<ul>
<li>如果你在想，CVS Health 在最近的上漲後是否仍然是一個便宜的選擇，或者你是否已經錯過了最佳時機，這個分析將幫助你考慮當前價格是否合理。</li>
<li>該股票今年迄今已上漲約 77.0%，過去一年上漲 85.4%，儘管三年的回報仍略為負值。這表明市場在經歷了一段長期表現不佳後，迅速重新評估了對 CVS 的預期。</li>
<li>最近，投資者一直在評估 CVS Health 在其醫療服務戰略和過去收購整合方面的進展。這正在重塑市場對其長期盈利能力的看法。同時，圍繞藥品定價改革和報銷壓力的持續辯論繼續影響市場情緒，為該股票帶來了機遇和不確定性。</li>
<li>在這種背景下，CVS Health 目前在我們的評估中獲得了 6/6 的估值評分，表明其在各方面都被視為低估。接下來，我們將逐步介紹不同的估值方法如何得出這一觀點，並提供一種更直觀的方式來思考該股票可能的價值。</li>
</ul>
<p>CVS Health 在過去一年中實現了 85.4% 的回報。看看這與其他醫療行業的表現相比如何。</p>
<h3>方法 1：CVS Health 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流（DCF）模型通過預測公司未來能夠產生的現金流並將這些現金流折現回現在，來估算公司今天的價值。</p>
<p>對於 CVS Health，該模型以過去 12 個月的自由現金流約為 61 億美元為起點，並使用分析師預測和 Simply Wall St 的外推數據來預測增長。到 2029 年，年自由現金流預計將達到約 111 億美元，預測將延續到未來幾年，儘管現金流的增長速度會有所放緩。</p>
<p>這些未來現金流使用兩階段自由現金流折現到今天，得出每股約 225.24 美元的內在價值。與當前股價相比，這意味着該股票的交易價格大約低於其 DCF 價值的 65.2%。這表明市場對 CVS Health 的定價遠低於其模型化的現金生成潛力。</p>
<p><strong>結果：低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，CVS Health 被低估了 65.2%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 915 只更多低估股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 CVS 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 CVS Health 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：CVS Health 市盈率與銷售額</h3>
<p>對於像 CVS Health 這樣的大型成熟醫療公司，市盈率與銷售額（P/S）倍數是比較投資者為每美元收入支付多少的有用方式，特別是當利潤率和收益可能受到一次性項目或會計噪音的影響時。</p>
<p>一般來説，較高的增長和較低的風險感知會使 “正常” P/S 倍數更高，而較慢的增長或較高的風險通常會導致較低的倍數。CVS Health 目前的 P/S 倍數約為 0.25 倍，遠低於醫療行業平均水平約 1.34 倍，也遠低於同行平均水平約 4.48 倍。</p>
<p>Simply Wall St 的公允比率框架估算了考慮到 CVS Health 的增長前景、利潤率、行業定位、市值和風險特徵，合理的 P/S 倍數。這得出了約 1.25 倍的公允比率，這比簡單的同行或廣泛行業比較更具針對性，因為它調整了公司特定的基本面，而不是假設它們都是相似的。由於該股票的交易價格約為 0.25 倍，而公允比率接近 1.25 倍，因此從銷售的角度來看，該股票被視為明顯低估。</p>
<p><strong>結果：低估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/ps-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:CVS P/S 比率</p>
<p>P/S 比率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1460 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 CVS Health 故事</h3>
<p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述，這是一種簡單的方法，將你對 CVS Health 故事的看法與其未來收入、收益和利潤率的明確預測聯繫起來，然後將其轉化為一個公允價值，以便與今天的股價進行比較，幫助你做出決策。</p>
<p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，敍述易於使用，並隨着新聞和收益的到來不斷更新，因此故事、數字和公允價值都實時同步。</p>
<p>例如，一位投資者可能圍繞醫療保險優勢的利潤恢復、基於價值的護理和數字整合構建一個看漲的 CVS Health 故事，支持每股接近 99 美元的公允價值。另一位可能採取更謹慎的觀點，關注報銷壓力和監管風險，導致公允價值接近 70 美元。敍述幫助你清楚地看到這些不同假設如何驅動不同的估值，以便你可以決定哪個故事更適合你的觀點。</p>
<p>你認為 CVS Health 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:CVS 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

西維斯

<p>CVS Health 的股票今年迄今已上漲 77%，引發了對其估值的質疑。儘管過去表現不佳，但由於 CVS 的醫療保健戰略和收購，市場的預期發生了變化。現金流折現分析表明，該股票被低估了 65.2%，每股公允價值為 225.24 美元。此外，CVS 的市銷率顯著低於行業平均水平，表明其被低估。投資者被鼓勵考慮 CVS 的未來增長和估值故事</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether CVS Health is still a bargain after its recent run, or if you have already missed the sweet spot, this breakdown will help you consider whether the current price makes sense.</li>
<li>The stock has climbed about 77.0% year to date and 85.4% over the last year, even though 3 year returns are still slightly negative. This suggests the market has rapidly rewritten its expectations for CVS after a long stretch of underperformance.</li>
<li>Recently, investors have been evaluating CVS Health's progress on its healthcare services strategy and the integration of past acquisitions. This is reshaping how the market views its long term earnings power. At the same time, ongoing debates around drug pricing reforms and reimbursement pressures continue to influence sentiment, adding both opportunity and uncertainty for the stock.</li>
