<ul>
<li>在 2025 年 11 月底，投資者約翰·保爾森增加了對 Bausch Health Companies 的持股 250 萬股，使其總持股達到 73,255,869 股，成為其投資組合中的重要部分。</li>
<li>這位高知名度的併購套利投資者的大額投資引起了人們對 Bausch Health 在資產負債表修復和胃腸病學、肝病學及美容領域晚期管線的關注。</li>
<li>接下來，我們將探討保爾森更大持股比例可能如何影響 Bausch Health 的投資敍事，特別是其減債和管線執行。</li>
</ul>
<p>尋找現金流潛力良好但交易價格低於其公允價值的公司。</p>
<h2>Bausch Health Companies 投資敍事回顧</h2>
<p>要在今天擁有 Bausch Health，你必須相信公司能夠在 Xifaxan 價格壓力來臨之前，繼續修復其資產負債表，同時將其晚期胃腸病學和肝病學管線轉化為可持續的現金流。約翰·保爾森的更大持股並未改變核心的短期故事，關鍵催化劑仍然是減債和管線里程碑的執行，而最大風險仍然是美國醫療保險對 Xifaxan 的潛在降價。</p>
<p>在最近的公告中，計劃中的 70 億美元新票據和定期貸款再融資方案尤為突出，因為它直接針對 Bausch Health 的槓桿問題。對於關注保爾森投資的股東來説，這一再融資努力是管理層降低利息支出並釋放更多現金用於產品開發和未來可能收購的實際考驗。</p>
<p>然而，在這一改善的資產負債表背景下，尚未解決的醫療保險對 Xifaxan 的定價威脅是投資者應當關注的...</p>
<p>閲讀關於 Bausch Health Companies 的完整敍事（免費！）</p>
<p>Bausch Health Companies 的敍事預計到 2028 年收入為 101 億美元，盈利為 2.644 億美元。這需要每年收入下降 0.9%，而盈利從今天的 9800 萬美元增加約 1.66 億美元。</p>
<p>揭示 Bausch Health Companies 的預測如何得出 7.08 美元的公允價值，與其當前價格相符。</p>
<h2>探索其他視角</h2>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e3225d0b-d27b-4165-8df9-4ea78deeabd6/chart/community-fair-value?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e3225d0b-d27b-4165-8df9-4ea78deeabd6/chart/community-fair-value"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月 BHC 社區公允價值</p>
<p>Simply Wall St 社區的五名成員將 Bausch Health 的估值在每股約 7 美元到 69 美元之間，反映出對公司未來的截然不同的看法。在權衡這些意見時，請記住 Bausch Health 對 Xifaxan 和 Salix 部門的高度依賴使得收入風險集中在少數產品上。</p>
<p>探索 Bausch Health Companies 的其他 5 個公允價值估計——為什麼該股票可能價值當前價格的 9 倍以上！</p>
<h2>構建你自己的 Bausch Health Companies 敍事</h2>
<p>不同意現有敍事？在 3 分鐘內創建你自己的敍事——非凡的投資回報往往不是來自隨大流。</p>
<ul>
<li>進行 Bausch Health Companies 研究的一個良好起點是我們的分析，強調 4 個關鍵回報和 1 個重要警示信號，這可能影響你的投資決策。</li>
<li>我們免費的 Bausch Health Companies 研究報告提供了全面的基本面分析，匯總在一個視覺圖中——雪花圖，使你能夠一目瞭然地評估 Bausch Health Companies 的整體財務健康。</li>
</ul>
<h2>想要一些替代方案？</h2>
<p>我們的每日掃描揭示了具有突破潛力的股票。不要錯過這個機會：</p>
<ul>
<li>特朗普承諾將&#34;釋放&#34;美國的石油和天然氣，這 22 只美國股票的發展將受益。</li>
<li>揭示財務穩健的便士股票，平衡風險與回報，發現下一個大機會。</li>
<li>這 13 家公司在 COVID 後生存並蓬勃發展，具備在特朗普關税下生存的正確要素。在你的投資組合感受到貿易戰壓力之前，瞭解原因。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

<p>投資者約翰·保爾森（John Paulson）將其在博施健康公司的股份增加了 250 萬股，使其總持股達到 7330 萬股。這一舉動引起了人們對博施健康在資產負債表修復和其胃腸病學及肝病學晚期管線方面努力的關注。公司的再融資方案和潛在的醫療保險定價威脅是投資者關注的關鍵因素。博施健康預計到 2028 年的收入為 101 億美元，Simply Wall St 社區對其公允價值的估計各不相同</p>

<ul>
<li>In late November 2025, investor John Paulson increased his holdings in Bausch Health Companies by 2,500,000 shares, bringing his total stake to 73,255,869 shares and making the position a major portion of his portfolio.</li>
<li>This sizeable commitment from a high-profile merger-arbitrage investor has drawn fresh attention to Bausch Health’s balance-sheet repair efforts and late-stage pipeline in gastroenterology, hepatology, and aesthetics.</li>
<li>Next, we’ll examine how Paulson’s larger ownership stake may influence Bausch Health’s investment narrative, particularly its debt reduction and pipeline execution.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在 2025 年 11 月底，投資者約翰·保爾森增加了對 Bausch Health Companies 的持股 250 萬股，使其總持股達到 73,255,869 股，成為其投資組合中的重要部分。</li>
