<p>Pure Storage (PSTG) 剛剛發佈了 2026 年第三季度的財報，收入約為 9.64 億美元，基本每股收益為 0.17 美元，同時過去 12 個月的收入大約為 35 億美元，每股收益為 0.40 美元。這些數據將最新季度框定在一個穩步增長的收入線和持續盈利的背景下。在最近幾個季度，公司收入從 2025 年第二季度的 7.64 億美元增長到 2026 年第二季度的 8.62 億美元，而基本每股收益在同一時期從 0.11 美元上升到 0.14 美元。這使得最新的財報成為一個逐漸成熟的盈利故事中的另一個數據點，投資者非常關注利潤率。</p>
<p>查看我們對 Pure Storage 的完整分析。</p>
<p>在數據公佈後，下一步是看看這次盈利的運行率如何與 Pure Storage 的增長潛力、盈利軌跡的主要敍述相匹配，以及這對股東可能意味着什麼。</p>
<p>看看社區對 Pure Storage 的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63ddf8b4-b476-457f-9139-d84de0f609b7/chart/earnings-and-revenue-history?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1120" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63ddf8b4-b476-457f-9139-d84de0f609b7/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:PSTG 盈利與收入歷史</p>
<h2>TTM 利潤增長放緩，低於五年平均水平</h2>
<ul>
<li>在過去 12 個月中，淨收入約為 1.3 億美元，收入為 35 億美元，盈利僅增長 0.4%，而過去五年的年均增長率為 74.1%。</li>
<li>共識觀點認為，Pure 的數據雲和訂閲服務的加速採用將推動長期盈利增長。然而，温和的 0.4% 的盈利增長和 3.7% 的淨利潤率表明，這一故事所暗示的盈利提升尚未在報告的數字中體現。
<ul>
<li>預測顯示年均盈利增長約為 35.7%，收入增長約為 14.1%，與最近從歷史 74.1% 的盈利軌跡放緩形成對比。</li>
<li>訂閲產品和數據雲架構的動能被視為增長引擎，但目前 35 億美元的收入基礎和微薄的淨利潤率表明，投資者仍在等待這些高利潤率的收入流主導整體收入。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>3.7% 的微薄利潤率與更豐厚的雲故事對比</h2>
<ul>
<li>過去的淨利潤率為 3.7%，略低於去年的 4.2%，儘管 2026 年第三季度的淨收入從 2026 年第二季度的 4700 萬美元增長到約 5500 萬美元。</li>
<li>多頭認為，所有閃存硬件和訂閲服務的高毛利將越來越支持盈利。然而，目前的 3.7% 淨利潤率顯示，運營成本和投資需求仍在吸收這一優質定位帶來的大部分收益。
<ul>
<li>共識觀點指出強勁的毛利和向 Evergreen 及其他經常性產品的轉變，但從 4.2% 降至 3.7% 的淨利潤率強調了這些新產品線的擴展尚未轉化為明顯更強的底線槓桿。</li>
<li>對於未來幾年利潤率可能顯著上升的預期與現實相伴，最近季度的每股收益約為 0.17 美元，僅略高於 2026 年第二季度的 0.14 美元，低於 2025 年第三季度的 0.19 美元。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p><strong>🐂 Pure Storage 多頭觀點</strong></p>
<h2>需要交付的 7.2 倍銷售溢價</h2>
<ul>
<li>Pure Storage 的市銷率為 7.2 倍，而美國科技行業的平均市銷率為 1.7 倍，同行為 2.4 倍，當前股價約為 75.87 美元，DCF 公允價值估計為 75.73 美元。</li>
<li>空頭關注這一高估值和微薄的利潤率。7.2 倍的銷售倍數和 3.7% 的淨利潤率的組合意味着該股票已經反映出尚未在歷史數據中出現的盈利顯著改善。
<ul>
<li>分析師目標暗示上漲至 95.16，突顯出對年均約 14.1% 的收入增長和 35.7% 的盈利增長的樂觀，但這些預期必須與温和的 0.4% 的歷史盈利增長進行權衡。</li>
<li>Pure 的倍數與 1.7 倍行業平均水平之間的差距強調了懷疑者為何認為失望的空間有限，尤其是在儘管收入從約 30 億美元增長到 35 億美元的情況下，淨利潤率仍略低於去年的 4.2%。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p><strong>🐻 Pure Storage 空頭觀點</strong></p>
<h2>下一步</h2>
<p>要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上關於 Pure Storage 的完整社區敍述。將該公司添加到您的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
<p>對數據有不同看法？花點時間將自己的觀點與數據進行對比，形成簡潔的敍述，然後以自己的方式進行處理。</p>
<p>進行 Pure Storage 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了 3 個關鍵收益和 1 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>Pure Storage 的高銷售倍數、放緩的盈利增長和微薄的利潤率表明，預期很高，而實際盈利進展仍然有限。</p>
<p>如果您對為這種不確定性支付溢價感到不安，您可能希望將注意力轉向這些基於現金流的 905 只被低估股票，並尋找現金流更清晰地證明當前價格的公司。</p>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是類人機器人，而是能夠在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達的全自動塔，適用於任何地方。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報。</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

