<p>由 Britney Nguyen 和 Emily Bary 撰寫</p><p>英偉達之前估計在中國的季度收入損失為 80 億美元，而這只是針對縮減版芯片的情況。</p><p>英偉達首席執行官黃仁勳最近 lamented 美國和中國的壓力，這限制了公司在中國的商業能力。</p><p>英偉達中國故事的最新轉折？特朗普總統的新帖子表示，只要美國政府獲得 25% 的業務分成，他將允許向中國銷售芯片。</p><p>特朗普在八月份首次暗示了這一安排，儘管當時政府將獲得 15% 的相關收入。儘管如此，英偉達（NVDA）首席財務官科萊特·克雷斯在公司最新的財報電話會議上表示，&#34;由於地緣政治問題和中國市場競爭日益激烈，鉅額採購訂單從未實現……&#34;</p><p>現在總統表示，他在週一通知了習近平主席這一政策，而中國領導人&#34;積極回應&#34;。</p><p>英偉達的股票在週一的延長交易中上漲了 2%。</p><p>另見：英偉達的股票幾乎歷史性便宜——這對看漲者來説是個好兆頭</p><p>對於英偉達，特朗普表示該政策僅適用於公司的 H200 芯片，該芯片是公司較舊的 Hopper 系列的一部分。&#34;客户們已經在推進他們令人難以置信的、高度先進的 Blackwell 芯片，以及即將推出的 Rubin，這兩者都不在此交易之內，&#34;特朗普在 Truth Social 上的一篇帖子中説道。</p><p>特朗普還指出，類似的協議將適用於需要向美國政府支付 25% 中國收入的公司，包括超微（AMD）、英特爾（INTC）和&#34;其他&#34;參與者。</p><p>在週一的延長交易中，AMD 的股票上漲了 1.5%，而英特爾的股票則小幅上漲。</p><p>如果英偉達確實被允許在中國銷售其芯片，機會可能會相當可觀。早在五月，當美國政府表示限制向中國銷售芯片時，英偉達估計由於出口管制將損失 80 億美元的收入。</p><p>閲讀：為什麼 AMD 的股票是這位分析師明年對芯片投資者的最佳建議</p><p>這些估計是針對 H20 的，這是 Hopper 系列的縮減版，已根據之前的出口限制進行了改造。特朗普週一的帖子提到計劃允許銷售 H200，這是一款比 H20 更強大的芯片，已被 OpenAI 和 Meta Platforms（META）等公司用於訓練先進的 AI 模型。</p><p>隨着形勢的發展，英偉達一直在其財務預測中排除中國的估計。</p><p>雖然特朗普對 H200 的批准為英偉達重新進入中國市場消除了一個障礙，但這家芯片製造商現在面臨來自國內日益增長的挑戰。中國政府鼓勵本地公司減少對英偉達和其他西方芯片製造商的依賴，而是建立在中國硬件的基礎上。</p><p>包括阿里巴巴集團（BABA）和字節跳動在內的主要中國科技公司被國家互聯網監管機構告知不要使用英偉達特別設計的 RTX Pro 6000D 芯片，《金融時報》在九月份報道。</p><p>首席執行官黃仁勳在上週的一次演講中表示，他認為英偉達是&#34;歷史上第一家在兩邊都被禁止的公司。&#34;</p><p>關於中國對英偉達的限制，研究公司 Radio Free Mobile 的創始人理查德·温德索在上週的一份報告中表示，可能歸結為兩點。</p><p>首先，該國可能試圖&#34;在與美國的談判中獲得槓桿作用，&#34;温德索寫道，並指出英偉達和 AMD 正在錯失一個重要市場——這一事實兩家公司都已公開表達。因此，温德索表示，芯片製造商將更有可能向白宮施壓，要求向中國銷售芯片，而這正是中國所希望的。第二個原因，温德索表示，可能是中國確實希望擺脱對美國的依賴，在這種情況下，任何獲得許可的芯片將不允許被中國公司購買。</p><p>&#34;我們認為，只有習近平主席的態度改變才能改變這一軌跡，&#34;温德索當時表示。</p><p>但即使中國能夠構建和開發高度競爭的 AI 模型，温德索表示，它們&#34;將比英偉達或 AMD 的類似系統更大、更耗電，並且部署成本更高。&#34;</p><p>在他看來，中國無法在價格上與美國競爭，&#34;經濟因素將決定非附屬國家大多數情況下采用哪個版本。&#34;</p><p>不要錯過：'中國的英偉達'顯示全球芯片競爭加劇，正沐浴在 IPO 後的光輝中</p><p>-Britney Nguyen -Emily Bary</p><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p><p>12-08-25 1812ET</p>

