<p>軟件巨頭甲骨文（Oracle，股票代碼：ORCL）定於 12 月 10 日市場收盤後發佈 2026 財年第二季度財報。投資者和分析師將密切關注甲骨文日益增加的債務負擔、上升的信用違約掉期（CDS）利差，以及其 3000 億美元的 OpenAI 合作伙伴關係的最新進展。</p>
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<p>甲骨文擁有強勁的剩餘履約義務（RPO）和雲業務增長，但對其高估值的擔憂依然存在。ORCL 股票的市銷率（P/S）約為 8 倍，顯著高於行業中位數的 3.4 倍及其自身五年平均水平。</p>
<p>甲骨文的股價在 4 月至 9 月之間上漲了超過 100%。然而，在公司未能達到 2026 財年第一季度的盈利和銷售預期後，股價回吐了大約 30% 的漲幅。儘管如此，ORCL 年初至今仍上漲了約 30%。</p>
<h2><strong>對甲骨文財報的預期</strong></h2>
<p>市場預計甲骨文報告調整後的每股收益（EPS）為 1.64 美元，高於去年同期的 1.47 美元。此外，銷售額預計同比增長 15%，達到 161.9 億美元。在第一季度財報中，甲骨文預計第二季度收入將增長 12% 至 14%（按固定匯率計算），調整後的每股收益在 1.61 美元至 1.65 美元之間。</p>
<p>歷史上，甲骨文在過去八個季度中有四個季度超出了盈利預期，但在六個季度中未能達到銷售預期。</p>
<h2><strong>分析師在財報前調整目標價</strong></h2>
<p>在第二季度財報發佈前，花旗分析師 Tyler Radke 將 ORCL 股票的目標價從 415 美元下調至 375 美元，暗示 75% 的上漲潛力。他維持買入評級，同時指出在第一季度財報和樂觀的分析師日後，投資者情緒已惡化。他強調了對資本支出和債務融資的質疑，同時對更廣泛的 AI 和 OpenAI 需求的擔憂依然存在。儘管對資本支出和債務規模的清晰度尚待確認，Radke 認為對甲骨文上升的 CDS 價格的擔憂被誇大，反映了更廣泛的 AI 對沖動態。</p>
<p>相反，富國銀行分析師 Michael Turrin 以買入評級和 280 美元的目標價啓動了對 ORCL 的覆蓋，暗示 30.6% 的上漲潛力。Turrin 認為甲骨文可能會引領即將到來的 AI“超級週期”。他指出，甲骨文已經獲得了約 5000 億美元的 AI 交易，並與 OpenAI（<strong>PC:OPAIQ</strong>）、xAI、Meta（META）和 TikTok 等主要客户處於強勢地位。他還指出，該股票目前比近期高點低 42%。</p>
<h2><strong>ORCL 股票值得購買嗎？</strong></h2>
<p>分析師對甲骨文的長期前景意見不一。在 TipRanks 上，ORCL 股票的共識評級為適度買入，基於 25 個買入、11 個持有和 1 個賣出評級。甲骨文的平均目標價為 350.27 美元，暗示從當前水平有 63.4% 的上漲潛力。</p>

甲骨文

<p>甲骨文（Oracle，股票代碼：ORCL）將於 12 月 10 日發佈其 2026 財年第二季度財報。分析師對甲骨文的債務和高估值表示擔憂，市銷率為 8 倍。儘管年初至今股價上漲了 30%，但在未能達到第一季度預期後，股價下跌了 30%。分析師的看法不一，目標價範圍從 280 美元到 375 美元，反映出潛在的上漲空間為 30.6% 至 75%。甲骨文的人工智能合作伙伴關係和增長前景是其投資前景的關鍵因素</p>

