<ul>
<li>如果你在想，Vistra 在經歷了巨大的漲幅後是否仍然是一個明智的投資，或者這隻股票是否已經為你完成了大部分的漲幅，這篇文章將詳細分析當前數字所傳達的價值。</li>
<li>Vistra 的股價在過去一週上漲了 5.2%，年初至今上漲了 15.9%，在過去三年中累計上漲了 659.4%，在過去五年中上漲了 962.3%，這無疑重置了市場預期。</li>
<li>這些變動發生在投資者重新關注 Vistra 發電資產的戰略價值及其在不斷發展的美國電力市場中的定位之際，尤其是在對電網可靠性和數據中心需求日益關注的背景下。同時，圍繞能源轉型的政策和監管變化也使得這一故事持續成為頭條新聞，既激發了熱情，也帶來了謹慎。</li>
<li>儘管有這樣的背景，Vistra 在我們的估值檢查中僅得分 2 分（滿分 6 分）。這表明市場在某些領域可能支付過高，而在其他領域則忽視了價值。接下來，我們將分析不同的估值方法對這隻股票的看法，最後以更全面的方式判斷當前價格是否真的合理。</li>
</ul>
<p>Vistra 在我們的估值檢查中僅得分 2/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
<h3>方法 1：Vistra 折現現金流（DCF）分析</h3>
<p>折現現金流模型通過預測企業未來能回報給股東的所有現金，然後將這些現金流折現回今天的美元價值，來估算企業的價值。對於 Vistra，使用的模型是兩階段自由現金流到股東權益的方法，從過去十二個月的自由現金流約為 13.1 億美元開始。</p>
<p>分析師預計，Vistra 的自由現金流將在 2026 年上升至約 37.2 億美元，2027 年達到 45.4 億美元，2028 年和 2029 年分別進一步增長至約 53.9 億美元和 59.6 億美元。除了這些分析師的估計，Simply Wall St 還將現金流外推至 2035 年，隨着公司成熟，逐漸放緩增長率。</p>
<p>當所有這些預測的現金流折現回今天時，模型得出的內在價值約為每股 373.97 美元。與當前市場價格相比，這意味着 Vistra 的交易價格比其估計的公允價值低 53.6%，這表明即使在大幅上漲後，這隻股票仍然顯得明顯被低估。</p>
<p><strong>結果：被低估</strong></p>
<p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，Vistra 被低估了 53.6%。將其添加到你的關注列表或投資組合中，或發現基於現金流的 914 只被低估的股票。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/dcf?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1706" height="760" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/dcf"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 VST 折現現金流</p>
<p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Vistra 的公允價值的更多細節。</p>
<h3>方法 2：Vistra 市盈率</h3>
<p>對於像 Vistra 這樣的盈利公司，市盈率是投資者願意為每一美元當前收益支付多少的有用簡寫。當市場預期更強、更可靠的增長時，較高的市盈率是可以被合理化的，而增長較慢或風險較高的公司通常以較低、更保守的倍數交易。</p>
<p>Vistra 當前的市盈率約為 61.22 倍，遠高於可再生能源行業平均的約 16.61 倍和更廣泛的同行平均的約 30.32 倍。為了超越這些粗略的比較，Simply Wall St 使用了一種專有的公允比率，估算在考慮公司的收益增長特徵、行業、利潤率、市場價值和風險特徵後，合理的市盈率應該是多少。</p>
<p>Vistra 的公允比率為 47.41 倍，顯著低於當前市場倍數。因為它調整了增長和風險，所以它是一個比簡單的同行或行業平均更為量身定製的基準。比較這兩者，Vistra 的實際市盈率明顯高於其公允比率，這表明市場正在支付一個很難僅憑基本面來合理化的溢價。</p>
<p><strong>結果：被高估</strong></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/pe-multiple-vs-industry?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1640" height="650" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:VST 市盈率</p>
<p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1461 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
<h3>提升你的決策能力：選擇你的 Vistra 故事</h3>
<p>我們之前提到過，還有一種更好的理解估值的方法，因此讓我們向你介紹 Narratives，這是一種簡單的方法，可以將你對 Vistra 故事的看法與其未來收入、收益和利潤率的具體預測聯繫起來，然後將其轉化為一個可以與今天的價格進行比較的公允價值。</p>
<p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，Narratives 讓數百萬投資者闡明他們認為一家公司會成功或掙扎的原因，將這個故事與完整的財務預測聯繫起來，然後自動查看他們的公允價值是否表明該股票在當前市場價格下是買入、持有還是賣出。</p>
<p>因為當新信息進入市場時，例如收益或重大合同公告，Narratives 會動態更新，所以它們為你提供了一個活的估值框架。例如，一個看漲的 Vistra 故事可能假設長期電力需求更強，併合理化接近分析師目標上限的公允價值，約為 261 美元。相反，一個更謹慎的故事可能強調監管和執行風險，落在接近下限的 164.53 美元。這可以幫助每位投資者決定當前價格是否為他們自己的投資論點提供了足夠的上行空間。</p>
<p>你認為 Vistra 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/quote-price?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1510" height="1044" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:VST 1 年股票價格走勢圖</p>
<p>這篇來自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章不應被視為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
<p>國防和災難的移動基礎設施</p>
<p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
<p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
<p>代表 CiTech 贊助</p>

<p>本文評估了 Vistra 的股票，該股票在三年內上漲了 659%。儘管有這樣的增長，折現現金流分析表明該股票被低估了 53.6%，而市盈率則顯示與行業平均水平相比，該股票被高估。分析強調了 Vistra 發電資產組合的戰略價值及其在美國電力市場中的作用，尤其是在能源轉型政策變化的背景下。建議投資者考慮不同的估值方法，以評估該股票的真實價值</p>

