<p><strong>美光科技 (NASDAQ:MU)</strong> 的財報將在明天（12 月 17 日，星期三）受到關注，預計這家內存巨頭將在市場收盤後發佈其 2024 財年第一季度（11 月季度）業績。</p>
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<p>該股票是 2025 年表現最佳的股票之一，漲幅達到 183%，受益於因供應緊張而上漲的內存價格以及其在人工智能芯片領域的定位。</p>
<p>那麼，一旦財報發佈，反彈能否繼續？這還有待觀察，儘管華爾街排名前 2% 的分析師 Rosenblatt 的 Kevin Cassidy 認為，強勁的業績和前景即將到來。“我們預計美光將報告另一個創紀錄的季度，隨後是 2 月份的季度指引，” 這位五星級分析師自信地表示。</p>
<p>Cassidy 指出，所有終端市場的需求正在增強，支持更高的平均售價（ASP）。分析師的模型假設比特增長為 2%，ASP 環比增長 9%，儘管這一 ASP 假設可能會因合同談判的時機而顯得保守。需要關注的主要事項是管理層關於 “增量產能” 何時開始有意義地上線的指引，以及產品組合向更高利潤的雲和數據中心產品轉變的速度。</p>
<p>至於 2026 財年第二季度的指引，預計也將超出市場共識。儘管 2 月份通常是季節性較弱的季度，Cassidy 認為 PC 和手機 OEM 正在 “爭相” 確保 DRAM 和 NAND Flash 的供應，不僅是為了這個季度，還包括 2026 年和 2027 年。這一趨勢應該有助於平衡所有細分市場的利潤率，包括雲、核心數據中心、PC 和移動設備，以及汽車和嵌入式市場。</p>
<p>“關鍵爭論” 仍然集中在產能優化和時機上，利潤前景越來越依賴於執行。具體而言，這取決於美光能多有效地優化現有產能並將其轉化為 “可銷售的產出”。最近退出低迴報消費渠道的舉措，包括 Crucial 消費業務，強調了管理層對 “高價值終端市場” 的重視。投資者將密切關注管理層關於產能提升計劃的評論，特別是短期與長期供應增加的時機、可用比特供應增加的速度，以及這些額外產出在 HBM、服務器 DRAM 和其他市場細分中的分配。</p>
<p>儘管股價強勁反彈，考慮到公司的財務表現，Cassidy 認為這一增長是合理的。前瞻市盈率仍約為 12 倍，類似於年初。“與此同時，” 這位分析師總結道，“隨着人工智能應用的增加，內存需求也在上升，並且允許差異化，公司正在變得結構上更強大。我們建議持有該股票。”</p>
<p>量化這一立場，Cassidy 的買入評級支持 300 美元的目標價，意味着該股票在未來幾個月將增長 26%。（要查看 Cassidy 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
<p>Cassidy 的觀點在華爾街上很常見；該股票獲得強烈買入的共識評級，基於 26 個買入和 3 個持有。根據 266.14 美元的平均目標價，一年後，股票將以 12% 的溢價交易。（參見美光股票預測）</p>

美光科技

<p>美光科技（NASDAQ:MU）將於 12 月 17 日發佈其 2025 財年第一季度財報。Rosenblatt 的分析師 Kevin Cassidy 預計，由於強勁的需求和更高的平均售價，該季度將再次創下紀錄。Cassidy 預測將繼續增長，目標價為 300 美元，意味着上漲 26%。由於內存價格上漲以及其在人工智能芯片中的作用，該股在 2025 年已上漲 183%。投資者將關注管理層對產能和產品組合的指導。該股的共識評級為強力買入，平均目標價為 266.14 美元，意味着一年內有 12% 的溢價</p>

