如收益更新、重大新聞或分析師預期變化，它們會自動刷新。這意味着您的觀點保持活躍，而不是變成靜態快照。</p>
<p>例如，一位投資者可能會建立一個看漲的阿德科敍述，接近分析師價格目標的上限約為 42.73 瑞士法郎，假設人工智能平台、技能提升需求和利潤擴張都表現強勁。另一位投資者可能會建立一個更謹慎的敍述，接近 18.62 瑞士法郎，如果他們認為自動化、監管風險和利潤壓力將限制長期增長。然後，兩位投資者可以立即比較自己的公允價值與當前股價，以指導他們的決策。</p>
<p>您認為阿德科集團的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ADEN 社區公允價值</p>
<p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>

阿第克(ADR)

<p>阿德科集團的股票本週下跌了 9.6%，引發了對其價值的質疑。儘管長期以來一直在下滑，但在人力資源解決方案和數字化招聘方面的戰略舉措正在重塑市場認知。現金流折現（DCF）分析表明，該股票被低估了 53.3%，市盈率低於行業平均水平，顯示出潛在的低估。投資者被鼓勵考慮敍述，以便進行全面的估值分析</p>

<ul>
<li>Wondering if Adecco Group is quietly offering value while the market looks the other way? Let us unpack what the numbers are really saying about the stock.</li>
<li>The share price has slipped about 9.6% over the last week and is roughly flat over 1 year, which hints that sentiment is cautious even though the long term decline of around 45.1% over 5 years may already have washed out some optimism.</li>
<li>Recent headlines have focused on Adecco's strategic moves to streamline operations and sharpen its focus on higher margin HR solutions, alongside continued investment in digital staffing platforms and AI driven matching tools. These developments help explain why the market is reassessing both the growth potential and the risks baked into the current share price.</li>
<li>Right now, Adecco scores a 5/6 valuation check rating, suggesting it screens as undervalued on most of the metrics we track. Next, we will break down those traditional valuation approaches and then finish with a more holistic way to judge whether the stock truly offers an edge.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>想知道阿德科集團是否在市場忽視的情況下悄然提供價值嗎？讓我們來解讀一下這些數字真正傳達的信息。</li>
<li>股價在過去一週下滑了約 9.6%，而在過去一年大致持平，這暗示儘管過去五年約 45.1% 的長期下滑可能已經沖淡了一些樂觀情緒，但市場情緒依然謹慎。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在阿德科的戰略舉措上，旨在精簡運營並更加專注於高利潤的人力資源解決方案，同時繼續投資於數字化招聘平台和人工智能驅動的匹配工具。這些發展有助於解釋市場為何重新評估當前股價中藴含的增長潛力和風險。</li>
<li>目前，阿德科的估值檢查評分為 5/6，表明在我們跟蹤的大多數指標上，它被視為被低估。接下來，我們將分解這些傳統的估值方法，然後以更全面的方式來判斷該股票是否真正提供了優勢。</li>
</ul>
</div><p>Adecco Group delivered -0.1% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Professional Services industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿德科集團在過去一年交出了-0.1% 的回報。看看這與專業服務行業的其他公司相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: Adecco Group Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：阿德科集團折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a company is worth by projecting the cash it can generate in the future and discounting those streams back to today.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測公司未來能夠產生的現金流，並將這些現金流折現回今天，來估算公司的價值。</p>
</div><p>For Adecco Group, the model starts with last twelve month Free Cash Flow of about €463 Million, then uses analyst forecasts for the next few years before extrapolating trends further out. By 2029, Free Cash Flow is projected to be around €506 Million, with subsequent years gradually easing lower rather than assuming aggressive, uninterrupted growth. This two stage Free Cash Flow to Equity approach aims to balance near term expectations with a more conservative long term trajectory.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於阿德科集團，該模型以過去 12 個月的自由現金流約為 4.63 億歐元為起點，然後使用分析師對未來幾年的預測，再進一步推算趨勢。到 2029 年，自由現金流預計將達到約 5.06 億歐元，隨後幾年逐漸降低，而不是假設激進的、持續的增長。這種兩階段的自由現金流到股權的方法旨在平衡短期預期與更保守的長期軌跡。</p>
</div><p>On this basis, the intrinsic value is estimated at CHF 47.85 per share, using the DCF fair value as the reference. Compared with the current market price, the model implies Adecco is trading at roughly a 53.3% discount. This points to potential undervaluation if these cash flow assumptions prove broadly accurate.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於此，內在價值估計為每股 47.85 瑞士法郎，使用 DCF 公允價值作為參考。與當前市場價格相比，該模型暗示阿德科的交易價格大約有 53.3% 的折扣。如果這些現金流假設大致準確，這表明可能被低估。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Adecco Group is undervalued by 53.3%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 925 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明阿德科集團被低估了 53.3%。將其添加到您的觀察列表或投資組合中，或發現 925 只基於現金流的被低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/dcf"/></p>
<p>ADEN Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 ADEN 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Adecco Group.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出阿德科集團的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Adecco Group Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：阿德科集團市盈率與收益</h3>