<p>Software giant Oracle (ORCL) is scheduled to release its second-quarter fiscal 2026 results after the market closes on December 10. Investors and analysts will closely watch Oracle's mounting debt burden, rising credit‑default‑swap (CDS) spreads, and an update on its $300 billion OpenAI partnership.</p>
<div class="lb-trans"><p>軟件巨頭甲骨文（Oracle，股票代碼：ORCL）定於 12 月 10 日市場收盤後發佈 2026 財年第二季度財報。投資者和分析師將密切關注甲骨文日益增加的債務負擔、上升的信用違約掉期（CDS）利差，以及其 3000 億美元的 OpenAI 合作伙伴關係的最新進展。</p>
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</div><p>Oracle boasts strong RPO (remaining performance obligation) and cloud growth, but concerns about its high valuation remain. ORCL stock trades at a price-to-sales (P/S) ratio of around 8x, significantly higher than the sector median of 3.4x and its own five-year average.</p>
<div class="lb-trans"><p>甲骨文擁有強勁的剩餘履約義務（RPO）和雲業務增長，但對其高估值的擔憂依然存在。ORCL 股票的市銷率（P/S）約為 8 倍，顯著高於行業中位數的 3.4 倍及其自身五年平均水平。</p>
</div><p>Oracle's shares surged more than 100% between the April and September. However, the stock has given back roughly 30% of those gains after the company missed Q1 FY26 earnings and sales expectations. Nonetheless, ORCL is up about 30% year-to-date.</p>
<div class="lb-trans"><p>甲骨文的股價在 4 月至 9 月之間上漲了超過 100%。然而，在公司未能達到 2026 財年第一季度的盈利和銷售預期後，股價回吐了大約 30% 的漲幅。儘管如此，ORCL 年初至今仍上漲了約 30%。</p>
</div><h2><strong>Expectations from Oracle's Results</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>對甲骨文財報的預期</strong></h2>
</div><p>The Street expects Oracle to report adjusted earnings per share (EPS) of $1.64, up from the prior year quarter's $1.47. Also, sales are expected to jump 15% year-over-year to $16.19 billion. During its Q1 results, Oracle guided for Q2 revenue to grow in the range of 12% to 14% (constant currency) and adjusted EPS between $1.61 and $1.65.</p>
<div class="lb-trans"><p>市場預計甲骨文報告調整後的每股收益（EPS）為 1.64 美元，高於去年同期的 1.47 美元。此外，銷售額預計同比增長 15%，達到 161.9 億美元。在第一季度財報中，甲骨文預計第二季度收入將增長 12% 至 14%（按固定匯率計算），調整後的每股收益在 1.61 美元至 1.65 美元之間。</p>
</div><p>Historically, Oracle has surpassed earnings estimates in four of the past eight quarters and missed sales estimates in six.</p>
<div class="lb-trans"><p>歷史上，甲骨文在過去八個季度中有四個季度超出了盈利預期，但在六個季度中未能達到銷售預期。</p>
</div><h2><strong>Analysts Reset Price Targets Ahead of Results</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>分析師在財報前調整目標價</strong></h2>
</div><p>Ahead of the Q2 print, Citi analyst Tyler Radke cut his price target on ORCL shares from $415 to $375, implying 75% upside potential. He kept his Buy rating, while noting that investor sentiment has deteriorated after Q1 results and an upbeat analyst day. He highlighted questions about capex and debt financing, while broader AI and OpenAI demand concerns remain. Although clarity on capex and debt magnitude is pending, Radke argues that worries about Oracle's rising CDS prices are overstated and reflect a broader AI hedging dynamic.</p>
<div class="lb-trans"><p>在第二季度財報發佈前，花旗分析師 Tyler Radke 將 ORCL 股票的目標價從 415 美元下調至 375 美元，暗示 75% 的上漲潛力。他維持買入評級，同時指出在第一季度財報和樂觀的分析師日後，投資者情緒已惡化。他強調了對資本支出和債務融資的質疑，同時對更廣泛的 AI 和 OpenAI 需求的擔憂依然存在。儘管對資本支出和債務規模的清晰度尚待確認，Radke 認為對甲骨文上升的 CDS 價格的擔憂被誇大，反映了更廣泛的 AI 對沖動態。</p>
</div><p>Conversely, Wells Fargo analyst Michael Turrin initiated coverage of ORCL with a Buy rating and $280 price target, implying 30.6% upside potential. Turrin believes that Oracle is likely to lead the coming AI &#34;supercycle.&#34; He noted that Oracle has secured about half a trillion dollars in AI deals and sits in a strong position with major clients like OpenAI ( <strong>PC:OPAIQ</strong>), xAI, Meta (META), and TikTok. He also pointed out that the stock is currently 42% below its recent high.</p>
<div class="lb-trans"><p>相反，富國銀行分析師 Michael Turrin 以買入評級和 280 美元的目標價啓動了對 ORCL 的覆蓋，暗示 30.6% 的上漲潛力。Turrin 認為甲骨文可能會引領即將到來的 AI“超級週期”。他指出，甲骨文已經獲得了約 5000 億美元的 AI 交易，並與 OpenAI（<strong>PC:OPAIQ</strong>）、xAI、Meta（META）和 TikTok 等主要客户處於強勢地位。他還指出，該股票目前比近期高點低 42%。</p>
</div><h2><strong>Is ORCL Stock a Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>ORCL 股票值得購買嗎？</strong></h2>
</div><p>Analysts remain divided about Oracle's long-term outlook. On TipRanks, ORCL stock has a Moderate Buy consensus rating based on 25 Buys, 11 Holds, and one Sell rating. The average Oracle price target of $350.27 implies 63.4% upside potential from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師對甲骨文的長期前景意見不一。在 TipRanks 上，ORCL 股票的共識評級為適度買入，基於 25 個買入、11 個持有和 1 個賣出評級。甲骨文的平均目標價為 350.27 美元，暗示從當前水平有 63.4% 的上漲潛力。</p>
</div>

甲骨文股票（ORCL）在財報發佈前是否值得買入？