<p><strong>2025 年，廣告公司的股票價格遭受重創，人工智能威脅着改變品牌創建和管理營銷活動的方式。然而，一些市場觀察者認為，這些公司可能會從即將到來的變化中受益。</strong></p>
<p>英國廣告巨頭 WPP Plc 在今年失去了幾家主要客户後，其股價下跌了 60%。該行業的其他公司，包括 Publicis Groupe SA 和 Omnicom Group Inc.，也出現了下滑，但幅度沒有那麼大。投資者擔心，人工智能很快將處理目前由代理機構完成的大部分實際工作。</p>
<p>然而，越來越多的分析師認為這些擔憂可能被誇大了。他們表示，大品牌比以往任何時候都更需要代理機構來幫助他們在日益複雜的媒體環境中管理廣告。</p>
<p>最近，Publicis 和 Omnicom 的股票推薦達到了多年來的最高水平。</p>
<p>“行業正在經歷顛覆，但並沒有被去中介化——我認為這是關鍵，” Morningstar 的分析師 Mark Giarelli 表示。</p>
<h3>新的人工智能工具引發對內部營銷的擔憂</h3>
<p>新的人工智能工具在今年取得了顯著進展。谷歌的 Nano Banana 和 OpenAI 的 Sora 2 可以僅通過書面指令創建圖像和視頻。可口可樂公司連續第二年推出了由人工智能製作的聖誕廣告。</p>
<p>科技巨頭也在給行業施加壓力。Alphabet Inc.和 Meta Platforms Inc.推出了自己的工具，讓品牌可以在不僱傭外部顧問的情況下設計廣告活動。</p>
<p>最大的擔憂是，公司可能會利用這些自動化系統建立自己的營銷部門。今年 9 月，網絡安全公司 Palo Alto Networks Inc.表示，它獨立創建了整個廣告活動，沒有任何外部代理的幫助。</p>
<p>但據 Giarelli 所説，谷歌和 Meta 無法幫助品牌弄清楚如何在不同平台之間分配廣告預算。例如，代理機構可以幫助客户避免在 Instagram Reels 和谷歌搜索之間對相似受眾重複花費。</p>
<p>這種能力源於代理機構自 1980 年代以來收集的消費者行為信息，當時直郵活動是主要的營銷工具。“廣告代理機構在理解各種特徵方面相當出色。他們知道我們在哪裏，某種程度上知道我們在想什麼，並能夠根據這些信息量身定製營銷信息，” Giarelli 説。</p>
<p>與此同時，廣告世界變得越來越複雜。根據彭博情報分析師 Matthew Bloxham 的説法，人工智能可能會讓公司 “幾乎實時” 為每個消費者創建個性化的數字內容。</p>
<p>“代理機構將會有一個戰略角色，” Bloxham 説。“隨着複雜性的增加，你希望獲得更多有價值的建議來幫助你導航，無論是整體營銷策略還是媒體策略。”</p>
<h3><strong>降低成本可能引發廣告軍備競賽</strong></h3>
<p>對代理機構持樂觀態度的另一個原因來自摩根大通分析師 Daniel Kerven。他認為，製作廣告的成本降低應該會導致更多的廣告和主要品牌的更大支出。當人工智能普遍提高所有廣告的質量時，頂級廣告商可能會在創造 “難忘體驗” 的 “軍備競賽” 中競爭，他説。</p>
<p>人工智能的爭論影響了投資者對這些公司的估值。WPP 的前瞻市盈率降至歷史低點。Omnicom 的估值接近自 2020 年以來的最低點，而 Publicis 則接近其 10 年的平均水平。</p>
<p>如果人工智能股票在更廣泛的市場中反彈，這可能會進一步傷害廣告代理機構，因為經紀人通常將它們與預計會在新技術面前掙扎的公司歸為一類。</p>
<p>一些代理機構面臨的挑戰比其他機構更大。WPP 在今年因失去幾家知名客户而兩次下調財務指引。該公司即將結束 27 年來首次退出 FTSE 100 指數。</p>
<p>但併購可能會幫助那些掙扎的參與者。日本的電通集團正在審查其國際業務。《泰晤士報》在 11 月報道，WPP 收到了來自 Havas NV 的興趣，儘管 Havas 後來對此進行了否認。</p>
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宏盟集團

<p>儘管人工智能帶來了干擾，分析師認為像 WPP、Publicis 和 Omnicom 這樣的廣告公司將會復甦。人工智能工具威脅着傳統營銷，但代理機構在管理複雜的媒體策略方面至關重要。廣告成本的降低可能會刺激支出，形成廣告競爭的軍備競賽。併購可能會幫助像 WPP 這樣的困境公司，因為它面臨估值挑戰。分析師認為，在複雜的廣告環境中，代理機構仍將對戰略建議保持重要性</p>

<p><strong>Stock prices for advertising companies have taken a beating in 2025, with artificial intelligence threatening to change how brands create and manage their marketing campaigns. Yet some market watchers believe these firms might actually benefit from the changes ahead.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>2025 年，廣告公司的股票價格遭受重創，人工智能威脅着改變品牌創建和管理營銷活動的方式。然而，一些市場觀察者認為，這些公司可能會從即將到來的變化中受益。</strong></p>
</div><p>British advertising giant WPP Plc has seen its stock price drop 60% this year after losing several major clients. Other companies in the sector, including Publicis Groupe SA and Omnicom Group Inc., have also declined, though not as sharply. Investors worry that AI will soon handle much of the hands-on work that agencies currently do.</p>
<div class="lb-trans"><p>英國廣告巨頭 WPP Plc 在今年失去了幾家主要客户後，其股價下跌了 60%。該行業的其他公司，包括 Publicis Groupe SA 和 Omnicom Group Inc.，也出現了下滑，但幅度沒有那麼大。投資者擔心，人工智能很快將處理目前由代理機構完成的大部分實際工作。</p>
