<p>由 Christine Ji 撰寫</p>
<p>摩根士丹利認為，Meta 的人工智能支出擔憂被誇大，預計該股有潛力飆升至 1000 美元</p>
<p>摩根士丹利指出，Meta 的前瞻市盈率在最近幾個月已壓縮至 22 倍，顯著低於競爭對手 Alphabet。</p>
<p>Meta Platforms 激進的人工智能支出計劃今年給股東帶來了很多困擾，因為該股在過去幾個月中大幅下跌。但摩根士丹利的 Brian Nowak 表示，這一拋售為以低價購買 “七大奇蹟” 贏家提供了絕佳機會。</p>
<p>儘管他在週四將 Meta（META）的目標股價從 820 美元下調至 750 美元，Nowak 仍維持其增持評級，並敦促投資者超越對 2026 年的過度負面情緒。</p>
<p>雖然 Meta 的前瞻市盈率在今年早些時候達到了 28 倍的峯值，但最近的拋售將其壓低至 22 倍。與此同時，投資者紛紛湧入 Alphabet（GOOGL）（GOOG），使其前瞻市盈率升至 28 倍。</p>
<p>Nowak 稱 Alphabet 的上漲 “過度”，並補充道：“Meta 仍然是少數幾家能夠利用其領先的數據、分銷和在人工智能方面的投資來推動盈利能力和技術領導力的公司之一。”</p>
<p>Nowak 表示，Meta 在人工智能支出上有很大的投資回報空間。上個季度，該公司的收入同比增長 26%，得益於人工智能增強的廣告算法，Nowak 認為這一趨勢將持續，並導致收入上調。Nowak 對 Meta 在 2026 年和 2027 年的收入預期比華爾街分析師共識高出 2% 和 4%，他預計到 2027 年公司的收入將達到約 2850 億美元。</p>
<p>為了讓 Meta 的股票反彈，公司需要向投資者提供更清晰的運營利潤率前景。Nowak 估計，由於折舊和基礎設施成本上升，其運營費用可能在 2026 年攀升至 1550 億美元，比他之前的模型增加 5%。然而，他認為 Meta 在即將於 2026 年 1 月的財報電話會議上的官方指引可能成為一個 “清理事件”，這可能為明年的每股收益建立 300% 的底線，帶回 “增量戰術買入” 到該股。</p>
<p>關於公司元宇宙部門（包括其虛擬和增強現實產品）擬削減和裁員的報道是 Meta 利潤率的另一個積極信號。摩根士丹利在其當前預測中沒有包括任何裁員，這為公司的盈利預期提供了更多上行空間。</p>
<p>查看更多：Meta 的股票上漲可能只是開始，扎克伯格瞄準 “黑洞” 支出</p>
<p>Meta 今年激進支出計劃的一部分是為了挖掘頂尖人工智能人才，組建公司的新超級智能團隊。儘管華爾街對潛在影響不以為然，Nowak 認為該團隊具有最大的上行潛力——可能將股票推高至 1000 美元。</p>
<p>最近的彭博社報告顯示，Meta 可能在明年春季推出一個新的閉源前沿模型，Nowak 認為這有可能與中國人工智能平台 DeepSeek 造成的顛覆相媲美。這一發展將是對今年早些時候 Meta 的開源 Llama 4 模型未能給投資者留下深刻印象的歡迎變化。</p>
<p>Nowak 寫道：“Meta 在 [2026] 年的最重要催化劑將取決於其 LLM 模型和超級智能團隊的產品創新。” 在樂觀情況下，超級智能團隊可能會將 Meta 的市盈率提升至 27 倍，預計到 2027 年。</p>
<p>閲讀：Meta 的股票是新的 “七大奇蹟” 墊腳石。你應該在低位買入嗎？</p>
<p>-Christine Ji</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞社</p>
<p>12-11-25 1406ET</p>