</div><p>For profitable companies like Adecco Group, the Price to Earnings (PE) ratio is a practical way to gauge how much investors are willing to pay today for each unit of current earnings. A higher PE often reflects expectations of faster growth or lower perceived risk, while a lower PE can signal slower growth prospects, higher uncertainty, or simply a bargain if the market is too pessimistic.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像阿德科集團這樣的盈利公司，市盈率（PE）是衡量投資者願意為每單位當前收益支付多少的實用方法。較高的市盈率通常反映出對更快增長或較低風險的預期，而較低的市盈率則可能表明增長前景較慢、不確定性較高，或者如果市場過於悲觀，則僅僅是一個便宜的選擇。</p>
</div><p>Adecco currently trades on a PE of 14.31x, which sits below both the Professional Services industry average of about 17.63x and the broader peer group average of around 42.41x. To move beyond simple comparisons, Simply Wall St calculates a proprietary Fair Ratio, which for Adecco is 19.86x. This Fair Ratio represents the PE that might be expected given the company’s earnings growth profile, profit margins, risk factors, industry characteristics and market capitalization.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿德科目前的市盈率為 14.31 倍，低於專業服務行業平均的約 17.63 倍和更廣泛的同行平均的約 42.41 倍。為了超越簡單的比較，Simply Wall St 計算了一個專有的公允比率，對於阿德科來説是 19.86 倍。這個公允比率代表了根據公司的收益增長特徵、利潤率、風險因素、行業特徵和市值可能預期的市盈率。</p>
</div><p>Because the Fair Ratio blends these fundamentals into a single yardstick, it offers a more tailored benchmark than raw industry or peer averages. With Adecco’s actual PE of 14.31x trading well below the Fair Ratio of 19.86x, the shares currently trade at a discount on an earnings multiple basis.</p>
<div class="lb-trans"><p>因為公允比率將這些基本面因素融合成一個單一的標準，它提供了比原始行業或同行平均值更量身定製的基準。由於阿德科的實際市盈率 14.31 倍遠低於公允比率 19.86 倍，當前股票在收益倍數基礎上交易時存在折扣。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>SWX:ADEN PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ADEN 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1441 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1441 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Adecco Group Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升您的決策能力：選擇您的阿德科集團敍述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, which are simply your own story about a company linked directly to the numbers you think are realistic for its future revenue, earnings, margins, and fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向您介紹敍述，這只是您關於公司的故事，直接與您認為其未來收入、收益、利潤率和公允價值的數字相關聯。</p>
</div><p>On Simply Wall St’s Community page, used by millions of investors, Narratives make this process easy by turning your view on Adecco Group into a structured forecast and a resulting fair value. This allows you to quickly see whether your Narrative suggests the stock is worth more or less than today’s price and therefore whether it might be a buy, hold, or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者使用敍述使這個過程變得簡單，通過將您對阿德科集團的看法轉化為結構化的預測和相應的公允價值。這使您能夠快速查看您的敍述是否表明該股票的價值高於或低於今天的價格，從而判斷它可能是買入、持有還是賣出。</p>
</div><p>Because Narratives are dynamic, they automatically refresh when new information arrives, such as earnings updates, major news, or changes in analyst expectations. This means your view stays live instead of becoming a static snapshot.</p>
<div class="lb-trans"><p>因為敍述是動態的，當新信息到達時，例如收益更新、重大新聞或分析師預期變化，它們會自動刷新。這意味着您的觀點保持活躍，而不是變成靜態快照。</p>
</div><p>For example, one investor might build a bullish Adecco Narrative closer to the upper analyst price target of about CHF 42.73, assuming AI platforms, upskilling demand, and margin expansion all play out strongly. Another investor could build a more cautious Narrative closer to CHF 18.62 if they think automation, regulatory risks, and margin pressure will limit long term growth. Both investors can then instantly compare their own fair value to the current share price to guide their decisions.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一位投資者可能會建立一個看漲的阿德科敍述，接近分析師價格目標的上限約為 42.73 瑞士法郎，假設人工智能平台、技能提升需求和利潤擴張都表現強勁。另一位投資者可能會建立一個更謹慎的敍述，接近 18.62 瑞士法郎，如果他們認為自動化、監管風險和利潤壓力將限制長期增長。然後，兩位投資者可以立即比較自己的公允價值與當前股價，以指導他們的決策。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Adecco Group? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>您認為阿德科集團的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/ce856b46-ebfc-452c-88d0-dd2833aa9d7c/chart/community-fair-value"/></p>
<p>SWX:ADEN Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 SWX:ADEN 社區公允價值</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</em></p>
</div>

Adecco 集團在本週股價下跌 9.6% 後是否仍具投資價值？