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<p>在特朗普宣佈一項允許向中國銷售芯片並對美國政府徵收 25% 收入税的政策後，英偉達的股票上漲了 2%。該政策適用於英偉達的 H200 芯片，可能會扭轉 80 億美元的收入損失。然而，英偉達面臨挑戰，因為中國鼓勵本地公司減少對西方芯片的依賴。AMD 和英特爾的股票也略有上漲</p>

<p>By Britney Nguyen and Emily Bary</p>
<div class="lb-trans"><p>由 Britney Nguyen 和 Emily Bary 撰寫</p>
</div><p>Nvidia previously pegged lost China revenue at $8 billion a quarter, and that was for a scaled-down chip</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達之前估計在中國的季度收入損失為 80 億美元，而這只是針對縮減版芯片的情況。</p>
</div><p>Nvidia CEO Jensen Huang recently lamented pressure from both the U.S. and China, which has limited the company's ability to do business in China.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達首席執行官黃仁勳最近 lamented 美國和中國的壓力，這限制了公司在中國的商業能力。</p>
</div><p>The latest twist in Nvidia's China saga? President Donald Trump's new post saying that he'll allow chip sales to China as long as the U.S. government gets a 25% cut of business.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達中國故事的最新轉折？特朗普總統的新帖子表示，只要美國政府獲得 25% 的業務分成，他將允許向中國銷售芯片。</p>
</div><p>Trump first teased an arrangement in August, though then the government was to receive 15% of associated revenue. Nonetheless, Nvidia (NVDA) CFO Colette Kress said on the company's latest earnings call that &#34;sizable purchase orders never materialized...due to geopolitical issues and the increasingly competitive market in China.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在八月份首次暗示了這一安排，儘管當時政府將獲得 15% 的相關收入。儘管如此，英偉達（NVDA）首席財務官科萊特·克雷斯在公司最新的財報電話會議上表示，&#34;由於地緣政治問題和中國市場競爭日益激烈，鉅額採購訂單從未實現……&#34;</p>
</div><p>Now the president has said that he informed President Xi Jinping of the policy on Monday, and China's leader &#34;responded positively.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>現在總統表示，他在週一通知了習近平主席這一政策，而中國領導人&#34;積極回應&#34;。</p>
</div><p>Nvidia shares were up 2% in Monday's extended session.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達的股票在週一的延長交易中上漲了 2%。</p>
</div><p>See also: Nvidia's stock is almost historically cheap - and that's a good sign for bulls</p>
<div class="lb-trans"><p>另見：英偉達的股票幾乎歷史性便宜——這對看漲者來説是個好兆頭</p>
</div><p>For Nvidia, Trump said the policy would apply just to the company's H200 chip, which is part of the company's older Hopper lineup. &#34;Customers are already moving forward with their incredible, highly advanced Blackwell chips, and soon, Rubin, neither of which are part of this deal,&#34; Trump said in a post on Truth Social.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於英偉達，特朗普表示該政策僅適用於公司的 H200 芯片，該芯片是公司較舊的 Hopper 系列的一部分。&#34;客户們已經在推進他們令人難以置信的、高度先進的 Blackwell 芯片，以及即將推出的 Rubin，這兩者都不在此交易之內，&#34;特朗普在 Truth Social 上的一篇帖子中説道。</p>
</div><p>Trump also noted that similar agreements, through which companies would have to pay the U.S. government 25% of their China revenue, would apply to Advanced Micro Devices (AMD), Intel (INTC) and &#34;other&#34; players.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普還指出，類似的協議將適用於需要向美國政府支付 25% 中國收入的公司，包括超微（AMD）、英特爾（INTC）和&#34;其他&#34;參與者。</p>
</div><p>AMD's stock was up 1.5% in Monday's extended trading, while Intel shares were up fractionally.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週一的延長交易中，AMD 的股票上漲了 1.5%，而英特爾的股票則小幅上漲。</p>
</div><p>If Nvidia indeed is allowed to move forward with the sale of its chips in China, the opportunity could be sizable. Back in May, after the U.S. government said it was restricting chip sales to China, Nvidia estimated that it would lose out on $8 billion in revenue due to export controls.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果英偉達確實被允許在中國銷售其芯片，機會可能會相當可觀。早在五月，當美國政府表示限制向中國銷售芯片時，英偉達估計由於出口管制將損失 80 億美元的收入。</p>
</div><p>Read: Why AMD's stock is this analyst's best idea for chip investors next year</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：為什麼 AMD 的股票是這位分析師明年對芯片投資者的最佳建議</p>
</div><p>And those were estimates for the H20, a scaled-back version of the Hopper lineup that had been retrofitted to comply with prior export restrictions. Trump's Monday post referenced plans to allow sales of the H200, which is a more powerful chip than the H20, and has been used by companies such as OpenAI and Meta Platforms (META) for training advanced AI models.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些估計是針對 H20 的，這是 Hopper 系列的縮減版，已根據之前的出口限制進行了改造。特朗普週一的帖子提到計劃允許銷售 H200，這是一款比 H20 更強大的芯片，已被 OpenAI 和 Meta Platforms（META）等公司用於訓練先進的 AI 模型。</p>
