惠譽評級 - 紐約-2025 年 12 月 5 日：
惠譽評級已確認加州銀行公司（Banc of California, Inc.，BANC）及其子公司加州銀行（Banc of California，BofC）的長期和短期發行人違約評級為'BBB-/F3'。兩者的評級展望均為穩定。
關鍵評級驅動因素
專注於核心業務： BANC 在簡化運營和重新定位資產負債表方面取得了進展，剝離了交易性非核心資產。這些努力使銀行能夠執行其以核心關係為驅動的社區銀行模式，併為增長做好準備。
業務轉型基本完成： BANC 已基本整合在 PacWest 合併中收購的資產和運營，專注於在其核心市場建立關鍵規模，戰略性地利用市場動盪來增加銀行和高管層的人才。近期在其核心市場的併購活動可能會繼續提供這些機會，同時也可能增加對小型到中型商業客户的競爭強度，而這些客户正是 BANC 的重點。
風險狀況與評級相稱： 惠譽認為 BANC 有效管理了與整合一家顯著更大機構相關的風險。銀行在過渡期間也謹慎管理了增長。這與相對於風險加權資產的商業房地產（CRE）集中度水平相平衡，該水平在中型地區同行中處於最高水平之一。此外，BANC 對非銀行金融機構（NDFI）的顯著敞口占總貸款的 18%；然而，我們注意到，風險較低的抵押貸款倉庫和基金融資貸款（主要由資本額度組成）佔 NDFI 貸款敞口的 65%。
信用質量正常化： 資產質量繼續從週期性低點正常化，第三季度 2025 年不良貸款比例為 2.53%，高於 2024 年年底的 1.54%。這一增長主要是由於修改貸款的增加。儘管如此，惠譽指出，2025 年第三季度的淨沖銷率已從 0.35% 下降至 0.31%。惠譽對資產質量的評估還反映了 BANC 的貸款集中度，包括商業房地產，後者佔風險基礎資本的 264%。隨着合併後資產負債表重組的基本完成，惠譽預計資產質量指標將繼續在其分配評級的參數內表現。
盈利能力改善： BANC 的盈利能力仍低於同行，但在排除特殊費用後有所改善，淨利差受益於貸款收益的改善和融資成本的降低，這得益於 2024 年其投資組合的重組。淨利差也得益於同行中最低的存款成本。銀行的效率比率繼續改善，第三季度為 62%，低於 2024 年的 73%，但仍落後於同行。惠譽預計，盈利能力將通過合併後的更好運營槓桿和貸款重新定價及購買會計增值的持續淨利差擴張逐步改善。
資本水平充足： BANC 在 2025 年第三季度的普通股一級資本（CET1）比率為 10.14%，雖然充足，但仍低於惠譽中型地區同行的中位數 12.14%，特別是考慮到其在商業房地產中的較高集中度。可觸及資本水平也低於同行，但低於風險基礎指標的程度較小。儘管如此，惠譽認為該銀行當前的資本水平充足，並與其評級相符，特別是考慮到適度貸款增長的預期。
改善的融資和流動性狀況： BANC 改善了其融資和流動性狀況，貸款與存款比率降至 90% 以下。2025 年第三季度，BANC 的存款成本為 2.09%，優於同行，這得益於其非利息存款佔比為 28%，也優於同行。惠譽認為 BANC 對二級流動性來源的獲取足以滿足應急需求。
BANC 的生存評級（VR）與其子公司加州銀行（BofC，BBB-/穩定）的生存評級相等，原因在於流動性管理充足。BANC 的普通股雙重槓桿低於 120% 的閾值，惠譽認為如果利率繼續下降，這一水平可能保持穩定或下降，這將對可供出售證券投資組合中的未實現損失產生積極影響。
惠譽還認為，BANC 在控股公司維持了足夠的流動性緩衝，以覆蓋即將到來的現金流出。然而，這一緩衝已變得更薄，因此如果雙重槓桿上升至 120% 以上，緩衝的減輕將不再有效。
評級敏感性可能導致負面評級行動/降級的因素
