<div id="readability-page-1"><div id="conimg_0"> <p>市場普遍預期日本即將加息 0.25 厘，並有消息指日本央行最快下月開始出售 ETF 持倉，日經 225 指數大跌 1.3% 收市，拖累亞太股市表現，加上中國 11 月「三頭馬車」數據均遜市場預期，港股周一低開低走，午後更在科技股領跌下，越跌越有，最終以近全日低位收市，收報 25628 點，跌 347 點或 1.34%，創逾三周以來最大單日跌幅。大市成交 2,042 億元，北水轉流入 36.55 億元。</p><p>恒指低開 258 點後，早段在內險股和部分消費股造好帶動下，跌幅一度收窄至 152 點，惟亞太股市普遍走弱，以及科技股跌幅擴大，恒指跌幅一度擴大至 367 點，最終以近全日低位收市，收報 25628 點，跌 347 點。國指收報 8917 點，跌 161 點或 1.78%；科指跑輸大市，收報 5498 點，跌 139 點或 2.48%。</p><h2>芯片股多數走弱 中芯挫逾 4%</h2><p>美國科企業績令市場重燃對人工智能（AI）泡沫的憂慮下，AI 相關科技股領跌。科網股中，阿里巴巴（9988）挫 3.6%，收報 148.6 元；騰訊（700）下滑 2.1%，收報 603 元；快手（1024）走低 4.4%，收報 64.45 元；百度（9888）下降 5.8%，收報 118.7 元。另外，市傳美團（3690）決定暫停團好貨業務，其股價仍跌 1.5%，收報 100.9 元。</p><p>芯片股多數走弱，中芯國際（981）大跌 4.4%，收報 64.7 元；華虹半導體（1347）下降 6.4%，收報 67.3 元；英諾賽科（2577）瀉 9.8%，收報 72.9 元。</p><h2>翰森製藥瀉近 8% 藍籌中最差</h2><p>內地創新醫藥股集體回落，港股相關股整體表現亦欠佳。翰森製藥（3692）瀉 7.6%，收報 39.74 元，為表現最差藍籌股；信達生物（1801）跌 4%，收報 81.75 元；中國生物製藥（1177）挫 4.4%，收報 6.5 元；藥明生物（2269）下滑 3.1%，收報 32.44 元。</p><p>內地 11 月零售數據欠佳，但市場憧憬內地支持內需消費的政策可加快推出。部分消費概念股逆市走高，李寧（2331）走高 5.4%，收報 18.64 元，為表現最佳藍籌股；滬上阿姨（2589）大升 9.3%，收報 96 元；布魯可（325）揚 3.3%，收報 72.3 元；海底撈（6862）漲 1.3%，收報 14.6 元。</p><h2>金價走高 紫金黃金國際升 8%</h2><p>國際金價繼續走高，黃金股受捧。紫金礦業（2899）升 0.4%，收報 34.46 元；紫金黃金國際（2259）揚 7.8%，收報 158.4 元；招金礦業（1818）升 1.9%，收報 29.96 元；山東黃金（1787）漲 0.8%，收報 34.44 元。</p><p>個股方面，萬科（2202）20 億債券展期 3 項議案均未能獲得通過。萬科股價下滑 5.2%，收報 3.49 元。滙控（005）宣佈對恒生（011）私有化方案的擬定對價在任何情況下均不會被提高，並將於明年 1 月 8 日表決方案；兩股走勢變動不一，滙控下滑 0.9%，收報 116.2 元；恒生升 0.3%，收報 153.5 元。此外，中國平安（2318）獲中信等大行唱好，股價再升 2.45%，收報 65.25 元，連升 4 日。</p><p>-----</p><p>恒指今早低開 258 點後，雖然跌幅一度收窄至 152 點，高見 25824 點，但始終無力企上 20 天線（25802 點），截至中午報 25737 點，跌 238 點或 0.92%，成交金額 1,082 億元。科指中午報 5537 點，跌 100 點或 1.79%。</p><h2>中金料壽險業再入黃金期</h2><p>藍籌股中，阿里（9988）及騰訊（700）分別跌 2.7% 及 1.5%，連同小米（1810）跌 2.3%，為拖累恒指表現的主要 3 隻股份；相反，保險股有支持，友邦（1299）及平保（2318）齊升逾 2%，國壽（2628）亦升 1.2%。</p><p>消息面上，國家金融監管總局近日發佈《關於調整保險公司相關業務風險因子的通知》，強化了鼓勵長期耐心資本的政策導向，提振市場情緒。此外，中金料壽險行業 2026 年再入黃金發展期、負債端有更積極發展趨勢呈現，行業投資邏輯將從「尋求存量業務的重估修復」重回「給予成長能力估值溢價」，並預計平保將引領行業下輪估值修復，H 股目標價從 71 元上調至 99.4 元，維持「跑贏行業」評級。</p><h2>李寧全球首家龍店開業</h2><p>單計股價變幅，李寧（2331）升勢更勁，半日升逾 4.9%，為表現最佳藍籌，中升（881）及新東方（9901）亦分別升 2.8% 及 2.7%。