<li>In that context, CVS Health currently earns a valuation score of 6/6 on our checks, indicating it screens as undervalued across the board. Next, we will walk through how different valuation approaches arrive at that view, followed by a more intuitive way to think about what the stock might be worth.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想，CVS Health 在最近的上漲後是否仍然是一個便宜的選擇，或者你是否已經錯過了最佳時機，這個分析將幫助你考慮當前價格是否合理。</li>
<li>該股票今年迄今已上漲約 77.0%，過去一年上漲 85.4%，儘管三年的回報仍略為負值。這表明市場在經歷了一段長期表現不佳後，迅速重新評估了對 CVS 的預期。</li>
<li>最近，投資者一直在評估 CVS Health 在其醫療服務戰略和過去收購整合方面的進展。這正在重塑市場對其長期盈利能力的看法。同時，圍繞藥品定價改革和報銷壓力的持續辯論繼續影響市場情緒，為該股票帶來了機遇和不確定性。</li>
<li>在這種背景下，CVS Health 目前在我們的評估中獲得了 6/6 的估值評分，表明其在各方面都被視為低估。接下來，我們將逐步介紹不同的估值方法如何得出這一觀點，並提供一種更直觀的方式來思考該股票可能的價值。</li>
</ul>
</div><p>CVS Health delivered 85.4% returns over the last year. See how this stacks up to the rest of the Healthcare industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>CVS Health 在過去一年中實現了 85.4% 的回報。看看這與其他醫療行業的表現相比如何。</p>
</div><h3>Approach 1: CVS Health Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：CVS Health 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow, or DCF, model estimates what a company is worth today by projecting the cash it can generate in the future and then discounting those cash flows back to the present.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流（DCF）模型通過預測公司未來能夠產生的現金流並將這些現金流折現回現在，來估算公司今天的價值。</p>
</div><p>For CVS Health, the model starts with last twelve months Free Cash Flow of about $6.1 Billion and uses analyst forecasts plus Simply Wall St extrapolations to project growth. By 2029, annual Free Cash Flow is expected to reach roughly $11.1 Billion, with projections extending out over the following years as cash flows continue to rise, though at a moderating pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於 CVS Health，該模型以過去 12 個月的自由現金流約為 61 億美元為起點，並使用分析師預測和 Simply Wall St 的外推數據來預測增長。到 2029 年，年自由現金流預計將達到約 111 億美元，預測將延續到未來幾年，儘管現金流的增長速度會有所放緩。</p>
</div><p>Those future cash flows are discounted to today using a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach, producing an estimated intrinsic value of about $225.24 per share. Compared with the current share price, this implies the stock trades at roughly a 65.2% discount to its DCF value. This suggests the market is pricing CVS Health well below its modeled cash generation potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>這些未來現金流使用兩階段自由現金流折現到今天，得出每股約 225.24 美元的內在價值。與當前股價相比，這意味着該股票的交易價格大約低於其 DCF 價值的 65.2%。這表明市場對 CVS Health 的定價遠低於其模型化的現金生成潛力。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests CVS Health is undervalued by 65.2%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 915 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，CVS Health 被低估了 65.2%。將其添加到你的觀察列表或投資組合中，或發現基於現金流的 915 只更多低估股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/dcf"/></p>
<p>CVS Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 CVS 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for CVS Health.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 CVS Health 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: CVS Health Price vs Sales</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：CVS Health 市盈率與銷售額</h3>
</div><p>For large, established healthcare companies like CVS Health, the price to sales, or P/S, multiple is a useful way to compare what investors are paying for each dollar of revenue, especially when margins and earnings can be affected by one time items or accounting noise.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 CVS Health 這樣的大型成熟醫療公司，市盈率與銷售額（P/S）倍數是比較投資者為每美元收入支付多少的有用方式，特別是當利潤率和收益可能受到一次性項目或會計噪音的影響時。</p>
</div><p>In general, higher growth and lower perceived risk justify a higher “normal” P/S multiple, while slower growth or elevated risk typically warrant a lower one. CVS Health currently trades on a P/S multiple of about 0.25x, which is far below the Healthcare industry average of roughly 1.34x and also well under the peer group average of around 4.48x.</p>
