<p>摩根大通（JPM）正在將數十億美元從美聯儲轉移到美國國債，以鎖定更高的收益並保護利潤，因為利率正在下降。自 2023 年底以來，摩根大通已從其在美聯儲的賬户中提取了近 3500 億美元。到今年第三季度，其現金餘額從 4090 億美元降至約 630 億美元。</p>
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<p>與此同時，摩根大通大幅增加了對美國國債的持有量，從 2310 億美元增加到大約 4500 億美元。</p>
<p>這一舉措反映了摩根大通在利率下降時保護收益的努力。現在購買國債使銀行能夠在進一步降息生效之前鎖定更高的收益。</p>
<h2><strong>降息改變了計算方式</strong></h2>
<p>美聯儲從 2022 年開始迅速將利率從接近零提高到超過 5%。在 2024 年底，中央銀行開始降息，並表示可能會有更多降息。就在本月初，利率降至三年來的最低水平。</p>
<p>隨着收益率下降，在美聯儲持有大量現金餘額變得不再吸引人，促使像摩根大通這樣的銀行尋找更好的選擇。</p>
<p>“很明顯，摩根大通正在將資金從美聯儲轉移到國債，” BankRegData 的創始人比爾·莫蘭（Bill Moreland）表示。“利率正在下降，他們提前採取行動。”</p>
<h2><strong>摩根大通是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
<p>轉向華爾街，分析師對摩根大通股票的共識評級為 “適度買入”，基於過去三個月內的 10 個買入和 7 個持有，如下圖所示。此外，摩根大通的平均目標價為每股 336.15 美元，意味着有 6.53% 的上漲潛力。</p>

摩根大通

<p>摩根大通已將 3500 億美元從聯邦儲備轉移至美國國債，以在利率下降的情況下獲得更高的收益。該行在聯邦儲備的現金餘額從 4090 億美元降至 630 億美元，而其國債持有量則從 2310 億美元增至 4500 億美元。這一舉措旨在保護利潤，因為聯邦儲備降息使得大額現金餘額的吸引力降低。分析師對摩根大通股票給予 “適度買入” 的評級，目標價暗示有 6.53% 的上漲潛力</p>

<p>JPMorgan Chase (JPM) is shifting billions from the Federal Reserve into U.S. Treasuries to lock in higher yields and protect profits as interest rates fall. Since the end of 2023, JPMorgan has withdrawn almost $350 billion from its account at the Fed. Its cash balance there dropped from $409 billion to about $63 billion by the third quarter of this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根大通（JPM）正在將數十億美元從美聯儲轉移到美國國債，以鎖定更高的收益並保護利潤，因為利率正在下降。自 2023 年底以來，摩根大通已從其在美聯儲的賬户中提取了近 3500 億美元。到今年第三季度，其現金餘額從 4090 億美元降至約 630 億美元。</p>
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</div><p>At the same time, the bank sharply raised its holdings of U.S. Treasuries, increasing them from $231 billion to roughly $450 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，摩根大通大幅增加了對美國國債的持有量，從 2310 億美元增加到大約 4500 億美元。</p>
</div><p>The move reflects JPMorgan's effort to protect earnings as interest rates fall. Buying Treasuries now allows the bank to lock in higher yields before further rate cuts take effect.</p>
<div class="lb-trans"><p>這一舉措反映了摩根大通在利率下降時保護收益的努力。現在購買國債使銀行能夠在進一步降息生效之前鎖定更高的收益。</p>
</div><h2><strong>Rate Cuts Change the Math</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>降息改變了計算方式</strong></h2>
</div><p>The Federal Reserve raised interest rates quickly from near zero to above 5% starting in 2022. In late 2024, the central bank began cutting rates and has signaled that more cuts may follow. Earlier this month, rates dropped to their lowest level in three years.</p>
<div class="lb-trans"><p>美聯儲從 2022 年開始迅速將利率從接近零提高到超過 5%。在 2024 年底，中央銀行開始降息，並表示可能會有更多降息。就在本月初，利率降至三年來的最低水平。</p>
</div><p>As yields decline, holding large cash balances at the Fed has become less attractive, pushing banks like JPMorgan to look for better options.</p>
<div class="lb-trans"><p>隨着收益率下降，在美聯儲持有大量現金餘額變得不再吸引人，促使像摩根大通這樣的銀行尋找更好的選擇。</p>
</div><p>&#34;It's clear JPMorgan is moving money from the Fed into Treasuries,&#34; said Bill Moreland, founder of BankRegData. &#34;Rates are going down, and they're acting ahead of time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>“很明顯，摩根大通正在將資金從美聯儲轉移到國債，” BankRegData 的創始人比爾·莫蘭（Bill Moreland）表示。“利率正在下降，他們提前採取行動。”</p>
</div><h2><strong>Is JPMorgan a Good Stock to Buy?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>摩根大通是一個值得購買的好股票嗎？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, analysts have a &#34;Moderate Buy&#34; consensus rating on JPM stock based on 10 Buys and seven Holds assigned in the past three months, as indicated by the graphic below. Furthermore, the average JPM price target of $336.15 per share implies 6.53% upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>轉向華爾街，分析師對摩根大通股票的共識評級為 “適度買入”，基於過去三個月內的 10 個買入和 7 個持有，如下圖所示。此外，摩根大通的平均目標價為每股 336.15 美元，意味着有 6.53% 的上漲潛力。</p>
</div>

摩根大通（JPM）從美聯儲撤回了 3500 億美元。以下是它購買國債的原因