<p>作者：Britney Nguyen</p>
<p>對人工智能泡沫的擔憂可能會持續存在。但強勁的支出環境意味着許多半導體股票仍然可以蓬勃發展，摩根大通分析師表示。</p>
<p>摩根大通將博通列為 2026 年的首選股票之一。</p>
<p>摩根大通表示，各種高知名度的芯片和網絡股票在 2026 年可能再次表現優於市場，打破對人工智能泡沫的擔憂。</p>
<p>摩根大通分析師 Harlan Sur 在週二寫道，數據中心資本支出的支出可能在明年再增長 50%，在 2025 年預計激增 65% 之後。他補充道，這一趨勢可能會使半導體價值鏈中的硬件公司受益，包括內存組件和網絡技術製造商。</p>
<p>在半導體股票中，Sur 將博通（AVGO）、邁威爾科技（MRVL）、亞德諾（ADI）和美光科技（MU）列為他 2026 年的首選股票。他唯一的芯片設備選擇是 KLA（KLAC），唯一的芯片設計軟件選擇是 Synopsys（SNPS）。</p>
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<p>博通和邁威爾都可能受益於應用特定集成電路的日益普及，這些電路在人工智能應用中與圖形處理單元競爭。根據摩根大通的估計，博通在 2026 財年可能實現至少 550 億到 600 億美元的人工智能收入。與此同時，邁威爾在新日曆年面臨着 “強勁的佈局”，因為其人工智能的增長持續，週期性業務也在復甦。</p>
<p>亞德諾在高性能模擬市場中佔據第二位，Sur 看好該公司在設計勝利的推動下，明年實現 5 億到 6 億美元的人工智能收入的潛力。</p>
<p>美光的股票最近表現出色，截至 2025 年，其股價上漲了 173%。但根據 Sur 的説法，明年也可能表現強勁。“我們相信，股票在 2026 年仍有充足的上漲空間，得益於價格勢頭、進一步的利潤擴張” 以及財務預估可能上調的可能性，他寫道。</p>
<p>Sur 的團隊還看好 Nvidia（NVDA）、Lam Research（LRCX）、Cadence Design Systems（CDNS）、Applied Materials（AMAT）、Western Digital（WDC）和 Astera Labs（ALAB）的股票，儘管這些股票不在分析師的首選之中。</p>
<p>Sur 表示，儘管對人工智能泡沫的擔憂可能會隨着支出持續上升而繼續存在，“展望未來，我們看到人工智能在消費和企業市場的日益普及，加上人工智能工作負載的計算強度不斷上升，繼續推動對加速計算和相關基礎設施的顯著需求。”</p>
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<p>雖然他預計明年的基礎設施部署將受到供應鏈限制的影響，但 Sur 表示，“好消息” 是，短缺可能會延長人工智能支出的週期，從而 “創造出數年的增長空間，直接惠及半導體行業。”</p>
<p>此外，Sur 表示，他預計明年工業和汽車市場的趨勢將改善。</p>
<p>Sur 的團隊預計，半導體行業的收入明年將增長 10% 到 15%，而那些更容易受到人工智能基礎設施建設影響的公司將獲得最大的收益，他表示。</p>
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<p>-Britney Nguyen</p>
<p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
<p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
<p>2025 年 12 月 16 日 1004ET</p>

邁威爾科技

亞德諾

<p>摩根大通的分析師們在 Harlan Sur 的帶領下，將博通、邁威爾科技、亞德諾和美光科技列為 2026 年的頂級半導體股票推薦，理由是這些公司在人工智能收入潛力和市場定位方面表現強勁。儘管對人工智能泡沫的擔憂依然存在，該公司預計明年數據中心資本支出將增長 50%，這將有利於半導體行業。Sur 還強調了工業和汽車市場的潛在增長，預計 2026 年半導體行業的收入將增長 10-15%</p>