-- 考慮到 BANC 較高的商業房地產集中度，其評級對銀行的資本管理方式敏感。如果 CET1 比率在多個季度內降至 9.5% 以下且沒有可信的重建計劃，BANC 的評級和展望可能會受到壓力；
-- 淨沖銷（NCO）顯著增加超出同類評級同行的水平，或淨沖銷在四個季度內超過 100 個基點可能會對評級施加壓力；
-- 儘管不預期 BANC 的融資狀況出現重大惡化，但如果貸款與存款比率超過 100% 和/或經紀存款顯著增加，可能會對評級施加壓力；
-- 如果控股公司的普通股雙重槓桿超過 120%，且流動性覆蓋在持續基礎上低於 1 倍的全年債務和股息義務，控股公司的評級可能會被下調。
可能導致積極評級行動/升級的因素
-- 從中長期來看，通過更大的收入多樣性，非利息收入比例提高，以及盈利能力表現改善與更高評級同行一致，可能實現積極的評級展望或更高的評級；
<ul>
<li>在資本水平高於同類銀行或貸款集中度顯著降低以抵消較低資本水平的情況下，可能會導致評級上調；</li>
</ul>
<ul>
<li>貸款與存款比率的持續改善和/或對非核心資金（包括經紀存款）的依賴降低，可能支持評級上調。</li>
</ul>
其他債務和發行人評級：關鍵評級驅動因素
BofC 的長期存款評級高於其長期違約評級一檔，因為美國的無保險存款享有存款人優先權，這在違約情況下使存款負債具有更好的回收前景。BofC 的短期存款根據 Fitch 的 “銀行評級標準” 被評為'F3'，並基於 BofC 的長期存款評級和 Fitch 對 BANC 融資和流動性狀況的評估。
BANC 和 BofC 的次級債務評級為'BB+'，反映出損失嚴重性的一檔。根據 Fitch 的銀行評級標準，這一評級基於對 BANC 等實體的美國監管機構解決方案選擇的看法，以及根據美國法律銀行監管機構可用的早期干預選項，採用了相對於基本情況的兩檔替代評級。BANC 的優先股評級為'B+'，比其 VR 低四檔，其中兩檔因損失嚴重性，另外兩檔因未履行。
其他債務和發行人評級：評級敏感性
長期和短期存款評級對 BofC 的長期和短期違約評級的任何變化都敏感。其短期存款評級也對 Fitch 對 BofC 融資和流動性狀況的評估敏感。
BANC 和 BofC 的次級債務評級對 VR 的任何變化都敏感，BANC 的優先股評級也是如此。
VR 調整
由於以下調整原因，資產質量評分被評定為低於隱含評分：集中度（負面）。
由於以下調整原因，收益和盈利能力評分被評定為高於隱含評分：歷史和未來指標（正面）。
由於以下調整原因，資本化和槓桿評分被評定為高於隱含評分：風險狀況和商業模式（負面）。
由於以下調整原因，融資和流動性評分被評定為低於隱含評分：存款結構（負面）。
標準變更
無
作為評級關鍵驅動因素的實質性重要來源參考，分析中使用的主要信息來源在適用標準中進行了描述。ESG 考量
ESG 信用相關性的最高水平為'3'，除非在本節中另有披露。'3'的評分意味着 ESG 問題對實體的信用影響中性或僅有微小影響，無論是由於其性質還是實體管理方式。Fitch 的 ESG 相關性評分不是評級過程中的輸入；它們是對 ESG 因素在評級決策中相關性和重要性的觀察。有關 Fitch 的 ESG 相關性評分的更多信息，請訪問 https://www.fitchratings.com/topics/esg/products#esg-relevance-scores。
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加州銀行

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惠譽確認加州銀行公司評級為'BBB-'，展望為穩定