<ul>
<li>如果你在考慮 Ascendis Pharma 的股價在 220 美元左右是否仍然具有良好的價值，經過如此強勁的上漲，你並不孤單。這正是本次分析將要探討的內容。</li>
<li>該股票在過去一週上漲了 7.3%，過去一個月上漲了 7.8%，年初至今上漲了 59.7%，過去一年上漲了 69.7%，這表明市場預期和風險認知發生了顯著變化。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在 Ascendis 在推進和降低其內分泌學罕見疾病組合的風險方面的進展，包括幫助強化長期收入故事的監管和臨牀里程碑。同時，投資者對其更廣泛的產品線和融資動態的更新做出了反應，這共同解釋了為什麼即使在波動的生物科技市場中，股價仍然表現出韌性。</li>
<li>目前，Ascendis 的估值檢查得分為 3/6，這意味着在跟蹤的半數指標上被視為低估，雖然表現良好但並不完美。接下來，本次分析將詳細解讀這個 3 分的含義，並在最後迴歸到更全面的思考方式，來評估該股票可能的價值。</li>
</ul>
<p>Ascendis Pharma 在過去一年中實現了 69.7% 的回報。看看這與其他生物科技行業的表現如何。</p>
<h3>方法一：Ascendis Pharma 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型將 Ascendis Pharma 預計在未來產生的現金流折現回今天的歐元，以估算該業務目前的價值。</p>
<p>從歷史數據來看，Ascendis 仍在消耗現金，過去 12 個月的自由現金流約為負 1.14 億歐元。然而，分析師的預測和後續推算指向了顯著改善，自由現金流預計到 2029 年將達到約 12.3 億歐元，並在 2035 年前繼續增長，因為內分泌學罕見疾病組合和更廣泛的產品線將擴大。</p>
<p>基於這些預測，Simply Wall St 使用雙階段自由現金流到股權模型估算出每股內在價值約為 746 美元，而當前市場價格接近 220 美元。這意味着該股票的交易價格大約低於其基於 DCF 的公允價值 70.4%，即使在最近強勁反彈之後。</p>
<p><strong>結果：低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 Ascendis Pharma 被低估了 70.4%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 908 只其他低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 ASND 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Ascendis Pharma 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法二：Ascendis Pharma 價格與銷售比</h3>
<p>對於尚未持續盈利的高增長生物科技公司，價格與銷售比（P/S 比）通常是比較估值的最簡潔方式，因為它關注市場為每一美元當前收入支付的價格，而不是波動或負的收益。</p>
<p>一般來説，更快且更可靠的增長、更高的利潤率和較低的風險認知會使 “正常” 倍數更高。較慢的增長、較弱的盈利能力或較高的風險通常會拉低該公允範圍。對於 Ascendis，目前的 P/S 比約為 17.7 倍，高於生物科技行業的平均水平約為 12.1 倍，但低於其最接近的高增長同行的約 31.1 倍。</p>
<p>Simply Wall St 還使用一種專有的 “公允比率” 框架，估算一隻股票應在其增長前景、盈利能力特徵、行業、市值和風險因素下交易的 P/S 倍數。這通常比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它調整了公司特定的優勢和劣勢。對於 Ascendis，公允比率為 16.6 倍，略低於當前的 17.7 倍倍數，表明該股票的交易價格略高於這些基本面所能合理支持的水平。</p>
<p><strong>結果：高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:ASND P/S 比</p>
<p>P/S 比講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1444 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 Ascendis Pharma 敍述</h3>
<p>我們之前提到過，還有一種更好的理解估值的方法，因此讓我們向你介紹敍述，這是一個簡單的框架，讓你將對公司產品、風險和市場的看法與數字、對未來收入、收益、利潤率和公允價值的假設相結合。</p>
<p>Simply Wall St 上的敍述將三個部分連接在一起：你相信的商業故事、從該故事流出的財務預測，以及你可以將其與今天的股價進行比較的結果公允價值，以決定 Ascendis 是否看起來值得買入、持有或賣出。</p>
<p>這些敍述存在於 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者可以探索和創建它們。當新信息到達時，例如收益結果、重大試驗更新或監管新聞時，它們會自動更新。這有助於你的公允價值觀點與最新數據保持同步，而無需你從頭開始重建一切。</p>
<p>例如，更樂觀的 Ascendis 敍述可能會關注 YORVIPATH 和 SKYTROFA 的快速全球接受度、TransCon CNP 的潛力，以及支持更高每股公允價值的強勁利潤率。更謹慎的敍述可能會假設採用速度較慢、價格壓力更大以及執行風險，這意味着較低的公允價值範圍。通過將這些以故事驅動的結果與當前價格進行比較，你可以決定你認為哪個未來版本更可信，然後選擇如何進行。</p>
<p>你認為 Ascendis Pharma 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price"/></p>
<p>納斯達克 GS:ASND 1 年股票價格走勢圖</p>
<p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
<p>用於國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人機器人。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

Ascendis制藥

<p>Ascendis 製藥的股票今年以來增長顯著，上漲了 59.7%。儘管如此，根據折現現金流（DCF）分析，它被認為是被低估的，估計其內在價值為每股 746 美元，比當前價格 220 美元有 70.4% 的折扣。然而，其市銷率（P/S）比率則表明它略微被高估。建議投資者同時考慮這兩種估值方法以及公司在內分泌罕見疾病領域的長期增長潛力</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Ascendis Pharma at around $220 a share is still good value after such a strong run, you are not alone. That is exactly what this breakdown is going to tackle.</li>
<li>The stock has climbed 7.3% over the last week, 7.8% over the past month, and is up 59.7% year to date and 69.7% over the last year, signaling that market expectations and risk perceptions have shifted meaningfully.</li>
<li>Recent headlines have focused on Ascendis progress in advancing and de-risking its endocrinology rare disease portfolio, including regulatory and clinical milestones that have helped reinforce the long-term revenue story. At the same time, investors have been reacting to updates around its broader pipeline and financing moves, which together help explain why the share price has been resilient even in a choppy biotech tape.</li>