<div class="lb-trans"><p>一般來説，較高的增長和較低的風險感知會使 “正常” P/S 倍數更高，而較慢的增長或較高的風險通常會導致較低的倍數。CVS Health 目前的 P/S 倍數約為 0.25 倍，遠低於醫療行業平均水平約 1.34 倍，也遠低於同行平均水平約 4.48 倍。</p>
</div><p>Simply Wall St’s Fair Ratio framework estimates what P/S multiple would be reasonable for CVS Health, given its growth outlook, profit margins, industry positioning, market cap and risk profile. This produces a Fair Ratio of about 1.25x, which is more tailored than a simple comparison to peers or the broad industry because it adjusts for company specific fundamentals rather than assuming they are all alike. With the shares trading at roughly 0.25x against a Fair Ratio near 1.25x, the stock screens as materially undervalued on a sales based lens.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 的公允比率框架估算了考慮到 CVS Health 的增長前景、利潤率、行業定位、市值和風險特徵，合理的 P/S 倍數。這得出了約 1.25 倍的公允比率，這比簡單的同行或廣泛行業比較更具針對性，因為它調整了公司特定的基本面，而不是假設它們都是相似的。由於該股票的交易價格約為 0.25 倍，而公允比率接近 1.25 倍，因此從銷售的角度來看，該股票被視為明顯低估。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：低估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/ps-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/ps-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:CVS PS Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:CVS P/S 比率</p>
</div><p>PS ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1460 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>P/S 比率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1460 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your CVS Health Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 CVS Health 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way to connect your view of CVS Health’s story with a clear set of forecasts for its future revenue, earnings and margins, and then translate that into a Fair Value you can compare to today’s share price to help inform your decision.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，有一種更好的方式來理解估值，因此讓我們向你介紹敍述，這是一種簡單的方法，將你對 CVS Health 故事的看法與其未來收入、收益和利潤率的明確預測聯繫起來，然後將其轉化為一個公允價值，以便與今天的股價進行比較，幫助你做出決策。</p>
</div><p>On Simply Wall St’s Community page, Narratives are easy to use and continuously updated as news and earnings arrive, so the story, the numbers and the Fair Value all move together in real time.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，敍述易於使用，並隨着新聞和收益的到來不斷更新，因此故事、數字和公允價值都實時同步。</p>
</div><p>For example, one investor might build a bullish CVS Health Narrative around Medicare Advantage margin recovery, value based care and digital integration that supports a Fair Value near $99 per share. Another might take a more cautious view focused on reimbursement pressure and regulatory risk that leads to a Fair Value closer to $70. Narratives help you see exactly how those different assumptions drive different valuations so you can decide which story you find more appropriate for your own view.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，一位投資者可能圍繞醫療保險優勢的利潤恢復、基於價值的護理和數字整合構建一個看漲的 CVS Health 故事，支持每股接近 99 美元的公允價值。另一位可能採取更謹慎的觀點，關注報銷壓力和監管風險，導致公允價值接近 70 美元。敍述幫助你清楚地看到這些不同假設如何驅動不同的估值，以便你可以決定哪個故事更適合你的觀點。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for CVS Health? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 CVS Health 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/4057ddde-021a-40b6-9326-26f2780b9766/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:CVS 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:CVS 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章並不意圖提供財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

2025 年 CVS Health 股票的上漲是否已經計入了其現金流潛力？