<p>達美航空（DAL）在過去一個月悄然超越了許多旅遊股票，股價上漲約 15%，因為投資者重新評估該航空公司的盈利能力和估值，迎接繁忙的假期旅行季節。</p>
<p>查看我們對達美航空的最新分析。</p>
<p>最近 15.4% 的一個月股價回報使達美航空的股價接近今年的 69.81 美元高點。這一勢頭建立在過去三年約 116.7% 的總股東回報之上，表明投資者對其盈利復甦故事的興趣正在升温。</p>
<p>如果你在關注航空公司恢復增長，值得看看通過航空航天和國防股票在運輸和旅行相關領域還有哪些其他機會。</p>
<p>隨着股價徘徊在年度高點附近，但仍以相當大的內在折扣交易，投資者面臨一個關鍵問題：達美航空是否仍被市場低估，還是未來的收益已經完全反映在股價中？</p>
<h2>最受歡迎的敍述：16.7% 被高估</h2>
<p>達美航空收盤價為 69.81 美元，最受關注的敍述將公允價值定得更低，將最近的股價強勁表現視為超前於基本面。</p>
<blockquote>
<p><em>由於任何有意義的產能擴張在目前被取消，DAL 保護其平均載客率，從而保持其收益，這在競爭激烈的美國航空市場中對於一家傳統航空公司來説是非常出色的，同時大致維持其市場份額。然而，隨着其在三月份對旅行需求減弱的早期警告，我在二月份關於收入增長和未來市盈率的原始假設不得不從每年 4% 下調至 2% 和 12，導致公允價值約為每股 53.50 美元。</em></p>
</blockquote>
<p>閲讀完整敍述。</p>
<p>根據 PittTheYounger 的説法，這一估值在很大程度上依賴於嚴格的利潤率、較低的增長和重置的利潤倍數。想知道哪些假設真正驅動了這個差距嗎？</p>
<p><strong>結果：公允價值為 59.84 美元（被高估）</strong></p>
<p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
<p>然而，旅行需求的減弱或新一輪貿易戰影響跨大西洋航線，可能會迅速給達美航空的微薄利潤施加壓力，並挑戰這一被高估的敍述。</p>
<p>瞭解達美航空敍述的關鍵風險。</p>
<h2>另一種觀點：基本價值的深度折扣</h2>
<p>雖然流行的敍述認為達美航空被高估約 16.7%，但我們的 DCF 模型描繪了截然不同的畫面，建議公允價值接近 140.98 美元，約為當前 69.81 美元價格的兩倍。這種差距暗示着要麼是真正的便宜貨，要麼是對長期現金流的嚴重懷疑。你相信哪種？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 DAL 折現現金流</p>
<h2>自己構建達美航空敍述</h2>
<p>如果我們的觀點與你的看法不太一致，你可以自己深入數字，幾分鐘內製定個性化的論點，按照你的方式進行。</p>
<p>進行達美航空研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 1 個關鍵收益和 2 個可能影響你投資決策的重要警示信號。</p>
<h2>尋找更多投資想法？</h2>
<p>聰明的投資者從不止步於一個機會。使用 Simply Wall St 篩選器，在人羣湧入和價格波動之前發現新想法。</p>
<ul>
<li>通過掃描這些 903 只被低估的股票，利用被市場忽視的現金流機會，儘管它們具有強勁的現金流潛力。</li>
<li>通過評估這 26 只在人工智能生態系統中定位的 AI 便士股票，抓住長期結構性變化的機會。</li>
<li>通過識別這些收益率超過 3% 的 13 只股息股票，增強你的收入策略，以支持長期以收益為重點的投資組合。</li>
</ul>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
<p>下一波機器人技術不是人形的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可達。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>由 CiTech 贊助</p>

達美航空

<p>達美航空的股票最近上漲了 15%，接近年度高點。分析師們對其估值存在爭議，有些人認為在 69.81 美元時其估值過高，而另一些人則基於現金流折現模型建議其公允價值為 140.98 美元。該股票的未來取決於旅行需求和市場狀況。投資者被鼓勵進一步探索投資機會和風險</p>