PSTG

<p>Pure Storage (PSTG) 報告了 2026 年第三季度的收入為 9.64 億美元，每股收益為 0.17 美元，過去 12 個月的收入為 35 億美元，每股收益為 0.40 美元。儘管淨利潤率為 3.7%，較去年下降了 4.2%，但公司顯示出穩定的收入增長。分析師預測年收益增長為 35.7%，但當前數據顯示僅有 0.4% 的增長。該股票的銷售倍數高達 7.2 倍，表明市場對盈利能力改善的預期。投資者正在關注訂閲服務和數據雲架構的更強勁利潤率</p>

<p>Pure Storage (PSTG) just posted its Q3 2026 numbers, with revenue of about $964 million and basic EPS of $0.17, alongside trailing 12 month revenue of roughly $3.5 billion and EPS of $0.40. These figures frame the latest quarter within a steadily scaling top line and consistent profitability. Over recent quarters the company has seen revenue move from $764 million in Q2 2025 to $862 million in Q2 2026, while basic EPS shifted from $0.11 to $0.14 over the same stretch. This sets up the latest print as another data point in a gradually maturing profit story where margins are very much in focus for investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pure Storage (PSTG) 剛剛發佈了 2026 年第三季度的財報，收入約為 9.64 億美元，基本每股收益為 0.17 美元，同時過去 12 個月的收入大約為 35 億美元，每股收益為 0.40 美元。這些數據將最新季度框定在一個穩步增長的收入線和持續盈利的背景下。在最近幾個季度，公司收入從 2025 年第二季度的 7.64 億美元增長到 2026 年第二季度的 8.62 億美元，而基本每股收益在同一時期從 0.11 美元上升到 0.14 美元。這使得最新的財報成為一個逐漸成熟的盈利故事中的另一個數據點，投資者非常關注利潤率。</p>
</div><p>See our full analysis for Pure Storage.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對 Pure Storage 的完整分析。</p>
</div><p>With the numbers on the table, the next step is to see how this earnings run rate lines up with the main narratives around Pure Storage’s growth potential, profitability trajectory, and what that might mean for shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>在數據公佈後，下一步是看看這次盈利的運行率如何與 Pure Storage 的增長潛力、盈利軌跡的主要敍述相匹配，以及這對股東可能意味着什麼。</p>
</div><p>See what the community is saying about Pure Storage</p>
<div class="lb-trans"><p>看看社區對 Pure Storage 的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/63ddf8b4-b476-457f-9139-d84de0f609b7/chart/earnings-and-revenue-history" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/63ddf8b4-b476-457f-9139-d84de0f609b7/chart/earnings-and-revenue-history"/></p>
<p>NYSE:PSTG Earnings &amp; Revenue History as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:PSTG 盈利與收入歷史</p>
</div><h2>TTM profit growth slows against five year pace</h2>
<div class="lb-trans"><h2>TTM 利潤增長放緩，低於五年平均水平</h2>
</div><ul>
<li>Over the last 12 months, net income was about $130 million on $3.5 billion of revenue, and earnings grew just 0.4% compared with a 74.1% per year pace over the past five years.</li>
<li>Consensus narrative sees accelerating adoption of Pure’s data cloud and subscriptions as a driver of long term earnings growth. However, the modest 0.4% trailing earnings growth and 3.7% net margin indicate that the step up in profitability implied by that story has not yet appeared in the reported numbers.
