評估桑坦德銀行（BME:SAN）：在經歷了多個月的股價強勁上漲後進行估值評估

桑坦德銀行 (BME:SAN) 在過去一個月內悄然實現了強勁的表現，股價上漲約 8%，在過去三個月內上漲約 17%，吸引了新的投資者關注。

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放眼全局，該股票的動能看起來依然穩固，年初至今的股價回報約為 115%，五年的總股東回報超過 300%。這表明投資者正在重新評估桑坦德銀行的盈利能力和風險特徵。

如果桑坦德銀行的表現讓你重新考慮你的投資組合，這可能是一個探索高內部持股的快速增長股票的好時機，以尋找其他由忠實內部人士支持的引人注目的增長故事。

不過，考慮到股價現在幾乎正好位於分析師的平均目標價，同時與一些內在價值估計相比存在顯著折扣，這裏是否還有真正的上行空間，還是市場已經在消化桑坦德銀行的下一個增長階段？

最受歡迎的敍述：20% 高估

與最後收盤價 €9.48 相比，最受關注的敍述認為桑坦德銀行的公允價值更接近 €9.46，暗示從這裏有適度的下行空間。

持續的轉型和成本削減計劃（ONE Transformation）正在提供結構性運營槓桿，隨着遺留系統的逐步淘汰，仍有顯著的潛力。這支持了成本/收入比和運營利潤的可持續改善，即使在經濟環境較為温和的情況下。

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好奇穩定而非驚人的收入、利潤率和收益增長如何仍能為全球銀行的未來收益倍數提供合理依據？完整敍述詳細解讀了這些預測背後的確切假設，以及它們如何與公允價值估計相連接。

結果：公允價值為 €9.46（高估）

完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。

然而，持續的宏觀和監管壓力，特別是在巴西和西班牙，可能會增加貸款損失和合規成本，這可能會削弱預期的收益穩定性。

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價值的另一種角度

雖然敍述表明桑坦德銀行約高估 20%，但簡單的基於收益的視角卻講述了不同的故事。該股票的市盈率為 10.9 倍，而公允比率為 12.3 倍，暗示如果市場情緒持續改善，仍有上行空間。

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截至 2025 年 12 月的 BME:SAN 市盈率

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這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。