你是否應該擔心英偉達在 AI 市場的領導地位？黃仁勳的 21 個字給出了一個非常清晰的答案

英偉達（NVDA 0.56%）在過去幾年中建立了一個人工智能（AI）芯片帝國。最初以為視頻遊戲市場提供芯片而聞名，英偉達轉向專注於人工智能，這已成為其關鍵業務。這被證明是一個明智的舉動，因為它為公司帶來了巨大的收入增長——例如，過去十年年收入增長了 2500%。

這家科技公司在其他公司之前進入市場，確保了其領導地位，而其持續的創新也保持了這一地位。然而，一些投資者擔心英偉達在未來幾年將面臨來自其他芯片設計師以及自身客户的競爭——一些客户，如 亞馬遜，已經開發了自己的芯片，並與其他芯片公司的產品一起使用和銷售。

你應該擔心英偉達在人工智能市場的領導地位嗎？英偉達首席執行官黃仁勳的以下 21 個字給出了一個非常明確的答案。

圖片來源：Getty Images。

對人工智能的早期投資

不過，在深入探討之前，讓我們快速回顧一下英偉達的成功故事和競爭的增長。如前所述，英偉達通過開發適合這一技術需求的 圖形處理單元（GPU）對人工智能芯片市場的潛力進行了早期投資。英偉達還擴大了其產品和服務的範圍。所有這些使得收入飆升至創紀錄的水平；例如，最新財年的收入超過了 1300 億美元。英偉達在銷售上也實現了高盈利，最近幾個季度的毛利率一般保持在 70% 以上。

但是，如前所述，英偉達並不是人工智能芯片市場上唯一的參與者。它面臨來自 超微半導體 和 博通 等芯片設計師的競爭，以及來自自身客户（如亞馬遜）的競爭。公司的亞馬遜網絡服務（AWS）部門開發了自己的芯片系列，為注重成本的客户提供了選擇。而 字母表（Alphabet），谷歌雲的擁有者，也是英偉達的客户，並開發了自己的芯片。這些參與者在最近的財報中都提到了來自人工智能客户對這些產品的高需求。

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因此，顯然，隨着人工智能故事的發展，競爭可能是投資者擔心的一個問題。在我們聽取黃仁勳的評論之前，這裏有一個關於公司人工智能芯片使用的重要説明。

展開

NASDAQ: NVDA

英偉達

今日變動

(-0.56%) $-1.03

當前價格

$182.35

關鍵數據點

市值

$4433B

日內區間

$180.92 - $184.65

52 周區間

$86.62 - $212.19

成交量

4.2M

平均成交量

190M

毛利率

70.05%

股息收益率

0.03%

訓練大型語言模型

最初，英偉達的 GPU 被用於 大型語言模型（LLMs）的訓練，使其獲得信息或知識，以便能夠回答問題或解決問題。現在仍然如此，但如今及未來，公司的高性能 GPU 也為 LLMs 提供了 “思考” 和 “推理” 所需的動力。這被稱為 推理過程，英偉達正在押注這將成為人工智能芯片的一個主要增長領域。

英偉達的 Blackwell GPU 在最近的推理性能測試中，展現了在各模型和使用案例中最強的性能和最低的總擁有成本。應用於 DeepSeek R1 模型，Blackwell 在每瓦特性能上產生了 10 倍的提升，每個 token 的成本則降低了 10 倍（token 是訓練和推理過程中處理的數據位）。這些測試由 AI 專家聯盟 MLCommons 設計。

黃仁勳的發言

黃仁勳關於該性能的信息非常明確：

“在有人能夠挑戰之前，這將需要很長時間，” 黃仁勳在上個月的 財報電話會議 中表示。“我們的領導地位無疑是多年的。”

因此，英偉達繼續為人工智能客户提供最強大的計算能力，這對許多希望快速實現目標並在成本節約和效率上獲得收益的參與者至關重要。當然，市場上還有很多空間供英偉達的競爭對手爭奪份額——某些客户可能不需要最強大的 GPU，甚至主要客户可能會在某些工作中更喜歡其他芯片，如博通的定製 AI 芯片。

但英偉達的芯片仍然是最強大的選擇，公司對創新的承諾應該會保持這一點。同樣重要的是，推理可能會變得非常重要，因為它涉及到為 LLMs 提供動力，使其執行任務。

讓我們回到我們的問題：你應該擔心英偉達的市場主導地位嗎？黃仁勳最近的評論給出了一個非常明確的答案——“不”。這家科技巨頭仍在軌道上，計劃在推理這一有前景的領域長期佔據市場主導地位。