<p>（這裏表達的觀點是作者的個人觀點。）</p><p>作者：Marc Jones</p><p>倫敦，12 月 18 日（路透社）- 全球市場記者 Marc Jones 報道，投資者今天的主要關注點是延遲發佈的、略顯不尋常的美國消費者價格通脹報告，這將是美聯儲明年是否可能繼續降息的重要標誌。同時，華爾街將再次關注科技行業，因為 Oracle 等公司在人工智能方面的大規模支出計劃引發了泡沫風險的最新跡象。</p><p>我將在下面詳細介紹所有市場新聞。但首先，請查看 Mike Dolan 關於英國央行即將降息的最新專欄，英國央行可能需要加快步伐。此外，請收聽最新一期的《晨間投標》每日播客，訂閲以收聽 Mike 和其他路透社記者討論市場和金融領域的重大新聞，每週七天都有更新。</p><p>今日市場快訊</p><ul><li>石油和天然氣巨頭 BP 已任命澳大利亞 Woodside Energy 的首席執行官 Meg O’Neill 為下一任首席執行官，以領導其提升利潤並重新聚焦於石油和天然氣的努力，此前該公司曾偏離進入可再生能源領域。</li><li>ROI 能源專欄作家 Ron Bousso 認為，O’Neill 被任命為 BP 首位外部首席執行官的意外決定為這家受挫的 900 億美元英國石油公司提供了三條明確的戰略選擇：建設、收購或被收購。</li><li>路透社獲悉，在一個高安全性的深圳實驗室，中國科學家建造了華盛頓花費多年試圖阻止的機器原型，該機器能夠生產推動人工智能、智能手機和西方軍事主導地位的尖端半導體芯片。</li><li>儘管特朗普總統努力通過貿易和關税政策來促進美國原油、煤炭和液化天然氣的出口，但亞洲對這些商品的進口預計今年將下降，ROI 亞洲商品專欄作家 Clyde Russell 寫道。</li><li>美國經濟界對 “R-star” 這一理論利率進行了廣泛討論，該利率既不會刺激也不會抑制經濟活動。但 ROI 金融專欄作家 Jamie McGeever 認為，美聯儲官員可能很快會將注意力轉向 “U-star”。</li></ul><p>光學與神諭 今日的主要關注點是延遲發佈的 11 月美國消費者價格通脹報告，預計將在格林威治時間 1330 發佈。這將是美聯儲明年是否可能繼續降息的重要標誌，儘管這並不是一份正常的 CPI 報告。</p><p>由於政府處於停擺狀態，10 月份的數據未能收集，因此不會有交易者通常關注的月度變化數字，這意味着焦點將轉向同比率，以及這些數據與 9 月份的前值的比較。</p><p>路透社調查的經濟學家預計，11 月 CPI 同比可能增長 3.1%，這將是自 2024 年 5 月以來的最大增幅，且高於截至 9 月份的 12 個月內 3.0% 的增幅。</p><p>但由於數據收集過程的延遲，CPI 可能低於預期，因為數據收集是在假日季節折扣活動如火如荼時進行的，這可能在傢俱和休閒商品等價格上有所體現。科技股無疑也將繼續成為焦點。週三，華爾街因關於 Oracle 一家大型美國數據中心的 100 億美元融資交易的陰霾消息而出現下滑，導致其股價再次受到打擊，強大的 “七巨頭” 也經歷了一個多月以來最糟糕的一天。這一切都與對湧入人工智能的天文數字資金的擔憂有關，以及這是否已經膨脹成了有史以來最大的泡沫。在我們討論這些之前，還有很多重要的歐洲動態需要關注。英國央行看起來肯定會降息。在週三的温和通脹數據之前，它本來就已經有降息的預期，因此更大的問題是——正如 Mike Dolan 所指出的——它會多快跟進。</p><p>然後我們將跳轉到法蘭克福，克里斯蒂娜·拉加德的歐洲央行將保持不變，這種狀態可能會持續很長一段時間。在布魯塞爾，預計將是歐盟長期以來關於如何利用被凍結的俄羅斯中央銀行儲備來支持烏克蘭的決策日。</p><p>回到美國，還有每週的失業救濟申請數據。這可能不會對市場產生太大影響，即使它與 12 月的非農就業調查周重合，最後，耐克和聯邦快遞的財報將在收盤後發佈，這兩者都被視為全球經濟的良好風向標。</p><p>今日圖表 對潛在的人工智能泡沫的擔憂正在升温。服務器巨頭 Oracle 似乎處於中心位置。其 5 年期信用違約掉期，債務投資者用來對沖對該公司的風險，已飆升至自全球金融危機以來的最高水平，而自 10 月中旬與 OpenAI 的旗艦交易推動其股價上漲超過三分之一以來，其股價已減半。分析師擔心，該公司的資本支出預計將增長近 70%，達到 350 億美元——超過該公司預期收入的一半。相比之下，微軟的比例約為 30%。</p><p>今日關注的事件（時間為格林威治時間）</p><ul><li>1200 - 英國央行利率決定</li><li>1315 - 歐洲央行利率決定</li><li>1330 - 美國 11 月 CPI</li><li>1330 - 美國每週初請失業金人數</li><li>1330 - 美國 12 月費城聯儲調查</li><li>耐克財報</li><li>聯邦快遞財報 以上觀點僅代表作者個人觀點，並不反映路透社新聞的立場，路透社在信任原則下致力於誠信、獨立和無偏見。想要在每個工作日早晨收到《晨間投標》嗎？請在此註冊新聞通訊。</li></ul><p>為 Oracle 的債務投保以防違約的成本</p><figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/84d621d79ecb831c1e418cc9df248fc5?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1420" height="964" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/84d621d79ecb831c1e418cc9df248fc5"/></figure><p>（作者：Marc Jones；編輯：Hugh Lawson）</p>

<p>投資者關注延遲發佈的美國消費者價格通脹報告，該報告將表明美聯儲是否會在明年繼續降息。華爾街也在關注科技行業，因為對人工智能支出的擔憂。BP 任命梅格·奧尼爾（Meg O'Neill）為新任首席執行官。中國科學家開發了一種先進半導體芯片的原型。預計英格蘭銀行將降息，而歐洲中央銀行可能會維持利率不變。美國失業救濟申請數據以及耐克和聯邦快遞的財報也備受期待</p>

<p>(The opinions expressed here are those of the author.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（這裏表達的觀點是作者的個人觀點。）</p>
</div><p>By Marc Jones</p>
<div class="lb-trans"><p>作者：Marc Jones</p>
</div><p>LONDON, Dec 18 (Reuters) - By Marc Jones, Global Markets Correspondent Investors’ top focus today is the delayed - and slightly unusual - U.S. consumer price inflation report, which will be an important marker for whether the Federal Reserve is likely to keep cutting interest rates next year. Meanwhile, Wall Street will be watching the tech sector again after the latest signs of bubble trouble due to big spending AI plans at the likes of Oracle.</p>