META

<p>摩根士丹利分析師布萊恩·諾瓦克認為 Meta 的股票是一個被忽視的人工智能贏家，儘管近期出現拋售，他仍敦促投資者趁機買入。他維持了超配評級，預測 Meta 的收入到 2027 年將達到 2850 億美元，這得益於人工智能增強的廣告。諾瓦克表示，Meta 的超級智能團隊可能會顯著提升股票價值，潛在達到 1000 美元。他強調了 Meta 的 LLM 模型和產品創新對未來增長的重要性</p>

<p>By Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>由 Christine Ji 撰寫</p>
</div><p>Meta's AI spending concerns are overblown, according to Morgan Stanley, who sees potential for the stock to surge to $1,000</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利認為，Meta 的人工智能支出擔憂被誇大，預計該股有潛力飆升至 1000 美元</p>
</div><p>Meta's forward price-to-earnings multiple has compressed to 22x in recent months, making it significantly cheaper than rival Alphabet, according to Morgan Stanley.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利指出，Meta 的前瞻市盈率在最近幾個月已壓縮至 22 倍，顯著低於競爭對手 Alphabet。</p>
</div><p>Meta Platforms' aggressive artificial-intelligence spending plans have caused shareholders a lot of grief this year, as the stock has sold off over the last few months. But that selloff has presented a prime opportunity to buy a &#34;Magnificent Seven&#34; winner for cheap, according to Morgan Stanley's Brian Nowak.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta Platforms 激進的人工智能支出計劃今年給股東帶來了很多困擾，因為該股在過去幾個月中大幅下跌。但摩根士丹利的 Brian Nowak 表示，這一拋售為以低價購買 “七大奇蹟” 贏家提供了絕佳機會。</p>
</div><p>Although he lowered his price target on shares of Meta (META) to $750 from $820 on Thursday, Nowak maintained his overweight rating and urged investors to look past excessive negative sentiment going into 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管他在週四將 Meta（META）的目標股價從 820 美元下調至 750 美元，Nowak 仍維持其增持評級，並敦促投資者超越對 2026 年的過度負面情緒。</p>
</div><p>While Meta's forward price-to-earnings multiple reached a peak of 28x earlier this year, the recent selloff has brought it down to 22x. Meanwhile, investors have piled into Alphabet (GOOGL) (GOOG), sending its forward P/E multiple to 28x.</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然 Meta 的前瞻市盈率在今年早些時候達到了 28 倍的峯值，但最近的拋售將其壓低至 22 倍。與此同時，投資者紛紛湧入 Alphabet（GOOGL）（GOOG），使其前瞻市盈率升至 28 倍。</p>
</div><p>Nowak called the the run-up in Alphabet &#34;overdone,&#34; adding that &#34;Meta remains one of a handful of companies that can leverage its leading data, distribution and investments in AI to drive earnings power and tech leadership.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nowak 稱 Alphabet 的上漲 “過度”，並補充道：“Meta 仍然是少數幾家能夠利用其領先的數據、分銷和在人工智能方面的投資來推動盈利能力和技術領導力的公司之一。”</p>
</div><p>Meta has plenty of room to deliver a return on investment on its AI spending, according to Nowak. Last quarter, the company grew its revenue by 26% year over year thanks to AI-enhanced advertising algorithms, a trend that Nowak believes will continue and lead to upward revenue revisions. Nowak's 2026 and 2027 revenue estimates for Meta are 2% and 4% higher than the Wall Street analyst consensus, and he sees the company's revenue hitting roughly $285 billion by 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nowak 表示，Meta 在人工智能支出上有很大的投資回報空間。上個季度，該公司的收入同比增長 26%，得益於人工智能增強的廣告算法，Nowak 認為這一趨勢將持續，並導致收入上調。Nowak 對 Meta 在 2026 年和 2027 年的收入預期比華爾街分析師共識高出 2% 和 4%，他預計到 2027 年公司的收入將達到約 2850 億美元。</p>
