PVH (PVH) 2026 年第三季度：利潤率壓縮和每股收益下降加劇了對盈利能力的擔憂

PVH（PVH）剛剛發佈了 2026 年第三季度的財報，收入為 23 億美元，基本每股收益為 0.09 美元，剔除特殊項目後的淨收入為 420 萬美元，顯示出對盈利能力的謹慎態度。該公司的季度收入從 2025 年第三季度的 23 億美元持平至 2026 年第三季度的 23 億美元，而在此期間基本每股收益則從 2.36 美元大幅下降至 0.09 美元，突顯出儘管銷售相對穩定，盈利波動卻十分劇烈。隨着過去 12 個月的每股收益為 6.70 美元，淨利潤率面臨壓力，投資者將密切關注這些數字，以判斷近期的利潤壓縮是暫時的波動還是更持久的挑戰。

查看我們對 PVH 的完整分析。

在主要數據公佈後，下一步是將這些結果與關於 PVH 的增長、盈利能力和發展軌跡的現有敍述進行對比，以查看哪些故事成立，哪些需要接受考驗。

查看社區對 PVH 的看法。

截至 2025 年 12 月的紐約證券交易所：PVH 收益與收入歷史

利潤率受一次性損失影響

• 過去 12 個月的淨利潤率為 3.9%，在 88 億美元的收入基礎上，較一年前的 8.1% 下降，結果中包括 5.037 億美元的一次性損失。
• 批評者指出，依賴 Calvin Klein 和 Tommy Hilfiger 以及運營複雜性可能會使利潤率持續承壓，而利潤率降至 3.9% 與這一擔憂相符。
  • 亞太地區計劃收入下降中個位數，Calvin Klein 產品模型的近期轉型挑戰也與較弱的盈利能力相符。
  • 與此同時，持續進行的 PVH+ 效率和供應鏈舉措旨在將利潤率提升至分析師預計的 7.5% 水平，預計在未來三年內實現。

PVH 的空頭指出利潤率縮小和執行風險，但這些數字尚未完全排除復甦的可能性。🐻 PVH 空頭案例

緩慢的 2.3% 收入增長

• 在過去一年中，收入在過去 12 個月的基礎上增長了 2.3%，達到了 88 億美元，儘管 2026 年第三季度的季度銷售與去年基本持平，約為 23 億美元。
• 分析師的共識敍述依賴於全球擴張、數字化舉措和品牌合作來推動增長，但 2.3% 的收入增速和亞太部分地區計劃的中個位數下降顯示這些增長槓桿在報告數字中仍然僅有温和反映。
  • 新旗艦店的計劃和更高的直接面向消費者銷售旨在加速這一增長，超越近期的 2.3% 趨勢。
  • 直接面向消費者的收入持平，電子商務的增幅也僅為温和，支持了數字執行落後於更快同行的謹慎觀點。

低估值與增長前景

• PVH 的市盈率為 10.9 倍，而同行為 34.5 倍，美國奢侈品行業為 21.3 倍，儘管股價為 77.16 美元，低於分析師的 96.79 美元目標價和 121.84 美元的 DCF 公允價值，預計到 2028 年每年盈利增長約 19.7%，達到約 7.077 億美元。
• 共識敍述強調品牌實力和效率計劃作為長期盈利增長的驅動因素，29.1% 的五年盈利增長與 19.7% 的前瞻性增長預期相結合，符合這一樂觀觀點。
  • 估值差距，股價大約低於 96.79 美元目標價約 20%，低於 DCF 公允價值約 36.7%，是樂觀案例的關鍵部分，表明市場尚未充分定價這些盈利預期。
  • 然而，較高的債務和最近的 5.037 億美元一次性損失解釋了為什麼一些投資者可能會質疑這一增長和利潤率擴張至約 7.5% 是否會如預期那樣順利實現。

多頭認為，單一數字的盈利倍數和與 DCF 及分析師目標之間的巨大差距為強勁的重新評級留出了空間，如果執行改善。🐂 PVH 多頭案例

下一步

要查看這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上關於 PVH 的完整社區敍述。將該公司添加到您的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。

在 PVH 的結果中注意到其他人可能忽視的內容？將該角度轉化為簡明、數據支持的市場觀點，僅需幾分鐘，按您的方式進行。

進行 PVH 研究的一個良好起點是我們的分析，突出 3 個關鍵獎勵和 3 個重要警示信號，這些可能會影響您的投資決策。

查看其他信息

PVH 的利潤率壓縮、一次性損失、温和的 2.3% 收入增長和資產負債表問題使得執行風險和財務韌性受到質疑。

如果您想要擁有更強的緩衝和更少財務麻煩的企業，請迅速行動，使用我們的穩健資產負債表和基本面股票篩選器（1940 個結果）尋找更堅固、應對壓力的替代品。

本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。