<ul>
<li>Forecasts calling for roughly 35.7% annual earnings growth and revenue growth of about 14.1% per year contrast with the recent slowdown from the historical 74.1% per year earnings trajectory.</li>
<li>Momentum in subscription offerings and data cloud architecture is highlighted as a growth engine, but today’s $3.5 billion revenue base and thin net margin suggest investors are still waiting for those higher margin streams to dominate the mix.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>在過去 12 個月中，淨收入約為 1.3 億美元，收入為 35 億美元，盈利僅增長 0.4%，而過去五年的年均增長率為 74.1%。</li>
<li>共識觀點認為，Pure 的數據雲和訂閲服務的加速採用將推動長期盈利增長。然而，温和的 0.4% 的盈利增長和 3.7% 的淨利潤率表明，這一故事所暗示的盈利提升尚未在報告的數字中體現。
<ul>
<li>預測顯示年均盈利增長約為 35.7%，收入增長約為 14.1%，與最近從歷史 74.1% 的盈利軌跡放緩形成對比。</li>
<li>訂閲產品和數據雲架構的動能被視為增長引擎，但目前 35 億美元的收入基礎和微薄的淨利潤率表明，投資者仍在等待這些高利潤率的收入流主導整體收入。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Thin 3.7 percent margin versus richer cloud story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>3.7% 的微薄利潤率與更豐厚的雲故事對比</h2>
</div><ul>
<li>Trailing net profit margin sits at 3.7%, slightly below last year’s 4.2%, even as Q3 2026 net income grew to about $55 million from $47 million in Q2 2026.</li>
<li>Bulls argue that high gross margins from all flash hardware and subscription services will increasingly support profitability. The current 3.7% net margin, however, shows that operating costs and investment needs are still absorbing much of the benefit from that premium positioning.
<ul>
<li>Consensus narrative points to strong gross margins and a shift toward Evergreen and other recurring offers, yet the dip from 4.2% to 3.7% net margin underlines that scaling these newer lines has not yet translated into visibly stronger bottom line leverage.</li>
<li>Expectations that profit margins could rise meaningfully in coming years sit alongside the reality that recent quarterly EPS, at about $0.17 in Q3 2026, is only modestly ahead of $0.14 in Q2 2026 and below the stronger $0.19 seen in Q3 2025.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>過去的淨利潤率為 3.7%，略低於去年的 4.2%，儘管 2026 年第三季度的淨收入從 2026 年第二季度的 4700 萬美元增長到約 5500 萬美元。</li>
<li>多頭認為，所有閃存硬件和訂閲服務的高毛利將越來越支持盈利。然而，目前的 3.7% 淨利潤率顯示，運營成本和投資需求仍在吸收這一優質定位帶來的大部分收益。
<ul>
<li>共識觀點指出強勁的毛利和向 Evergreen 及其他經常性產品的轉變，但從 4.2% 降至 3.7% 的淨利潤率強調了這些新產品線的擴展尚未轉化為明顯更強的底線槓桿。</li>
<li>對於未來幾年利潤率可能顯著上升的預期與現實相伴，最近季度的每股收益約為 0.17 美元，僅略高於 2026 年第二季度的 0.14 美元，低於 2025 年第三季度的 0.19 美元。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p><strong>🐂 Pure Storage Bull Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>🐂 Pure Storage 多頭觀點</strong></p>
</div><h2>Premium 7.2x sales multiple needs delivery</h2>
<div class="lb-trans"><h2>需要交付的 7.2 倍銷售溢價</h2>
</div><ul>
<li>Pure Storage trades on a price to sales ratio of 7.2x, versus 1.7x for the broader US tech industry and 2.4x for peers, with the share price around $75.87 and a DCF fair value estimate of $75.73.</li>
<li>Bears focus on this rich valuation and thin margins. The combination of a 7.2x sales multiple and 3.7% net margin means the stock already prices in substantial improvement in profitability that has not yet appeared in the trailing numbers.