</div><p>For Meta's stock to bounce back, the company needs to give investors a clearer picture on its operating margins. Nowak estimates its operating expenses could climb to $155 billion in 2026, a 5% increase from his prior model, due to higher depreciation and infrastructure costs. However, he sees Meta's official guidance on its upcoming January 2026 earnings call as a potential &#34;clearing event&#34; that could establish an earnings floor of $30 per share next year, bringing &#34;incremental tactical buying&#34; back to the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>為了讓 Meta 的股票反彈，公司需要向投資者提供更清晰的運營利潤率前景。Nowak 估計，由於折舊和基礎設施成本上升，其運營費用可能在 2026 年攀升至 1550 億美元，比他之前的模型增加 5%。然而，他認為 Meta 在即將於 2026 年 1 月的財報電話會議上的官方指引可能成為一個 “清理事件”，這可能為明年的每股收益建立 300% 的底線，帶回 “增量戰術買入” 到該股。</p>
</div><p>Reports of proposed cuts and layoffs in the company's metaverse division, which includes its virtual- and augmented-reality products, are another positive sign for Meta's margins. Morgan Stanley hasn't included any headcount reductions in its current projections, leaving room for more upside to the firm's earnings estimates.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於公司元宇宙部門（包括其虛擬和增強現實產品）擬削減和裁員的報道是 Meta 利潤率的另一個積極信號。摩根士丹利在其當前預測中沒有包括任何裁員，這為公司的盈利預期提供了更多上行空間。</p>
</div><p>See more: Meta's stock pop could be just the start as Zuckerberg takes aim at 'black hole' of spending</p>
<div class="lb-trans"><p>查看更多：Meta 的股票上漲可能只是開始，扎克伯格瞄準 “黑洞” 支出</p>
</div><p>Part of Meta's aggressive spending plans this year were for poaching top AI talent for the company's new Superintelligence team. While Wall Street has brushed off the potential impact, Nowak believes this unit holds the biggest upside - potentially driving the stock up to $1,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 今年激進支出計劃的一部分是為了挖掘頂尖人工智能人才，組建公司的新超級智能團隊。儘管華爾街對潛在影響不以為然，Nowak 認為該團隊具有最大的上行潛力——可能將股票推高至 1000 美元。</p>
</div><p>A recent Bloomberg report suggested that Meta could launch a new closed-source frontier model next spring, which Nowak believes has the potential to mirror the disruption caused by Chinese AI platform DeepSeek. Such a development would be a welcome change from earlier this year, when Meta's open-source Llama 4 model failed to impress investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的彭博社報告顯示，Meta 可能在明年春季推出一個新的閉源前沿模型，Nowak 認為這有可能與中國人工智能平台 DeepSeek 造成的顛覆相媲美。這一發展將是對今年早些時候 Meta 的開源 Llama 4 模型未能給投資者留下深刻印象的歡迎變化。</p>
</div><p>&#34;The most important catalyst for Meta's multiple in [2026] will come down to its LLM model and product innovation from the Superintelligence team,&#34; Nowak wrote. In a bull case, the Superintelligence team could send Meta's P/E multiple to 27x by 2027, according to Nowak.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nowak 寫道：“Meta 在 [2026] 年的最重要催化劑將取決於其 LLM 模型和超級智能團隊的產品創新。” 在樂觀情況下，超級智能團隊可能會將 Meta 的市盈率提升至 27 倍，預計到 2027 年。</p>
</div><p>Read: Meta's stock is the new 'Magnificent Seven' doormat. Should you buy the dip?</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀：Meta 的股票是新的 “七大奇蹟” 墊腳石。你應該在低位買入嗎？</p>
</div><p>-Christine Ji</p>
<div class="lb-trans"><p>-Christine Ji</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創作，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞社和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞社</p>
</div><p>12-11-25 1406ET</p>
<div class="lb-trans"><p>12-11-25 1406ET</p>
</div>

Meta's stock may actually be an overlooked AI winner. Why bulls say to buy the dip.

- 摩根士丹利認為，Meta 的 AI 支出擔憂被誇大，股價有潛力漲至$1,000。  
- Meta 的前瞻市盈率已降至 22 倍，低於競爭對手 Alphabet 的 28 倍。  
- 預計 Meta 在 2026 年將實現每股收益$30，且有望通過新團隊推動產品創新。  

Meta 的股票可能實際上是一個被忽視的人工智能贏家。為什麼看好者建議在股價下跌時買入