<p><strong>英偉達</strong>（NVDA 3.30%）的股票最近有所降温。在十月底達到 52 周高點 212.19 美元后，股票上週收於 175.02 美元，下降約 17%。這發生在投資者對 人工智能（AI） 的情緒變得不那麼寬容之際，他們要求對支出有更明確的回報，並尋找當前 AI 熱潮能夠持續發展的證據。</p><p>英偉達銷售市場領先的 圖形處理單元（GPU），這些單元為用於訓練和運行 AI 模型的數據中心提供動力，因此成為 AI 熱潮的主要受益者。但這也意味着，如果對 AI 計算的需求放緩，股票可能會受到影響。</p><p>然而，儘管最近對 AI 的情緒變得更加消極，但對 AI 芯片的需求仍然非常強勁。那麼，股票最近的拋售是否是一個買入機會？</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/cd285f66ba4cb4a2cffe66084cde8ad3?x-oss-process=style/lg" width="3840" height="2160" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/cd285f66ba4cb4a2cffe66084cde8ad3"/></figure><p>圖片來源：Getty Images。</p><h2 id="15iv0ektc">需求仍在上升</h2><p>從英偉達的財年第三季度業績來看，顯然並沒有表明 AI 熱潮正在降温。</p><p>&#34;Blackwell 的銷售量超出預期，雲 GPU 已經售罄，&#34;英偉達首席執行官黃仁勳在公司的 財年 第三季度財報中表示。</p><p>廣告</p><p>這家 科技公司 的財年第三季度收入同比增長 62%，達到 570 億美元。這一增速快於英偉達在財年第二季度報告的 56% 的同比增長。這標誌着在財年第二季度的收入增長率放緩後，增長再次加速。</p><p>數據中心部門是 AI 硬件需求的主要來源，在財年第三季度也呈現出類似的樂觀態勢。該部門的收入在第三季度同比增長 66%，達到 512 億美元，較上一季度的 56% 增長有所上升。</p><p>此外，英偉達的盈利能力繼續令人印象深刻。財年第三季度 營業收入 同比增長 65%，達到 360 億美元，每股收益 增長 67%，達到 1.30 美元。</p><p>展望未來，英偉達預計 2026 財年第四季度收入為 650 億美元，正負 2%。在中間值上，這意味着約 14% 的環比增長和大約 65% 的同比增長。</p><h2 id="r40nnwkvo">一項偉大的業務，但股票風險較高</h2><p>對於希望參與這一增長故事的投資者來説，股票價格的回調無疑是個好消息。但這一回調可能不足以完全反映股票面臨的一些最大風險。</p><p>目前，股票的市盈率約為 43 倍。這樣的估值倍數是合理的，如果英偉達能夠維持其快速增長並保持 70% 左右的高毛利率。但如果投資者開始看到這些影響英偉達估值的重要因素有風險，股票可能會受到更大的打擊。</p><p>風險並不是英偉達突然在執行上出現失誤。這種情況不太可能發生。更大的風險是 AI 建設放緩。畢竟，半導體行業多年來一直是週期性的，這種情況不太可能改變。</p><p>競爭也在加劇。一些客户，包括資金雄厚的科技巨頭 <strong>谷歌</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>，正在設計自己的芯片。如果他們能提出合理的替代方案來取代英偉達的 GPU，投資者可能會感到不安。</p><p>而出口規則仍然是另一個不確定因素。英偉達已經證明，即使中國的需求減弱，它仍然能夠快速增長。但由於對向中國銷售 AI 芯片的監管和地緣政治擔憂，英偉達在這一重要市場的潛力的可見性最終不如在美國。</p><p>展開</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/a508b02705b6ae1c8581c6e935a4423a?x-oss-process=style/lg" alt="英偉達股票報價" width="80" height="80" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/a508b02705b6ae1c8581c6e935a4423a"/></figure><h2 id="e305dawq">NASDAQ: NVDA</h2><p>英偉達</p><p>今日變動</p><p>(-3.30%) $-5.97</p><p>當前價格</p><p>$174.96</p><h3 id="2j8c2gm63">關鍵數據點</h3><p>市值</p><p>$4.3 萬億</p><p>日內區間</p><p>$174.62 - $182.81</p><p>52 周區間</p><p>$86.62 - $212.19</p><p>成交量</p><p>620 萬</p><p>平均成交量</p><p>1.91 億</p><p>毛利率</p><p>70.05%</p><p>股息收益率</p><p>0.02%</p><p>當然，股票的回調使得英偉達的股票比幾個月前更具吸引力。而且很難對這項業務提出批評；不僅英偉達在第三季度的銷售加速，管理層還預計第四季度將有巨大的增長。</p><p>即便如此，股票的高估值意味着，如果 AI 熱潮出現放緩的跡象，投資者可能不會太寬容。明確來説，目前沒有明確證據表明它正在減弱。但由於市場是前瞻性的，只需一兩個 AI 芯片市場降温的實質性跡象，就可能導致股票大幅下跌。雖然不能保證這種情況會發生，但這是一種風險，在購買股票時需要考慮安全邊際——而我認為目前股票的安全邊際不足。</p>