<ul>
<li>If you are wondering whether Vistra is still a smart buy after its huge run, or if the stock has already done the heavy lifting for you, this article will walk through what the numbers are really saying about its value today.</li>
<li>Vistra's share price has climbed 5.2% over the last week and is up 15.9% year to date, capping a massive 659.4% gain over 3 years and 962.3% over 5 years that has certainly reset market expectations.</li>
<li>Those moves have come as investors have refocused on the strategic value of Vistra's generation fleet and its positioning in the evolving US power market, especially with growing attention on grid reliability and data center demand. At the same time, policy and regulatory shifts around the energy transition have kept the story in the headlines, feeding both enthusiasm and caution.</li>
<li>Despite that backdrop, Vistra only scores 2 out of 6 on our valuation checks. This suggests the market may be paying up in some areas while overlooking value in others. Next, we will unpack what different valuation approaches say about the stock, and then finish with a more holistic way to judge whether the current price really makes sense.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>如果你在想，Vistra 在經歷了巨大的漲幅後是否仍然是一個明智的投資，或者這隻股票是否已經為你完成了大部分的漲幅，這篇文章將詳細分析當前數字所傳達的價值。</li>
<li>Vistra 的股價在過去一週上漲了 5.2%，年初至今上漲了 15.9%，在過去三年中累計上漲了 659.4%，在過去五年中上漲了 962.3%，這無疑重置了市場預期。</li>
<li>這些變動發生在投資者重新關注 Vistra 發電資產的戰略價值及其在不斷發展的美國電力市場中的定位之際，尤其是在對電網可靠性和數據中心需求日益關注的背景下。同時，圍繞能源轉型的政策和監管變化也使得這一故事持續成為頭條新聞，既激發了熱情，也帶來了謹慎。</li>
<li>儘管有這樣的背景，Vistra 在我們的估值檢查中僅得分 2 分（滿分 6 分）。這表明市場在某些領域可能支付過高，而在其他領域則忽視了價值。接下來，我們將分析不同的估值方法對這隻股票的看法，最後以更全面的方式判斷當前價格是否真的合理。</li>
</ul>
</div><p>Vistra scores just 2/6 on our valuation checks. See what other red flags we found in the full valuation breakdown.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vistra 在我們的估值檢查中僅得分 2/6。查看我們在完整估值分析中發現的其他警示信號。</p>
</div><h3>Approach 1: Vistra Discounted Cash Flow (DCF) Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 1：Vistra 折現現金流（DCF）分析</h3>
</div><p>A Discounted Cash Flow model estimates what a business is worth by projecting all the cash it can return to shareholders in the future, then discounting those cash flows back to today in dollar terms. For Vistra, the model used is a 2 Stage Free Cash Flow to Equity approach, starting from last twelve months free cash flow of about $1.31 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>折現現金流模型通過預測企業未來能回報給股東的所有現金，然後將這些現金流折現回今天的美元價值，來估算企業的價值。對於 Vistra，使用的模型是兩階段自由現金流到股東權益的方法，從過去十二個月的自由現金流約為 13.1 億美元開始。</p>
</div><p>Analysts expect Vistra's free cash flow to rise to roughly $3.72 billion in 2026 and $4.54 billion in 2027, with further growth to around $5.39 billion in 2028 and $5.96 billion by 2029. Beyond those analyst estimates, Simply Wall St extrapolates cash flows out to 2035, gradually slowing the growth rate as the company matures.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析師預計，Vistra 的自由現金流將在 2026 年上升至約 37.2 億美元，2027 年達到 45.4 億美元，2028 年和 2029 年分別進一步增長至約 53.9 億美元和 59.6 億美元。除了這些分析師的估計，Simply Wall St 還將現金流外推至 2035 年，隨着公司成熟，逐漸放緩增長率。</p>
</div><p>When all those projected cash flows are discounted back to today, the model produces an intrinsic value of about $373.97 per share. Compared with the current market price, that implies Vistra is trading at a 53.6% discount to its estimated fair value, which indicates the stock may still appear materially undervalued even after its large run.</p>
