<p>作者：Beth Pinsker</p>
<p>有一個代理投票來改變基金，電話會不斷打來，直到問題解決為止。</p>
<p>QQQ 正在進行代理投票，他們會不斷打電話，直到獲得足夠的票數來解決這個問題。</p>
<p>Invesco 的 QQQ 基金是全球最大的 ETF 之一，管理着 4000 億美元，旨在跟蹤納斯達克 100 指數。他們到底想要我做什麼？</p>
<p>當我的手機在 11 月第一次響起 QQQ 的電話時，我以為這是個騙局。我幾乎從不接電話，尤其是不認識的號碼，所以我就讓電話轉到語音信箱。但他們不斷打來——至少二十多次，來自許多不同的號碼，每天多次。有些電話被我的手機標識為來自基金本身，有些則標識為 “代理優先電話”。在我寫這篇文章的時間裏，他們打了兩次電話。</p>
<p>如果你也接到這樣的電話，那是因為 Invesco（IVZ）的 QQQ 基金正在進行一種技術上稱為 “重新分類” 的嘗試，這需要股東的批准。原定於 10 月 24 日進行的代理投票未能達到所需的票數，因此推遲到 12 月 5 日，並加大了努力。因此才有了這些電話、信件、廣告和網絡信息。</p>
<p>你、我、幾千個機構投資者以及無數其他個人投資者都是有資格投票的股東。到目前為止，Invesco 在一份投資者溝通中表示，他們收到的票數都支持提議的變更。但公司需要超過 50% 的票數來支持或反對提案以結束投票。每次推遲，他們都會鎖定已經投出的票數，然後繼續尋找更多的票數。可能只需要兩票，或者三票、四票，甚至更多。</p>
<p>Invesco 在一份溝通中用粗體紅字指出：“一旦你投票，郵件和電話就會停止。” 另一條信息中包含一個橫幅，上面寫着：“如果你收到來自我們第三方推銷員 Sodali 和 Alliance 的電話或短信，這不是騙局。他們是代表 Invesco QQQ 進行代理投票的聯繫。”</p>
<p>你擁有多少股份並不重要。你可能像我一樣，在退休賬户或經紀賬户中擁有一些 QQQ，或者兩者都有，就像你可能擁有其他主導市場的巨大指數 ETF 一樣，比如 Vanguard 的 VOO，它被認為是最大的 ETF，跟蹤標準普爾 500 指數中的大型公司。你可能只擁有一股。他們仍然想要你的參與。</p>
<p>爭取投票的艱難鬥爭</p>
<p>讓如此龐大的被動指數投資者羣體參與進來，本身就是一場艱難的鬥爭。</p>
<p>“這就像趕貓一樣困難，” 蒙特利爾銀行的股票研究分析師布倫南·霍肯説。“這真是個挑戰。沒有人接電話。他們嘗試發送電子郵件，盡一切可能。但就是很難傳播信息。”</p>
<p>另一個障礙是投票主題複雜，人們通常不喜歡對他們不理解的問題投票，這適用於指數基金，也適用於地方投票倡議，比如回收利用。大多數投資代理投票都是關於個別公司的公司治理，而不是 ETF。有一些積極的投資者會非常參與這些鬥爭，儘管許多股東並不參與，還有一些擁有名人首席執行官的公司，比如埃隆·馬斯克或沃倫·巴菲特，他們的追隨者會增加他們年度會議的參與度。</p>
<p>QQQ 進行代理投票的原因是 Invesco 希望將基金從單位投資信託轉變為開放式基金。這對大多數人來説意義不大。ETF 的後端結構通常不會影響其對投資者的表現或價值。自 1999 年推出以來，QQQ 一直能夠在單位投資信託結構內作為被動指數基金運作，Invesco 表示不打算改變基金管理或方向的任何特徵。它仍將跟蹤納斯達克 100 指數，股東在未來可能不會注意到任何變化。</p>
<p>採取行動的原因本質上是一個現代化過程，旨在提高效率並降低費用。Invesco 預測，基金的年費用比率將在變更後減少 20 個基點，從 0.20 降至 0.18，這將為股東節省近 7000 萬美元的總費用。</p>
<p>財務顧問薩姆·胡茲佐將其比作過去二十年共同基金向 ETF 版本的過渡。“單位投資信託是一種過時的結構，存在低效，現在是進入新世紀的時候了，” 胡茲佐説，他是一名註冊財務規劃師，也是位於密歇根州的特許金融分析師。問題涉及到股息再投資的輕微延遲以及基金經理的薪酬方式。</p>
<p>“QQQ 的規模也是一個很好的動力。如果不現在，那什麼時候呢？” 胡茲佐補充道。QQQ 在 2020 年資產達到 1000 億美元，自那以來增長了 300%，目前基金資產達到 4000 億美元。參與的股東人數也大幅增加。如果他們再等更長時間進行這次代理投票，達到 50.1% 的鬥爭將更加艱難，需要更多的電話。</p>
<p>“他們可能早該做這件事了，” 胡茲佐説。“但我認為現在可能是一個淨收益。我確實認為 Invesco 會賺更多的錢，但他們會降低消費者的費用比率，因此他們與人們分享財富。” 如果下一次代理投票未能通過會怎樣？“他們會繼續努力，” 霍肯説。“我希望在週五結束，但希望不是一種策略。”</p>
<p>更多修復我的投資組合</p>
<p>這是我母親去世後最大的遺憾之一——而你可以在這個假期季節避免它。</p>
<p>納税人是否在浪費 860 億美元用於他們不使用的 SilverSneakers 和醫療保險優勢？</p>
<p>如果你認為獲得醫療補助的批准很難，等你嘗試使用它時就知道了。</p>
<p>-Beth Pinsker</p>
<p>該內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》發佈。</p>
<p>（結束）道瓊斯新聞社</p>
<p>12-03-25 1518ET</p>

