<p>阿布扎比支持的競標者在兩次未能成功控制《電訊報》後，終於正式申請出售其持股。</p>
<p>在首次尋求收購兩年多後，RedBird IMI 已致信文化大臣 Lisa Nandy，請求許可將其轉讓給《每日郵報》的出版商 DMGT。</p>
<p>Nandy 女士最近一直在尋求迅速結束不確定性，現在將決定是否將該交易提交給監管機構 Ofcom 和競爭與市場管理局（CMA）進行審查。</p>
<p>DMGT 由羅瑟梅爾子爵擁有，表示這筆 5 億英鎊的交易將通過與其長期銀行合作伙伴 NatWest 的新貸款來融資。</p>
<p>初始付款為 4 億英鎊，剩餘的 1 億英鎊將在兩年內支付。DMGT 計劃在 2027 年前重新融資其部分現有債務，這可能為償還 RedBird IMI 提供機會。</p>
<p>該交易似乎是 DMGT 的財務考驗，信用評級機構標準普爾已警告其可能面臨降級。</p>
<p>出版商的一位發言人表示：“DMGT 決心迅速推進，尋求解決方案，以在經歷了漫長的不穩定期後，為《電訊報》媒體集團的員工帶來急需的確定性。</p>
<p>“DMGT 的業績記錄和長期致力於優質、可信的新聞報道將促進英國的經濟增長議程，並確保《電訊報》在眾多數字和社交媒體新聞來源的競爭中，繼續成為權威新聞和評論的燈塔，其中許多來源不可靠，還有強大的全球在線平台。”</p>
<p>這一舉措是結束自 2023 年 6 月以來困擾《電訊報》的不確定性的重大一步，當時其前所有者巴克萊家族失去了對勞埃德銀行集團的控制。該銀行對一筆 12 億英鎊的逾期貸款失去了耐心。</p>
<p>RedBird IMI 由阿聯酋副總統曼蘇爾·本·扎耶德·阿爾·納哈揚出資 75%，美國私募股權公司 RedBird 出資 25%，於 2023 年 12 月介入，幫助償還巴克萊家族的債務。</p>
<p>這一舉措打亂了勞埃德計劃的拍賣，並將《電訊報》及其員工置於痛苦而漫長的懸而未決狀態。RedBird IMI 的首次收購嘗試因新法律阻止外國國家擁有報紙而被阻止，該法律是在議會對新聞自由的跨黨派抗議後出台的。</p>
<p>RedBird 的首席執行官 Gerry Cardinale 今年出面，領導新的收購嘗試。他試圖召集一個包括羅瑟梅爾子爵和億萬富翁工業家倫納德·布拉瓦特尼克的財團，作為少數股東。阿布扎比將在工黨同意放寬對外國國家所有權禁令後，獲得 15% 的股份。</p>
<p>然而，經過幾個月，Cardinale 先生似乎在籌集所需的 5 億英鎊方面遇到困難，最終提出的交易可能會引發對外國國家影響風險的調查。RedBird 放棄了財團，理由是新聞編輯部對其與海灣和中國的財務關係表示反對。</p>
<p>DMGT 的一位發言人表示：“DMGT 重申，收購將完全不受任何禁止的外國國家影響，《電訊報》將在獲得重大投資以加速其國際增長的同時，保持編輯獨立性。”</p>
<p>RedBird IMI 以 6 億英鎊購買了抵押在《電訊報》和《觀察家》雜誌上的債務，去年以 1 億英鎊出售。DMGT 同意支付 5 億英鎊意味着 RedBird IMI 將收回其全部初始投資，儘管銀行家和媒體高管普遍認為其支付過高。</p>
<p>Nandy 女士現在必須決定 DMGT 對《電訊報》的所有權應面臨何種調查。</p>
<p>在初步的 “第一階段” 過程中，Ofcom 將考慮合併對公眾利益在多元化、自由表達意見和準確新聞方面的影響。CMA 將考慮對競爭的潛在影響。</p>
<p>在週一的一份報告中，媒體分析公司 Enders 表示，DMGT 的競標是 “對新聞行業的高度積極結果”，並且是《電訊報》相比於私募股權所有權的 “更優結果”。</p>
<p>DMGT 將爭辯稱，在線新聞來源和數字競爭的激增意味着該交易不會引發任何擔憂。合併後將佔有 28% 的付費印刷廣告市場和 40% 的印刷報紙銷售，略高於魯珀特·默多克的新聞英國。</p>
<p>Enders 表示，該交易的批准可能在第一階段結束時於 3 月獲得。然而，Nandy 女士可能會選擇觸發 CMA 的深入 “第二階段” 調查，這將需要幾個月的時間。</p>
<p>在工黨政治家中，可能會對《每日郵報》和《電訊報》集中在同一手中表示一些擔憂。審查也可能在一個尷尬的法律背景下進行，DMGT 計劃在 1 月於高等法院為哈里王子、克拉倫登的勞倫斯男爵及其他人提起的隱私訴訟辯護。</p>

DMGT

蘇格蘭皇家銀行

<p>阿布扎比支持的 RedBird IMI 已申請以 5 億英鎊將其在《電訊報》的股份出售給《每日郵報》的擁有者 DMGT。該交易由蘇格蘭皇家銀行資助，旨在結束自 2023 年巴克萊家族失去控制權以來的不確定性。文化大臣麗莎·南迪將決定是否進行監管審查。DMGT 保證編輯獨立性，並計劃進行重大投資。此次收購可能面臨標準普爾的降級警告。分析師認為該出價對新聞行業是積極的，預計將在 2024 年 3 月前獲得批准</p>

<p>The Abu Dhabi-backed bidder which made two failed attempts to take control of The Telegraph has finally made an official application to sell on its interest.</p>
<div class="lb-trans"><p>阿布扎比支持的競標者在兩次未能成功控制《電訊報》後，終於正式申請出售其持股。</p>
</div><p>More than two years after it first sought a takeover, RedBird IMI has written to Lisa Nandy, the Culture Secretary, to ask permission to transfer it to DMGT, the publisher of The Daily Mail.</p>
