<p>全球金屬市場正在經歷顯著的分化，結構性需求推動黃金和銅的看漲前景，而週期性逆風則對工業材料施加壓力。高盛已加大對 “長期看漲黃金” 的信心，預計到 2026 年黃金價格將上漲兩位數。</p>
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<li>黃金目標價$4,900：高盛已識別出黃金的 14% 上行風險，預計到 2026 年 12 月價格將達到$4,900/盎司，這主要受到中央銀行需求和其作為戰略儲備角色的推動。</li>
<li>銅與鋁：該行維持 2035 年銅價目標為$15,000/噸，建議進行 “多頭銅/空頭鋁” 的配對交易，以利用日益擴大的供需差距。</li>
<li>看跌壓力：鋁和鐵礦石正面臨 “全面過剩週期”，預計到 2026 年底鋁價將下降近 20%，因為全球過剩情況加劇。</li>
</ul>
<h3>黃金技術面：捍衞 100 小時移動平均線</h3>
<p>在高盛的樂觀報告之後，黃金價格走勢表現出顯著的韌性。在達到日內高點 <strong>$4,375.17</strong> 後——距離 10 月曆史高點 <strong>$4,381.84</strong> 僅一步之遙——價格經歷了一次小幅的修正。</p>
<p>關鍵是，日內回調在 <strong>100 小時移動平均線</strong>（圖表上的藍線）附近找到了積極的買家。儘管價格短暫跌破該水平至 <strong>$4,308.81</strong> 的低點，但未能維持在此水平。價格迅速回升至 <strong>$4,319</strong> 的移動平均線之上，確認了看漲偏向依然存在。</p>
<h3>通往$5,000 的路徑：目標與風險水平</h3>
<p>為了驗證高盛預計的 2026 年 12.8% 的漲幅，技術 “路線圖” 必須與基本面敍述相一致。以下是需要關注的內容：</p>
<h4>看漲目標</h4>
<p>為了加速上漲趨勢，買家需要：</p>
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<li>在 100 小時移動平均線（$4,319）上建立堅實的基礎。</li>
<li>清除 10 月的歷史高點$4,381.84。持續突破該水平是向心理里程碑$4,500 及最終$4,900–$5,000 區間邁進的 “綠燈”。</li>
</ol>
<h4>看跌風險</h4>
<p>如果賣方要獲得立足點，他們必須：</p>
<ol>
<li>強迫價格在 100 小時移動平均線下方果斷收盤。</li>
<li>將價格推向 200 小時移動平均線（目前為$4,268.85）。只有跌破 “綠線” 才會在短期內發出控制權從買方轉向賣方的信號。</li>
</ol>
<h3>結構性與週期性：金屬的分化</h3>
<p>高盛的展望突顯出商品的明顯 “質量” 偏好。雖然 <strong>黃金</strong> 和 <strong>銅</strong> 被視為中央銀行儲備和人工智能/綠色能源基礎設施的結構性必需品，但 <strong>鋁</strong> 和 <strong>鐵礦石</strong> 正受到中國需求減弱和全球供應上升的影響。這使得黃金的技術水平變得更加重要，因為 “逢低買入” 的心態得到了長期機構持倉的支持。</p>
<h3>觀看視頻分析</h3>
<p>在上面的視頻中，<strong>Greg Michalowski</strong>，_Attacking Currency Trends_的作者，提供了黃金圖表的實時分析。他探討了高盛的目標，識別了特定的小時移動平均線以定義風險，並概述了在短期內保持買方控制的下一個上行目標。</p>

高盛

<p>高盛預測黃金將有顯著上漲，預計到 2026 年 12 月價格將達到每盎司 4,900 美元，主要受中央銀行需求推動。該銀行還建議進行 “多銅/空鋁” 的交易，原因在於供需動態。黃金的韌性體現在其回升至 100 小時移動平均線之上，目標設定在 4,500 美元和 5,000 美元。同時，鋁的前景看跌，預計到 2026 年將下跌 20%。分析強調了黃金和銅作為戰略儲備和基礎設施必需品的偏好</p>