英偉達

2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares

南方兩倍做多英偉達

南方兩倍做空英偉達

英偉達期權收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英偉達 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半導體 3 倍做多 - Direxion

<p>英偉達的股票從其 52 周高點下跌了 17%，原因是投資者對人工智能繁榮的可持續性表示擔憂。儘管對人工智能芯片的需求強勁，且第三財季的業績表現良好，包括 62% 的收入增長，但股票的高估值仍然存在風險。競爭和地緣政治因素增加了不確定性。雖然回調使得該股票更具吸引力，但缺乏足夠的安全邊際提示潛在投資者應保持謹慎</p>

<p><strong>Nvidia</strong>( NVDA 3.30%) stock has cooled off recently. After hitting a 52-week high of $212.19 in late October, shares closed out last week at $175.02 -- a decline of about 17%. This comes as sentiment around AI (artificial intelligence) has become less forgiving as investors demand clearer returns on the spending and look for evidence that the current AI boom can keep chugging along for the foreseeable future.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英偉達</strong>（NVDA 3.30%）的股票最近有所降温。在十月底達到 52 周高點 212.19 美元后，股票上週收於 175.02 美元，下降約 17%。這發生在投資者對 人工智能（AI） 的情緒變得不那麼寬容之際，他們要求對支出有更明確的回報，並尋找當前 AI 熱潮能夠持續發展的證據。</p>
</div><p>Nvidia, which sells the market-leading graphics processing units (GPUs) that power the data centers used to train and run AI models, has been a major beneficiary of the AI boom. But this also means that the stock could suffer if demand for AI computing slows.</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達銷售市場領先的 圖形處理單元（GPU），這些單元為用於訓練和運行 AI 模型的數據中心提供動力，因此成為 AI 熱潮的主要受益者。但這也意味着，如果對 AI 計算的需求放緩，股票可能會受到影響。</p>
</div><p>However, despite sentiment toward AI turning more negative recently, demand for AI chips remains extremely robust. So, is the stock's recent sell-off a buying opportunity?</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，儘管最近對 AI 的情緒變得更加消極，但對 AI 芯片的需求仍然非常強勁。那麼，股票最近的拋售是否是一個買入機會？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84NDcyMTkvaXMtbnZkYS1zdG9jay1hLWJ1eS1ub3cuanBnJnc9Mzg0MA" alt="An AI chip." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F847219%2Fis-nvda-stock-a-buy-now.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>Demand is still rising</h2>
<div class="lb-trans"><h2>需求仍在上升</h2>
</div><p>A glance at Nvidia's fiscal third-quarter results certainly doesn't indicate that the AI boom is cooling off.</p>
<div class="lb-trans"><p>從英偉達的財年第三季度業績來看，顯然並沒有表明 AI 熱潮正在降温。</p>
</div><p>&#34;Blackwell sales are off the charts, and cloud GPUs are sold out,&#34; Nvidia CEO Jensen Huang said in the company's fiscal third-quarter earnings release.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;Blackwell 的銷售量超出預期，雲 GPU 已經售罄，&#34;英偉達首席執行官黃仁勳在公司的 財年 第三季度財報中表示。</p>
</div><p>Advertisement</p>
<div class="lb-trans"><p>廣告</p>
</div><p>The tech company's fiscal third-quarter revenue rose 62% year over year to $57.0 billion. That was faster than the 56% year-over-year increase Nvidia reported in fiscal Q2. This marked a return to accelerating growth after fiscal Q2's top-line growth rate decelerated.</p>
<div class="lb-trans"><p>這家 科技公司 的財年第三季度收入同比增長 62%，達到 570 億美元。這一增速快於英偉達在財年第二季度報告的 56% 的同比增長。這標誌着在財年第二季度的收入增長率放緩後，增長再次加速。</p>
