<p>日本煙草（TSE:2914）在股市上表現出色，過去三個月股價上漲了顯著的 20%。眾所周知，基本面通常是指導市場價格長期波動的因素，因此我們決定今天查看公司的關鍵財務指標，以確定它們在最近的價格波動中是否發揮了作用。在本文中，我們決定重點關注日本煙草的股本回報率（ROE）。</p>
<p>股本回報率（ROE）是衡量公司如何有效地增長其價值和管理投資者資金的指標。換句話説，它揭示了公司將股東投資轉化為利潤的成功程度。</p>
<p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
<h2>如何計算股本回報率？</h2>
<p><strong>股本回報率可以通過以下公式計算：</strong></p>
<p>股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益</p>
<p>因此，根據上述公式，日本煙草的 ROE 為：</p>
<p>13% = JP¥5400 億 ÷ JP¥4.2 萬億（基於截至 2025 年 9 月的過去十二個月）。</p>
<p>“回報” 是年度利潤。可以這樣理解：對於每 1 日元的股東資本，公司賺取了 0.13 日元的利潤。</p>
<p>查看我們對日本煙草的最新分析</p>
<h2>ROE 與盈利增長有什麼關係？</h2>
<p>我們已經確定，ROE 作為公司未來盈利的有效利潤生成指標。根據公司選擇再投資或 “保留” 的利潤比例，我們能夠評估公司未來產生利潤的能力。一般來説，其他條件相同，具有高股本回報率和利潤保留的公司，其增長率高於不具備這些特徵的公司。</p>
<h2>日本煙草的盈利增長與 13% ROE</h2>
<p>乍一看，日本煙草似乎擁有不錯的 ROE。然而，公司的 ROE 低於行業平均水平 18% 這一事實，確實降低了我們的預期。此外，日本煙草過去五年的淨收入增長為 4.7%，處於較低水平。請記住，該公司的 ROE 水平是相當可觀的，只是行業的 ROE 更高。因此，盈利增長低可能還有其他原因，包括低盈利保留或資本配置不當。</p>
<p>接下來，在比較日本煙草的淨收入增長與行業時，我們發現公司的報告增長與過去幾年行業平均增長率 4.7% 相似。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/878471-past-earnings-growth-1-dark-2/1765150402454?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/878471-past-earnings-growth-1-dark-2/1765150402454"/></p>
<p>TSE:2914 過去的盈利增長 2025 年 12 月 7 日</p>
<p>盈利增長是股票估值的一個重要因素。投資者需要知道市場是否已經考慮了公司的預期盈利增長（或下降）。通過這樣做，他們將能夠判斷股票是否進入了清澈的水域，或者是否面臨泥濘的水域。今天 2914 的價值是多少？我們免費研究報告中的內在價值信息圖幫助可視化 2914 當前是否被市場錯誤定價。</p>
<h2>日本煙草是否有效利用其保留收益？</h2>
<p>日本煙草在過去三年中高達 72% 的三年中位數派息比率（即公司僅保留 28% 的收入）表明，該公司的盈利增長較低，原因在於支付了大部分盈利。</p>
<p>此外，日本煙草在至少十年的時間裏支付了股息，這意味着公司的管理層決心支付股息，即使這意味着幾乎沒有盈利增長。</p>
<h2>結論</h2>
<p>總體來看，日本煙草似乎在其業務中有一些積極的方面。雖然毫無疑問其盈利增長相當不錯，但我們確實認為再投資率相當低。這意味着，如果公司保留更多利潤，盈利增長的數字可能會顯著更高。儘管如此，最新的分析師預測顯示，該公司將繼續看到盈利的擴張。要了解更多關於公司未來盈利增長預測的信息，請查看這份 <strong>免費</strong> 的分析師預測報告，以獲取更多信息。</p>

日本煙草

<p>日本煙草（TSE:2914）的股票在過去三個月上漲了 20%。本文探討了財務指標，特別是股本回報率（ROE），是否影響了這一上漲。日本煙草的 ROE 為 13%，低於行業平均水平的 18%。儘管盈利增長良好，但公司的高分紅比率表明再投資有限，這可能會影響增長。分析師預測盈利將繼續擴張，但再投資仍然是一個問題</p>

<p>Japan Tobacco (TSE:2914) has had a great run on the share market with its stock up by a significant 20% over the last three months. As most would know, fundamentals are what usually guide market price movements over the long-term, so we decided to look at the company's key financial indicators today to determine if they have any role to play in the recent price movement. In this article, we decided to focus on Japan Tobacco's ROE.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本煙草（TSE:2914）在股市上表現出色，過去三個月股價上漲了顯著的 20%。眾所周知，基本面通常是指導市場價格長期波動的因素，因此我們決定今天查看公司的關鍵財務指標，以確定它們在最近的價格波動中是否發揮了作用。在本文中，我們決定重點關注日本煙草的股本回報率（ROE）。</p>
</div><p>Return on Equity or ROE is a test of how effectively a company is growing its value and managing investors’ money. Put another way, it reveals the company's success at turning shareholder investments into profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率（ROE）是衡量公司如何有效地增長其價值和管理投資者資金的指標。換句話説，它揭示了公司將股東投資轉化為利潤的成功程度。</p>
