FOMC 前夜｜興證宏觀段超：真正的寬鬆在明年中後期，人民幣機會抬頭

段超認為本次 FOMC 會議可能會再次降息，但未來政策路徑未必非常寬鬆，更多是相機而動。市場對降息的預期經歷波動，目前隱含概率約 90%。明年降息次數可能多於預期，節奏偏向中後期。2026 年美國可能出現超預期寬鬆，因財政和 AI 投資需求。特朗普政府面臨財政難題，需降息壓低利率。美國經濟依賴 AI 投資，需寬鬆貨幣環境。