<div class="lb-trans"><p>倫敦，12 月 18 日（路透社）- 全球市場記者 Marc Jones 報道，投資者今天的主要關注點是延遲發佈的、略顯不尋常的美國消費者價格通脹報告，這將是美聯儲明年是否可能繼續降息的重要標誌。同時，華爾街將再次關注科技行業，因為 Oracle 等公司在人工智能方面的大規模支出計劃引發了泡沫風險的最新跡象。</p>
</div><p>I’ll get into all the market news below. But first check out Mike Dolan’s latest column on why the Bank of England, which is due to cut UK rates very shortly, probably needs to start picking up the pace. And listen to the latest episode of the new Morning Bid daily podcast. Subscribe to hear Mike and other Reuters journalists discuss the biggest news in markets and finance seven days a week.</p>
<div class="lb-trans"><p>我將在下面詳細介紹所有市場新聞。但首先，請查看 Mike Dolan 關於英國央行即將降息的最新專欄，英國央行可能需要加快步伐。此外，請收聽最新一期的《晨間投標》每日播客，訂閲以收聽 Mike 和其他路透社記者討論市場和金融領域的重大新聞，每週七天都有更新。</p>
</div><p>Today’s Market Minute</p>
<div class="lb-trans"><p>今日市場快訊</p>
</div><ul>
<li>Oil and gas major BP has appointed Meg O’Neill, the head of Australia’s Woodside Energy as its next CEO to lead its effort to boost profits and refocus on oil and gas after a detour into renewables.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>石油和天然氣巨頭 BP 已任命澳大利亞 Woodside Energy 的首席執行官 Meg O’Neill 為下一任首席執行官，以領導其提升利潤並重新聚焦於石油和天然氣的努力，此前該公司曾偏離進入可再生能源領域。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>ROI Energy Columnist Ron Bousso argues that the surprise appointment of O’Neill as BP’s first outsider CEO offers the bruised $90 billion British oil company three clear strategic choices for moving forward: build, buy or be bought.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>ROI 能源專欄作家 Ron Bousso 認為，O’Neill 被任命為 BP 首位外部首席執行官的意外決定為這家受挫的 900 億美元英國石油公司提供了三條明確的戰略選擇：建設、收購或被收購。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>In a high-security Shenzhen laboratory, Chinese scientists have built what Washington has spent years trying to prevent: a prototype of a machine capable of producing the cutting-edge semiconductor chips that power artificial intelligence, smartphones and weapons central to Western military dominance, Reuters has learned.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>路透社獲悉，在一個高安全性的深圳實驗室，中國科學家建造了華盛頓花費多年試圖阻止的機器原型，該機器能夠生產推動人工智能、智能手機和西方軍事主導地位的尖端半導體芯片。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Asia’s imports of U.S. crude oil, coal and liquefied natural gas are on track to decline this year despite President Donald Trump’s efforts to boost shipments as part of his trade and tariff policies, writes ROI Asia Commodities Columnist Clyde Russell.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>儘管特朗普總統努力通過貿易和關税政策來促進美國原油、煤炭和液化天然氣的出口，但亞洲對這些商品的進口預計今年將下降，ROI 亞洲商品專欄作家 Clyde Russell 寫道。</li>
</ul>
</div><ul>
<li>There is much discussion in U.S. economic circles around “R-star”, the theoretical rate of interest that neither spurs nor crimps economic activity. But Federal Reserve officials could soon shift their focus to “U-star,” argues ROI Finance Columnist Jamie McGeever.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>美國經濟界對 “R-star” 這一理論利率進行了廣泛討論，該利率既不會刺激也不會抑制經濟活動。但 ROI 金融專欄作家 Jamie McGeever 認為，美聯儲官員可能很快會將注意力轉向 “U-star”。</li>