<div class="lb-trans"><p>在首次尋求收購兩年多後，RedBird IMI 已致信文化大臣 Lisa Nandy，請求許可將其轉讓給《每日郵報》的出版商 DMGT。</p>
</div><p>Ms Nandy has lately been seeking a swift end to the uncertainty and will now decide whether to refer the deal for scrutiny by regulators Ofcom and the Competition and Markets Authority (CMA).</p>
<div class="lb-trans"><p>Nandy 女士最近一直在尋求迅速結束不確定性，現在將決定是否將該交易提交給監管機構 Ofcom 和競爭與市場管理局（CMA）進行審查。</p>
</div><p>DMGT, owned by the Viscount Rothermere, said the £500m transaction would be funded with new lending from NatWest, its long-term banking partner.</p>
<div class="lb-trans"><p>DMGT 由羅瑟梅爾子爵擁有，表示這筆 5 億英鎊的交易將通過與其長期銀行合作伙伴 NatWest 的新貸款來融資。</p>
</div><p>An initial payment of £400m will be followed by the remaining £100m within two years. DMGT is scheduled to refinance some of its existing debt by 2027, which could provide an opportunity to pay off RedBird IMI.</p>
<div class="lb-trans"><p>初始付款為 4 億英鎊，剩餘的 1 億英鎊將在兩年內支付。DMGT 計劃在 2027 年前重新融資其部分現有債務，這可能為償還 RedBird IMI 提供機會。</p>
</div><p>The deal appears to be a financial test for DMGT, which has been warned by the credit ratings agency S&amp;P that it could face a downgrade as a result.</p>
<div class="lb-trans"><p>該交易似乎是 DMGT 的財務考驗，信用評級機構標準普爾已警告其可能面臨降級。</p>
</div><p>A spokesman for the publisher said: “DMGT is determined to proceed at pace towards a resolution that brings much-needed certainty to Telegraph Media Group employees after a protracted period of instability.</p>
<div class="lb-trans"><p>出版商的一位發言人表示：“DMGT 決心迅速推進，尋求解決方案，以在經歷了漫長的不穩定期後，為《電訊報》媒體集團的員工帶來急需的確定性。</p>
</div><p>“DMGT’s track record and long-standing commitment to quality, trusted journalism will bolster the UK’s economic growth agenda and ensure that The Telegraph remains a beacon of authoritative news and commentary amid competition from myriad digital and social media news sources, many of them unreliable, and powerful global online platforms.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“DMGT 的業績記錄和長期致力於優質、可信的新聞報道將促進英國的經濟增長議程，並確保《電訊報》在眾多數字和社交媒體新聞來源的競爭中，繼續成為權威新聞和評論的燈塔，其中許多來源不可靠，還有強大的全球在線平台。”</p>
</div><p>The move is a significant step towards ending the uncertainty that has gripped The Telegraph since June 2023, when its previous owners, the Barclay family, lost control to Lloyds Banking Group. The bank had lost patience over an overdue loan of £1.2bn.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一舉措是結束自 2023 年 6 月以來困擾《電訊報》的不確定性的重大一步，當時其前所有者巴克萊家族失去了對勞埃德銀行集團的控制。該銀行對一筆 12 億英鎊的逾期貸款失去了耐心。</p>
