<p>在本期資本鏈接的航運行業網絡研討會中，我們邀請到了資本清潔能源運輸公司首席執行官傑瑞·卡洛吉拉託斯（Mr. Jerry Kalogiratos），Flex LNG 有限公司首席財務官克努特·特拉霍特（Mr. Knut Traaholt），Golar LNG 首席執行官卡爾·弗雷德裏克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo），以及 Maran Gas Maritime Inc.首席商務官斯皮羅斯·萊烏西斯（Mr. Spyros Leoussis）。</p>
<p>本次網絡研討會由 CFA、Webber Research &amp; Advisory 能源基礎設施管理合夥人邁克爾·韋伯（Mr. Michael Webber）主持，探討了當前 LNG 市場趨勢和前瞻性機會，討論了全球 LNG 生產預測、運輸需求動態以及不斷演變的市場基本面，提供了對供需平衡、價格影響和影響該行業的地緣政治風險的見解。討論還涉及了新船建造價格、船廠產能限制以及 LNG 運輸基礎設施的長期展望，同時考慮了投機性訂購活動和與美國國旗 LNG 船舶相關的挑戰。</p>
<p>要觀看完整討論，請訪問以下鏈接：</p>
<h4>https://www.youtube.com/watch?v=b7w2yKRfJW4</h4>
<p><strong>增量 LNG 供應的轉變</strong></p>
<p>全球 LNG 市場目前估計約為每年 4.3 億噸（MTPA），預計在未來五年內將增加約 2 億噸，幾乎是供應的 50% 增長。值得注意的是，這 65% 的增量產能預計將來自美國。</p>
<p>關於這一結構性轉變，卡爾·弗雷德裏克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo）指出，市場正在從一個主要由需求驅動的市場轉變為一個將越來越受到國際 LNG 價格影響的市場，美國正在成為邊際生產者。斯陶博對此轉變進行了評論。</p>
<p>Golar 最近將來自阿根廷項目的 200 萬噸 LNG 出售給德國 SEFE，進一步展示了這一地理和供應多樣化的驅動，反映出減少對美國來源 LNG 依賴的戰略。</p>
<p><strong>全球 LNG 運輸市場的結構性緊張</strong></p>
<p>與會者一致認為，LNG 運輸市場即將面臨一個長期的結構性緊張期，預計從 2027-2028 年開始。卡洛吉拉託斯強調，LNG 運輸在很大程度上是價格無關的，實際上作為一個浮動管道有效運作，需求主要由運輸量驅動。在這樣的環境中，增量 LNG 供應的規模成為主導驅動因素。</p>
<p>斯皮羅斯·萊烏西斯（Mr. Spyros Leoussis）進一步指出，租船方已經開始尋求為 2028-2029 年期間確保 LNG 運輸船舶，儘管這仍處於早期階段。然而，他警告説，目前的合同活動僅佔最終所需產能的一小部分，並表示：“我仍然認為這只是市場在那個時候所需的非常小的一部分。”</p>
<p>傑瑞·卡洛吉拉託斯（Mr. Jerry Kalogiratos）重申了這一觀點，表示他預計 2029 年的大部分產能將在 2026 年上半年內被承諾。特拉霍特（Mr. Traaholt）對此評估表示贊同，觀察到船廠和關鍵技術提供商如 GTT 有強烈的動力保持價格高企，因為可見的需求。</p>
<p><strong>主要需求驅動因素和地緣政治變量</strong></p>
<p>幾個地緣政治因素可能會擾亂或重塑貿易流動。主要關注點似乎是美國與中國的關係。萊烏西斯（Mr. Leoussis）表示：“中國將是 LNG 的重要因素，” 這從中國再氣化的建設中可見一斑。貿易戰或任何限制美國 LNG 出口到中國的升級也將對全球 LNG 運輸模式和船舶需求產生重要影響。另一方面，特拉霍特（Mr. Traaholt）認為，烏克蘭戰爭的解決可能對 LNG 運輸產生淨積極影響，因為這可能會解鎖需要船舶的新俄羅斯液化項目。</p>
<p>傑瑞·卡洛吉拉託斯（Mr. Jerry Kalogiratos）強調，中國需求的恢復和持續迴歸可能成為 LNG 運輸的強大催化劑。在這種情況下，LNG 運輸船的需求隱含乘數急劇增加，船舶需求幾乎立即翻倍。</p>
<p><strong>合同和市場結構演變</strong></p>
<p>即將到來的 LNG 運輸週期預計將與以往週期不同，主要是由於缺乏長期購買協議的商用 LNG 產能的顯著數量。這一結構性轉變可能會在運費率中引入更大的短期波動，因為未承諾的運輸量將根據市場機會積極追逐。卡洛吉拉託斯（Mr. Kalogiratos）在此基礎上補充道，這種環境可能更有利於中期租船結構，通常在兩到五年範圍內，而不是傳統的長期租約，因為沒有特定長期 SPA 的參與者將尋求靈活性。“如果這些貨物仍然進入市場，我們仍然會接收它們，” 卡洛吉拉託斯繼續説道。</p>
<p>在討論投機性 LNG 運輸船新建的話題時，萊烏西斯（Mr. Leoussis）和卡洛吉拉託斯（Mr. Kalogiratos）都表示，他們各自的公司通常會進行投機性訂購。相比之下，特拉霍特（Mr. Traaholt）則表達了更為謹慎的態度，指出資本承諾和新船舶可能與公司現有船隊在同一時期競爭的潛在風險。</p>
<p><strong><em>免責聲明：資本鏈接是資本清潔能源運輸公司的投資者關係顧問。本內容僅供信息參考，不構成投資建議。文章中包括公司管理層在行業網絡研討會期間所作的聲明。</em></strong></p>
<p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未對內容或準確性進行編輯。</em></strong></p>

<p>網絡研討會探討了液化天然氣（LNG）市場趨勢，預測未來五年供應將增加 50%，其中 65% 來自美國。與會者討論了到 2027-2028 年 LNG 運輸船的結構性緊張局面、影響貿易流動的地緣政治因素以及有利於中期租船的市場結構變化。討論強調了美中關係的影響以及解決烏克蘭衝突可能帶來的好處。還提到了投機性訂購和船廠限制，強調了 LNG 運輸合同中靈活性的必要性</p>