<li>這位高知名度的併購套利投資者的大額投資引起了人們對 Bausch Health 在資產負債表修復和胃腸病學、肝病學及美容領域晚期管線的關注。</li>
<li>接下來，我們將探討保爾森更大持股比例可能如何影響 Bausch Health 的投資敍事，特別是其減債和管線執行。</li>
</ul>
</div><p>Find companies with promising cash flow potential yet trading below their fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>尋找現金流潛力良好但交易價格低於其公允價值的公司。</p>
</div><h2>Bausch Health Companies Investment Narrative Recap</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Bausch Health Companies 投資敍事回顧</h2>
</div><p>To own Bausch Health today, you have to believe the company can keep repairing its balance sheet while converting its late stage GI and hepatology pipeline into sustainable cash flow before Xifaxan pricing pressure bites. John Paulson’s larger stake does not change the core near term story, where the key catalyst remains execution on debt reduction and pipeline milestones, and the biggest risk is still potential U.S. Medicare price cuts for Xifaxan.</p>
<div class="lb-trans"><p>要在今天擁有 Bausch Health，你必須相信公司能夠在 Xifaxan 價格壓力來臨之前，繼續修復其資產負債表，同時將其晚期胃腸病學和肝病學管線轉化為可持續的現金流。約翰·保爾森的更大持股並未改變核心的短期故事，關鍵催化劑仍然是減債和管線里程碑的執行，而最大風險仍然是美國醫療保險對 Xifaxan 的潛在降價。</p>
</div><p>Among recent announcements, the planned US$7.0 billion refinancing package of new notes and a term loan stands out, because it goes straight to the heart of Bausch Health’s leverage problem. For shareholders watching Paulson’s investment, this refinancing effort is a practical test of management’s ability to lower interest expense and free up more cash for product development and possible future acquisitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近的公告中，計劃中的 70 億美元新票據和定期貸款再融資方案尤為突出，因為它直接針對 Bausch Health 的槓桿問題。對於關注保爾森投資的股東來説，這一再融資努力是管理層降低利息支出並釋放更多現金用於產品開發和未來可能收購的實際考驗。</p>
</div><p>Yet against this improving balance sheet picture, the unresolved Medicare pricing threat to Xifaxan is something investors should be aware of...</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在這一改善的資產負債表背景下，尚未解決的醫療保險對 Xifaxan 的定價威脅是投資者應當關注的...</p>
</div><p>Read the full narrative on Bausch Health Companies (it's free!)</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀關於 Bausch Health Companies 的完整敍事（免費！）</p>
</div><p>Bausch Health Companies' narrative projects $10.1 billion revenue and $264.4 million earnings by 2028. This requires a 0.9% yearly revenue decline and an earnings increase of about $166 million from $98.0 million today.</p>
<div class="lb-trans"><p>Bausch Health Companies 的敍事預計到 2028 年收入為 101 億美元，盈利為 2.644 億美元。這需要每年收入下降 0.9%，而盈利從今天的 9800 萬美元增加約 1.66 億美元。</p>
</div><p>Uncover how Bausch Health Companies' forecasts yield a $7.08 fair value, in line with its current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>揭示 Bausch Health Companies 的預測如何得出 7.08 美元的公允價值，與其當前價格相符。</p>
</div><h2>Exploring Other Perspectives</h2>
<div class="lb-trans"><h2>探索其他視角</h2>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/e3225d0b-d27b-4165-8df9-4ea78deeabd6/chart/community-fair-value" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/e3225d0b-d27b-4165-8df9-4ea78deeabd6/chart/community-fair-value"/></p>
