<p>東陶 (TSE:5332) 在悄然間取得了穩健的表現，過去一個月股價上漲約 12%，年初至今上漲 16%，投資者重新評估其盈利勢頭。</p>
<p>查看我們對東陶的最新分析。</p>
<p>最近 11.9% 的一個月股價回報表明，投資者似乎重新對東陶產生了興趣，儘管五年的總股東回報仍然為負。這表明這股最新的勢頭可能是一次重置，而不是全面的重新評級。</p>
<p>如果東陶引起了你的關注，現在可能是擴大搜索範圍、探索高內部持股的快速增長股票以獲取更多投資想法的好時機。</p>
<p>隨着盈利增長改善，但股價目前徘徊在分析師目標附近，並且相對於一些內在價值估算處於溢價狀態，東陶是被忽視的價值機會，還是市場已經將其下一階段的增長考慮在內？</p>
<h2>1 倍市銷率：是否合理？</h2>
<p>在¥4,323 的價格下，東陶的市銷率大約為 1 倍，相較於同行和行業平均水平顯得昂貴。</p>
<p>市銷率比較公司的市場價值與其年收入，是一個對盈利可能波動或受到一次性項目扭曲的企業有用的視角。對於像東陶這樣成熟且資本密集的管道和建築產品集團，它表明投資者今天願意為每一日元的當前銷售支付多少。</p>
<p>目前，這 1 倍的市銷率高於日本建築行業平均的 0.5 倍和同行平均的 0.9 倍，這意味着儘管最近利潤率壓縮和歷史盈利趨勢疲軟，市場仍在附加溢價。然而，基於迴歸的公允價值工作表明，接近 1.6 倍的 “公允” 市銷率，留有市場隨着時間推移可能會向更高的收入倍數移動的可能性，如果預測的利潤增長實現。</p>
<p>探索東陶的 SWS 公允比率</p>
<p><strong>結果：市銷率為 1 倍（大致合理）</strong></p>
<p>然而，如果利潤未能隨收入上升，或者股價相對於分析師目標的微小溢價阻礙了新買家的進入，仍然存在下行風險。</p>
<p>瞭解東陶敍述中的關鍵風險。</p>
<h2>另一種看待價值的方式</h2>
<p>我們的 DCF 模型描繪了一個更嚴峻的圖景，建議公允價值接近¥3,489，這使得東陶在¥4,323 的價格下顯著高估，儘管看似合理的 1 倍市銷率標籤。投資者是在為預測的盈利反彈提前支付，還是在為希望支付過高？</p>
<p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf"/></p>
<p>5332 折現現金流截至 2025 年 12 月</p>
<p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看東陶）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 908 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
<h2>構建你自己的東陶敍述</h2>
<p>如果你對這個故事有不同的看法，或者想用自己的研究來檢驗假設，你可以在不到三分鐘的時間內構建一個自定義視圖：按你的方式進行。</p>
<p>你進行東陶研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 1 個關鍵收益和 3 個重要警示信號，這些可能會影響你的投資決策。</p>
<h2>準備好更多高信念的想法了嗎？</h2>
<p>在你繼續之前，通過 Simply Wall Street 篩選器鎖定你的下一個機會，挑選符合不同策略和風險水平的股票想法。</p>
<ul>
<li>通過審查這 13 只收益率超過 3% 的股息股票，目標可靠的收入，旨在平衡收益與穩健的基礎業務。</li>
<li>通過掃描這 908 只基於現金流的被低估股票，捕捉長期上漲潛力，市場價格滯後於基礎現金流潛力。</li>
<li>通過分析這 26 只 AI 小盤股，抓住前沿主題，這些股票有望從人工智能的快速進步中受益。</li>
</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>

東陶

<p>東陶 (TSE:5332) 最近股價反彈，過去一個月上漲了 12%。儘管五年股東回報為負，該股票的市銷率為 1 倍，高於行業平均水平。分析師建議的公允價值接近 1.6 倍，表明如果利潤預測得以實現，存在增長潛力。然而，DCF 模型顯示東陶在當前價格¥4,323 下被高估。投資者被建議考慮風險並探索其他股票機會</p>

<p>TOTO (TSE:5332) has quietly put together a solid run, with the stock gaining around 12% over the past month and 16% year to date, as investors reassess its earnings momentum.</p>
<div class="lb-trans"><p>東陶 (TSE:5332) 在悄然間取得了穩健的表現，過去一個月股價上漲約 12%，年初至今上漲 16%，投資者重新評估其盈利勢頭。</p>
</div><p>See our latest analysis for TOTO.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我們對東陶的最新分析。</p>
</div><p>That recent 11.9% one month share price return looks like investors are warming back up to TOTO, even though the five year total shareholder return is still negative. This suggests this latest momentum may be a reset rather than a full rerating.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近 11.9% 的一個月股價回報表明，投資者似乎重新對東陶產生了興趣，儘管五年的總股東回報仍然為負。這表明這股最新的勢頭可能是一次重置，而不是全面的重新評級。</p>
</div><p>If TOTO has put the plumbing trade on your radar, it could be a good moment to broaden your search and explore fast growing stocks with high insider ownership for more ideas.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果東陶引起了你的關注，現在可能是擴大搜索範圍、探索高內部持股的快速增長股票以獲取更多投資想法的好時機。</p>
