<ul>
<li>MasTec 最近報告了穩健的季度業績，繼續保持多年來強勁表現的勢頭，幫助其超越了更廣泛的市場基準。</li>
<li>與此同時，分析師們越來越關注 MasTec 的毛利和營業利潤率較低以及自由現金流利潤率的減弱，這引發了對其資本密集型增長模式可持續性的質疑。</li>
<li>現在我們將探討這些強勁的業績以及持續的利潤率擔憂如何影響圍繞訂單積壓強度和未來增長構建的 MasTec 投資敍事。</li>
</ul>
<p>尋找具有良好現金流潛力但交易價格低於其公允價值的公司。</p>
<h2>MasTec 投資敍事回顧</h2>
<p>要擁有 MasTec，您需要相信其記錄在案的訂單積壓以及對電網、可再生能源和通信建設的曝光能夠抵消結構性較薄的利潤率和高資本需求。最新的強勁季度支持了這一論點的增長方面，但毛利、營業利潤和自由現金流利潤率的持續壓力使得近期最大的風險集中在盈利能力和現金生成上，而不是需求，這一消息並沒有實質性改變這一背景。</p>
<p>這裏最相關的更新是 MasTec 的 2025 年第三季度財報，顯示出同比增長的收入和淨收入，並確認了全年指引。這些結果強化了基礎設施和能源轉型的核心需求催化劑依然存在的觀點，即使在利潤率辯論加劇的情況下，投資者也在密切關注更好的規模是否最終能夠轉化為更強的盈利能力。</p>
<p>然而，在強勁的表面增長之下，投資者仍應意識到...</p>
<p>閲讀 MasTec 的完整敍事（免費！）</p>
<p>MasTec 的敍事預計到 2028 年收入為 172 億美元，淨利潤為 7.308 億美元。</p>
<p>揭示 MasTec 的預測如何產生 246.67 美元的公允價值，相較於當前價格有 13% 的上行空間。</p>
<h2>探索其他視角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/84b86dfb-f73a-408f-b417-bb6043fcccb5/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="582" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/84b86dfb-f73a-408f-b417-bb6043fcccb5/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 MTZ 社區公允價值</p>
<p>Simply Wall St 社區的四個公允價值估計大致在每股 145 美元到 248 美元之間，顯示出意見的廣泛差異。在這種背景下，關於利潤率薄弱和受壓的擔憂為您提供了一個重要的替代視角，來審視 MasTec 最近的強勁表現以及未來表現中可能最重要的因素。</p>
<p>探索 MasTec 的其他 4 個公允價值估計 - 為什麼該股票可能比當前價格低 34%！</p>
<h2>構建您自己的 MasTec 敍事</h2>
<p>不同意現有敍事？在 3 分鐘內創建您自己的敍事 - 非凡的投資回報通常不是來自跟隨大眾。</p>
<ul>
<li>您的 MasTec 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 3 個關鍵回報和 2 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</li>
<li>我們的免費 MasTec 研究報告提供了全面的基本面分析，匯總在一個視覺圖中 - 雪花圖 - 使您能夠一目瞭然地評估 MasTec 的整體財務健康狀況。</li>
</ul>
<h2>尋找替代機會？</h2>
<p>市場不會等待。這些快速發展的股票現在很熱門。在它們上漲之前抓住名單：</p>
<ul>
<li>癌症的終結？這 29 家新興 AI 股票正在開發技術，以便早期識別癌症和阿爾茨海默病等改變生活的疾病。</li>
<li>這 12 家公司在 COVID 之後生存並蓬勃發展，具備在特朗普關税下生存的正確成分。在您的投資組合感受到貿易戰壓力之前，瞭解原因。</li>
<li>稀土金屬是大多數高科技設備、軍事和國防系統以及電動車的原材料。全球競賽正在進行，以確保這些關鍵礦物的供應。搶先發現這 36 家稀土金屬股票，它們是為數不多的開採這一重要戰略資源的公司。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

<p>MasTec 強勁的季度業績凸顯了其依靠訂單積壓的增長，但薄弱的利潤率引發了對盈利能力的擔憂。分析師們對其資本密集型模式的可持續性展開了辯論。儘管需求催化因素強勁，但利潤壓力仍然是一個風險。MasTec 預計到 2028 年將實現 172 億美元的收入和 7.308 億美元的收益，公允價值為 246.67 美元，提供 13% 的上行空間。公允價值估計差異很大，反映了對其未來表現的不同看法。投資者被鼓勵探索替代觀點並創建自己的投資敍事</p>

