<p>肥胖治療領域在過去幾年中引發了大量的頭條新聞和銷售。GLP-1 受體激動劑如 semaglutide（Wegovy）和 tirzepatide（Zepbound）已經顯著改善了體重管理效果，並得到了廣泛的應用。同時，各公司也在研發新的口服選擇，為患者提供更多的治療方式和個性化選擇。</p>
<h3>TipRanks 網絡星期一促銷</h3>
<ul>
<li>申請 TipRanks Premium 享受 60% 的折扣，獲取數據支持的洞察和研究工具，讓您自信投資。</li>
<li>訂閲 TipRanks 的智能投資者精選，通過我們的高表現模型投資組合查看我們的數據 - 現在也享受 60% 的折扣。</li>
</ul>
<p>這是一個預計在未來幾年將持續增長的行業。根據 Grand View Research，2024 年全球肥胖治療市場的估值為 159.2 億美元，預計到 2030 年將上升至 605.3 億美元，反映出 2025 年至 2030 年間 22.31% 的年均增長率。</p>
<p>隨着我們邁入 2026 年，高盛的全球醫療團隊對全球抗肥胖藥物（AOM）市場進行了詳細分析，指出該市場正處於一個新的增長階段，其速度和方向將受到一系列新興因素的影響。</p>
<p>這些因素包括：&#34;（1）基於 LLY 和諾和諾德最近與美國政府達成的 GLP-1 定價協議的新定價考慮，（2）由於美國多個不同渠道（政府、商業、現金支付）價格降低而可能解鎖的潛在銷量/獲取，（3）從低基數開始的海外市場滲透增加；（4）LLY 和諾和諾德即將在未來幾個月推出的每日口服 GLP-1 藥片，以及（5）日益增強的消費者化趨勢，這已成為最近市場增長的關鍵驅動力，並可能因公眾意識的提高以及新交付生態系統（DTC/零售/遠程醫療）的出現而加速，這可能進一步改變可及性和增長動態。&#34;</p>
<p>該公司的分析師在肥胖治療行業的兩大巨頭——<strong>禮來（Eli Lilly）</strong> 和 <strong>諾和諾德（Novo Nordisk）</strong> 中看到了機會。我們決定深入瞭解這兩家公司，並通過 TipRanks 數據庫進一步瞭解它們的前景。</p>
<p><strong>禮來</strong></p>
<p>我們先從禮來開始，這是一家美國醫療巨頭，上個月達成了一個重大里程碑，成為首家市值達到 1 萬億美元的製藥公司，加入了由科技巨頭主導的行列。</p>
<p>禮來增長的主要驅動力是其基於 GLP-1 的療法的商業成功：用於 2 型糖尿病的 Mounjaro 和用於肥胖的 Zepbound。在 2025 年前 9 個月，這兩種藥物的總收入接近 250 億美元，佔公司總收入的一半以上。後者針對肥胖，能夠幫助患者減輕大約五分之一的體重，並顯示出對心臟、腎臟和其他器官健康的支持潛力。Mounjaro 含有相同的活性成分 tirzepatide，對糖尿病有顯著影響，幫助五分之四的血糖失控者達到健康水平。</p>
<p>tirzepatide 的成功使其超越了默克的 Keytruda，成為全球銷量最高的藥物。儘管競爭對手諾和諾德最初在市場上佔據領先地位，但 Mounjaro 和 Zepbound 迅速獲得了人氣，使禮來的處方量超過了其競爭對手。</p>
<p>禮來部分獲得優勢是由於諾和諾德在 2021 年 Wegovy 推出期間的供應問題，這為禮來提供了擴展的空間，同時該公司也更快地擴大了生產和分銷。展望未來，禮來的快速增長應會持續，特別是當它準備推出首個口服 GLP-1 減肥治療時。</p>
<p>在分析公司的前景時，高盛分析師 Asad Haider 認為肥胖藥物將推動進一步的增長。</p>
<p>&#34;我們現在假設口服肥胖藥物 orforglipron 將在 2026 年第二季度推出（之前為 2026 年第三季度），這是由於最近獲得 FDA 的國家優先審查憑證，允許加速批准；提前推出將使我們的 2026 年 orforglipron 預測增加約 4 億美元，現在為 15 億美元（之前為 11 億美元，Visible Alpha 共識數據為 10 億美元）。&#34;分析師表示。&#34;我們預計 DTC 平台（如 LLYDirect）、潛在的消費者零售產品擴展以及新興的遠程醫療生態系統將使 orforglipron 在多個劑量（包括最近趨勢下的微劑量肥胖藥物）中在異質和價格彈性的目標患者羣體中實現強勁的現金支付接受。&#34;</p>
<p>&#34;我們對 orforglipron（肥胖）的 2030 年銷售估計現在為 190 億美元，加上糖尿病為 230 億美元（之前為 140 億美元，加上糖尿病為 180 億美元），反映出相對於我們之前的假設，消費者需求驅動的現金支付動態更強，正如最近 Zepbound DTC 瓶裝產品的增長所證明的那樣，&#34;Haider 進一步補充道。</p>
<p>因此，Haider 將 LLY 股票評級為買入，同時將其目標價從 951 美元上調至 1145 美元，暗示該股票在未來幾個月將上漲 15%。（要查看 Haider 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
<p>Haider 的大多數同事也同意這一看法。根據 18 個買入與 2 個持有的混合，股票的共識評級為強買入。根據 1107 美元左右的平均目標價，預計該股票在未來幾個月將上漲 11.5%。（見 <strong>LLY 股票預測</strong>）</p>

諾和諾德公司

禮來

<p>高盛的全球醫療團隊分析了抗肥胖藥物市場，強調了禮來（Eli Lilly，LLY）和諾和諾德公司（Novo Nordisk，NVO）作為關鍵參與者。預計該市場將顯著增長，主要受新定價協議、可及性提高以及每日口服 GLP-1 藥丸推出的推動。禮來的 GLP-1 療法 Mounjaro 和 Zepbound 取得了巨大的成功，為公司的快速增長做出了貢獻。高盛分析師 Asad Haider 預測，禮來即將推出的口服抗肥胖藥物 orforglipron 將實現強勁的未來銷售</p>

<p>The obesity treatment space has been generating plenty of headlines – and sales – over the past few years. GLP-1 receptor agonists such as semaglutide (Wegovy) and tirzepatide (Zepbound) are already delivering noticeably better weight-management results and seeing widespread adoption. At the same time, companies are working on new oral options, giving patients more ways to access and tailor their treatment.</p>