</div><p>With earnings growth improving but the share price now hovering around analyst targets and trading at a premium to some intrinsic value estimates, is TOTO an overlooked value opportunity, or has the market already baked in its next leg of growth?</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着盈利增長改善，但股價目前徘徊在分析師目標附近，並且相對於一些內在價值估算處於溢價狀態，東陶是被忽視的價值機會，還是市場已經將其下一階段的增長考慮在內？</p>
</div><h2>Price-to-Sales of 1x: Is it justified?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>1 倍市銷率：是否合理？</h2>
</div><p>On a price of ¥4,323, TOTO trades at roughly 1x sales, which screens as expensive versus building peers and sector averages.</p>
<div class="lb-trans"><p>在¥4,323 的價格下，東陶的市銷率大約為 1 倍，相較於同行和行業平均水平顯得昂貴。</p>
</div><p>The price to sales multiple compares the company’s market value to its annual revenue, a useful lens for businesses where earnings can be volatile or distorted by one off items. For a mature, capital intensive plumbing and building products group like TOTO, it signals how much investors are willing to pay today for each yen of current sales.</p>
<div class="lb-trans"><p>市銷率比較公司的市場價值與其年收入，是一個對盈利可能波動或受到一次性項目扭曲的企業有用的視角。對於像東陶這樣成熟且資本密集的管道和建築產品集團，它表明投資者今天願意為每一日元的當前銷售支付多少。</p>
</div><p>Right now, that 1x multiple sits above both the Japanese building industry average of 0.5x and a peer average of 0.9x, implying the market is attaching a premium despite recent profit margin compression and weak historical earnings trends. However, regression based fair value work suggests a “fair” price to sales closer to 1.6x, leaving open the possibility that, over time, the market could move toward a higher revenue multiple if forecast profit growth delivers.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，這 1 倍的市銷率高於日本建築行業平均的 0.5 倍和同行平均的 0.9 倍，這意味着儘管最近利潤率壓縮和歷史盈利趨勢疲軟，市場仍在附加溢價。然而，基於迴歸的公允價值工作表明，接近 1.6 倍的 “公允” 市銷率，留有市場隨着時間推移可能會向更高的收入倍數移動的可能性，如果預測的利潤增長實現。</p>
</div><p>Explore the SWS fair ratio for TOTO</p>
<div class="lb-trans"><p>探索東陶的 SWS 公允比率</p>
</div><p><strong>Result: Price-to-sales of 1x (ABOUT RIGHT)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：市銷率為 1 倍（大致合理）</strong></p>
</div><p>However, downside risks remain if margins fail to follow revenue higher, or if the share price’s small premium to analyst targets deters new buyers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，如果利潤未能隨收入上升，或者股價相對於分析師目標的微小溢價阻礙了新買家的進入，仍然存在下行風險。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this TOTO narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解東陶敍述中的關鍵風險。</p>
</div><h2>Another Way to Look at Value</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一種看待價值的方式</h2>
