《大行》中金降鉅子生物目標價至 56 元 仍看好中長期成長空間

中金公司研究報告指，鉅子生物 (02367.HK) 公佈擬回購不超過 1.04 億股份，佔已發行股份的 10%，並與資本市場溝通 2026 年產品矩陣擴充、品牌營運、渠道拓展等方面的戰略規劃。

該行認為回購彰顯管理層信心，同時公司研發實力、品牌心智、團隊凝聚力仍穩固，後續有望憑藉優化產品結構、及時調整營運策略、第二曲線醫美業務起量帶動經營改善，看好公司作為重組膠原蛋白龍頭的中長期成長空間。

基於化妝品銷售短期承壓，該行分別下調 2025 至 26 年淨利潤預測 25% 及 33%，至 19.1 億及 21.4 億元人民幣；目標價下調 20% 至 56 港元，維持「跑贏行業」評級，基於盈利預測調整及公司長期競爭優勢穩固。