<div class="lb-trans"><p>當所有這些預測的現金流折現回今天時，模型得出的內在價值約為每股 373.97 美元。與當前市場價格相比，這意味着 Vistra 的交易價格比其估計的公允價值低 53.6%，這表明即使在大幅上漲後，這隻股票仍然顯得明顯被低估。</p>
</div><p><strong>Result: UNDERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被低估</strong></p>
</div><p>Our Discounted Cash Flow (DCF) analysis suggests Vistra is undervalued by 53.6%. Track this in your watchlist or portfolio, or discover 914 more undervalued stocks based on cash flows.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們的折現現金流（DCF）分析表明，Vistra 被低估了 53.6%。將其添加到你的關注列表或投資組合中，或發現基於現金流的 914 只被低估的股票。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/dcf" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/dcf"/></p>
<p>VST Discounted Cash Flow as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 VST 折現現金流</p>
</div><p>Head to the Valuation section of our Company Report for more details on how we arrive at this Fair Value for Vistra.</p>
<div class="lb-trans"><p>前往我們公司報告的估值部分，瞭解我們如何得出 Vistra 的公允價值的更多細節。</p>
</div><h3>Approach 2: Vistra Price vs Earnings</h3>
<div class="lb-trans"><h3>方法 2：Vistra 市盈率</h3>
</div><p>For a profitable company like Vistra, the price to earnings ratio is a useful shorthand for how much investors are willing to pay for each dollar of current earnings. A higher PE can be justified when the market expects stronger, more reliable growth, while companies with slower growth or higher risk typically trade on lower, more conservative multiples.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於像 Vistra 這樣的盈利公司，市盈率是投資者願意為每一美元當前收益支付多少的有用簡寫。當市場預期更強、更可靠的增長時，較高的市盈率是可以被合理化的，而增長較慢或風險較高的公司通常以較低、更保守的倍數交易。</p>
</div><p>Vistra currently trades on a PE of about 61.22x, which is well above both the Renewable Energy industry average of roughly 16.61x and the broader peer group average of around 30.32x. To go beyond these blunt comparisons, Simply Wall St uses a proprietary Fair Ratio, which estimates what a reasonable PE should be once you factor in the company’s earnings growth profile, industry, profit margins, market value and risk characteristics.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vistra 當前的市盈率約為 61.22 倍，遠高於可再生能源行業平均的約 16.61 倍和更廣泛的同行平均的約 30.32 倍。為了超越這些粗略的比較，Simply Wall St 使用了一種專有的公允比率，估算在考慮公司的收益增長特徵、行業、利潤率、市場價值和風險特徵後，合理的市盈率應該是多少。</p>
</div><p>This Fair Ratio for Vistra is 47.41x, notably lower than the current market multiple. Because it adjusts for growth and risk, it is a more tailored benchmark than simple peer or industry averages. Comparing the two, Vistra’s actual PE sits meaningfully above its Fair Ratio, suggesting the market is paying a premium that is hard to justify on fundamentals alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>Vistra 的公允比率為 47.41 倍，顯著低於當前市場倍數。因為它調整了增長和風險，所以它是一個比簡單的同行或行業平均更為量身定製的基準。比較這兩者，Vistra 的實際市盈率明顯高於其公允比率，這表明市場正在支付一個很難僅憑基本面來合理化的溢價。</p>
</div><p><strong>Result: OVERVALUED</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>結果：被高估</strong></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/pe-multiple-vs-industry" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/pe-multiple-vs-industry"/></p>
<p>NYSE:VST PE Ratio as at Dec 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 12 月的 NYSE:VST 市盈率</p>