景順投資管理

納指 100 ETF - Invesco

<p>景順投資管理的 QQQ 基金正在進行代理投票，以將其結構從單位投資信託更改為開放式基金，旨在提高效率並降低費用。該基金通過電話、信件和廣告與股東聯繫，以收集足夠的投票以獲得批准。預計這一變化將降低年度費用比率，為股東節省近 7000 萬美元。這些電話是真實的，並非騙局</p>

<p>By Beth Pinsker</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Beth Pinsker</p>
</div><p>There's a proxy vote to change the fund, and the calls will keep coming until the matter is settled</p>
<div class="lb-trans"><p>有一個代理投票來改變基金，電話會不斷打來，直到問題解決為止。</p>
</div><p>QQQ is having a proxy vote, and they will keep calling until they get enough votes to settle the issue.</p>
<div class="lb-trans"><p>QQQ 正在進行代理投票，他們會不斷打電話，直到獲得足夠的票數來解決這個問題。</p>
</div><p>Invesco's QQQ fund is one of the largest ETFs in the world, with $400 billion put toward tracking the Nasdaq-100 index. What the heck do they want with me?</p>
<div class="lb-trans"><p>Invesco 的 QQQ 基金是全球最大的 ETF 之一，管理着 4000 億美元，旨在跟蹤納斯達克 100 指數。他們到底想要我做什麼？</p>
</div><p>When my phone first started buzzing with QQQ QQQ calls in November, I assumed it was a scam. I hardly ever answer my phone, and especially not if I don't recognize the number, so I just let the calls pass to voicemail. But they kept calling - at least two dozen times, from many different numbers, multiple times a day. Some were ID'd by my phone as from the fund itself, some as a &#34;proxy priority call.&#34; They called twice just in the time I was writing this article.</p>
<div class="lb-trans"><p>當我的手機在 11 月第一次響起 QQQ 的電話時，我以為這是個騙局。我幾乎從不接電話，尤其是不認識的號碼，所以我就讓電話轉到語音信箱。但他們不斷打來——至少二十多次，來自許多不同的號碼，每天多次。有些電話被我的手機標識為來自基金本身，有些則標識為 “代理優先電話”。在我寫這篇文章的時間裏，他們打了兩次電話。</p>
</div><p>If you've been getting calls like this, it's because Invesco's (IVZ) QQQ fund is attempting what is technically called a &#34;reclassification,&#34; which requires shareholder approval. There was a proxy vote scheduled for Oct. 24, but they did not get the requisite threshold of votes, so they postponed until Dec. 5 and redoubled their efforts. Hence the phone calls, letters, advertisements and web messages.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你也接到這樣的電話，那是因為 Invesco（IVZ）的 QQQ 基金正在進行一種技術上稱為 “重新分類” 的嘗試，這需要股東的批准。原定於 10 月 24 日進行的代理投票未能達到所需的票數，因此推遲到 12 月 5 日，並加大了努力。因此才有了這些電話、信件、廣告和網絡信息。</p>
</div><p>You, me, several thousand institutional investors and an untold number of other individual investors are the shareholders eligible to vote. So far, Invesco said in an investor communication, the votes they've received have been in favor of the proposed change. But the company needs just more than 50% to vote for or against the proposal to close it out. Each time they postpone, they lock in the votes already made and can then keep searching for more. It might take just two votes, or three or four, or more.</p>
<div class="lb-trans"><p>你、我、幾千個機構投資者以及無數其他個人投資者都是有資格投票的股東。到目前為止，Invesco 在一份投資者溝通中表示，他們收到的票數都支持提議的變更。但公司需要超過 50% 的票數來支持或反對提案以結束投票。每次推遲，他們都會鎖定已經投出的票數，然後繼續尋找更多的票數。可能只需要兩票，或者三票、四票，甚至更多。</p>
</div><p>&#34;Mailings and calls will stop once you vote,&#34; Invesco noted in bold red type in one communication. Another message included a banner that read, &#34;If you're receiving calls or texts from our third-party solicitors Sodali and Alliance, these are not a scam. They are reaching out on behalf of Invesco QQQ to facilitate voting on the proxy.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Invesco 在一份溝通中用粗體紅字指出：“一旦你投票，郵件和電話就會停止。” 另一條信息中包含一個橫幅，上面寫着：“如果你收到來自我們第三方推銷員 Sodali 和 Alliance 的電話或短信，這不是騙局。他們是代表 Invesco QQQ 進行代理投票的聯繫。”</p>