</ul>
</div><p>Optics and Oracles The day’s top focus is the delayed U.S. consumer price inflation report for November out at 1330 GMT. It will be an important marker for whether the Fed is likely to keep cutting its interest rates next year, although this is not a normal CPI report by any stretch.</p>
<div class="lb-trans"><p>光學與神諭 今日的主要關注點是延遲發佈的 11 月美國消費者價格通脹報告，預計將在格林威治時間 1330 發佈。這將是美聯儲明年是否可能繼續降息的重要標誌，儘管這並不是一份正常的 CPI 報告。</p>
</div><p>As the government was in shutdown mode the October data wasn’t collected, so there won’t be the usual monthly change number that traders normally zoom in on, meaning the focus will instead be on the year-on-year rates, and how those compare to the previous print in September.</p>
<div class="lb-trans"><p>由於政府處於停擺狀態，10 月份的數據未能收集，因此不會有交易者通常關注的月度變化數字，這意味着焦點將轉向同比率，以及這些數據與 9 月份的前值的比較。</p>
</div><p>Economists asked by the Reuters polling team reckon CPI likely increased 3.1% year-on-year in November, which would be the largest gain since May 2024 and up from the 3.0% advance in the 12 months through to September.</p>
<div class="lb-trans"><p>路透社調查的經濟學家預計，11 月 CPI 同比可能增長 3.1%，這將是自 2024 年 5 月以來的最大增幅，且高於截至 9 月份的 12 個月內 3.0% 的增幅。</p>
</div><p>But the CPI could print below expectations as the delays to the data collection process mean it was being done when holiday season discounting was in full swing, which could be evident in lower prices for things like furniture and recreation goods. The tech darlings will undoubtedly remain in the spotlight, too. Wall Street took a turn for the worse Wednesday after ominous-looking news around a $10 billion funding deal for one of Oracle’s big U.S. data centres slammed its shares again and saw the mighty Mag 7 have its worst day in over a month. It’s all to do with nagging concerns about the stratospheric amounts of money pouring into artificial intelligence - and whether it has inflated the mother of all bubbles. Before we get to all that though there is plenty of top-tier European action to get through. The Bank of England looks a sure bet to cut UK interest rates. It already was before a soft inflation reading on Wednesday, so the bigger question will be - as Mike Dolan notes - how quickly it follows up.</p>
<div class="lb-trans"><p>但由於數據收集過程的延遲，CPI 可能低於預期，因為數據收集是在假日季節折扣活動如火如荼時進行的，這可能在傢俱和休閒商品等價格上有所體現。科技股無疑也將繼續成為焦點。週三，華爾街因關於 Oracle 一家大型美國數據中心的 100 億美元融資交易的陰霾消息而出現下滑，導致其股價再次受到打擊，強大的 “七巨頭” 也經歷了一個多月以來最糟糕的一天。這一切都與對湧入人工智能的天文數字資金的擔憂有關，以及這是否已經膨脹成了有史以來最大的泡沫。在我們討論這些之前，還有很多重要的歐洲動態需要關注。英國央行看起來肯定會降息。在週三的温和通脹數據之前，它本來就已經有降息的預期，因此更大的問題是——正如 Mike Dolan 所指出的——它會多快跟進。</p>
</div><p>We’ll then hop over to Frankfurt where Christine Lagarde’s European Central Bank will stay on hold, something it is likely to be doing for a long, long time. And in Brussels it is supposed to be decision day in the EU’s long-running drama of how to use frozen Russian central bank reserves to prop up Ukraine.</p>
<div class="lb-trans"><p>然後我們將跳轉到法蘭克福，克里斯蒂娜·拉加德的歐洲央行將保持不變，這種狀態可能會持續很長一段時間。在布魯塞爾，預計將是歐盟長期以來關於如何利用被凍結的俄羅斯中央銀行儲備來支持烏克蘭的決策日。</p>
