<p>在今天發佈的一份報告中，摩根大通的 Robbie Marcus 維持了對 Penumbra 的買入評級，目標價為 370.00 美元。</p>
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<p>Robbie Marcus 給予買入評級是基於多種因素的綜合考慮，在他看來，這些因素在 2026 年及以後顯著提升了 Penumbra 的增長和盈利前景。他預計之前的壓力將會逆轉，特別是與中國相關的 2025 年收入拖累將不會再出現，並且他看到多個即將推出的產品和臨牀催化劑——如中風治療的 Thunderbolt 和肺栓塞的 STORM PE 數據——將推動更快的程序和市場增長。在外周血栓切除術方面，特別是美國靜脈領域，他預計將有強勁的兩位數增長，得益於近期和即將發佈的試驗結果，而動脈和冠狀動脈領域也預計將保持健康增長，因為像 Bolt 6x 這樣的新產品將繼續提升市場份額。他進一步強調了利用 Swift 線圈系列滲透一個大型、之前服務不足的神經栓塞人羣的機會，這將支持增量銷售並增強整體增長輪廓。</p>
<p>Marcus 還強調，這些增長驅動因素中的許多應該對利潤率有利，這意味着每股收益可能會超過當前的共識，儘管目前的每股收益增長預測已經強勁，超過 30%。他更新的模型將公司的主要美國血栓切除和栓塞部門分開，預計從 2026 年起，收入和盈利預測將上調。在估值方面，他認為將 2026 年 12 月的目標價設定為 370 美元——相當於約 7.5 倍預計的 2027 年企業價值與銷售額的比率——恰當地反映了 Penumbra 不斷改善的基本面、強大的競爭地位以及對有吸引力的終端市場的曝光。考慮到這一系列加速的收入增長、經營槓桿和可識別的催化劑，他得出結論，股票的風險/回報特徵證明了超配（買入）推薦的合理性。</p>
<p>Marcus 覆蓋醫療保健行業，專注於 Penumbra、Cooper Co 和波士頓科學等股票。根據 TipRanks 的數據，Marcus 的平均回報率為 8.3%，推薦股票的成功率為 51.18%。</p>
<p>在昨天發佈的另一份報告中，Canaccord Genuity 也維持了該股票的買入評級，目標價為 359.00 美元。</p>

<p>J.P. Morgan 的 Robbie Marcus 對 Penumbra 維持了買入評級，目標價為 370 美元。他提到，由於產品和臨牀催化劑的推動，增長和盈利前景有所改善，並預計從 2026 年起，收入和盈利將上調。Canaccord Genuity 也維持了買入評級，目標價為 359 美元</p>

<p>In a report released today, Robbie Marcus from J.P. Morgan maintained a Buy rating on Penumbra, with a price target of $370.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>在今天發佈的一份報告中，摩根大通的 Robbie Marcus 維持了對 Penumbra 的買入評級，目標價為 370.00 美元。</p>
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</div><p>Robbie Marcus has given his Buy rating due to a combination of factors that, in his view, materially enhance Penumbra’s growth and earnings outlook heading into 2026 and beyond. He expects a reversal of prior pressures, notably the China-related drag on 2025 revenue that should not recur, and sees multiple upcoming product and clinical catalysts—such as Thunderbolt in stroke and the STORM PE data in pulmonary embolism—as drivers of faster procedure and market growth. In peripheral thrombectomy, particularly the U.S. venous segment, he anticipates strong double-digit expansion supported by recent and forthcoming trial results, while arterial and coronary are also projected to sustain healthy growth as newer products like Bolt 6x continue to ramp. He further highlights the opportunity to penetrate a large, previously under-served neuro embolization population with the Swift coil line, which should support incremental sales and enhance the overall growth profile.</p>
<div class="lb-trans"><p>Robbie Marcus 給予買入評級是基於多種因素的綜合考慮，在他看來，這些因素在 2026 年及以後顯著提升了 Penumbra 的增長和盈利前景。他預計之前的壓力將會逆轉，特別是與中國相關的 2025 年收入拖累將不會再出現，並且他看到多個即將推出的產品和臨牀催化劑——如中風治療的 Thunderbolt 和肺栓塞的 STORM PE 數據——將推動更快的程序和市場增長。在外周血栓切除術方面，特別是美國靜脈領域，他預計將有強勁的兩位數增長，得益於近期和即將發佈的試驗結果，而動脈和冠狀動脈領域也預計將保持健康增長，因為像 Bolt 6x 這樣的新產品將繼續提升市場份額。他進一步強調了利用 Swift 線圈系列滲透一個大型、之前服務不足的神經栓塞人羣的機會，這將支持增量銷售並增強整體增長輪廓。</p>
</div><p>Marcus also emphasizes that many of these growth drivers should be favorable for margins, implying that earnings per share could exceed current consensus despite already robust 30%+ EPS growth forecasts. His updated model, which breaks out the company’s main U.S. thrombectomy and embolization segments, leads him to expect upward revisions to both revenue and earnings estimates from 2026 onward. On valuation, he argues that assigning a December 2026 price target of $370—equating to about 7.5x projected 2027 enterprise value to sales—appropriately reflects Penumbra’s improving fundamentals, strong competitive position, and exposure to attractive end-markets. Given this combination of accelerating top-line growth, operating leverage, and identifiable catalysts, he concludes that the stock’s risk/reward profile justifies an Overweight (Buy) recommendation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marcus 還強調，這些增長驅動因素中的許多應該對利潤率有利，這意味着每股收益可能會超過當前的共識，儘管目前的每股收益增長預測已經強勁，超過 30%。他更新的模型將公司的主要美國血栓切除和栓塞部門分開，預計從 2026 年起，收入和盈利預測將上調。在估值方面，他認為將 2026 年 12 月的目標價設定為 370 美元——相當於約 7.5 倍預計的 2027 年企業價值與銷售額的比率——恰當地反映了 Penumbra 不斷改善的基本面、強大的競爭地位以及對有吸引力的終端市場的曝光。考慮到這一系列加速的收入增長、經營槓桿和可識別的催化劑，他得出結論，股票的風險/回報特徵證明了超配（買入）推薦的合理性。</p>
</div><p>Marcus covers the Healthcare sector, focusing on stocks such as Penumbra, Cooper Co, and Boston Scientific. According to TipRanks, Marcus has an average return of 8.3% and a 51.18% success rate on recommended stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>Marcus 覆蓋醫療保健行業，專注於 Penumbra、Cooper Co 和波士頓科學等股票。根據 TipRanks 的數據，Marcus 的平均回報率為 8.3%，推薦股票的成功率為 51.18%。</p>
</div><p>In another report released yesterday, Canaccord Genuity also maintained a Buy rating on the stock with a $359.00 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p>在昨天發佈的另一份報告中，Canaccord Genuity 也維持了該股票的買入評級，目標價為 359.00 美元。</p>
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Penumbra: Accelerating Growth, Margin Upside, and 2026+ Catalysts Support Overweight (Buy) Rating

- J.P. Morgan 的 Robbie Marcus 維持對 Penumbra 的買入評級，目標價為 $370.00。
- 他預計未來增長將受益於多項產品和臨牀催化劑，以及盈利能力改善。
- Canaccord Genuity 也維持買入評級，目標價為 $359.00。

Penumbra：加速增長、利潤率提升以及 2026 年及以後的催化因素支持增持（買入）評級