</div><p>RedBird IMI, which is 75pc funded by the vice-president of the United Arab Emirates, Sheikh Mansour bin Zayed Al Nahyan, and 25pc by the US private equity firm RedBird, stepped in in December 2023 to help pay off the Barclay family debt.</p>
<div class="lb-trans"><p>RedBird IMI 由阿聯酋副總統曼蘇爾·本·扎耶德·阿爾·納哈揚出資 75%，美國私募股權公司 RedBird 出資 25%，於 2023 年 12 月介入，幫助償還巴克萊家族的債務。</p>
</div><p>The move derailed an auction planned by Lloyds and cast The Telegraph and its staff into a painful and protracted limbo. The initial takeover attempt by RedBird IMI was blocked by new laws against foreign state ownership of newspapers, introduced after a cross-party outcry over press freedom in parliament.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一舉措打亂了勞埃德計劃的拍賣，並將《電訊報》及其員工置於痛苦而漫長的懸而未決狀態。RedBird IMI 的首次收購嘗試因新法律阻止外國國家擁有報紙而被阻止，該法律是在議會對新聞自由的跨黨派抗議後出台的。</p>
</div><p>Gerry Cardinale, the RedBird chief, emerged this year to lead a new attempt to take control. He sought to corral a consortium which included Lord Rothermere and Sir Leonard Blavatnik, the billionaire industrialist, as minority shareholders. Abu Dhabi was to take a 15pc stake after Labour agreed to water down the ban on foreign state ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>RedBird 的首席執行官 Gerry Cardinale 今年出面，領導新的收購嘗試。他試圖召集一個包括羅瑟梅爾子爵和億萬富翁工業家倫納德·布拉瓦特尼克的財團，作為少數股東。阿布扎比將在工黨同意放寬對外國國家所有權禁令後，獲得 15% 的股份。</p>
</div><p>However, over several months, Mr Cardinale appeared to struggle to raise the full £500m required and eventually presented a deal that was likely to trigger an investigation of the risk of foreign state influence. RedBird abandoned the consortium, citing newsroom opposition over its financial ties to the Gulf and China.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，經過幾個月，Cardinale 先生似乎在籌集所需的 5 億英鎊方面遇到困難，最終提出的交易可能會引發對外國國家影響風險的調查。RedBird 放棄了財團，理由是新聞編輯部對其與海灣和中國的財務關係表示反對。</p>
</div><p>A DMGT spokesman said: “DMGT reiterates that the acquisition will be completely free from any prohibited foreign state influence and that The Telegraph will remain editorially independent while benefiting from significant investment to accelerate its international growth.”</p>
<div class="lb-trans"><p>DMGT 的一位發言人表示：“DMGT 重申，收購將完全不受任何禁止的外國國家影響，《電訊報》將在獲得重大投資以加速其國際增長的同時，保持編輯獨立性。”</p>
</div><p>RedBird IMI paid £600m for debt secured against The Telegraph and The Spectator magazine, which it sold on last year for £100m. DMGT’s agreement to pay £500m means RedBird IMI will recoup the entirety of its initial outlay despite a widespread view among bankers and media executives that it significantly overpaid.</p>