<li>Right now, Ascendis scores a 3/6 valuation check score, meaning it screens as undervalued on half of the metrics tracked, which is solid but not flawless. Next, this breakdown will unpack what that 3 out of 6 really means across different valuation approaches, and then circle back at the end to a more holistic way of thinking about what the stock may be worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在考慮 Ascendis Pharma 的股價在 220 美元左右是否仍然具有良好的價值，經過如此強勁的上漲，你並不孤單。這正是本次分析將要探討的內容。</li>
<li>該股票在過去一週上漲了 7.3%，過去一個月上漲了 7.8%，年初至今上漲了 59.7%，過去一年上漲了 69.7%，這表明市場預期和風險認知發生了顯著變化。</li>
<li>最近的頭條新聞集中在 Ascendis 在推進和降低其內分泌學罕見疾病組合的風險方面的進展，包括幫助強化長期收入故事的監管和臨牀里程碑。同時，投資者對其更廣泛的產品線和融資動態的更新做出了反應，這共同解釋了為什麼即使在波動的生物科技市場中，股價仍然表現出韌性。</li>
<li>目前，Ascendis 的估值檢查得分為 3/6，這意味着在跟蹤的半數指標上被視為低估，雖然表現良好但並不完美。接下來，本次分析將詳細解讀這個 3 分的含義，並在最後迴歸到更全面的思考方式，來評估該股票可能的價值。</li>
</ul>
</div><p>Ascendis Pharma delivered 69.7% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Biotechs industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>Ascendis Pharma 在過去一年中實現了 69.7% 的回報。看看這與其他生物科技行業的表現如何。</p>
</div><h3>Approach 1: Ascendis Pharma Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法一：Ascendis Pharma 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model takes the cash Ascendis Pharma is expected to generate in the future and discounts those amounts back into today’s euros to estimate what the business is worth now.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型將 Ascendis Pharma 預計在未來產生的現金流折現回今天的歐元，以估算該業務目前的價值。</p>
</div><p>On a trailing basis, Ascendis is still burning cash, with last twelve month free cash flow of about €114 million in the red. However, analyst forecasts and subsequent extrapolations point to a steep improvement, with free cash flow expected to reach roughly €1.23 billion by 2029 and continue rising through 2035 as the endocrinology rare disease portfolio and broader pipeline scale up.</p>
<div class="lb-trans"><p>從歷史數據來看，Ascendis 仍在消耗現金，過去 12 個月的自由現金流約為負 1.14 億歐元。然而，分析師的預測和後續推算指向了顯著改善，自由現金流預計到 2029 年將達到約 12.3 億歐元，並在 2035 年前繼續增長，因為內分泌學罕見疾病組合和更廣泛的產品線將擴大。</p>
</div><p>Using a two-stage Free Cash Flow to Equity model built on those projections, Simply Wall St estimates an intrinsic value of about $746 per share, compared with a current market price near $220. That implies the stock trades at roughly a 70.4% discount to its DCF-based fair value, even after the strong recent rally.</p>
<div class="lb-trans"><p>基於這些預測，Simply Wall St 使用雙階段自由現金流到股權模型估算出每股內在價值約為 746 美元，而當前市場價格接近 220 美元。這意味着該股票的交易價格大約低於其基於 DCF 的公允價值 70.4%，即使在最近強勁反彈之後。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Ascendis Pharma is undervalued by 70.4%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 908 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明 Ascendis Pharma 被低估了 70.4%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 908 只其他低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/dcf"/></p>
<p>ASND Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 ASND 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Ascendis Pharma.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Ascendis Pharma 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Ascendis Pharma Price vs Sales</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法二：Ascendis Pharma 價格與銷售比</h3>
</div><p>For high growth biotechs that are not yet consistently profitable, the Price to Sales, or P S, ratio is often the cleanest way to compare valuation, because it focuses on what the market is paying for each dollar of current revenue rather than volatile or negative earnings.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於尚未持續盈利的高增長生物科技公司，價格與銷售比（P/S 比）通常是比較估值的最簡潔方式，因為它關注市場為每一美元當前收入支付的價格，而不是波動或負的收益。</p>
</div><p>In general, faster and more reliable growth, higher margins, and lower perceived risk justify a higher “normal” multiple. Slower growth, weaker profitability, or elevated risk usually pull that fair range down. For Ascendis, the current P S ratio sits around 17.7x, above the broader Biotechs industry average of about 12.1x but below the roughly 31.1x seen across its closest high growth peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，更快且更可靠的增長、更高的利潤率和較低的風險認知會使 “正常” 倍數更高。較慢的增長、較弱的盈利能力或較高的風險通常會拉低該公允範圍。對於 Ascendis，目前的 P/S 比約為 17.7 倍，高於生物科技行業的平均水平約為 12.1 倍，但低於其最接近的高增長同行的約 31.1 倍。</p>