值得留意的是，李寧品牌以「龍耀開啓」為主題昨日（14 日）在北京地標性商圈三里屯太古里舉行全球首家龍店開業及全新榮耀金標產品系列正式發佈儀式。此外，花旗亦預計李寧收入將在 2025 至 2027 年分別按年增長 0%、4% 及 8%，淨利潤分別按年增長 18%、11% 及 17%，將目標價從 18.1 元升至 20.6 元，維持「買入」評級。</p><p>除了李寧外，多隻體育用品股亦見向上，其中裕元（551）漲逾 6%；361 度（1361）升 3.2%；特步國際（1368）亦升 2.4%。</p><p>-----</p><p>市場普遍預期日本央行本周五（19 日）加息四分一厘，並關注會否導致去年 8 月的日圓拆倉危機再現，成為環球股市走向的關鍵因素。有分析指出，日本加息觸發金融危機的機會不大，預計恒指將維持在 25000 點至 26300 點區間上落。</p><h2>馬雲獲盧旺達總統接見</h2><p>恒指今早低開 258 點，報 25718 點。科網股普遍向下，阿里巴巴（9988）創辦人馬雲與雅虎共同創辦人楊致遠昨日現身盧旺達首都基加利，參加「非洲商業英雄」活動，並獲盧旺達總統卡加梅接見；該股開市報 150.8 元，跌 2.1%。</p><p>其他科網股中，騰訊（700）跌 1.6%；美團（3690）跌 0.8%；京東（9618）及小米（1810）則分別跌 0.6% 及 1.5%；百度（9888）更跌逾 3%。</p><h2>滙控私有化恒生不會加價</h2><p>另一方面，滙控（005）宣佈對恒生（011）私有化方案的擬定對價為每股 155 元，在任何情況下均不會被提高，並將於明年 1 月 8 日表決方案；兩股今早股價向變動不大，分別跌 0.8% 及升 0.1%。</p><p>相關文章：滙豐每股 155 元私有化恒生 明年 1 月 8 日表決</p><h2>萬科擬 12 月 18 日再開債券持有人會議</h2><p>個股消息中，萬科（2202）境內債「22 萬科 MTN004」的展期方案未能得到債權人支持，僅餘約 5 個工作日寬限期籌措資金，即最終付款期限為 12 月 20 日左右，並計劃於 12 月 18 日召開第二次債券持有人會議。該股今早開市報 3.48 元，跌 5.4%。</p><p>相關文章：萬科境內債 3 項展期議案未獲通過 尚餘 5 個工作日寬限期談判</p><h2>曾永堅：恒指短期 25000 至 26300 上落</h2><p>香港股票分析師協會副主席曾永堅表示，外圍走弱將為港股本周走勢構成壓力，而港股機構投資者已提前進入放假模式，資金無心戀戰，內地政策預期亦屢次落空，估計在缺乏內地推出大刀闊斧刺激經濟政策的支持下，恒指短期內將維持在 25000 至 26300 點區間內上落。</p><h2>料不會觸發日圓套息交易拆倉潮</h2><p>對於市場關注日本央行加息，會否令全球股市重演去年 8 月的大跌走勢。曾永堅表示，市場已對日本央行加息有所預期，除非今次日本央行加息幅度超預期，或央行釋放陸續加息的訊號，否則不會觸發龐大日圓套息交易拆倉潮，繼而引發全球股市大幅下跌的情況。他坦言，「上次是毫無準備，這次市場已做好心理準備」。</p><p>所謂「日圓套息交易」，是指對沖基金借入低息日圓，然後兌換成美元或其他貨幣，在環球股市炒賣圖利；如果日本加息，則可能令這些對沖基金沽股票套現然後償還日圓貸款，即所謂拆倉。</p><p>展望本周，英國、歐洲、日本、泰國、印尼等央行將公佈最新利率決議。同時美國將發布政府停擺之後的首份非農就業報告，包含 10 月部分和 11 月完整數據，美國最新 CPI 數據亦將在本周出爐。另外，中國 11 月「三頭馬車」數據及中國貸款市場報價利率（5 年）等重磅數據同樣於本周公布。<br/></p> </div></div>

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<p>恆指週一低開低走，收報 25628 點，跌 347 點或 1.34%，創逾三週最大單日跌幅。科技股領跌，AI 相關股表現不佳。阿里巴巴、騰訊、快手、百度等科技股均下跌。晶片股中，中芯國際、華虹半導體、英諾賽科跌幅顯著。消費概念股逆市走高，內險股表現造好。市場預期日本加息及中國數據不佳影響亞太股市。</p>

- 日本即將加息 0.25 厘，市場反應導致日經 225 指數大跌 1.3%。  
- 港股低開低走，恒指收報 25628 點，跌 347 點，創逾三週最大單日跌幅。  
- 科技股普遍走弱，阿里巴巴和騰訊分別下滑 3.6% 和 2.1%。  

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