<ul>
<li>Analyst targets implying upside toward 95.16 highlight optimism about roughly 14.1% revenue growth and 35.7% earnings growth per year, but those expectations must be weighed against the modest trailing earnings growth of 0.4%.</li>
<li>The gap between Pure’s multiple and the 1.7x industry average underscores why skeptics see limited room for disappointment, especially with net margin slightly below last year’s 4.2% despite revenue rising from about $3.0 billion to $3.5 billion over recent trailing periods.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Pure Storage 的市銷率為 7.2 倍，而美國科技行業的平均市銷率為 1.7 倍，同行為 2.4 倍，當前股價約為 75.87 美元，DCF 公允價值估計為 75.73 美元。</li>
<li>空頭關注這一高估值和微薄的利潤率。7.2 倍的銷售倍數和 3.7% 的淨利潤率的組合意味着該股票已經反映出尚未在歷史數據中出現的盈利顯著改善。
<ul>
<li>分析師目標暗示上漲至 95.16，突顯出對年均約 14.1% 的收入增長和 35.7% 的盈利增長的樂觀，但這些預期必須與温和的 0.4% 的歷史盈利增長進行權衡。</li>
<li>Pure 的倍數與 1.7 倍行業平均水平之間的差距強調了懷疑者為何認為失望的空間有限，尤其是在儘管收入從約 30 億美元增長到 35 億美元的情況下，淨利潤率仍略低於去年的 4.2%。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p><strong>🐻 Pure Storage Bear Case</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>🐻 Pure Storage 空頭觀點</strong></p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Pure Storage on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要了解這些結果如何與長期增長、風險和估值相關，請查看 Simply Wall St 上關於 Pure Storage 的完整社區敍述。將該公司添加到您的關注列表或投資組合中，以便在故事發展時收到提醒。</p>
</div><p>See the numbers differently? Take a moment to test your own view against the data, shape it into a concise narrative, then Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>對數據有不同看法？花點時間將自己的觀點與數據進行對比，形成簡潔的敍述，然後以自己的方式進行處理。</p>
</div><p>A great starting point for your Pure Storage research is our analysis highlighting 3 key rewards and 1 important warning sign that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行 Pure Storage 研究的一個很好的起點是我們的分析，強調了 3 個關鍵收益和 1 個可能影響您投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Pure Storage’s lofty sales multiple, slowing earnings growth, and thin margins indicate that expectations are high, while tangible profitability progress remains limited.</p>
<div class="lb-trans"><p>Pure Storage 的高銷售倍數、放緩的盈利增長和微薄的利潤率表明，預期很高，而實際盈利進展仍然有限。</p>
</div><p>If you are uneasy paying a premium for that uncertainty, you may wish to shift your focus to these 905 undervalued stocks based on cash flows and look for companies where cash flows more clearly justify the current price.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果您對為這種不確定性支付溢價感到不安，您可能希望將注意力轉向這些基於現金流的 905 只被低估股票，並尋找現金流更清晰地證明當前價格的公司。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 這並不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們旨在為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 對提到的任何股票沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人機器人，而是能夠在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達的全自動塔，適用於任何地方。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報。</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

Pure Storage (PSTG) 第三季度：3.7% 的微薄淨利潤率對高增長牛市的敍述構成考驗