<p>Delta Air Lines (DAL) has quietly outperformed many travel stocks over the past month, gaining around 15%, as investors reassess the carrier’s earnings power and valuation heading into the busy holiday travel season.</p>
<div class="lb-trans"><p>達美航空（DAL）在過去一個月悄然超越了許多旅遊股票，股價上漲約 15%，因為投資者重新評估該航空公司的盈利能力和估值，迎接繁忙的假期旅行季節。</p>
</div><p>See our latest analysis for Delta Air Lines.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對達美航空的最新分析。</p>
</div><p>The recent 15.4% 1 month share price return has pushed Delta closer to its 69.81 dollar level highs for the year. That momentum builds on a three year total shareholder return of about 116.7%, suggesting investors are warming to its earnings recovery story.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近 15.4% 的一個月股價回報使達美航空的股價接近今年的 69.81 美元高點。這一勢頭建立在過去三年約 116.7% 的總股東回報之上，表明投資者對其盈利復甦故事的興趣正在升温。</p>
</div><p>If you are watching airlines regain altitude, it can be worth seeing what else is taking off in transport and travel linked names via aerospace and defense stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你在關注航空公司恢復增長，值得看看通過航空航天和國防股票在運輸和旅行相關領域還有哪些其他機會。</p>
</div><p>With shares hovering near yearly highs yet still trading at a sizable intrinsic discount, investors face a key question: Is Delta still underappreciated by the market, or are future gains already fully priced in?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着股價徘徊在年度高點附近，但仍以相當大的內在折扣交易，投資者面臨一個關鍵問題：達美航空是否仍被市場低估，還是未來的收益已經完全反映在股價中？</p>
</div><h2>Most Popular Narrative Narrative: 16.7% Overvalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受歡迎的敍述：16.7% 被高估</h2>
</div><p>With Delta closing at 69.81 dollars, the most closely followed narrative pegs fair value lower, framing recent share strength as running ahead of fundamentals.</p>
<div class="lb-trans"><p>達美航空收盤價為 69.81 美元，最受關注的敍述將公允價值定得更低，將最近的股價強勁表現視為超前於基本面。</p>
</div><blockquote>
<p><em>With any meaningful capacity expansion cancelled for the time being, DAL protects its average load factor and thus its yield, which is outstanding for a legacy carrier in a cut throat competition market such as air travel in the US, while roughly maintaining its market share. Yet, with its early warning about waning travel demand in March, my original assumptions in February regarding revenue growth and future PE had to be revised downwards from 4 to 2 per cent p.a. and 12, respectively, resulting in a fair value of about $53.50 a share.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>由於任何有意義的產能擴張在目前被取消，DAL 保護其平均載客率，從而保持其收益，這在競爭激烈的美國航空市場中對於一家傳統航空公司來説是非常出色的，同時大致維持其市場份額。然而，隨着其在三月份對旅行需求減弱的早期警告，我在二月份關於收入增長和未來市盈率的原始假設不得不從每年 4% 下調至 2% 和 12，導致公允價值約為每股 53.50 美元。</em></p>
</blockquote>
</div><p>Read the complete narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>閲讀完整敍述。</p>
</div><p>According to PittTheYounger, this valuation leans heavily on disciplined margins, cooler growth and a reset profit multiple. Curious which assumptions really drive that gap?</p>
<div class="lb-trans"><p>根據 PittTheYounger 的説法，這一估值在很大程度上依賴於嚴格的利潤率、較低的增長和重置的利潤倍數。想知道哪些假設真正驅動了這個差距嗎？</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $59.84 (OVERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：公允價值為 59.84 美元（被高估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整閲讀敍述，瞭解預測背後的原因。</p>
</div><p>However, softer travel demand or a renewed trade war hitting transatlantic routes could quickly pressure Delta’s thin margins and challenge this overvaluation narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，旅行需求的減弱或新一輪貿易戰影響跨大西洋航線，可能會迅速給達美航空的微薄利潤施加壓力，並挑戰這一被高估的敍述。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Delta Air Lines narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解達美航空敍述的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another View: Deep Discount on Fundamental Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種觀點：基本價值的深度折扣</h2>
</div><p>While the popular narrative calls Delta around 16.7% overvalued, our DCF model paints a very different picture, suggesting fair value near 140.98 dollars, roughly double the current 69.81 dollars price. That kind of gap hints at either a real bargain or serious skepticism about long term cash flows. Which do you believe?</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然流行的敍述認為達美航空被高估約 16.7%，但我們的 DCF 模型描繪了截然不同的畫面，建議公允價值接近 140.98 美元，約為當前 69.81 美元價格的兩倍。這種差距暗示着要麼是真正的便宜貨，要麼是對長期現金流的嚴重懷疑。你相信哪種？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/49a0e7c9-f918-4e97-aeca-d8d37f9a3f4f/chart/dcf"/></p>
<p>DAL Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 DAL 折現現金流</p>
</div><h2>Build Your Own Delta Air Lines Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>自己構建達美航空敍述</h2>
</div><p>If our take does not quite fit your view, you can dig into the numbers yourself and craft a personalized thesis in minutes, Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果我們的觀點與你的看法不太一致，你可以自己深入數字，幾分鐘內製定個性化的論點，按照你的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your Delta Air Lines research is our analysis highlighting 1 key reward and 2 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>進行達美航空研究的一個很好的起點是我們的分析，突出 1 個關鍵收益和 2 個可能影響你投資決策的重要警示信號。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尋找更多投資想法？</h2>
</div><p>Smart investors never stop at one opportunity. Use the Simply Wall St Screener to uncover fresh ideas before the crowd rushes in and prices move.</p>
<div class="lb-trans"><p>聰明的投資者從不止步於一個機會。使用 Simply Wall St 篩選器，在人羣湧入和價格波動之前發現新想法。</p>
</div><ul>
<li>Capitalize on mispriced opportunities by scanning these 903 undervalued stocks based on cash flows that the market may be overlooking despite strong cash flow potential.</li>
<li>Tap into long-term structural changes by evaluating these 26 AI penny stocks positioned within the artificial intelligence ecosystem.</li>
<li>Enhance your income strategy by identifying these 13 dividend stocks with yields &gt; 3% that can support a long term, yield focused portfolio.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過掃描這些 903 只被低估的股票，利用被市場忽視的現金流機會，儘管它們具有強勁的現金流潛力。</li>
<li>通過評估這 26 只在人工智能生態系統中定位的 AI 便士股票，抓住長期結構性變化的機會。</li>
<li>通過識別這些收益率超過 3% 的 13 只股息股票，增強你的收入策略，以支持長期以收益為重點的投資組合。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>移動基礎設施用於國防和災難</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是人形的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨處可達。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>由 CiTech 贊助</p>
</div>

達美航空（DAL）：在股價上漲 15% 以及過去三年強勁回報後評估其估值