<p>BHC Community Fair Values as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月 BHC 社區公允價值</p>
</div><p>Five members of the Simply Wall St Community value Bausch Health between about US$7 and US$69 per share, reflecting very different views on the company’s future. As you weigh those opinions, remember that Bausch Health’s heavy reliance on Xifaxan and the Salix segment concentrates revenue risk in a small group of products.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 社區的五名成員將 Bausch Health 的估值在每股約 7 美元到 69 美元之間，反映出對公司未來的截然不同的看法。在權衡這些意見時，請記住 Bausch Health 對 Xifaxan 和 Salix 部門的高度依賴使得收入風險集中在少數產品上。</p>
</div><p>Explore 5 other fair value estimates on Bausch Health Companies - why the stock might be worth over 9x more than the current price!</p>
<div class="lb-trans"><p>探索 Bausch Health Companies 的其他 5 個公允價值估計——為什麼該股票可能價值當前價格的 9 倍以上！</p>
</div><h2>Build Your Own Bausch Health Companies Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的 Bausch Health Companies 敍事</h2>
</div><p>Disagree with existing narratives? Create your own in under 3 minutes - extraordinary investment returns rarely come from following the herd.</p>
<div class="lb-trans"><p>不同意現有敍事？在 3 分鐘內創建你自己的敍事——非凡的投資回報往往不是來自隨大流。</p>
</div><ul>
<li>A great starting point for your Bausch Health Companies research is our analysis highlighting 4 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</li>
<li>Our free Bausch Health Companies research report provides a comprehensive fundamental analysis summarized in a single visual - the Snowflake - making it easy to evaluate Bausch Health Companies' overall financial health at a glance.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>進行 Bausch Health Companies 研究的一個良好起點是我們的分析，強調 4 個關鍵回報和 1 個重要警示信號，這可能影響你的投資決策。</li>
<li>我們免費的 Bausch Health Companies 研究報告提供了全面的基本面分析，匯總在一個視覺圖中——雪花圖，使你能夠一目瞭然地評估 Bausch Health Companies 的整體財務健康。</li>
</ul>
</div><h2>Want Some Alternatives?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>想要一些替代方案？</h2>
</div><p>Our daily scans reveal stocks with breakout potential. Don't miss this chance:</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的每日掃描揭示了具有突破潛力的股票。不要錯過這個機會：</p>
</div><ul>
<li>Trump has pledged to &#34;unleash&#34; American oil and gas and these 22 US stocks have developments that are poised to benefit.</li>
<li>Uncover the next big thing with financially sound penny stocks that balance risk and reward.</li>
<li>These 13 companies survived and thrived after COVID and have the right ingredients to survive Trump's tariffs. Discover why before your portfolio feels the trade war pinch.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>特朗普承諾將&#34;釋放&#34;美國的石油和天然氣，這 22 只美國股票的發展將受益。</li>
<li>揭示財務穩健的便士股票，平衡風險與回報，發現下一個大機會。</li>
<li>這 13 家公司在 COVID 後生存並蓬勃發展，具備在特朗普關税下生存的正確要素。在你的投資組合感受到貿易戰壓力之前，瞭解原因。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，性質一般。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不意圖作為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮你的目標或財務狀況。我們的目標是為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

為什麼在 John Paulson 加大持股後，Bausch Health（BHC）上漲了 9.1%——接下來會發生什麼