</div><p>PE ratios tell one story, but what if the real opportunity lies elsewhere? Discover 1461 companies where insiders are betting big on explosive growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>市盈率講述了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？發現 1461 家內部人士正在大舉押注於爆炸性增長的公司。</p>
</div><h3>Upgrade Your Decision Making: Choose your Vistra Narrative</h3>
<div class="lb-trans"><h3>提升你的決策能力：選擇你的 Vistra 故事</h3>
</div><p>Earlier we mentioned that there is an even better way to understand valuation, so let us introduce you to Narratives, a simple way to connect your view of Vistra’s story with concrete forecasts for its future revenue, earnings and margins, and then translate that into a Fair Value you can compare to today’s price.</p>
<div class="lb-trans"><p>我們之前提到過，還有一種更好的理解估值的方法，因此讓我們向你介紹 Narratives，這是一種簡單的方法，可以將你對 Vistra 故事的看法與其未來收入、收益和利潤率的具體預測聯繫起來，然後將其轉化為一個可以與今天的價格進行比較的公允價值。</p>
</div><p>On Simply Wall St’s Community page, Narratives let millions of investors spell out why they think a company will win or struggle, link that story to a full financial forecast, and then automatically see whether their Fair Value suggests the stock is a buy, hold, or sell at the current market price.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Simply Wall St 的社區頁面上，Narratives 讓數百萬投資者闡明他們認為一家公司會成功或掙扎的原因，將這個故事與完整的財務預測聯繫起來，然後自動查看他們的公允價值是否表明該股票在當前市場價格下是買入、持有還是賣出。</p>
</div><p>Because Narratives update dynamically when new information hits the market, such as earnings or major contract announcements, they give you a living valuation framework. For example, a bullish Vistra Narrative might assume stronger long term power demand and justify a Fair Value closer to the top end of analyst targets around $261. In contrast, a more cautious Narrative could emphasize regulatory and execution risks and land nearer the low end around $164.53. This can help each investor decide whether the current price offers enough upside for their own thesis.</p>
<div class="lb-trans"><p>因為當新信息進入市場時，例如收益或重大合同公告，Narratives 會動態更新，所以它們為你提供了一個活的估值框架。例如，一個看漲的 Vistra 故事可能假設長期電力需求更強，併合理化接近分析師目標上限的公允價值，約為 261 美元。相反，一個更謹慎的故事可能強調監管和執行風險，落在接近下限的 164.53 美元。這可以幫助每位投資者決定當前價格是否為他們自己的投資論點提供了足夠的上行空間。</p>
</div><p>Do you think there's more to the story for Vistra? Head over to our Community to see what others are saying!</p>
<div class="lb-trans"><p>你認為 Vistra 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區，看看其他人怎麼説！</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/quote-price" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/539c60ee-bc50-4342-b6fb-5cde1db88e90/chart/quote-price"/></p>
<p>NYSE:VST 1-Year Stock Price Chart</p>
<div class="lb-trans"><p>NYSE:VST 1 年股票價格走勢圖</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p>這篇來自 Simply Wall St 的文章是一般性的。<strong>我們僅基於歷史數據和分析師預測提供評論，採用無偏見的方法，我們的文章不應被視為財務建議。</strong> 它不構成買賣任何股票的推薦，也未考慮您的目標或財務狀況。我們的目標是為您提供以基本數據驅動的長期分析。請注意，我們的分析可能未考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均沒有持倉。</p>
</div><p>Mobile Infrastructure for Defense and Disaster</p>
<div class="lb-trans"><p>國防和災難的移動基礎設施</p>
</div><p>The next wave in robotics isn't humanoid. Its fully autonomous towers delivering 5G, ISR, and radar in under 30 minutes, anywhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>下一波機器人技術不是類人型的。它是完全自主的塔，在 30 分鐘內提供 5G、ISR 和雷達，隨時隨地。</p>
</div><p>Get the investor briefing before the next round of contracts</p>
<div class="lb-trans"><p>在下一輪合同之前獲取投資者簡報</p>
</div><p>Sponsored On Behalf of CiTech</p>
<div class="lb-trans"><p>代表 CiTech 贊助</p>
</div>

Vistra 的 659% 漲幅是否已經包含了其未來的增長潛力？