<p>By Britney Nguyen</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Britney Nguyen</p>
</div><p>Fears of an AI bubble are likely here to stay. But a strong spending landscape means many semiconductor stocks can still thrive, according to J.P. Morgan analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>對人工智能泡沫的擔憂可能會持續存在。但強勁的支出環境意味着許多半導體股票仍然可以蓬勃發展，摩根大通分析師表示。</p>
</div><p>J.P. Morgan named Broadcom one of its top picks for 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通將博通列為 2026 年的首選股票之一。</p>
</div><p>Various high-profile chip and networking stocks can outperform again in 2026, bucking fears of an artificial-intelligence bubble, according to J.P. Morgan.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通表示，各種高知名度的芯片和網絡股票在 2026 年可能再次表現優於市場，打破對人工智能泡沫的擔憂。</p>
</div><p>Spending on data-center capital expenditures could rise another 50% next year, after surging an estimated 65% in 2025, J.P. Morgan analyst Harlan Sur wrote on Tuesday. The trend could benefit hardware plays across the semiconductor value chain, including makers of memory components and networking technology, he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通分析師 Harlan Sur 在週二寫道，數據中心資本支出的支出可能在明年再增長 50%，在 2025 年預計激增 65% 之後。他補充道，這一趨勢可能會使半導體價值鏈中的硬件公司受益，包括內存組件和網絡技術製造商。</p>
</div><p>Among semiconductor stocks, Sur named Broadcom (AVGO), Marvell Technology (MRVL), Analog Devices (ADI) and Micron Technology (MU) as his top picks for 2026. His only chip-equipment pick is KLA (KLAC), and his only chip-design-software pick is Synopsys (SNPS).</p>
<div class="lb-trans"><p>在半導體股票中，Sur 將博通（AVGO）、邁威爾科技（MRVL）、亞德諾（ADI）和美光科技（MU）列為他 2026 年的首選股票。他唯一的芯片設備選擇是 KLA（KLAC），唯一的芯片設計軟件選擇是 Synopsys（SNPS）。</p>
</div><p>Don't miss: Wall Street's lone Nvidia bear is doubling down on his call, with high conviction</p>
<div class="lb-trans"><p>不要錯過：華爾街唯一的 Nvidia 看空者正在加倍押注，信心十足</p>
</div><p>Broadcom and Marvell both could benefit from growing adoption of application-specific integrated circuits, which rival graphics processing units for AI use cases. Broadcom could deliver at least $55 billion to $60 billion in AI revenue for fiscal 2026, according to J.P. Morgan's estimates. Meanwhile, Marvell faces &#34;a strong setup&#34; into the new calendar year as its AI ramp continues and as cyclical businesses turn around.</p>
<div class="lb-trans"><p>博通和邁威爾都可能受益於應用特定集成電路的日益普及，這些電路在人工智能應用中與圖形處理單元競爭。根據摩根大通的估計，博通在 2026 財年可能實現至少 550 億到 600 億美元的人工智能收入。與此同時，邁威爾在新日曆年面臨着 “強勁的佈局”，因為其人工智能的增長持續，週期性業務也在復甦。</p>
</div><p>Analog Devices occupies the No. 2 position in the market for high-performance analog, and Sur likes the company's potential to book $500 million to $600 million in AI revenue next year on the heels of design wins.</p>
<div class="lb-trans"><p>亞德諾在高性能模擬市場中佔據第二位，Sur 看好該公司在設計勝利的推動下，明年實現 5 億到 6 億美元的人工智能收入的潛力。</p>
</div><p>Micron's stock has been a big winner recently, rising 173% over the course of 2025 to date. But next year could be strong as well, according to Sur. &#34;We believe the stock still has ample room to run in 2026, supported by pricing momentum, further margin expansion&#34; and the likelihood that financial estimates could move higher, he wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>美光的股票最近表現出色，截至 2025 年，其股價上漲了 173%。但根據 Sur 的説法，明年也可能表現強勁。“我們相信，股票在 2026 年仍有充足的上漲空間，得益於價格勢頭、進一步的利潤擴張” 以及財務預估可能上調的可能性，他寫道。</p>
</div><p>Sur's team also likes shares of Nvidia (NVDA), Lam Research (LRCX), Cadence Design Systems (CDNS), Applied Materials (AMAT), Western Digital (WDC) and Astera Labs (ALAB), although those aren't among the analysts' top picks.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sur 的團隊還看好 Nvidia（NVDA）、Lam Research（LRCX）、Cadence Design Systems（CDNS）、Applied Materials（AMAT）、Western Digital（WDC）和 Astera Labs（ALAB）的股票，儘管這些股票不在分析師的首選之中。</p>
</div><p>Sur said that while concerns about an AI bubble will likely continue as spending continues to trend higher, &#34;as we look ahead, we see increasing adoption of AI across consumer and enterprise markets, coupled with rising compute intensity for AI workloads, continuing to drive significant demand for accelerated compute and related infrastructure.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Sur 表示，儘管對人工智能泡沫的擔憂可能會隨着支出持續上升而繼續存在，“展望未來，我們看到人工智能在消費和企業市場的日益普及，加上人工智能工作負載的計算強度不斷上升，繼續推動對加速計算和相關基礎設施的顯著需求。”</p>
</div><p>See more: Broadcom's worst three-day stock slide since 2020 marks a humbling of sorts</p>
<div class="lb-trans"><p>查看更多：博通自 2020 年以來最糟糕的三天股價下滑標誌着某種程度的謙卑</p>
</div><p>While he expects infrastructure deployments next year to be limited by supply-chain constraints, &#34;the silver lining,&#34; Sur said, is that shortages can potentially extend the cycle of AI spending, thereby &#34;creating a runway of several years of growth that directly benefits the semis industry.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>雖然他預計明年的基礎設施部署將受到供應鏈限制的影響，但 Sur 表示，“好消息” 是，短缺可能會延長人工智能支出的週期，從而 “創造出數年的增長空間，直接惠及半導體行業。”</p>
</div><p>Additionally, Sur said he anticipates trends in the industrial and automotive markets to improve next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Sur 表示，他預計明年工業和汽車市場的趨勢將改善。</p>
</div><p>Sur's team is modeling for semiconductor-industry revenue to grow between 10% and 15% next year, and companies more exposed to the AI infrastructure buildout stand to gain the most, he said.</p>
<div class="lb-trans"><p>Sur 的團隊預計，半導體行業的收入明年將增長 10% 到 15%，而那些更容易受到人工智能基礎設施建設影響的公司將獲得最大的收益，他表示。</p>
</div><p>Don't miss: Looking for the next Nvidia? This analyst recommends quantum stocks - but patience is required</p>
<div class="lb-trans"><p>不要錯過：尋找下一個 Nvidia？這位分析師推薦量子股票——但需要耐心</p>
</div><p>-Britney Nguyen</p>
<div class="lb-trans"><p>-Britney Nguyen</p>
</div><p>This content was created by MarketWatch, which is operated by Dow Jones &amp; Co. MarketWatch is published independently from Dow Jones Newswires and The Wall Street Journal.</p>
<div class="lb-trans"><p>此內容由 MarketWatch 創建，MarketWatch 由道瓊斯公司運營。MarketWatch 與道瓊斯新聞通訊和《華爾街日報》獨立出版。</p>
</div><p>(END) Dow Jones Newswires</p>
<div class="lb-trans"><p>（完）道瓊斯新聞通訊</p>
</div><p>12-16-25 1004ET</p>
<div class="lb-trans"><p>2025 年 12 月 16 日 1004ET</p>
</div>

博通及其他芯片股被摩根大通列為首選