<p>The global metals market is witnessing a significant divergence as structural demand fuels a bullish outlook for gold and copper, while cyclical headwinds pressure industrial materials. Goldman Sachs has doubled down on its &#34;long gold&#34; conviction, projecting a double-digit rally by 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>全球金屬市場正在經歷顯著的分化，結構性需求推動黃金和銅的看漲前景，而週期性逆風則對工業材料施加壓力。高盛已加大對 “長期看漲黃金” 的信心，預計到 2026 年黃金價格將上漲兩位數。</p>
</div><ul>
<li>Gold's $4,900 Target: Goldman Sachs has identified a 14% upside risk for gold, forecasting prices to hit $4,900/oz by December 2026, driven by central bank demand and its role as a strategic reserve.</li>
<li>Copper vs. Aluminum: The bank maintains a $15,000/ton target for copper by 2035, recommending a &#34;long copper / short aluminum&#34; pair trade to capitalize on the widening supply-demand gap.</li>
<li>Bearish Pressure: Aluminum and iron ore are facing a &#34;full oversupply cycle,&#34; with aluminum expected to drop nearly 20% by the end of 2026 as global surpluses expand.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>黃金目標價$4,900：高盛已識別出黃金的 14% 上行風險，預計到 2026 年 12 月價格將達到$4,900/盎司，這主要受到中央銀行需求和其作為戰略儲備角色的推動。</li>
<li>銅與鋁：該行維持 2035 年銅價目標為$15,000/噸，建議進行 “多頭銅/空頭鋁” 的配對交易，以利用日益擴大的供需差距。</li>
<li>看跌壓力：鋁和鐵礦石正面臨 “全面過剩週期”，預計到 2026 年底鋁價將下降近 20%，因為全球過剩情況加劇。</li>
</ul>
</div><h3>Gold Technicals: Defending the 100-Hour Moving Average</h3>
<div class="lb-trans"><h3>黃金技術面：捍衞 100 小時移動平均線</h3>
</div><p>Following Goldman's optimistic report, gold price action has remained remarkably resilient. After reaching a daily high of <strong>$4,375.17</strong>—falling just short of the October all-time high of <strong>$4,381.84</strong>—the price faced a minor corrective rotation.</p>
<div class="lb-trans"><p>在高盛的樂觀報告之後，黃金價格走勢表現出顯著的韌性。在達到日內高點 <strong>$4,375.17</strong> 後——距離 10 月曆史高點 <strong>$4,381.84</strong> 僅一步之遙——價格經歷了一次小幅的修正。</p>
</div><p>Crucially, the intraday dip found aggressive buyers near the <strong>100-hour moving average</strong> (the blue line on your chart). Despite briefly slipping below this level to a low of <strong>$4,308.81</strong>, the price failed to stay down. The quick recovery above the <strong>$4,319</strong> moving average confirms that bullish bias remains intact.</p>
<div class="lb-trans"><p>關鍵是，日內回調在 <strong>100 小時移動平均線</strong>（圖表上的藍線）附近找到了積極的買家。儘管價格短暫跌破該水平至 <strong>$4,308.81</strong> 的低點，但未能維持在此水平。價格迅速回升至 <strong>$4,319</strong> 的移動平均線之上，確認了看漲偏向依然存在。</p>
</div><h3>The Path to $5,000: Targets and Risk Levels</h3>
<div class="lb-trans"><h3>通往$5,000 的路徑：目標與風險水平</h3>
</div><p>To validate Goldman Sachs' 12.8% projected run for 2026, the technical &#34;roadmap&#34; must align with the fundamental narrative. Here is what to watch:</p>
<div class="lb-trans"><p>為了驗證高盛預計的 2026 年 12.8% 的漲幅，技術 “路線圖” 必須與基本面敍述相一致。以下是需要關注的內容：</p>
</div><h4>The Bullish Objective</h4>
<div class="lb-trans"><h4>看漲目標</h4>
</div><p>For the uptrend to accelerate, buyers need to:</p>
<div class="lb-trans"><p>為了加速上漲趨勢，買家需要：</p>
</div><ol>
<li>Establish a firm base above the 100-hour moving average ($4,319).</li>
<li>Clear the October all-time high of $4,381.84. A sustained break above this level is the &#34;green light&#34; for a move toward psychological milestones at $4,500 and eventually the $4,900–$5,000 zone.</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>在 100 小時移動平均線（$4,319）上建立堅實的基礎。</li>
<li>清除 10 月的歷史高點$4,381.84。持續突破該水平是向心理里程碑$4,500 及最終$4,900–$5,000 區間邁進的 “綠燈”。</li>
</ol>
</div><h4>The Bearish Risk</h4>
<div class="lb-trans"><h4>看跌風險</h4>
</div><p>If the sellers are to gain a foothold, they must:</p>
<div class="lb-trans"><p>如果賣方要獲得立足點，他們必須：</p>
</div><ol>
<li>Force a decisive close below the 100-hour MA.</li>
<li>Push the price toward the 200-hour moving average (currently at $4,268.85). Only a break below the &#34;green line&#34; would signal a shift in control from the buyers to the sellers in the short term.</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li>強迫價格在 100 小時移動平均線下方果斷收盤。</li>
<li>將價格推向 200 小時移動平均線（目前為$4,268.85）。只有跌破 “綠線” 才會在短期內發出控制權從買方轉向賣方的信號。</li>
</ol>
</div><h3>Structural vs. Cyclical: The Metals Divide</h3>
<div class="lb-trans"><h3>結構性與週期性：金屬的分化</h3>
</div><p>Goldman's outlook highlights a clear &#34;quality&#34; preference in commodities. While <strong>Gold</strong> and <strong>Copper</strong> are viewed as structural necessities for central bank reserves and AI/Green energy infrastructure, <strong>Aluminum</strong> and <strong>Iron Ore</strong> are suffering from weakening Chinese demand and rising global supply. This makes technical levels in gold even more vital, as the &#34;buy the dip&#34; mentality is supported by long-term institutional positioning.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛的展望突顯出商品的明顯 “質量” 偏好。雖然 <strong>黃金</strong> 和 <strong>銅</strong> 被視為中央銀行儲備和人工智能/綠色能源基礎設施的結構性必需品，但 <strong>鋁</strong> 和 <strong>鐵礦石</strong> 正受到中國需求減弱和全球供應上升的影響。這使得黃金的技術水平變得更加重要，因為 “逢低買入” 的心態得到了長期機構持倉的支持。</p>
</div><h3>Watch the Video Analysis</h3>
<div class="lb-trans"><h3>觀看視頻分析</h3>
</div><p>In the video above, <strong>Greg Michalowski</strong>, author of <em>Attacking Currency Trends</em>, provides a real-time breakdown of the gold charts. He explores the Goldman Sachs targets, identifies the specific hourly moving averages to define your risk, and outlines the next upside targets that would keep the buyers in control at least in the short term.</p>
<div class="lb-trans"><p>在上面的視頻中，<strong>Greg Michalowski</strong>，_Attacking Currency Trends_的作者，提供了黃金圖表的實時分析。他探討了高盛的目標，識別了特定的小時移動平均線以定義風險，並概述了在短期內保持買方控制的下一個上行目標。</p>
</div>

黃金：高盛預測到 2026 年將有顯著上漲空間