<div class="lb-trans"><p>肥胖治療領域在過去幾年中引發了大量的頭條新聞和銷售。GLP-1 受體激動劑如 semaglutide（Wegovy）和 tirzepatide（Zepbound）已經顯著改善了體重管理效果，並得到了廣泛的應用。同時，各公司也在研發新的口服選擇，為患者提供更多的治療方式和個性化選擇。</p>
</div><h3>TipRanks Cyber Monday Sale</h3>
<div class="lb-trans"><h3>TipRanks 網絡星期一促銷</h3>
</div><ul>
<li>Claim 60% off TipRanks Premium for data-backed insights and research tools you need to invest with confidence.</li>
<li>Subscribe to TipRanks' Smart Investor Picks and see our data in action through our high-performing model portfolio -  now also 60% off</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>申請 TipRanks Premium 享受 60% 的折扣，獲取數據支持的洞察和研究工具，讓您自信投資。</li>
<li>訂閲 TipRanks 的智能投資者精選，通過我們的高表現模型投資組合查看我們的數據 - 現在也享受 60% 的折扣。</li>
</ul>
</div><p>This is an industry that is expected to keep on growing over the coming years. The global market for obesity treatments was valued at $15.92 billion in 2024 and is expected to rise to $60.53 billion by 2030, reflecting a 22.31% CAGR from 2025 through 2030, according to Grand View Research.</p>
<div class="lb-trans"><p>這是一個預計在未來幾年將持續增長的行業。根據 Grand View Research，2024 年全球肥胖治療市場的估值為 159.2 億美元，預計到 2030 年將上升至 605.3 億美元，反映出 2025 年至 2030 年間 22.31% 的年均增長率。</p>
</div><p>As we head into 2026, Goldman Sachs's global healthcare team has been taking a detailed look at the global anti-obesity medication (AOM) market, noting that it is on the verge of a new stage of growth, one in which the pace and direction will be shaped by a set of emerging factors.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着我們邁入 2026 年，高盛的全球醫療團隊對全球抗肥胖藥物（AOM）市場進行了詳細分析，指出該市場正處於一個新的增長階段，其速度和方向將受到一系列新興因素的影響。</p>
</div><p>These include: &#34;(1) new pricing considerations on the back of LLY and Novo's recently announced GLP-1 pricing deals with the US government, (2) the potential volume/access unlock due to lower prices across multiple different channels in the US (government, commercial, cash pay); (3) increasing OUS penetration from a low base; (4) the launch of daily oral GLP-1 pills from LLY and Novo in the coming months, and (5) increasing consumerization trends which have become a key driver of recent market growth, and could accelerate due to growing public awareness coupled with the emergence of a new delivery ecosystem (DTC/retail/telehealth) that could further transform accessibility and growth dynamics.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>這些因素包括：&#34;（1）基於 LLY 和諾和諾德最近與美國政府達成的 GLP-1 定價協議的新定價考慮，（2）由於美國多個不同渠道（政府、商業、現金支付）價格降低而可能解鎖的潛在銷量/獲取，（3）從低基數開始的海外市場滲透增加；（4）LLY 和諾和諾德即將在未來幾個月推出的每日口服 GLP-1 藥片，以及（5）日益增強的消費者化趨勢，這已成為最近市場增長的關鍵驅動力，並可能因公眾意識的提高以及新交付生態系統（DTC/零售/遠程醫療）的出現而加速，這可能進一步改變可及性和增長動態。&#34;</p>