<ul>
<li>MasTec recently reported solid quarterly results, continuing a multi-year run of strong performance that has helped it outperform broader market benchmarks.</li>
<li>At the same time, analysts are increasingly focused on MasTec’s thin gross and operating margins and a weakening free cash flow margin, raising questions about how sustainable its capital-intensive growth model may be.</li>
<li>We’ll now examine how these robust results but lingering margin concerns affect MasTec’s investment narrative built around backlog strength and future growth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>MasTec 最近報告了穩健的季度業績，繼續保持多年來強勁表現的勢頭，幫助其超越了更廣泛的市場基準。</li>
<li>與此同時，分析師們越來越關注 MasTec 的毛利和營業利潤率較低以及自由現金流利潤率的減弱，這引發了對其資本密集型增長模式可持續性的質疑。</li>
<li>現在我們將探討這些強勁的業績以及持續的利潤率擔憂如何影響圍繞訂單積壓強度和未來增長構建的 MasTec 投資敍事。</li>
</ul>
</div><p>Find companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>尋找具有良好現金流潛力但交易價格低於其公允價值的公司。</p>
</div><h2>MasTec Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>MasTec 投資敍事回顧</h2>
</div><p>To own MasTec, you need to believe its record backlog and exposure to grid, renewables, and communications build-outs can offset structurally thin margins and high capital needs. The latest strong quarter supports the growth side of that thesis, but the persistent pressure on gross, operating, and free cash flow margins keeps the biggest near term risk squarely on profitability and cash generation rather than demand, and this news does not materially change that backdrop.</p>
<div class="lb-trans"><p>要擁有 MasTec，您需要相信其記錄在案的訂單積壓以及對電網、可再生能源和通信建設的曝光能夠抵消結構性較薄的利潤率和高資本需求。最新的強勁季度支持了這一論點的增長方面，但毛利、營業利潤和自由現金流利潤率的持續壓力使得近期最大的風險集中在盈利能力和現金生成上，而不是需求，這一消息並沒有實質性改變這一背景。</p>
</div><p>The most relevant update here is MasTec’s Q3 2025 earnings release, which showed higher revenue and net income year over year and confirmed full year guidance. Those results reinforce the idea that the core demand catalysts around infrastructure and energy transition remain intact, even as the margin debate intensifies and investors watch closely to see if better scale can eventually translate into sturdier profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>這裏最相關的更新是 MasTec 的 2025 年第三季度財報，顯示出同比增長的收入和淨收入，並確認了全年指引。這些結果強化了基礎設施和能源轉型的核心需求催化劑依然存在的觀點，即使在利潤率辯論加劇的情況下，投資者也在密切關注更好的規模是否最終能夠轉化為更強的盈利能力。</p>
</div><p>Yet beneath the strong headline growth, investors should still be aware of...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在強勁的表面增長之下，投資者仍應意識到...</p>
</div><p>Read the full narrative on MasTec (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀 MasTec 的完整敍事（免費！）</p>
</div><p>MasTec's narrative projects $17.2 billion revenue and $730.8 million earnings by 2028.</p>
<div class="lb-trans"><p>MasTec 的敍事預計到 2028 年收入為 172 億美元，淨利潤為 7.308 億美元。</p>
</div><p>Uncover how MasTec's forecasts yield a $246.67 fair value, a 13% upside to its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 MasTec 的預測如何產生 246.67 美元的公允價值，相較於當前價格有 13% 的上行空間。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他視角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/84b86dfb-f73a-408f-b417-bb6043fcccb5/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/84b86dfb-f73a-408f-b417-bb6043fcccb5/chart/community-fair-value"/></p>
<p>MTZ Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 MTZ 社區公允價值</p>
</div><p>Four fair value estimates from the Simply Wall St Community span roughly US$145 to US$248 per share, showing how widely opinions can differ. Against that backdrop, concerns about thin and pressured margins give you an important alternative lens on MasTec’s recent strength and what could matter most for its future performance.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社區的四個公允價值估計大致在每股 145 美元到 248 美元之間，顯示出意見的廣泛差異。在這種背景下，關於利潤率薄弱和受壓的擔憂為您提供了一個重要的替代視角，來審視 MasTec 最近的強勁表現以及未來表現中可能最重要的因素。</p>
</div><p>Explore 4 other fair value estimates on MasTec - why the stock might be worth 34% less than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 MasTec 的其他 4 個公允價值估計 - 為什麼該股票可能比當前價格低 34%！</p>
</div><h2>Build Your Own MasTec Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建您自己的 MasTec 敍事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意現有敍事？在 3 分鐘內創建您自己的敍事 - 非凡的投資回報通常不是來自跟隨大眾。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your MasTec research is our analysis highlighting 3 key rewards and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free MasTec research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate MasTec's overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>您的 MasTec 研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 3 個關鍵回報和 2 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</li>
<li>我們的免費 MasTec 研究報告提供了全面的基本面分析，匯總在一個視覺圖中 - 雪花圖 - 使您能夠一目瞭然地評估 MasTec 的整體財務健康狀況。</li>
</ul>
</div><h2>Looking For Alternative Opportunities?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找替代機會？</h2>
</div><p>The market won't wait. These fast-moving stocks are hot now. Grab the list before they run:</p>
<div class="lb-trans"><p>市場不會等待。這些快速發展的股票現在很熱門。在它們上漲之前抓住名單：</p>
</div><ul>
<li>The end of cancer? These 29 emerging AI stocks are developing tech that will allow early identification of life changing diseases like cancer and Alzheimer's.</li>
<li>These 12 companies survived and thrived after COVID and have the right ingredients to survive Trump's tariffs. Discover why before your portfolio feels the trade war pinch.</li>
<li>Rare earth metals are an input to most high-tech devices, military and defence systems and electric vehicles. The global race is on to secure supply of these critical minerals. Beat the pack to uncover the 36 best rare earth metal stocks of the very few that mine this essential strategic resource.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>癌症的終結？這 29 家新興 AI 股票正在開發技術，以便早期識別癌症和阿爾茨海默病等改變生活的疾病。</li>
<li>這 12 家公司在 COVID 之後生存並蓬勃發展，具備在特朗普關税下生存的正確成分。在您的投資組合感受到貿易戰壓力之前，瞭解原因。</li>
<li>稀土金屬是大多數高科技設備、軍事和國防系統以及電動車的原材料。全球競賽正在進行，以確保這些關鍵礦物的供應。搶先發現這 36 家稀土金屬股票，它們是為數不多的開採這一重要戰略資源的公司。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

Mastec 的薄利是否會影響 MTZ 投資者對其依賴積壓訂單推動增長的信心？