</div><p>Our DCF model paints a harsher picture, suggesting fair value nearer ¥3,489, which would make TOTO meaningfully overvalued at ¥4,323 despite the seemingly reasonable 1x sales tag. Are investors paying up early for the forecast earnings rebound, or overpaying for hope?</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的 DCF 模型描繪了一個更嚴峻的圖景，建議公允價值接近¥3,489，這使得東陶在¥4,323 的價格下顯著高估，儘管看似合理的 1 倍市銷率標籤。投資者是在為預測的盈利反彈提前支付，還是在為希望支付過高？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解 SWS DCF 模型如何得出其公允價值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/8fa8ee93-04b6-4b19-bacf-8b6cdc22aff9/chart/dcf"/></p>
<p>5332 Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>5332 折現現金流截至 2025 年 12 月</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out TOTO for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 908 undervalued stocks based on their cash flows. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天對全球每隻股票進行折現現金流（DCF）分析（例如查看東陶）。我們展示了完整的計算過程。你可以在你的觀察列表或投資組合中跟蹤結果，並在變化時收到提醒，或者使用我們的股票篩選器發現 908 只基於現金流的被低估股票。如果你保存一個篩選器，我們甚至會在新公司匹配時提醒你——這樣你就不會錯過潛在機會。</p>
</div><h2>Build Your Own TOTO Narrative</h2>
<div class="lb-trans"><h2>構建你自己的東陶敍述</h2>
</div><p>If you see the story differently or want to stress test the assumptions with your own research, you can build a custom view in under three minutes: Do it your way.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你對這個故事有不同的看法，或者想用自己的研究來檢驗假設，你可以在不到三分鐘的時間內構建一個自定義視圖：按你的方式進行。</p>
</div><p>A great starting point for your TOTO research is our analysis highlighting 1 key reward and 3 important warning signs that could impact your investment decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>你進行東陶研究的一個很好的起點是我們的分析，強調 1 個關鍵收益和 3 個重要警示信號，這些可能會影響你的投資決策。</p>
</div><h2>Ready for more high conviction ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>準備好更多高信念的想法了嗎？</h2>
</div><p>Before you move on, lock in your next opportunities with hand picked stock ideas from the Simply Wall Street Screener that match different strategies and risk levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>在你繼續之前，通過 Simply Wall Street 篩選器鎖定你的下一個機會，挑選符合不同策略和風險水平的股票想法。</p>
</div><ul>
<li>Target reliable income by reviewing these 13 dividend stocks with yields &gt; 3% that aim to balance yield with solid underlying businesses.</li>
<li>Capture long term upside by scanning these 908 undervalued stocks based on cash flows where market prices lag behind underlying cash flow potential.</li>
<li>Seize cutting edge themes by analysing these 26 AI penny stocks positioned to benefit from rapid advances in artificial intelligence.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>通過審查這 13 只收益率超過 3% 的股息股票，目標可靠的收入，旨在平衡收益與穩健的基礎業務。</li>
<li>通過掃描這 908 只基於現金流的被低估股票，捕捉長期上漲潛力，市場價格滯後於基礎現金流潛力。</li>
<li>通過分析這 26 只 AI 小盤股，抓住前沿主題，這些股票有望從人工智能的快速進步中受益。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰寫，內容一般。<strong>我們基於歷史數據和分析師預測提供評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章不構成財務建議。</strong> 它不構成買入或賣出任何股票的推薦，也不考慮你的目標或財務狀況。我們旨在為你提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div>

東陶 (TSE:5332)：在近期股價強勁反彈後對其估值進行評估