</div><p>AI is about to change healthcare. These 20 stocks are working on everything from early diagnostics to drug discovery. The best part - they are all under $10bn in marketcap - there is still time to get in early.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能即將改變醫療保健。這 20 只股票正在從早期診斷到藥物發現等各個方面進行工作。最棒的是——它們的市值都在 100 億美元以下——現在仍然有機會提前投資。</p>
</div><h2>How Do You Calculate Return On Equity?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>如何計算股本回報率？</h2>
</div><p><strong>Return on equity can be calculated by using the formula:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股本回報率可以通過以下公式計算：</strong></p>
</div><p>Return on Equity = Net Profit (from continuing operations) ÷ Shareholders' Equity</p>
<div class="lb-trans"><p>股本回報率 = 淨利潤（來自持續經營）÷ 股東權益</p>
</div><p>So, based on the above formula, the ROE for Japan Tobacco is:</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，根據上述公式，日本煙草的 ROE 為：</p>
</div><p>13% = JP¥540b ÷ JP¥4.2t (Based on the trailing twelve months to September 2025).</p>
<div class="lb-trans"><p>13% = JP¥5400 億 ÷ JP¥4.2 萬億（基於截至 2025 年 9 月的過去十二個月）。</p>
</div><p>The 'return' is the yearly profit. One way to conceptualize this is that for each ¥1 of shareholders' capital it has, the company made ¥0.13 in profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>“回報” 是年度利潤。可以這樣理解：對於每 1 日元的股東資本，公司賺取了 0.13 日元的利潤。</p>
</div><p>Check out our latest analysis for Japan Tobacco</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對日本煙草的最新分析</p>
</div><h2>What Has ROE Got To Do With Earnings Growth?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>ROE 與盈利增長有什麼關係？</h2>
</div><p>We have already established that ROE serves as an efficient profit-generating gauge for a company's future earnings. Based on how much of its profits the company chooses to reinvest or &#34;retain&#34;, we are then able to evaluate a company's future ability to generate profits. Generally speaking, other things being equal, firms with a high return on equity and profit retention, have a higher growth rate than firms that don’t share these attributes.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們已經確定，ROE 作為公司未來盈利的有效利潤生成指標。根據公司選擇再投資或 “保留” 的利潤比例，我們能夠評估公司未來產生利潤的能力。一般來説，其他條件相同，具有高股本回報率和利潤保留的公司，其增長率高於不具備這些特徵的公司。</p>
</div><h2>Japan Tobacco's Earnings Growth And 13% ROE</h2>
<div class="lb-trans"><h2>日本煙草的盈利增長與 13% ROE</h2>
</div><p>At first glance, Japan Tobacco seems to have a decent ROE. Yet, the fact that the company's ROE is lower than the industry average of 18% does temper our expectations. Further, Japan Tobacco's five year net income growth of 4.7% is on the lower side. Bear in mind, the company does have a respectable level of ROE. It is just that the industry ROE is higher. So there might be other reasons for the earnings growth to be low. These include low earnings retention or poor capital allocation.</p>
<div class="lb-trans"><p>乍一看，日本煙草似乎擁有不錯的 ROE。然而，公司的 ROE 低於行業平均水平 18% 這一事實，確實降低了我們的預期。此外，日本煙草過去五年的淨收入增長為 4.7%，處於較低水平。請記住，該公司的 ROE 水平是相當可觀的，只是行業的 ROE 更高。因此，盈利增長低可能還有其他原因，包括低盈利保留或資本配置不當。</p>
