《大行》花旗升李寧目標價至 20.6 元 下調明後兩年盈測

花旗發表研報指，已更新對李寧 (02331.HK) 的模型，以反映對其 2026 至 2027 年展望的預期。儘管對李寧今年收入及淨利潤預測維持不變，但將其明後兩年的銷售預測分別調整 4% 及 3%，因預計李寧在 2026 年的收入將逐步回升 (而非在 2026 年上半年快速恢復)；並將李寧明後兩年的淨利潤預測分別調低 6% 及 5%。

基於上述盈利調整，花旗預計李寧收入將在 2025 至 2027 年分別按年增長 0%、4%、8%，淨利潤分別按年增長 18%、11%、17%。

花旗又將李寧估值基準延展至 2026 年市盈率，目標價從 18.1 港元升至 20.6 港元，基於 2026 年預測 17 倍市盈率；維持「買入」評級。