</div><p>The firm's analysts see an opportunity in two of the obesity treatment industry's heavyweights – <strong>Eli Lilly (</strong> <strong>NYSE:LLY</strong> <strong>)</strong> and <strong>Novo Nordisk (</strong> <strong>NYSE:NVO</strong> <strong>).</strong> We've decided to get the lowdown on the pair, and to get a fuller idea of their prospects, have also delved into the TipRanks database.</p>
<div class="lb-trans"><p>該公司的分析師在肥胖治療行業的兩大巨頭——<strong>禮來（Eli Lilly）</strong> 和 <strong>諾和諾德（Novo Nordisk）</strong> 中看到了機會。我們決定深入瞭解這兩家公司，並通過 TipRanks 數據庫進一步瞭解它們的前景。</p>
</div><p><strong>Eli Lilly</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>禮來</strong></p>
</div><p>We'll start with Eli Lilly, a U.S. healthcare giant that achieved a huge milestone last month when it became the first pharmaceutical company ever to reach a $1 trillion market cap, joining a group dominated by tech giants.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們先從禮來開始，這是一家美國醫療巨頭，上個月達成了一個重大里程碑，成為首家市值達到 1 萬億美元的製藥公司，加入了由科技巨頭主導的行列。</p>
</div><p>The main driver behind Eli Lilly's growth has been the commercial success of its GLP-1–based therapies: Mounjaro for type-2 diabetes and Zepbound for obesity. In the first 9 months of 2025, these two drugs together generated almost $25 billion, representing well over half of the company's total revenue. The latter, aimed at obesity, can help patients lose roughly one-fifth of their body weight and shows promise for supporting heart, kidney, and other organ health. Mounjaro, which contains the same active ingredient, tirzepatide, has a significant impact on diabetes, assisting four out of five people with uncontrolled blood sugar reach healthy levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>禮來增長的主要驅動力是其基於 GLP-1 的療法的商業成功：用於 2 型糖尿病的 Mounjaro 和用於肥胖的 Zepbound。在 2025 年前 9 個月，這兩種藥物的總收入接近 250 億美元，佔公司總收入的一半以上。後者針對肥胖，能夠幫助患者減輕大約五分之一的體重，並顯示出對心臟、腎臟和其他器官健康的支持潛力。Mounjaro 含有相同的活性成分 tirzepatide，對糖尿病有顯著影響，幫助五分之四的血糖失控者達到健康水平。</p>
</div><p>Such has been its success, tirzepatide has overtaken Merck's Keytruda to become the world's top-selling drug. While competitor Novo Nordisk initially led the market, Mounjaro and Zepbound have grown rapidly in popularity, allowing Lilly to surpass its rival in prescriptions.</p>
<div class="lb-trans"><p>tirzepatide 的成功使其超越了默克的 Keytruda，成為全球銷量最高的藥物。儘管競爭對手諾和諾德最初在市場上佔據領先地位，但 Mounjaro 和 Zepbound 迅速獲得了人氣，使禮來的處方量超過了其競爭對手。</p>
</div><p>Lilly gained an advantage partly due to supply issues during Novo Nordisk's 2021 Wegovy launch, giving Lilly room to expand while the company has also scaled manufacturing and distribution more quickly. Looking ahead, Lilly's rapid growth should continue, especially as it prepares to introduce one of the first oral GLP-1 weight-loss treatments.</p>
<div class="lb-trans"><p>禮來部分獲得優勢是由於諾和諾德在 2021 年 Wegovy 推出期間的供應問題，這為禮來提供了擴展的空間，同時該公司也更快地擴大了生產和分銷。展望未來，禮來的快速增長應會持續，特別是當它準備推出首個口服 GLP-1 減肥治療時。</p>