</div><p>It doesn't matter how many shares you own. You might, like me, own some QQQ in your retirement account or a brokerage account, or both, just like you might own any of the other huge index ETFs that dominate the marketplace, like Vanguard's VOO VOO, which is considered the largest ETF and tracks the large-cap companies of the S&amp;P 500 SPX. You might just own one share. They still want you.</p>
<div class="lb-trans"><p>你擁有多少股份並不重要。你可能像我一樣，在退休賬户或經紀賬户中擁有一些 QQQ，或者兩者都有，就像你可能擁有其他主導市場的巨大指數 ETF 一樣，比如 Vanguard 的 VOO，它被認為是最大的 ETF，跟蹤標準普爾 500 指數中的大型公司。你可能只擁有一股。他們仍然想要你的參與。</p>
</div><p>Uphill battle for votes</p>
<div class="lb-trans"><p>爭取投票的艱難鬥爭</p>
</div><p>Getting such a large base of people who own a passive index investment to engage is an uphill battle just on its face.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓如此龐大的被動指數投資者羣體參與進來，本身就是一場艱難的鬥爭。</p>
</div><p>&#34;It's a lot like herding cats,&#34; said Brennan Hawken, an equity research analyst for the Bank of Montreal. &#34;Its just a challenging thing. Nobody answers their phone. They are trying emails, whatever they can. But it's just challenging to get the word out.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“這就像趕貓一樣困難，” 蒙特利爾銀行的股票研究分析師布倫南·霍肯説。“這真是個挑戰。沒有人接電話。他們嘗試發送電子郵件，盡一切可能。但就是很難傳播信息。”</p>
</div><p>Another obstacle is that the subject of the vote is complicated and people generally don't like to vote on issues that they don't understand, which goes for index funds as well as local ballot initiatives on recycling. Most investment proxy votes are about corporate governance for individual companies, not ETFs. There are activist investors who get very involved in those battles, although many shareholders do not, and there are companies with celebrity CEOs like Elon Musk or Warren Buffett who have followings that increase engagement for their annual meetings.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一個障礙是投票主題複雜，人們通常不喜歡對他們不理解的問題投票，這適用於指數基金，也適用於地方投票倡議，比如回收利用。大多數投資代理投票都是關於個別公司的公司治理，而不是 ETF。有一些積極的投資者會非常參與這些鬥爭，儘管許多股東並不參與，還有一些擁有名人首席執行官的公司，比如埃隆·馬斯克或沃倫·巴菲特，他們的追隨者會增加他們年度會議的參與度。</p>
</div><p>The reason QQQ is having a proxy vote is because Invesco wants to change the fund from a unit investment trust to an open-ended fund. This means very little to most people. The back-end structure of an ETF does not generally affect its performance or worth to investors. QQQ has been able to operate as a passive index fund within the unit investment trust structure since it launched in 1999, and Invesco said it does not intend to change any of the features of the fund's management or its direction. It's still going to track the Nasdaq-100 NDX and likely shareholders would not notice any difference in the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>QQQ 進行代理投票的原因是 Invesco 希望將基金從單位投資信託轉變為開放式基金。這對大多數人來説意義不大。ETF 的後端結構通常不會影響其對投資者的表現或價值。自 1999 年推出以來，QQQ 一直能夠在單位投資信託結構內作為被動指數基金運作，Invesco 表示不打算改變基金管理或方向的任何特徵。它仍將跟蹤納斯達克 100 指數，股東在未來可能不會注意到任何變化。</p>
</div><p>The reason for action is essentially a modernization process designed to improve efficiency and lower fees. Invesco predicts the annual expense ratio of the fund will decrease 20 basis points after the change, from .20 to .18, which it says will save sh nearly $70 million in aggregate.</p>