</div><p>However, a growing number of analysts think these worries might be overblown. They say big brands will need agencies more than ever to help them manage advertising across an increasingly complicated media world.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，越來越多的分析師認為這些擔憂可能被誇大了。他們表示，大品牌比以往任何時候都更需要代理機構來幫助他們在日益複雜的媒體環境中管理廣告。</p>
</div><p>Stock recommendations for Publicis and Omnicom have recently reached some of their highest levels in years.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，Publicis 和 Omnicom 的股票推薦達到了多年來的最高水平。</p>
</div><p>“The industry is being disrupted, but it’s not being disintermediated — I think that’s the key,” said Mark Giarelli, an analyst at Morningstar.</p>
<div class="lb-trans"><p>“行業正在經歷顛覆，但並沒有被去中介化——我認為這是關鍵，” Morningstar 的分析師 Mark Giarelli 表示。</p>
</div><h3>New AI tools raise c <strong>oncerns over in-house marketing</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3>新的人工智能工具引發對內部營銷的擔憂</h3>
</div><p>New AI tools have gained significant ground this year. Google’s Nano Banana and OpenAI’s Sora 2 can create images and videos just from written instructions. Coca-Cola Co. ran a Christmas commercial made by AI for the second year in a row.</p>
<div class="lb-trans"><p>新的人工智能工具在今年取得了顯著進展。谷歌的 Nano Banana 和 OpenAI 的 Sora 2 可以僅通過書面指令創建圖像和視頻。可口可樂公司連續第二年推出了由人工智能製作的聖誕廣告。</p>
</div><p>Tech giants are also putting pressure on the industry. Alphabet Inc. and Meta Platforms Inc. have introduced their own tools that let brands design ad campaigns without hiring outside consultants.</p>
<div class="lb-trans"><p>科技巨頭也在給行業施加壓力。Alphabet Inc.和 Meta Platforms Inc.推出了自己的工具，讓品牌可以在不僱傭外部顧問的情況下設計廣告活動。</p>
</div><p>The biggest worry is that companies might use these automated systems to build their own marketing departments. In September, cybersecurity company Palo Alto Networks Inc. said it created an entire advertising campaign by itself without help from any outside agencies.</p>
<div class="lb-trans"><p>最大的擔憂是，公司可能會利用這些自動化系統建立自己的營銷部門。今年 9 月，網絡安全公司 Palo Alto Networks Inc.表示，它獨立創建了整個廣告活動，沒有任何外部代理的幫助。</p>
</div><p>But Google and Meta cannot help brands figure out how to spread their advertising budgets across different platforms, according to Giarelli. This is where agencies can prove their worth, helping clients avoid spending money twice on similar audiences between Instagram Reels and Google Search, for example.</p>
<div class="lb-trans"><p>但據 Giarelli 所説，谷歌和 Meta 無法幫助品牌弄清楚如何在不同平台之間分配廣告預算。例如，代理機構可以幫助客户避免在 Instagram Reels 和谷歌搜索之間對相似受眾重複花費。</p>
</div><p>This ability comes from information about consumer behavior that agencies have collected since the 1980s, when direct mail campaigns were the main marketing tool. “Ad agencies are quite good at understanding a variety of characteristics. They know where we are, what we’re thinking to some degree, and they’re able to tailor a marketing message based on that,” Giarelli said.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種能力源於代理機構自 1980 年代以來收集的消費者行為信息，當時直郵活動是主要的營銷工具。“廣告代理機構在理解各種特徵方面相當出色。他們知道我們在哪裏，某種程度上知道我們在想什麼，並能夠根據這些信息量身定製營銷信息，” Giarelli 説。</p>