</div><p>Simply Wall St also uses a proprietary “Fair Ratio” framework, which estimates what P S multiple a stock should trade on, given its growth outlook, profitability profile, industry, market cap, and risk factors. This tends to be more informative than a simple peer or industry comparison, because it adjusts for company specific strengths and weaknesses. For Ascendis, the Fair Ratio is 16.6x, a touch below the current 17.7x multiple, suggesting the stock is trading modestly ahead of what those fundamentals alone would justify.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 還使用一種專有的 “公允比率” 框架，估算一隻股票應在其增長前景、盈利能力特徵、行業、市值和風險因素下交易的 P/S 倍數。這通常比簡單的同行或行業比較更具信息性，因為它調整了公司特定的優勢和劣勢。對於 Ascendis，公允比率為 16.6 倍，略低於當前的 17.7 倍倍數，表明該股票的交易價格略高於這些基本面所能合理支持的水平。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NasdaqGS:ASND PS Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NasdaqGS:ASND P/S 比</p>
</div><p>PS ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1444 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>P/S 比講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1444 家公司，內部人士正在大舉押注於爆炸性增長。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Ascendis Pharma Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 Ascendis Pharma 敍述</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple framework that lets you attach a clear story, your view on a companys products, risks, and market, to the numbers, your assumptions for future revenue, earnings, margins, and fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，還有一種更好的理解估值的方法，因此讓我們向你介紹敍述，這是一個簡單的框架，讓你將對公司產品、風險和市場的看法與數字、對未來收入、收益、利潤率和公允價值的假設相結合。</p>
</div><p>A Narrative on Simply Wall St connects three pieces together: the business story you believe, the financial forecast that flows from that story, and a resulting fair value that you can then compare to todays share price to decide whether Ascendis looks like a buy, hold, or sell.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 上的敍述將三個部分連接在一起：你相信的商業故事、從該故事流出的財務預測，以及你可以將其與今天的股價進行比較的結果公允價值，以決定 Ascendis 是否看起來值得買入、持有或賣出。</p>
</div><p>These Narratives live in the Community page on Simply Wall St, where millions of investors can explore and create them. They automatically update when new information arrives, like earnings results, major trial updates, or regulatory news. This helps your fair value view stay in sync with the latest data without you having to rebuild everything from scratch.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些敍述存在於 Simply Wall St 的社區頁面上，數百萬投資者可以探索和創建它們。當新信息到達時，例如收益結果、重大試驗更新或監管新聞時，它們會自動更新。這有助於你的公允價值觀點與最新數據保持同步，而無需你從頭開始重建一切。</p>
</div><p>For example, a more optimistic Ascendis Narrative might focus on rapid global uptake of YORVIPATH and SKYTROFA, potential for TransCon CNP, and robust margins that support a higher fair value per share. A more cautious Narrative could assume slower adoption, greater pricing pressure, and execution risks that imply a lower fair value range. By comparing these story driven outcomes to the current price, you can decide which version of the future you find more credible and then choose how to proceed.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，更樂觀的 Ascendis 敍述可能會關注 YORVIPATH 和 SKYTROFA 的快速全球接受度、TransCon CNP 的潛力，以及支持更高每股公允價值的強勁利潤率。更謹慎的敍述可能會假設採用速度較慢、價格壓力更大以及執行風險，這意味着較低的公允價值範圍。通過將這些以故事驅動的結果與當前價格進行比較，你可以決定你認為哪個未來版本更可信，然後選擇如何進行。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Ascendis Pharma? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 Ascendis Pharma 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/6b30af1b-fa82-4c03-94aa-275aa4343623/chart/quote-price"/></p>
<p>NasdaqGS:ASND 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克 GS:ASND 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>這篇文章由 Simply Wall St 撰寫，內容具有一般性。<strong>我們提供基於歷史數據和分析師預測的評論，僅使用無偏見的方法，我們的文章並不旨在提供財務建議。</strong> 它不構成購買或出售任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有持倉。</em></p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>用於國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人機器人。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

Ascendis 製藥在經歷 2025 年的反彈和內分泌學領域的里程碑後，是否仍能提供投資價值？