<div class="lb-trans"><p>RedBird IMI 以 6 億英鎊購買了抵押在《電訊報》和《觀察家》雜誌上的債務，去年以 1 億英鎊出售。DMGT 同意支付 5 億英鎊意味着 RedBird IMI 將收回其全部初始投資，儘管銀行家和媒體高管普遍認為其支付過高。</p>
</div><p>Ms Nandy must now decide what investigations DMGT ownership of The Telegraph should face.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nandy 女士現在必須決定 DMGT 對《電訊報》的所有權應面臨何種調查。</p>
</div><p>In an initial “phase one” process, Ofcom would consider the effect a merger would have on the public interests in plurality, free expression of opinion and accurate news. The CMA would consider any potential impact on competition.</p>
<div class="lb-trans"><p>在初步的 “第一階段” 過程中，Ofcom 將考慮合併對公眾利益在多元化、自由表達意見和準確新聞方面的影響。CMA 將考慮對競爭的潛在影響。</p>
</div><p>In a report on Monday, the media analysts Enders said DMGT’s bid was “a highly positive outcome for the news industry” and a “superior outcome” for The Telegraph compared with private equity ownership.</p>
<div class="lb-trans"><p>在週一的一份報告中，媒體分析公司 Enders 表示，DMGT 的競標是 “對新聞行業的高度積極結果”，並且是《電訊報》相比於私募股權所有權的 “更優結果”。</p>
</div><p>DMGT is set to argue that the proliferation of online news sources and digital competition means the deal causes no concerns. The combination would account for 28pc of the paid-for print advertising market and 40pc of print newspaper sales, just ahead of Rupert Murdoch’s News UK.</p>
<div class="lb-trans"><p>DMGT 將爭辯稱，在線新聞來源和數字競爭的激增意味着該交易不會引發任何擔憂。合併後將佔有 28% 的付費印刷廣告市場和 40% 的印刷報紙銷售，略高於魯珀特·默多克的新聞英國。</p>
</div><p>Enders said that clearance for the deal could be granted by March at the end of the phase one process. However, it is possible that Ms Nandy will opt to trigger an in-depth “phase two” investigation by the CMA, which would take several months.</p>
<div class="lb-trans"><p>Enders 表示，該交易的批准可能在第一階段結束時於 3 月獲得。然而，Nandy 女士可能會選擇觸發 CMA 的深入 “第二階段” 調查，這將需要幾個月的時間。</p>
</div><p>There is likely to be some concern among Labour politicians about the concentration of The Daily Mail and The Telegraph in the same hands. Scrutiny may also take place against an awkward legal backdrop, with DMGT scheduled to defend the privacy claim brought by Prince Harry, Baroness Lawrence of Clarendon and others in the High Court in January.</p>
<div class="lb-trans"><p>在工黨政治家中，可能會對《每日郵報》和《電訊報》集中在同一手中表示一些擔憂。審查也可能在一個尷尬的法律背景下進行，DMGT 計劃在 1 月於高等法院為哈里王子、克拉倫登的勞倫斯男爵及其他人提起的隱私訴訟辯護。</p>
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每日郵報的所有者收購電訊報的提案已提交給政府部長