</div><p>The advertising world is getting more complicated at the same time. AI will likely allow companies to create personalized digital content “almost on the fly” for each individual consumer, according to Bloomberg Intelligence analyst Matthew Bloxham.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，廣告世界變得越來越複雜。根據彭博情報分析師 Matthew Bloxham 的説法，人工智能可能會讓公司 “幾乎實時” 為每個消費者創建個性化的數字內容。</p>
</div><p>“There is going to be a strategic role for agencies,” Bloxham said. “With more complexity, you want more valued advice to help you navigate through, whether that’s the overall marketing strategy or media strategy.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“代理機構將會有一個戰略角色，” Bloxham 説。“隨着複雜性的增加，你希望獲得更多有價值的建議來幫助你導航，無論是整體營銷策略還是媒體策略。”</p>
</div><h3><strong>Lower costs could spark advertising arms race</strong></h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>降低成本可能引發廣告軍備競賽</strong></h3>
</div><p>Another reason to be optimistic about agencies comes from JPMorgan Chase &amp; Co. analyst Daniel Kerven. He argues that lower costs for making ads should lead to more advertising and bigger spending from major brands. When AI makes all ads better in general, top advertisers might compete in an “arms race” to create “unforgettable experiences,” he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>對代理機構持樂觀態度的另一個原因來自摩根大通分析師 Daniel Kerven。他認為，製作廣告的成本降低應該會導致更多的廣告和主要品牌的更大支出。當人工智能普遍提高所有廣告的質量時，頂級廣告商可能會在創造 “難忘體驗” 的 “軍備競賽” 中競爭，他説。</p>
</div><p>The AI debate has hurt how investors value these companies. WPP’s forward price-to-earnings multiple has dropped to an all-time low. Omnicom’s valuation sits near its lowest point since 2020, while Publicis is closer to its 10-year average.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能的爭論影響了投資者對這些公司的估值。WPP 的前瞻市盈率降至歷史低點。Omnicom 的估值接近自 2020 年以來的最低點，而 Publicis 則接近其 10 年的平均水平。</p>
</div><p>If AI stocks rally in the broader market, it could hurt advertising agencies even more, since brokers often group them with companies expected to struggle against new technology.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果人工智能股票在更廣泛的市場中反彈，這可能會進一步傷害廣告代理機構，因為經紀人通常將它們與預計會在新技術面前掙扎的公司歸為一類。</p>
</div><p>Some agencies face bigger challenges than others. WPP cut its financial guidance twice this year after losing several prominent clients to competitors. The company is about to leave the FTSE 100 index for the first time in 27 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>一些代理機構面臨的挑戰比其他機構更大。WPP 在今年因失去幾家知名客户而兩次下調財務指引。該公司即將結束 27 年來首次退出 FTSE 100 指數。</p>
</div><p>But mergers and acquisitions could help struggling players. Japan’s Dentsu Group Inc. is reviewing its international operations. The Times reported in November that WPP has received interest from Havas NV, though Havas later denied this.</p>
<div class="lb-trans"><p>但併購可能會幫助那些掙扎的參與者。日本的電通集團正在審查其國際業務。《泰晤士報》在 11 月報道，WPP 收到了來自 Havas NV 的興趣，儘管 Havas 後來對此進行了否認。</p>
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<div class="lb-trans"><p>在一個獨特的加密交易社區中申請您的免費席位——僅限 1000 名成員。</p>
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儘管 2025 年艱難，市場觀察者仍看好廣告公司的復甦