<p>In this episode of Capital Link's Shipping Sector Webinar Series, we were joined by Mr. Jerry Kalogiratos, CEO of Capital Clean Energy Carriers Corp. (NASDAQ: CCEC), Mr. Knut Traaholt, CFO of Flex LNG Ltd. (NYSE: FLNG), Mr. Karl Fredrik Staubo, CEO of Golar LNG (NASDAQ: GLNG), and Mr. Spyros Leoussis, CCO of Maran Gas Maritime Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>在本期資本鏈接的航運行業網絡研討會中，我們邀請到了資本清潔能源運輸公司首席執行官傑瑞·卡洛吉拉託斯（Mr. Jerry Kalogiratos），Flex LNG 有限公司首席財務官克努特·特拉霍特（Mr. Knut Traaholt），Golar LNG 首席執行官卡爾·弗雷德裏克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo），以及 Maran Gas Maritime Inc.首席商務官斯皮羅斯·萊烏西斯（Mr. Spyros Leoussis）。</p>
</div><p>The webinar, moderated by Mr. Michael Webber, CFA, Managing Partner | Energy Infrastructure at Webber Research &amp; Advisory, explored the current LNG market trends and forward-looking opportunities, with panelists discussing global LNG production forecasts, shipping demand dynamics and evolving market fundamentals offering insights into supply-demand balances, pricing implications, and geopolitical risks impacting the sector. The discussion also addressed newbuilding pricing, shipyard capacity constraints, and the long-term outlook for LNG shipping infrastructure, alongside considerations around speculative ordering activity and challenges related to U.S.-flagged LNG vessels.</p>
<div class="lb-trans"><p>本次網絡研討會由 CFA、Webber Research &amp; Advisory 能源基礎設施管理合夥人邁克爾·韋伯（Mr. Michael Webber）主持，探討了當前 LNG 市場趨勢和前瞻性機會，討論了全球 LNG 生產預測、運輸需求動態以及不斷演變的市場基本面，提供了對供需平衡、價格影響和影響該行業的地緣政治風險的見解。討論還涉及了新船建造價格、船廠產能限制以及 LNG 運輸基礎設施的長期展望，同時考慮了投機性訂購活動和與美國國旗 LNG 船舶相關的挑戰。</p>
</div><p>To watch the full discussion please visit the following link:</p>
<div class="lb-trans"><p>要觀看完整討論，請訪問以下鏈接：</p>
</div><h4>https://www.youtube.com/watch?v=b7w2yKRfJW4</h4>
<div class="lb-trans"><h4>https://www.youtube.com/watch?v=b7w2yKRfJW4</h4>
</div><p><strong>The Shift in Incremental LNG Supply</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>增量 LNG 供應的轉變</strong></p>
</div><p>The global LNG market, currently estimated at approximately 430 million tonnes per annum (MTPA), is projected to add approximately 200 MTPA over the next five years, representing nearly a 50% increase in supply. It's important to note that 65% of this incremental capacity is expected to originate from the United States.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球 LNG 市場目前估計約為每年 4.3 億噸（MTPA），預計在未來五年內將增加約 2 億噸，幾乎是供應的 50% 增長。值得注意的是，這 65% 的增量產能預計將來自美國。</p>
</div><p>Commenting on this structural shift, Mr. Karl Fredrik Staubo noted that the market is transitioning &#34;from one driven primarily by demand to one that will increasingly be shaped by international LNG prices, with the U.S. emerging as the marginal producer.&#34; Mr. Staubo commented on this transition.</p>
<div class="lb-trans"><p>關於這一結構性轉變，卡爾·弗雷德裏克·斯陶博（Mr. Karl Fredrik Staubo）指出，市場正在從一個主要由需求驅動的市場轉變為一個將越來越受到國際 LNG 價格影響的市場，美國正在成為邊際生產者。斯陶博對此轉變進行了評論。</p>
</div><p>This drive toward geographic and supply diversification was further demonstrated by Golar's recent sale of 2 million tonnes of LNG from an Argentine project to Germany's SEFE, reflecting a deliberate strategy to reduce reliance on U.S.-sourced LNG.</p>
<div class="lb-trans"><p>Golar 最近將來自阿根廷項目的 200 萬噸 LNG 出售給德國 SEFE，進一步展示了這一地理和供應多樣化的驅動，反映出減少對美國來源 LNG 依賴的戰略。</p>
