<p>Needham 的分析師 Serge Belanger 對 Cormedix 維持了買入評級，並將目標價定為 16.00 美元。</p>
<p>Serge Belanger 給予買入評級是基於與 DefenCath 在透析人羣中強大的臨牀和經濟特徵相關的多種因素。來自大約 7,000 名患者的中期真實世界證據顯示，使用 DefenCath 導致導管相關的血流感染和相關住院率大幅下降，與歷史實踐相比，緊密反映了在關鍵的 3 期 LOCK-IT-100 試驗中觀察到的療效。這種受控臨牀數據與大規模真實世界結果之間的一致性增強了對 DefenCath 差異化價值和效益持久性的信心。</p>
<p>此外，感染相關事件的減少表明對醫療系統有顯著的潛在節省，特別是考慮到 CMS 在末期腎病患者感染成本上的巨大年度支出。Belanger 認為這些經濟優勢是更廣泛採用的基礎，尤其是因為 Cormedix 利用真實世界數據來擴大覆蓋範圍並加深在 Medicare Advantage 領域的滲透。儘管預計在 2026 年中期將出現大幅價格重置，這將對未來幾年的收入和利潤率施加壓力，但他相信更高的使用率、擴大訪問和產品的臨牀益處可以在一定程度上抵消這一逆風，從而支持該股票的長期風險回報的良好前景。</p>

CRMD

<p>Needham 的分析師 Serge Belanger 對 Cormedix 維持買入評級，目標價為 16.00 美元，理由是 DefenCath 的強大臨牀和經濟特徵。現實世界的證據顯示導管相關感染顯著減少，與三期試驗結果相符，並暗示潛在的醫療成本節省。儘管預計 2026 年會面臨定價挑戰，Belanger 認為增加的使用率和已證明的益處將支持該股票的長期風險回報的良好特徵</p>

<p>Analyst Serge Belanger from Needham maintained a Buy rating on Cormedix and keeping the price target at $16.00.</p>
<div class="lb-trans"><p>Needham 的分析師 Serge Belanger 對 Cormedix 維持了買入評級，並將目標價定為 16.00 美元。</p>
</div><p>Serge Belanger has given his Buy rating due to a combination of factors tied to DefenCath’s strong clinical and economic profile in the dialysis population. Interim real‑world evidence from roughly 7,000 patients shows that DefenCath use has led to a sharp decline in catheter‑related bloodstream infections and associated hospitalizations versus historical practice, closely mirroring the efficacy seen in the pivotal Phase 3 LOCK‑IT‑100 trial. This consistency between controlled clinical data and large‑scale real‑world outcomes reinforces confidence in DefenCath’s differentiated value and durability of benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>Serge Belanger 給予買入評級是基於與 DefenCath 在透析人羣中強大的臨牀和經濟特徵相關的多種因素。來自大約 7,000 名患者的中期真實世界證據顯示，使用 DefenCath 導致導管相關的血流感染和相關住院率大幅下降，與歷史實踐相比，緊密反映了在關鍵的 3 期 LOCK-IT-100 試驗中觀察到的療效。這種受控臨牀數據與大規模真實世界結果之間的一致性增強了對 DefenCath 差異化價值和效益持久性的信心。</p>
</div><p>Moreover, the demonstrated reduction in infection‑related events suggests substantial potential savings for the healthcare system, particularly given the sizeable annual spending by CMS on infection costs in end‑stage renal disease patients. Belanger views these economic advantages as a foundation for broader adoption, especially as Cormedix uses the real‑world data to expand coverage and deepen penetration in the Medicare Advantage segment. While a steep price reset in mid‑2026 is expected to pressure revenue and margins in the following years, he believes that higher utilization, expanded access, and the product’s proven clinical benefit can offset part of this headwind over time, supporting a favorable long‑term risk‑reward profile for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，感染相關事件的減少表明對醫療系統有顯著的潛在節省，特別是考慮到 CMS 在末期腎病患者感染成本上的巨大年度支出。Belanger 認為這些經濟優勢是更廣泛採用的基礎，尤其是因為 Cormedix 利用真實世界數據來擴大覆蓋範圍並加深在 Medicare Advantage 領域的滲透。儘管預計在 2026 年中期將出現大幅價格重置，這將對未來幾年的收入和利潤率施加壓力，但他相信更高的使用率、擴大訪問和產品的臨牀益處可以在一定程度上抵消這一逆風，從而支持該股票的長期風險回報的良好前景。</p>
</div>

DefenCath’s Strong Clinical and Economic Profile Underpins Buy Rating Despite Anticipated 2026 Pricing Headwinds

- 分析師 Serge Belanger 維持 Cormedix 的買入評級，目標價為 $16.00。  
- DefenCath 顯示出強勁的臨牀和經濟特徵，降低感染率，有助於醫療成本節省。  
- 儘管 2026 年將面臨價格下調壓力，預計長期風險收益仍然可觀。

儘管預計 2026 年將面臨定價壓力，DefenCath 的強勁臨牀和經濟表現仍然支撐其買入評級