</div><p>Next, on comparing Japan Tobacco's net income growth with the industry, we found that the company's reported growth is similar to the industry average growth rate of 4.7% over the last few years.</p>
<div class="lb-trans"><p>接下來，在比較日本煙草的淨收入增長與行業時，我們發現公司的報告增長與過去幾年行業平均增長率 4.7% 相似。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/asset/chart/878471-past-earnings-growth-1-dark-2/1765150402454" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/asset/chart/878471-past-earnings-growth-1-dark-2/1765150402454"/></p>
<p>TSE:2914 Past Earnings Growth December 7th 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>TSE:2914 過去的盈利增長 2025 年 12 月 7 日</p>
</div><p>Earnings growth is a huge factor in stock valuation. It’s important for an investor to know whether the market has priced in the company's expected earnings growth (or decline). By doing so, they will have an idea if the stock is headed into clear blue waters or if swampy waters await. What is 2914 worth today? The intrinsic value infographic in our free research report helps visualize whether 2914 is currently mispriced by the market.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利增長是股票估值的一個重要因素。投資者需要知道市場是否已經考慮了公司的預期盈利增長（或下降）。通過這樣做，他們將能夠判斷股票是否進入了清澈的水域，或者是否面臨泥濘的水域。今天 2914 的價值是多少？我們免費研究報告中的內在價值信息圖幫助可視化 2914 當前是否被市場錯誤定價。</p>
</div><h2>Is Japan Tobacco Using Its Retained Earnings Effectively?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>日本煙草是否有效利用其保留收益？</h2>
</div><p>The high three-year median payout ratio of 72% (that is, the company retains only 28% of its income) over the past three years for Japan Tobacco suggests that the company's earnings growth was lower as a result of paying out a majority of its earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本煙草在過去三年中高達 72% 的三年中位數派息比率（即公司僅保留 28% 的收入）表明，該公司的盈利增長較低，原因在於支付了大部分盈利。</p>
</div><p>Additionally, Japan Tobacco has paid dividends over a period of at least ten years, which means that the company's management is determined to pay dividends even if it means little to no earnings growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，日本煙草在至少十年的時間裏支付了股息，這意味着公司的管理層決心支付股息，即使這意味着幾乎沒有盈利增長。</p>
</div><h2>Conclusion</h2>
<div class="lb-trans"><h2>結論</h2>
</div><p>In total, it does look like Japan Tobacco has some positive aspects to its business. While no doubt its earnings growth is pretty decent, we do feel that the reinvestment rate is pretty low. Meaning, the earnings growth number could have been significantly higher, had the company been retaining more of its profits. That being so, the latest analyst forecasts show that the company will continue to see an expansion in its earnings. To know more about the company's future earnings growth forecasts take a look at this <strong>free</strong> report on analyst forecasts for the company to find out more.</p>
<div class="lb-trans"><p>總體來看，日本煙草似乎在其業務中有一些積極的方面。雖然毫無疑問其盈利增長相當不錯，但我們確實認為再投資率相當低。這意味着，如果公司保留更多利潤，盈利增長的數字可能會顯著更高。儘管如此，最新的分析師預測顯示，該公司將繼續看到盈利的擴張。要了解更多關於公司未來盈利增長預測的信息，請查看這份 <strong>免費</strong> 的分析師預測報告，以獲取更多信息。</p>
</div>

日本煙草公司（TSE:2914）的財務狀況是否在近期推動其股價上漲中起到了作用？