<p>** 傑富瑞在一份報告中分析了中國對白蛋白措施對澳大利亞 CSL 有限公司的影響</p>
<p>** 白蛋白用於替代失去的液體並恢復人體內的血容量</p>
<p>** 券商維持生物科技巨頭的目標價不變，為 237 澳元；維持 “買入” 評級</p>
<p>** 認為中國的成本控制對白蛋白需求造成壓力，主要在 2026 財年的上半年，但預計 2026 財年的下半年會反彈</p>
<p>** 影響白蛋白需求的成本控制措施包括報銷限制、集中採購和價格上限；CSL 將通過差異化定價和零售推動來抵消</p>
<p>** 估計中國醫院的白蛋白滲透率僅約為 15%，這意味着未來仍有顯著的增長空間</p>
<p>** 傑富瑞認為 CSL 大部分業務在一個理性且滲透率較低的環境中運營</p>
<p>** 16 位分析師中有 12 位對該股票給予 “買入” 或更高評級，4 位為 “持有”；根據 LSEG 彙編的數據，他們的中位目標價為 237 澳元</p>
<p>** 截至上次收盤，股票今年已下跌 34.1%</p>

CSLLY

<p>傑富瑞維持對 CSL Ltd 的 “買入” 評級，並設定 237 澳元的目標價，儘管中國的成本控制措施影響了白蛋白的需求。他們預計在 2026 財年下半年會出現反彈。中國醫院的白蛋白滲透率較低，提供了增長潛力。16 位分析師中有 12 位對 CSL 給予 “買入” 或更高的評級。該股今年已下跌 34.1%</p>

<p>** Jefferies in a note analysed the impact of China's measures on albumin on Australia's CSL Ltd</p>
<div class="lb-trans"><p>** 傑富瑞在一份報告中分析了中國對白蛋白措施對澳大利亞 CSL 有限公司的影響</p>
</div><p>** Albumin is used to replace lost fluids and restore blood volume in the human body</p>
<div class="lb-trans"><p>** 白蛋白用於替代失去的液體並恢復人體內的血容量</p>
</div><p>** Brokerage keeps price target unchanged for the biotech major at A$237; maintains &#34;buy&#34; rating</p>
<div class="lb-trans"><p>** 券商維持生物科技巨頭的目標價不變，為 237 澳元；維持 “買入” 評級</p>
</div><p>** Says cost containment in China weighing on albumin demand, mainly in H1 FY26, but sees rebound from H2 FY26</p>
<div class="lb-trans"><p>** 認為中國的成本控制對白蛋白需求造成壓力，主要在 2026 財年的上半年，但預計 2026 財年的下半年會反彈</p>
</div><p>** Cost containment measures affecting albumin demand include reimbursement limits, centralized procurement, and pricing caps; CSL to offset via differentiated pricing and retail push</p>
<div class="lb-trans"><p>** 影響白蛋白需求的成本控制措施包括報銷限制、集中採購和價格上限；CSL 將通過差異化定價和零售推動來抵消</p>
</div><p>** Estimates albumin penetration in Chinese hospitals is only about 15%, meaning there's still significant room for growth over time</p>
<div class="lb-trans"><p>** 估計中國醫院的白蛋白滲透率僅約為 15%，這意味着未來仍有顯著的增長空間</p>
</div><p>** Jefferies believe majority of CSL operates in a rational, underpenetrated environment</p>
<div class="lb-trans"><p>** 傑富瑞認為 CSL 大部分業務在一個理性且滲透率較低的環境中運營</p>
</div><p>** 12 of 16 analysts rate the stock &#34;buy&#34; or higher, four &#34;hold&#34;; their median PT is A$237, according to data compiled by LSEG</p>
<div class="lb-trans"><p>** 16 位分析師中有 12 位對該股票給予 “買入” 或更高評級，4 位為 “持有”；根據 LSEG 彙編的數據，他們的中位目標價為 237 澳元</p>
</div><p>** Stock has fallen 34.1% this year, as of last close</p>
<div class="lb-trans"><p>** 截至上次收盤，股票今年已下跌 34.1%</p>
</div>

Jefferies 認為 CSL 在中國市場的白蛋白受挫只是短期影響，並維持其目標價不變