<p><strong>Micron (NASDAQ:MU)</strong> earnings will be under the microscope tomorrow (Wednesday, December 17), with the memory giant slated to release its fiscal first-quarter (November quarter) results after the market close.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光科技 (NASDAQ:MU)</strong> 的財報將在明天（12 月 17 日，星期三）受到關注，預計這家內存巨頭將在市場收盤後發佈其 2024 財年第一季度（11 月季度）業績。</p>
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</div><p>The stock has been one of 2025’s best performers, climbing 183%, benefiting from elevated memory prices amid tightened supply and its positioning in the AI chip game.</p>
<div class="lb-trans"><p>該股票是 2025 年表現最佳的股票之一，漲幅達到 183%，受益於因供應緊張而上漲的內存價格以及其在人工智能芯片領域的定位。</p>
</div><p>So, can the rally continue once the print is in? That remains to be seen, although Rosenblatt’s Kevin Cassidy, an analyst ranked among the top 2% on Wall Street, thinks a strong readout and outlook is in the offing. “We are expecting Micron to report another record quarter only to be topped by February quarter guidance,” the 5-star analyst confidently said.</p>
<div class="lb-trans"><p>那麼，一旦財報發佈，反彈能否繼續？這還有待觀察，儘管華爾街排名前 2% 的分析師 Rosenblatt 的 Kevin Cassidy 認為，強勁的業績和前景即將到來。“我們預計美光將報告另一個創紀錄的季度，隨後是 2 月份的季度指引，” 這位五星級分析師自信地表示。</p>
</div><p>Cassidy points to strengthening demand across all end markets that is supporting higher ASPs (average selling prices). The analyst’s model assumes 2% bit growth and a 9% sequential increase in ASPs, though that ASP assumption could prove conservative depending on the timing of contract negotiations. The primary item to monitor is management’s guidance on when “incremental capacity” begins to come online in a meaningful way and how quickly the product mix can continue shifting toward higher-margin cloud and data center offerings.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cassidy 指出，所有終端市場的需求正在增強，支持更高的平均售價（ASP）。分析師的模型假設比特增長為 2%，ASP 環比增長 9%，儘管這一 ASP 假設可能會因合同談判的時機而顯得保守。需要關注的主要事項是管理層關於 “增量產能” 何時開始有意義地上線的指引，以及產品組合向更高利潤的雲和數據中心產品轉變的速度。</p>
</div><p>As for the 2QF26 guide, that should beat consensus too. Although February is typically a seasonally weaker quarter, Cassidy sees PC and handset OEMs “scrambling” to secure DRAM and NAND Flash supply not just for the quarter, but through CY26 and into CY27. This trend should help balance margins across all segments, including Cloud, Core Data Center, PC &amp; Mobile, and Automotive &amp; Embedded.</p>
<div class="lb-trans"><p>至於 2026 財年第二季度的指引，預計也將超出市場共識。儘管 2 月份通常是季節性較弱的季度，Cassidy 認為 PC 和手機 OEM 正在 “爭相” 確保 DRAM 和 NAND Flash 的供應，不僅是為了這個季度，還包括 2026 年和 2027 年。這一趨勢應該有助於平衡所有細分市場的利潤率，包括雲、核心數據中心、PC 和移動設備，以及汽車和嵌入式市場。</p>
</div><p>The “key debate” continues to center on capacity optimization and timing, with the margin outlook increasingly dependent on execution. Specifically, this hinges on how effectively Micron can optimize existing capacity and convert it into “sellable output.” Recent steps to exit lower-return consumer channels, including the Crucial consumer business, underscore management’s emphasis on “higher-value end markets.” Investors will be closely watching management’s comments on the capacity ramp schedule, specifically the timing of near-term vs. longer-term supply additions, the rate at which usable bit supply increases, and the distribution of that additional output among HBM, server DRAM, and other market segments.</p>
<div class="lb-trans"><p>“關鍵爭論” 仍然集中在產能優化和時機上，利潤前景越來越依賴於執行。具體而言，這取決於美光能多有效地優化現有產能並將其轉化為 “可銷售的產出”。最近退出低迴報消費渠道的舉措，包括 Crucial 消費業務，強調了管理層對 “高價值終端市場” 的重視。投資者將密切關注管理層關於產能提升計劃的評論，特別是短期與長期供應增加的時機、可用比特供應增加的速度，以及這些額外產出在 HBM、服務器 DRAM 和其他市場細分中的分配。</p>
</div><p>Despite the shares’ strong rally, given the company’s financial performance, Cassidy thinks the growth is justified. The forward P/E remains around 12x, similar to the start of the year. “Meanwhile,” the analyst summed up, “the company is becoming structurally stronger as AI applications are both increasing the need for memory and allowing for differentiation. We recommend owning the stock.”</p>
<div class="lb-trans"><p>儘管股價強勁反彈，考慮到公司的財務表現，Cassidy 認為這一增長是合理的。前瞻市盈率仍約為 12 倍，類似於年初。“與此同時，” 這位分析師總結道，“隨着人工智能應用的增加，內存需求也在上升，並且允許差異化，公司正在變得結構上更強大。我們建議持有該股票。”</p>
</div><p>Quantifying that stance, Cassidy’s Buy rating is backed by a $300 price target, implying the stock will post growth of 26% in the months ahead. (To watch Cassidy’s track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>量化這一立場，Cassidy 的買入評級支持 300 美元的目標價，意味着該股票在未來幾個月將增長 26%。（要查看 Cassidy 的業績記錄，請點擊這裏）</p>
</div><p>Cassidy’s take is a common one on Wall Street right now; the stock claims a Strong Buy consensus rating, based on a mix of 26 Buys and 3 Holds. Going by the $266.14 average target, a year from now, shares will be changing hands for a 12% premium. (See Micron stock forecast)</p>
<div class="lb-trans"><p>Cassidy 的觀點在華爾街上很常見；該股票獲得強烈買入的共識評級，基於 26 個買入和 3 個持有。根據 266.14 美元的平均目標價，一年後，股票將以 12% 的溢價交易。（參見美光股票預測）</p>
</div>

Micron Earnings Are About to Hit; Record Quarters Are on the Way, Says Rosenblatt

- Micron 將於 12 月 17 日公佈財報，預計表現強勁。  
- 分析師 Kevin Cassidy 預期季度業績將創紀錄。  
- 投資者關注管理層對產能優化和高價值市場的戰略。

美光科技的財報即將發佈；Rosenblatt 稱創紀錄的季度即將到來