</div><p><strong>Emerging Structural Tightness Across the Global LNG Carrier Market</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>全球 LNG 運輸市場的結構性緊張</strong></p>
</div><p>Panelists expressed a clear consensus that the LNG carrier market is about to face a prolonged period of structural tightness, beginning in the 2027-2028 timeframe. Mr. Kalogiratos emphasized that LNG shipping is largely price – agnostic, functioning effectively as a floating pipeline, with demand driven primarily by volumes. In such an environment, the sheer scale of incremental LNG supply becomes the dominant driver</p>
<div class="lb-trans"><p>與會者一致認為，LNG 運輸市場即將面臨一個長期的結構性緊張期，預計從 2027-2028 年開始。卡洛吉拉託斯強調，LNG 運輸在很大程度上是價格無關的，實際上作為一個浮動管道有效運作，需求主要由運輸量驅動。在這樣的環境中，增量 LNG 供應的規模成為主導驅動因素。</p>
</div><p>Mr. Spyros Leoussis further noted that charterers have already begun seeking to secure LNG carrier tonnage for the 2028–2029 period, albeit at an early stage. However, he cautioned that current contracting activity represents only a fraction of the capacity that will ultimately be required, stating, &#34;I still think this is a very small part of what the market will need at that time.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>斯皮羅斯·萊烏西斯（Mr. Spyros Leoussis）進一步指出，租船方已經開始尋求為 2028-2029 年期間確保 LNG 運輸船舶，儘管這仍處於早期階段。然而，他警告説，目前的合同活動僅佔最終所需產能的一小部分，並表示：“我仍然認為這只是市場在那個時候所需的非常小的一部分。”</p>
</div><p>Mr. Jerry Kalogiratos reinforced this view, stating that he expects a significant portion of 2029 capacity to be committed within the first half of 2026. Concurring with this assessment, Mr. Traaholt observed that shipyards and key technology providers such as GTT have strong incentives to keep prices elevated given the visible demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>傑瑞·卡洛吉拉託斯（Mr. Jerry Kalogiratos）重申了這一觀點，表示他預計 2029 年的大部分產能將在 2026 年上半年內被承諾。特拉霍特（Mr. Traaholt）對此評估表示贊同，觀察到船廠和關鍵技術提供商如 GTT 有強烈的動力保持價格高企，因為可見的需求。</p>
</div><p><strong>Key Demand Drivers and Geopolitical Variables</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>主要需求驅動因素和地緣政治變量</strong></p>
</div><p>Several geopolitical factors could disrupt or reshape trade flows. The predominant concern appears to be the state of U.S. and China relations. &#34;China will be a big factor for LNG,&#34; stated Mr. Leoussis, as evidenced by Chinese regasification build-out. A trade war or any escalation that restricts US LNG exports to China would also have meaningful implications for global LNG shipping patterns and vessel demand. On the other hand, Mr. Traaholt believes that a resolution to the war in Ukraine could be a net positive for LNG shipping, as it might unlock new Russian liquefaction projects needing vessels.</p>
<div class="lb-trans"><p>幾個地緣政治因素可能會擾亂或重塑貿易流動。主要關注點似乎是美國與中國的關係。萊烏西斯（Mr. Leoussis）表示：“中國將是 LNG 的重要因素，” 這從中國再氣化的建設中可見一斑。貿易戰或任何限制美國 LNG 出口到中國的升級也將對全球 LNG 運輸模式和船舶需求產生重要影響。另一方面，特拉霍特（Mr. Traaholt）認為，烏克蘭戰爭的解決可能對 LNG 運輸產生淨積極影響，因為這可能會解鎖需要船舶的新俄羅斯液化項目。</p>