</div><p>Looking at the company's prospects, Goldman analyst Asad Haider thinks the obesity pill will spur further momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>在分析公司的前景時，高盛分析師 Asad Haider 認為肥胖藥物將推動進一步的增長。</p>
</div><p>&#34;We now assume 2Q26 launch for oral obesity pill orforglipron (vs. prior 3Q26) given the recent receipt of the FDA's National Priority Review Voucher enabling an accelerated approval; the earlier launch adds ~$400mn to our 2026 orforglipron projections which are now $1.5bn (vs. prior $1.1 bn, and Visible Alpha Consensus Data $1.0 bn).,&#34; the analyst said. &#34;We anticipate DTC platforms (such as LLYDirect), the potential expansion of consumer facing retail offerings and an emerging telehealth ecosystem could enable strong cash-pay uptake across a heterogenous and price-elastic target patient population for orforglipron across multiple doses, including the lowest dose given the recent trends toward micro-dosing obesity medications.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我們現在假設口服肥胖藥物 orforglipron 將在 2026 年第二季度推出（之前為 2026 年第三季度），這是由於最近獲得 FDA 的國家優先審查憑證，允許加速批准；提前推出將使我們的 2026 年 orforglipron 預測增加約 4 億美元，現在為 15 億美元（之前為 11 億美元，Visible Alpha 共識數據為 10 億美元）。&#34;分析師表示。&#34;我們預計 DTC 平台（如 LLYDirect）、潛在的消費者零售產品擴展以及新興的遠程醫療生態系統將使 orforglipron 在多個劑量（包括最近趨勢下的微劑量肥胖藥物）中在異質和價格彈性的目標患者羣體中實現強勁的現金支付接受。&#34;</p>
</div><p>&#34;Our 2030 sales estimate for orforglipron (obesity) is now $19bn and $23bn + diabetes (vs. prior $14bn and $18bn + diabetes) reflecting stronger consumer demand driven cash pay dynamics relative to our prior assumptions given strong trends in the consumer channel as evidenced by the recent growth of Zepbound DTC vials,&#34; Haider further added.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;我們對 orforglipron（肥胖）的 2030 年銷售估計現在為 190 億美元，加上糖尿病為 230 億美元（之前為 140 億美元，加上糖尿病為 180 億美元），反映出相對於我們之前的假設，消費者需求驅動的現金支付動態更強，正如最近 Zepbound DTC 瓶裝產品的增長所證明的那樣，&#34;Haider 進一步補充道。</p>
</div><p>Accordingly, Haider rates LLY shares a Buy, while he also raised his price target from $951 to $1,145, suggesting the stock will gain 15% over the coming months. (To watch Haider's track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，Haider 將 LLY 股票評級為買入，同時將其目標價從 951 美元上調至 1145 美元，暗示該股票在未來幾個月將上漲 15%。（要查看 Haider 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
</div><p>Most of Haider's colleagues agree with that take. Based on a mix of 18 Buys vs. 2 Holds, the stock carries a Strong Buy consensus rating. Going by the $1,107-and-change average price target, the shares are expected to gain 11.5% in the months ahead. (See <strong>LLY stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>Haider 的大多數同事也同意這一看法。根據 18 個買入與 2 個持有的混合，股票的共識評級為強買入。根據 1107 美元左右的平均目標價，預計該股票在未來幾個月將上漲 11.5%。（見 <strong>LLY 股票預測</strong>）</p>
</div>

禮來和諾和諾德公司：高盛對 2026 年值得關注的頂級肥胖股票發表看法