</div><p>The data center segment, where most AI hardware demand sits, told a similarly bullish story in fiscal Q3. The segment's revenue grew 66% year over year in the third quarter to $51.2 billion -- up from 56% growth in the prior quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>數據中心部門是 AI 硬件需求的主要來源，在財年第三季度也呈現出類似的樂觀態勢。該部門的收入在第三季度同比增長 66%，達到 512 億美元，較上一季度的 56% 增長有所上升。</p>
</div><p>Further, Nvidia's profitability continued to impress. Fiscal third-quarter operating income rose 65% year over year to $36.0 billion, and earnings per share climbed 67% to $1.30.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，英偉達的盈利能力繼續令人印象深刻。財年第三季度 營業收入 同比增長 65%，達到 360 億美元，每股收益 增長 67%，達到 1.30 美元。</p>
</div><p>Looking ahead, Nvidia guided for fourth-quarter fiscal 2026 revenue of $65.0 billion, plus or minus 2%. At the midpoint, that implies about 14% sequential growth and roughly 65% year-over-year growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未來，英偉達預計 2026 財年第四季度收入為 650 億美元，正負 2%。在中間值上，這意味着約 14% 的環比增長和大約 65% 的同比增長。</p>
</div><h2>A great business, but a risky stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>一項偉大的業務，但股票風險較高</h2>
</div><p>For investors looking to get in on this growth story, the pullback in the stock price certainly helps. But the setback may not be significant enough to fully price in some of the stock's biggest risks.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於希望參與這一增長故事的投資者來説，股票價格的回調無疑是個好消息。但這一回調可能不足以完全反映股票面臨的一些最大風險。</p>
</div><p>Shares currently trade at about 43 times earnings. A valuation multiple like this makes sense if Nvidia can sustain its rapid growth and maintain its high gross margin in the 70s. But if investors start to see signs that either of these important factors behind Nvidia's valuation is at risk, the stock could take an even bigger hit.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，股票的市盈率約為 43 倍。這樣的估值倍數是合理的，如果英偉達能夠維持其快速增長並保持 70% 左右的高毛利率。但如果投資者開始看到這些影響英偉達估值的重要因素有風險，股票可能會受到更大的打擊。</p>
</div><p>The risk is not that Nvidia suddenly stumbles in execution. This is unlikely. The bigger risk is that the AI buildout takes a breather. After all, the semiconductor industry has been cyclical for years -- and it's unlikely that this will ever change.</p>
<div class="lb-trans"><p>風險並不是英偉達突然在執行上出現失誤。這種情況不太可能發生。更大的風險是 AI 建設放緩。畢竟，半導體行業多年來一直是週期性的，這種情況不太可能改變。</p>
</div><p>Competition is also intensifying. Some customers, including deep-pocketed tech giants <strong>Alphabet</strong> and <strong>Amazon</strong>, are designing their own chips. If they come up with reasonable alternatives to Nvidia's GPUs, investors could get spooked.</p>
<div class="lb-trans"><p>競爭也在加劇。一些客户，包括資金雄厚的科技巨頭 <strong>谷歌</strong> 和 <strong>亞馬遜</strong>，正在設計自己的芯片。如果他們能提出合理的替代方案來取代英偉達的 GPU，投資者可能會感到不安。</p>