</div><p>Boomeranging back to the U.S. there’s weekly jobless claims data, too. It probably won’t move the dial too much, even if it does coincide with the December nonfarm payrolls survey week, and lastly earnings are due from both Nike and FedEx after the close, both of which are seen as pretty decent bellwethers for the global economy at large.</p>
<div class="lb-trans"><p>回到美國，還有每週的失業救濟申請數據。這可能不會對市場產生太大影響，即使它與 12 月的非農就業調查周重合，最後，耐克和聯邦快遞的財報將在收盤後發佈，這兩者都被視為全球經濟的良好風向標。</p>
</div><p>Chart of the day Concerns around a potential AI bubble are simmering. Server-giant Oracle seems to be front and center. Its 5-year credit default swaps, which debt investors use to hedge their exposure to the firm, have surged to their highest level since the global financial crisis, while its shares have halved in price since mid-October’s flagship deal with OpenAI pushed them up by over a third. Analysts worry that the company’s capital expenditure is expected to rise nearly 70% to $35 billion - more than half the firm’s anticipated revenue. By comparison, Microsoft’s proportion will be around 30%.</p>
<div class="lb-trans"><p>今日圖表 對潛在的人工智能泡沫的擔憂正在升温。服務器巨頭 Oracle 似乎處於中心位置。其 5 年期信用違約掉期，債務投資者用來對沖對該公司的風險，已飆升至自全球金融危機以來的最高水平，而自 10 月中旬與 OpenAI 的旗艦交易推動其股價上漲超過三分之一以來，其股價已減半。分析師擔心，該公司的資本支出預計將增長近 70%，達到 350 億美元——超過該公司預期收入的一半。相比之下，微軟的比例約為 30%。</p>
</div><p>Today’s events to watch (times in GMT)</p>
<div class="lb-trans"><p>今日關注的事件（時間為格林威治時間）</p>
</div><ul>
<li>1200 – Bank of England Rate Decision</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>1200 - 英國央行利率決定</li>
</ul>
</div><ul>
<li>1315 – ECB Rate Decision</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>1315 - 歐洲央行利率決定</li>
</ul>
</div><ul>
<li>1330 – U.S. November CPI</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>1330 - 美國 11 月 CPI</li>
</ul>
</div><ul>
<li>1330 – U.S. Weekly Initial Jobless Claims</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>1330 - 美國每週初請失業金人數</li>
</ul>
</div><ul>
<li>1330 – U.S. Dec. Philly Fed Survey</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>1330 - 美國 12 月費城聯儲調查</li>
</ul>
</div><ul>
<li>Nike earnings</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>耐克財報</li>
</ul>
</div><ul>
<li>FedEx earnings Opinions expressed are those of the author. They do not reflect the views of Reuters News, which, under the Trust Principles, is committed to integrity, independence, and freedom from bias. Want to receive the Morning Bid in your inbox every weekday morning? Sign up for the newsletter here.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>聯邦快遞財報 以上觀點僅代表作者個人觀點，並不反映路透社新聞的立場，路透社在信任原則下致力於誠信、獨立和無偏見。想要在每個工作日早晨收到《晨間投標》嗎？請在此註冊新聞通訊。</li>
</ul>
</div><p>Cost of insuring Oracle’s debt against risk of a default</p>
<div class="lb-trans"><p>為 Oracle 的債務投保以防違約的成本</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://www.reuters.com/graphics/ORACLE-DEBT/akpejndqavr/chart.png" alt="" original-src="https://www.reuters.com/graphics/ORACLE-DEBT/akpejndqavr/chart.png"/></p>
<p>(By Marc Jones; Editing by Hugh Lawson)</p>
<div class="lb-trans"><p>（作者：Marc Jones；編輯：Hugh Lawson）</p>
</div>

MORNING BID AMERICAS-Optics and Oracles

- 今日重點關注美國消費者價格通脹報告，影響美聯儲的利率決策。  
- 英國銀行預計將較快降息，歐洲及美國經濟數據亦將發佈。  
- Oracle 因 AI 投資承壓，其信用違約掉期飆升，股價大幅下跌。

美洲早間競標——光學與預言