<div class="lb-trans"><p>採取行動的原因本質上是一個現代化過程，旨在提高效率並降低費用。Invesco 預測，基金的年費用比率將在變更後減少 20 個基點，從 0.20 降至 0.18，這將為股東節省近 7000 萬美元的總費用。</p>
</div><p>Financial adviser Sam Huszczo compares it to the transition we have seen over the last two decades of mutual funds into ETF versions. &#34;The unit investment trust is an outdated structure that has inefficiencies and it's time to get into the new century,&#34; said Huszczo, who is a certified financial planner and also a chartered financial analyst based in Michigan. The hitches involve things like slight delays in dividend reinvestments and how the fund managers are paid.</p>
<div class="lb-trans"><p>財務顧問薩姆·胡茲佐將其比作過去二十年共同基金向 ETF 版本的過渡。“單位投資信託是一種過時的結構，存在低效，現在是進入新世紀的時候了，” 胡茲佐説，他是一名註冊財務規劃師，也是位於密歇根州的特許金融分析師。問題涉及到股息再投資的輕微延遲以及基金經理的薪酬方式。</p>
</div><p>&#34;The size of QQQ is also a good motivator. If not now, when?&#34; Huszczo added. QQQ hit $100 billion in assets in 2020, and has jumped 300% since then to $400 billion in the fund today. The number of shareholders involved has also multiplied. If they wait longer to have this proxy vote, the struggle to reach 50.1% would be even greater and require even more phone calls.</p>
<div class="lb-trans"><p>“QQQ 的規模也是一個很好的動力。如果不現在，那什麼時候呢？” 胡茲佐補充道。QQQ 在 2020 年資產達到 1000 億美元，自那以來增長了 300%，目前基金資產達到 4000 億美元。參與的股東人數也大幅增加。如果他們再等更長時間進行這次代理投票，達到 50.1% 的鬥爭將更加艱難，需要更多的電話。</p>
</div><p>&#34;They probably should have done it a while ago,&#34; Huszczo said. &#34;But I would say now it's probably a net win. I do think Invesco will make more money, but they will be lowering the expense ratio for the consumer, so they're sharing the wealth with the people.&#34;What happens if the next proxy vote falls short? &#34;They'll just keep going,&#34; said Hawken. &#34;I'd love to have it wrapped up on Friday, but hope is not a strategy.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“他們可能早該做這件事了，” 胡茲佐説。“但我認為現在可能是一個淨收益。我確實認為 Invesco 會賺更多的錢，但他們會降低消費者的費用比率，因此他們與人們分享財富。” 如果下一次代理投票未能通過會怎樣？“他們會繼續努力，” 霍肯説。“我希望在週五結束，但希望不是一種策略。”</p>
</div><p>More Fix My Portfolio</p>
<div class="lb-trans"><p>更多修復我的投資組合</p>
</div><p>This was one of my biggest regrets after my mom died-and you can avoid it this holiday season</p>
<div class="lb-trans"><p>這是我母親去世後最大的遺憾之一——而你可以在這個假期季節避免它。</p>
</div><p>Are taxpayers wasting $86 billion on SilverSneakers and Medicare Advantage goodies they don't use?</p>
<div class="lb-trans"><p>納税人是否在浪費 860 億美元用於他們不使用的 SilverSneakers 和醫療保險優勢？</p>
</div><p>If you thought getting approved for Medicaid was hard, wait until you try to use it for this</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你認為獲得醫療補助的批准很難，等你嘗試使用它時就知道了。</p>
</div><p>-Beth Pinsker</p>
<div class="lb-trans"><p>-Beth Pinsker</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>該內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 獨立於道瓊斯新聞社和《華爾街日報》發佈。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（結束）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>12-03-25 1518ET</p>
<div class="lb-trans"><p>12-03-25 1518ET</p>
</div>

Why has Invesco's QQQ called me two dozen times in the past few weeks? Is it a scam?

- Invesco 的 QQQ 基金正在進行代理投票以更改基金結構。  
- 投票未達標已推遲至 12 月 5 日，需超過 50% 股東支持。  
- 變更旨在提高效率，預計年費率將降低 20 個基點。  

為什麼景順投資管理的納指 100 ETF - Invesco 在過去幾周給我打了二十多次電話？這會是一個騙局嗎？