</div><p>And export rules remain another wild card. Nvidia has shown it can grow rapidly while even when China's demand fades in importance. But because of regulatory and geopolitical concerns about sales of AI chips to China, there's ultimately less visibility about Nvidia's potential in the important market than there is in the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>而出口規則仍然是另一個不確定因素。英偉達已經證明，即使中國的需求減弱，它仍然能夠快速增長。但由於對向中國銷售 AI 芯片的監管和地緣政治擔憂，英偉達在這一重要市場的潛力的可見性最終不如在美國。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展開</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL05WREEucG5nJnc9MTI4" alt="Nvidia Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FNVDA.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: NVDA</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: NVDA</h2>
</div><p>Nvidia</p>
<div class="lb-trans"><p>英偉達</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日變動</p>
</div><p>(-3.30%) $-5.97</p>
<div class="lb-trans"><p>(-3.30%) $-5.97</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>當前價格</p>
</div><p>$174.96</p>
<div class="lb-trans"><p>$174.96</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵數據點</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$4.3T</p>
<div class="lb-trans"><p>$4.3 萬億</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日內區間</p>
</div><p>$174.62 - $182.81</p>
<div class="lb-trans"><p>$174.62 - $182.81</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周區間</p>
</div><p>$86.62 - $212.19</p>
<div class="lb-trans"><p>$86.62 - $212.19</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>6.2M</p>
<div class="lb-trans"><p>620 萬</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>191M</p>
<div class="lb-trans"><p>1.91 億</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>70.05%</p>
<div class="lb-trans"><p>70.05%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.02%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.02%</p>
</div><p>Sure, the stock's pullback makes Nvidia shares more interesting than they were a few months ago. And it's difficult to critique the business; not only did Nvidia's sales accelerate in Q3, but management guided for a massive fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，股票的回調使得英偉達的股票比幾個月前更具吸引力。而且很難對這項業務提出批評；不僅英偉達在第三季度的銷售加速，管理層還預計第四季度將有巨大的增長。</p>
</div><p>Even so, the stock's high valuation means investors likely won't be very forgiving if the AI boom shows signs of slowing. To be clear, there's no clear evidence it is fizzling out yet. But since the market is forward-looking, all it will take is one or two material signs of a cooling market for AI chips to send the stock sharply lower. While there's no guarantee this happens, it is a risk that demands a margin of safety when buying the stock -- and I do not believe the stock's margin of safety at the moment is sufficient.</p>
<div class="lb-trans"><p>即便如此，股票的高估值意味着，如果 AI 熱潮出現放緩的跡象，投資者可能不會太寬容。明確來説，目前沒有明確證據表明它正在減弱。但由於市場是前瞻性的，只需一兩個 AI 芯片市場降温的實質性跡象，就可能導致股票大幅下跌。雖然不能保證這種情況會發生，但這是一種風險，在購買股票時需要考慮安全邊際——而我認為目前股票的安全邊際不足。</p>
</div>

Down 17% From Recent Highs, Is Nvidia Stock a Buy?

- Nvidia 股票近期回落，收於 $175.02，較 10 月高點下跌約 17%。  
- 第三季度營收同比增長 62%，數據中心收入增長 66%。  
- 高估值使得投資者對 AI 市場放緩的風險反應敏感。

英偉達股票從近期高點下跌 17%，現在是購買的好時機嗎？