</div><p>Mr. Jerry Kalogiratos emphasized that a renewed and sustained return of Chinese demand could act as a powerful catalyst for LNG shipping. In such a scenario, the implied multiplier for LNG carrier demand increases sharply, with vessel requirements nearly doubling almost immediately.</p>
<div class="lb-trans"><p>傑瑞·卡洛吉拉託斯（Mr. Jerry Kalogiratos）強調，中國需求的恢復和持續迴歸可能成為 LNG 運輸的強大催化劑。在這種情況下，LNG 運輸船的需求隱含乘數急劇增加，船舶需求幾乎立即翻倍。</p>
</div><p><strong>Contracting and Market Structure Evolution</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>合同和市場結構演變</strong></p>
</div><p>The upcoming LNG shipping cycle is expected to differ from previous cycles, driven by the significant volume of merchant LNG capacity lacking long term off-take agreements. This structural shift is likely to introduce greater short-term volatility in freight rates, as uncommitted volumes actively chase market opportunities according to Mr. Kalogiratos. Building on this point, Mr. Leoussis added that this environment would likely favor medium-term charter structures, typically in the two-to five-year range, rather than traditional long-term charters, as players without specific long-term SPAs would seek flexibility. &#34;If those cargoes still come to the market, we’re still picking them up&#34;, continued Mr. Kalogiratos.</p>
<div class="lb-trans"><p>即將到來的 LNG 運輸週期預計將與以往週期不同，主要是由於缺乏長期購買協議的商用 LNG 產能的顯著數量。這一結構性轉變可能會在運費率中引入更大的短期波動，因為未承諾的運輸量將根據市場機會積極追逐。卡洛吉拉託斯（Mr. Kalogiratos）在此基礎上補充道，這種環境可能更有利於中期租船結構，通常在兩到五年範圍內，而不是傳統的長期租約，因為沒有特定長期 SPA 的參與者將尋求靈活性。“如果這些貨物仍然進入市場，我們仍然會接收它們，” 卡洛吉拉託斯繼續説道。</p>
</div><p>When addressing the topic of speculative LNG carrier newbuilding, both Mr. Leoussis and Mr. Kalogiratos indicated that their respective companies routinely order on a speculative basis. In contrast, Mr. Traaholt expressed a more cautious stance, citing the capital commitments and the potential risk of new vessels competing with a company's existing fleet that may be coming open in the same period.</p>
<div class="lb-trans"><p>在討論投機性 LNG 運輸船新建的話題時，萊烏西斯（Mr. Leoussis）和卡洛吉拉託斯（Mr. Kalogiratos）都表示，他們各自的公司通常會進行投機性訂購。相比之下，特拉霍特（Mr. Traaholt）則表達了更為謹慎的態度，指出資本承諾和新船舶可能與公司現有船隊在同一時期競爭的潛在風險。</p>
</div><p><strong><em>Disclosure: Capital Link is the investor relations advisor to Capital Clean Energy Carriers Corp. This content is for informational purposes only and not intended to be investing advice. The article includes statements made by company management during the sector webinar.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>免責聲明：資本鏈接是資本清潔能源運輸公司的投資者關係顧問。本內容僅供信息參考，不構成投資建議。文章中包括公司管理層在行業網絡研討會期間所作的聲明。</em></strong></p>
</div><p><strong><em>Benzinga Disclaimer: This article is from an unpaid external contributor. It does not represent Benzinga's reporting and has not been edited for content or accuracy.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>Benzinga 免責聲明：本文來自一位未付費的外部貢獻者。它不代表 Benzinga 的報道，並且未對內容或準確性進行編輯。</em></strong></p>
</div>

對於液化天然氣而言，下一個挑戰不在於生產，而在於交付