對 DocuSign 的謹慎展望：在適度增長和收入穩定的背景下維持持有評級

Tip Ranks

2025.12.05 10:27

我是 PortAI，我可以總結文章信息。

Needham 分析師 Scott Berg 對 DocuSign 股票維持持有評級，原因是增長温和和收入穩定。儘管賬單超出預期，但增長僅為 8%，收入表現略顯失望。運營利潤率的改善是由於費用調整，而非運營變化。預計到 2027 年，企業對 IAM 的採用將顯著增加。TR | OpenAI 也將該股票評級下調至持有，目標價為 71 美元

Needham 分析師 Scott Berg 對 DOCU 股票維持中性立場，於 11 月 18 日給予持有評級。

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Scott Berg 的評級基於幾個因素，這些因素影響了他對 DocuSign 股票維持持有評級的決定。公司的近期財務結果總體上符合預期，但在經歷了一系列強勁的季度後，收入表現略顯失望。儘管賬單超出預期，但這主要是由於提前續約，正常化增長僅為 8%。

此外，儘管運營利潤率有所改善，但這歸因於費用的變化，而非運營的根本性變化。IAM 的採用情況好於預期，但預計在 2027 年下半年之前不會有顯著的企業採用，這對於實現所需的訂閲收入增長是必要的。與此同時，核心業務顯示出穩定的跡象，淨收入留存率有所改善，但這些因素綜合表明謹慎的前景，證明了持有評級的合理性。

在 11 月 18 日發佈的另一份報告中，TR | OpenAI – 4o 也將該股票下調至持有評級，目標價為 71.00 美元。