</div><p>Nvidia has been excluding China estimates from its financial projections as the situation evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着形勢的發展，英偉達一直在其財務預測中排除中國的估計。</p>
</div><p>While Trump's approval of the H200 is one less hurdle for Nvidia to worry about as it tries to re-enter the Chinese market, the chip maker is now facing a growing challenge from within the country itself. The Chinese government has encouraged local companies to reduce reliance on Nvidia and other Western chip makers, and instead build on Chinese hardware.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然特朗普對 H200 的批准為英偉達重新進入中國市場消除了一個障礙，但這家芯片製造商現在面臨來自國內日益增長的挑戰。中國政府鼓勵本地公司減少對英偉達和其他西方芯片製造商的依賴，而是建立在中國硬件的基礎上。</p>
</div><p>Major Chinese tech companies including Alibaba Group Holding (BABA) and ByteDance were told by the country's internet regulator to not use Nvidia's specially-designed RTX Pro 6000D chip, the Financial Times reported in September.</p>
<div class="lb-trans"><p>包括阿里巴巴集團（BABA）和字節跳動在內的主要中國科技公司被國家互聯網監管機構告知不要使用英偉達特別設計的 RTX Pro 6000D 芯片，《金融時報》在九月份報道。</p>
</div><p>And CEO Jensen Huang said at a talk last week that he thinks Nvidia is &#34;the first company in history that has been banned on both sides.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>首席執行官黃仁勳在上週的一次演講中表示，他認為英偉達是&#34;歷史上第一家在兩邊都被禁止的公司。&#34;</p>
</div><p>China's restrictions on Nvidia could come down to two things, Richard Windsor, founder of research firm Radio Free Mobile, said in a note last week.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於中國對英偉達的限制，研究公司 Radio Free Mobile 的創始人理查德·温德索在上週的一份報告中表示，可能歸結為兩點。</p>
</div><p>For one, the country could be trying &#34;to gain negotiating leverage over the USA,&#34; Windsor wrote, noting that Nvidia and AMD are missing out on a major market - a fact both companies have been vocal about. Therefore, Windsor said, the chip makers would be more compelled to pressure the White House to sell chips to China, which is what China wants. The second reason, Windsor said, could be that China really does want to be independent from the U.S., and in that case, any licensed chips will not be allowed for purchase by Chinese companies.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，該國可能試圖&#34;在與美國的談判中獲得槓桿作用，&#34;温德索寫道，並指出英偉達和 AMD 正在錯失一個重要市場——這一事實兩家公司都已公開表達。因此，温德索表示，芯片製造商將更有可能向白宮施壓，要求向中國銷售芯片，而這正是中國所希望的。第二個原因，温德索表示，可能是中國確實希望擺脱對美國的依賴，在這種情況下，任何獲得許可的芯片將不允許被中國公司購買。</p>
</div><p>&#34;We think that only a change of heart by President Xi can alter this trajectory,&#34; Windsor said at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我們認為，只有習近平主席的態度改變才能改變這一軌跡，&#34;温德索當時表示。</p>
</div><p>But even if China can build and develop highly competitive AI models, Windsor said they &#34;will be larger, more power hungry and much more expensive to deploy than&#34; a comparable systems from Nvidia or AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>但即使中國能夠構建和開發高度競爭的 AI 模型，温德索表示，它們&#34;將比英偉達或 AMD 的類似系統更大、更耗電，並且部署成本更高。&#34;</p>
</div><p>In his view, China can't compete with the U.S. on pricing, &#34;and it is the economics that will decide which version non-affiliated countries adopt most of the time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>在他看來，中國無法在價格上與美國競爭，&#34;經濟因素將決定非附屬國家大多數情況下采用哪個版本。&#34;</p>
</div><p>Don't miss: 'China's Nvidia' shows that the global chip race is heating up as it basks in post-IPO glow</p>
<div class="lb-trans"><p>不要錯過：'中國的英偉達'顯示全球芯片競爭加劇，正沐浴在 IPO 後的光輝中</p>
</div><p>-Britney Nguyen -Emily Bary</p>
<div class="lb-trans"><p>-Britney Nguyen -Emily Bary</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>12-08-25 1812ET</p>
<div class="lb-trans"><p>12-08-25 1812ET</p>
</div>

Nvidia's stock rises as Trump blesses China sales. Here's how big the opportunity could be.

- Nvidia 面臨中美兩國的商業壓力，影響其在中國的業務。  
- 特朗普表示允許 Nvidia 銷售 H200 芯片，但需向美國政府支付 25% 收入。  
- 中國政府鼓勵本土企業減少對 Nvidia 的依賴，推動自主硬件發展。  

英偉達的股票因特朗普支持中國銷售而上漲。以下是這個機會可能有多大的分析